5月12日晚间，江铃汽车公告宣布，公(gōng)司在2021年(nián)5月即公开挂牌的江(jiāng)铃重型汽车有限公司（江铃重汽）100％股(gǔ)权转让交(jiāo)易终止，而此前约(yuē)定的交易对方(fāng)为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重汽是江(jiāng)铃汽车在2012年(nián)以2.7亿元(yuán)价格接手(shǒu)的资产(chǎn)，不过(guò)原计划在(zài)重卡行业“大展(zhǎn)拳脚(jiǎo)”的江铃(líng)汽车却因此背上了包袱。江铃重汽(qì)在8年间亏损额度(dù)超过20亿(yì)元。而且江铃汽车此(cǐ)前(qián)为转让铺路，还曾现金为江铃重卡(kǎ)“输血”11.42亿(yì)元。

　　不过(guò)，此次交易(yì)终止，也(yě)意味着江铃汽车前(qián)后(hòu)耗(hào)了两年(nián)的“瘦身”行动依旧以失败告终。

　　审批未在约定(dìng)时(shí)间完成

　　这(zhè)笔交(jiāo)易(yì)要追溯到两年(nián)前(qián)。在2021年(nián)5月7日(rì)，江铃汽车曾披露，拟以不低于7.64亿元的价格，通过山(shān)西省产权交易市场公开挂牌方式，出售全资(zī)子公司江铃重汽100％的(de)股权。

　　当时，江铃重汽(qì)对接盘方(fāng)开出了要求：1、世界500强企业(yè)，2020年度在全球(qiú)生产销售重型卡(kǎ)车(chē)超过12万辆；2、公司盈(yíng)利，并(bìng)在2018-2020年经审计合并报表净利润率超过5％。

　　3个(gè)月后，谜底揭晓。上述股权挂(guà)牌公告期(qī)于2021年(nián)8月9日期限届满(mǎn)，交易股(gǔ)权出售征集到一名意向受让方，符合上述(shù)要求(qiú)的沃尔沃卡车成了(le)接盘侠。

　　而且(qiě)，沃(wò)尔沃卡车也按(àn)照相关交易规则支付(fù)了(le)保证金。2021年8月23日(rì)，双方(fāng)经协商一致(zhì)，就出(chū)售交(jiāo)易(yì)股权(quán)签署了(le)《关于江铃重型汽车有限公司100％股权(quán)的股权转让协议》，确定就目(mù)标股权(quán)支(zhī)付的基准(zhǔn)价款为人(rén)民(mín)币约7.81亿元。

　　不(bù)过，江铃汽(qì)车5月12日公告称，该笔交易需(xū)要获(huò)得国资(zī)管理有权单(dān)位的(de)批准，但由于交易(yì)所(suǒ)需的政府审(shěn)批(pī)事(shì)项未能在(zài)约定的时间内完成，项目(mù)双方经协商(shāng)一致(zhì)，同意(yì)终(zhōng)止(zhǐ)交易(yì)。

　　这笔交易前后耗时长达2年之久，但(dàn)最终仍以失败告终(zhōng)。需要提(tí)及的是(shì)，江铃重汽命运颇为坎坷，此次交易已经是其历史上第三次(cì)转(zhuǎn)手。

　　成为(wèi)“财务黑洞”

　　资料显示，江铃(líng)重汽前身(shēn)是山西省汽(qì)车工业集团。作为(wèi)一家(jiā)老牌国(guó)营(yíng)企(qǐ)业(yè)，该公司主要组装生(shēng)产(chǎn)重型卡(kǎ)车与(yǔ)货车，但(dàn)由于经营不(bù)善陷入发展困(kùn)境，在2007年(nián)第一广西大学唐纪良主任科员，广西大学唐记良(yī)次被(bèi)重组。中国兵器装备(bèi)集(jí)团及中国长(zhǎng)安汽车集团(tuán)有限(xiàn)公司，将太原重(zhòng)汽重(zhòng)组为太原长安重汽，作为长安汽车进入重卡(kǎ)领域的跳板。

　　但最终太原重(zhòng)汽(qì)没能被盘活。太原重汽2011年的亏(kuī)损已达1.4亿(yì)元，2012上半年(nián)的总销量为439辆(liàng)。到2012年第(dì)一季度，太原重(zhòng)汽的净资(zī)产仅为(wèi)2.5亿元，已(yǐ)难以实现正常运转。

　　不过，江铃汽(qì)车却(què)对(duì)太原重汽产生了兴趣，该公司在2012年7月(yuè)以(yǐ)不(bù)超过(guò)2.7亿(yì)元的价格，从长安手(shǒu)中接手(shǒu)太原长安重汽的全部(bù)股权，并(bìng)于2013年1月将(jiāng)其更名为(wèi)江铃重汽(qì)。

　　当初，江铃汽(qì)车进入重卡领域的意图(tú)是实(shí)现商用车全(quán)覆盖(gài)。2013年，江铃(líng)汽车曾表示(shì)，最终将建成年产10万辆重(zhòng)型(xíng)载货车、10万台发动机的大型重卡企(qǐ)业，达产后主营(yíng)业务将超过200亿元。

　　但江铃(líng)由于对重卡市(shì)场和客户洞(dòng)察不足，经营状况并不尽如人意。2016-2019年(nián)，江铃重(zhòng)卡的销量分别(bié)为52辆、796辆(liàng)、1516辆、1090辆(liàng)，2020年1-9月累(lèi)计销量为(wèi)1347辆。

　　同时期东风(fēng)公司、中国重汽、一汽解放等(děng)头部(bù)企(qǐ)业的单月销量，就已超过江铃(líng)重汽几年的(de)销量总(zǒng)和。2020年9月之(zhī)后，江铃汽车不再披(pī)露有(yǒu)关江铃重卡的销(xiāo)量数据(jù)。

　　销量严(yán)重拖后(hòu)腿，江(jiāng)铃重(zhòng)汽(qì)俨然成为“财务黑洞(dòng)”。江铃汽车2020年财报数(shù)据显示，截至2020年12月(yuè)31日，江铃(líng)汽车重型汽车相关业务累计亏损超20.33亿元。其(qí)中，2020年(nián)亏损(sǔn)最为(wèi)严重，超5亿元。而且2021年，江铃(líng)重汽仍然呈现亏损状态，1月(yuè)净亏损为(wèi)1213.7万(wàn)元。

　　截至2020年底，江铃重汽总负债为12.69亿元，总资产为7.99亿元，处于资不抵(dǐ)债的状态。因此，2021年(nián)后，江铃重汽停止(zhǐ)了所有(yǒu)的产销工作。

　　值得一提的是，在2021年初，江(jiāng)铃汽(qì)车(chē)还(hái)对江铃(líng)重汽进行(xíng)了11.42亿元的现(xiàn)金增资。这一举动的主要目(mù)的是(shì)降低江铃重汽(qì)的资产负债(zhài)率(lǜ)，便于吸(xī)引(yǐn)外部投资进入，利(lì)于(yú)江铃重汽进行业务重组(zǔ)。

　　“地主(zhǔ)家”也没余粮

　　实(shí)际上，江铃汽车(chē)自身近(jìn)年(nián)来(lái)日子也不(bù)太好过。

　　从2020年-2022年间(jiān)，江(jiāng)铃汽车分(fēn)别广西大学唐纪良主任科员，广西大学唐记良实现(xiàn)营收(shōu)330.96亿元、352.21亿元和(hé)301亿元，这三年内，其实现归母(mǔ)净利润分别为5.51亿(yì)元、5.74亿元和9.15亿(yì)元(yuán)。

　　表(biǎo)面上看，盈利状(zhuàng)况尚可。不过，在2021年和2022年这两年间，江(jiāng)铃汽车收到的(de)政府扶持(chí)资金就达到5.16亿元(yuán)和9.07亿元，这几(jǐ)乎撑起了其当年(nián)的净利润。而扣除非经常性损(sǔn)益后，江铃汽车(chē)在(zài)这两年的扣非归母净利润分别为2962万(wàn)元和-2.3亿元(yuán)。

　　而且江铃汽(qì)车在这(zhè)两年现金流状况也不佳。在2020年，其(qí)经营活(huó)动现金流净额还达(dá)到36.98亿元，到了2021年即降至17.6亿元，而到(dào)了2022年(nián)这(zhè)一科目变成了-15.19亿元。而(ér)且今年一季度(dù)，这一科目仍未回正，为(wèi)-7.22亿元。

　　今年(nián)一季度，江铃汽(qì)车(chē)营收为75.26亿元，较(jiào)上年同期上(shàng)升4.06％，其归母净利润(rùn)仅为1.83亿元(yuán)，较(jiào)上(shàng)年同期下降5.79％。

　　随着沃广西大学唐纪良主任科员，广西大学唐记良尔沃接盘告(gào)吹，江铃重汽这(zhè)一“包(bāo)袱”仍然背在江(jiāng)铃(líng)汽车肩(jiān)上。而江(jiāng)铃汽车此(cǐ)次也表示，江铃重汽已暂(zàn)停生产和销售，当前主要开支为员(yuán)工(gōng)薪酬和设备维护等费用(yòng)。“未来公司仍将(jiāng)继续积极推进江铃重汽的重组(zǔ)工(gōng)作(zuò)，”江铃汽车方面称。

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