AI板块成为2023年(nián)最火爆的板(bǎn)块，吸引人(rén)全市场的目光。

　　随之(zhī)而来的是，不仅不(bù)少上市公(gōng)司(sī)宣布试水人工(gōng)智能、基金经理开始布局AI概念(niàn)，也有基金公司尝试以(yǐ)AI试水投资者关(guān)系管(guǎn)理，更有(yǒu)基金经理(lǐ)尝(cháng)试(shì)用AI撰写季报！

　　引起市场关(guān)注的是(shì)，此次公(gōng)募基金(jīn)2023年一季度报中，无(wú)论是成长派、还是价值派(pài)，众多基金经理均谈及对(duì)AI投(tóu)资机(jī)遇。各(gè)大派别基(jī)金经理均认可AI所带来的颠覆性影(yǐng)响(xiǎng)，并(bìng)看好其中长期投资价值，但是对于短期人工智能(néng)极致行情演绎下(xià)，也(yě)有基金经理对AI保留了(le)一(yī)份清醒(xǐng)。

　　基金经(jīng)理试水

　　部分季报用(yòng)取AI撰写

　　4月21日，嘉实文体娱乐(lè)公布2023年一(yī)季报，引人关注的是，季报中(zhōng)部分内(nèi)容使用了AI撰写。

　　季报(bào)中明确写(xiě)道，这(zhè)段AI生成的(de)内容阐述了人工智能(néng)对各个(gè)行业的改变，比如(rú)医疗、教育、工业生产、环境保护和可持续发展，以(yǐ)及新能源开发和利用等领域。文中表示，人工(gōng)智能领域(yù)的快速发展为(wèi)全球带来(lái)无(wú)数机遇和挑(tiāo)战，将极大地影响我们(men)的生活方式和社会(huì)发展，为(wèi)确保(bǎo)AI技术的健(jiàn)康、可(kě)持(chí)续(xù)发展，需要建(jiàn)立完善的(de)法律法规和(hé)伦理准则(zé)，以保护个人隐私(sī)、确保数(shù)据安(ān)全并防(fáng)止滥用。在应对(duì)挑战的同时，也应抓住人工智能带(dài)来的机遇(yù)，共同推动这一领域的创新和发展。

　　嘉实文体娱乐基金经理(lǐ)王贵重在季报中也(yě)明确表示，产业(yè)方向上，我们坚定的看好人(rén)工智能对各个行业的改变。他还专门谈及，一季度进行了一定(dìng)比例的调仓，方向上主要是受益于人工智(zhì)能的计算机和传媒互联(lián)网行业。数字化(huà)的(de)核心逻辑是提高效率，而高质量(liàng)发展的核(hé)心在于效率的提(tí)升。

　　在谈到具体TMT行业的观点时(shí)，他针对半导(dǎo)体(tǐ)、数字化、互(hù)联网平台等提出自己想法。说到数字化时，表示(shì)其本质是(shì)利用技(jì)术的手段，提(tí)升组织信息(xī)计(jì)算、存储、传播(bō)的(de)效(xiào)率，这是一(yī)个长期向(xiàng)上的类(lèi)消费(fèi)行业，在美国(guó)是一个和(hé)互联网行业一样(yàng)大规模(mó)的产业。在中国，依然处于产(chǎn)业的早期，但是我们可以看到(dào)疫情(qíng)背景下(xià)，大家(jiā)越来越意识到数(shù)字(zì)化的重(zhòng)要性。而此(cǐ)轮数字化(huà)将会(huì)和人(rén)工智(zhì)能(néng)深度融合，也会给中国公(gōng)司带来发(fā)展(zhǎn)的(de)机会。目(mù)前整个板块的估(gū)值都到了(le)历史最(zuì)低的水平。

　　此次是基金(jīn)经理首(shǒu)次(cì)利用人工(gōng)智能完成季(jì)报(bào)，也显示出人工智(zhì)能(néng)确实(shí)开始(shǐ)方方面(miàn)面开始影响我(wǒ)们的(de)生活、工作等，是一个历史性大浪潮。此前，也有基(jī)金公司积(jī)极拥抱AI，如(rú)鹏华基金投资(zī)者教育(yù)基地(dì)宣布(bù)成为百度文心一言首批生(shēng)态合(hé)作伙(huǒ)伴，鹏(péng)华基金投教基地也将通过百度智能云接入(rù)文(wén)心(xīn)一言能(néng)力，致力于创新投资者(zhě)关系管理新模式，提升客(kè)户投(tóu)资体验感。

　　价值派、成长(zhǎng)派

　　都积极(jí)布局AI领域

　　随着人(rén)工智能成为(wèi)一季(jì)度(dù)市(shì)场热点，不少基金经理(lǐ)选择(zé)了(le)积极(jí)参(cān)与(yǔ)布(bù)局，其中，除(chú)了科技成长派基金经理，也不乏价(jià)值投资派(pài)基金经理。

　　从上述嘉实(shí)文(wén)体娱乐(lè)一(yī)季报可以看出，该基金(jīn)一(yī)季(jì)度进行了一(yī)定(dìng)比例的调仓(cāng)，方(fāng)向上主要(yào)是受益于人工(gōng)智能(néng)的(de)计(jì)算机和传媒(méi)互联网行(xíng)业。前十大重(zhòng)仓股中，除了海康(kāng)威视、金山办公，其余神州泰岳、吉比特等8只个(gè)股均为一季(jì)度新进。

　　嘉实文体娱乐一季报前十(shí)大重仓股

　　嘉实(shí)大科技研究总(zǒng)监、嘉实文体娱乐基金(jīn)经理王贵重表示，产业方向上，坚定看(kàn)好人工智能(néng)对各个行业的改变。

　　“我们(men)长期聚焦的三大需(xū)求(qiú)就是能源、信息、生命(mìng)。从而衍生出看好的5大方向，半导体、数(shù)字化、新能源(yuán)、互联网平台、创(chuàng)新药。我们认为，各个(gè)细分行业(yè)的beta收敛(liǎn)之后(hòu)，竞争力会重(zhòng)新成为最重要(yào)的(de)增长要素。另外，我们依然旗帜鲜(xiān)明的看好港股的机会，特别是软件和互联网领域的机会。”王贵重表示。

　　实际上，除了王贵(guì)重，在(zài)嘉实基金科技成长团(tuán)队中，有不少基(jī)金经(jīng)理明确(què)看好(hǎo)人工智(zhì)能带来的投(tóu)资机遇。

　　比(bǐ)如(rú)，嘉实(shí)成长(zhǎng)增强基金经理陈涛在去年下半年开始增持软件，当时基(jī)本处于估(gū)值(zhí)、机构持仓(cāng)的历(lì)史底(dǐ)部的(de)位置。他认为，行业在信(xìn)创、数(shù)字(zì)化、智能化(huà)等长(zhǎng)期需求(qiú)刺激下将(jiāng)迎来(lái)3年以上的景气(qì)周(zhōu)期，也是为数(shù)不多处于成长前(qián)期、对(duì)标国际也(yě)还(hái)有巨大成长空间(jiān)的板块(kuài)，长期坚(jiān)定(dìng)看好。

　　“这一轮AI浪潮(cháo)将拉开新一轮科(kē)技创(chuàng)新周期的序幕(mù)，带来以(yǐ)十(shí)年为维度的产(chǎn)业(yè)变(biàn)革机会，同时配合(hé)2023年(nián)一季(jì)度(dù)的(de)复苏和业绩修复(fù)，以软件(jiàn)计算机为代表(biǎo)的科技(jì)板块内会持(chí)续(xù)有(yǒu)个股(gǔ)投资机会。”李(lǐ)涛表示。

　　此外，嘉(jiā)实股票投研CIO、嘉实新能(néng)源新材料基金经理姚(yáo)志鹏等也表示，未(wèi)来，毫无疑(yí)问(wèn)人工智能和可再生能(néng)源(yuán)将构成未来社(shè)会的基石。在(zm是什么意思性取向ài)当(dāng)下，随着经济的企稳和新人工智能浪潮的进(jìn)入，未(wèi)来新的产业(yè)机会将进入新一轮的爆发期。

　　谢治宇也是积极的一派。他在(zài)一季(jì)报(bào)中表示，随着ChatGPT取得突(tū)破性的进(jìn)展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等子版块(kuài)带动的人工智能、中字头的(de)“中特估”、半(bàn)导体等(děng)板块涨幅(fú)较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视等板(bǎn)块也实(shí)现(xiàn)较大幅度上涨(zhǎng)。

　　一季(jì)度(dù)，他所管理的基(jī)金维持(chí)了(le)较(jiào)高仓位，对人工智(zhì)能(néng)相(xiāng)关产业链(liàn)进(jìn)行挖掘，对有长期竞(jìng)争力(lì)、应用空间广阔的硬件和(hé)软(ruǎn)件公司进行精选和布局。海康威视、澜起科技、中际旭创、晶晨股份新入(rù)兴全合润前十大重仓股(gǔ)名单，立讯(xùn)精(jīng)密、鹏鼎控股(gǔ)、芒(máng)果超媒、普洛药业退(tuì)出。其(qí)中，澜(lán)起科技、中际(jì)旭创，是2022年年末的0持仓，直接买到了十(shí)大重(zhòng)仓股。兴全合(hé)宜的重仓股上，也体现了对人工智能相关产业链的(de)挖(wā)掘。澜起科技、晶(jīng)晨股份进入十大重仓股。

　　兴全合润一季报前(qián)十大重仓股

　　莫海波的(de)万家品质生活(huó)在一季度也进行(xíng)了调仓换股(gǔ)，提(tí)高TMT行(xíng)业结构占比(bǐ)，减持地产、军工比例，目前主要持仓TMT、农林牧(mù)渔、军工为前三(sān)大(dà)持仓(cāng)，产(chǎn)品总仓位90％以(yǐ)上。

　　具体(tǐ)来(lái)看，科大讯(xùn)飞(fēi)、三六(liù)零、金山办公、中(zhōng)科(kē)曙光等4个TMT股票进入前十大重仓(cāng)股之(zhī)列，招商蛇口(kǒu)、保利(lì)发展退(tuì)出十大重仓股(gǔ)。

　　兴全合润一季(jì)报前(qián)十大重仓股

　　对(duì)于调仓TMT行业的原因，莫(mò)海波(bō)表示，主要是(shì)基于(yú)对未来(lái)2年数字经济的看(kàn)好。随着(zhe)人口老龄(líng)化与(yǔ)经济发展模(mó)式(shì)转变，数据(jù)成为新的生产要素，高质量(liàng)发(fā)展的核心(xīn)在于全要素生产率的提升，充分利用好云计(jì)算、大(dà)数据、人工智能等底层(céng)技(jì)术，2023、2024年是AI+元年，AI具有较(jiào)好的(de)产业逻辑(jí)，通过信息(xī)技术(shù)全方位赋能(néng)传统(tǒng)行业，从生产和服务端全面提(tí)升效(xiào)率(lǜ)。

　　“数字经(jīng)济涵盖底(dǐ)层的通信(xìn)网络、算(suàn)力、算法，以及(jí)多(duō)样化的行业(yè)应用等，这是一个(gè)系统性工(gōng)程(chéng)，产(chǎn)业空间较(jiào)大、持续时间较长，是未(wèi)来具有成长性的行业之一。”莫海波表(biǎo)示(shì)。

　　此外，建信基金(jīn)权益投资(zī)部(bù)总经理陶灿(càn)管理的基金也重点布局了TMT或人工智(zhì)能相关板块。比(bǐ)如，建信智能生活在一季度继续调整了行业(yè)配(pèi)置(zhì)，降低(dī)了制造业、大金融地产行业的配置，增加(jiā)了消费(fèi)、TMT 板块(kuài)的配置，特别是重点布局了(le)人(rén)工智能技术(shù)创新带来的相关产业(yè)趋势机(jī)会。

　　保留一份清醒

　　分歧声音开始显现

　　不(bù)过(guò)，在人工智能极致行(xíng)情演绎下，也有基金经理对AI保留(liú)了一份清醒。

　　泓德臻远回报基金经理秦毅虽然(rán)在一季报(bào)中(zhōng)表达了对人工智(zhì)能的重视，但一季(jì)度并未加入对(duì)于AI领域的(de)布(bù)局(jú)阵营(yíng)。

　　他表示，过去一个季(jì)度中，以TMT为代表(biǎo)的科技板块走出了轰(hōng)轰烈(liè)烈的(de)行(xíng)情，以ChatGPT为代表的(de)人工(gōng)智能(néng)成为了主(zhǔ)线。ChatGPT3.0的发布代表着大模型(xíng)路线的成功，这(zhè)一成功(gōng)比之前几(jǐ)次的如AlphaGo等(děng)更具现实(shí)意(yì)义，因为(wèi)本次(cì)的人工智(zhì)能(néng)的应用领(lǐng)域(yù)得(dé)到(dào)了极大的拓(tuò)展(zhǎn)，模型具(jù)备(bèi)了强大的通用性。这属于科(kē)技史上的一次重大创新，未来(lái)多个行业将极大(dà)受(shòu)益于这一技术的应(yīng)用和普(pǔ)及。未(wèi)来(lái)我(wǒ)们应该更(gèng)加重视这一(yī)领域的研究(jiū)和投资。

　　泓德臻(zhēn)远回(huí)报一季度前十(shí)大重仓股

　　坚持低估值价值投资理念的丘栋(dòng)荣在一季报(bào)中也提到了对AI的看好，但他的基金持仓(cāng)中也鲜少见到(dào)对相关板块的布局。他表示，除复合国(guó)家(jiā)安全自(zì)主可控和(hé)产(chǎn)业趋(qū)势外，今年市场(chǎng)高度关注的以ChatGPT为代(dài)表的(de)大模(mó)型技术，有望(wàng)开(kāi)启新一轮(lún)的科技创(chuàng)新(xīn)周期，深入(rù)和(hé)广泛应用，将(jiāng)对(duì)IT产业产生更大、更持久的需(xū)求(qiú)拉(lā)动，因此，计(jì)算机(jī)、电子等(děng)偏成长(zhǎng)行(xíng)业的部分(fēn)成长(zhǎng)股是(shì)未来关注的方向之一。

　　中庚(gēng)价值领航一季度前十大重仓股(gǔ):

　　嘉(jiā)实品质发现基金经理蔡丞丰表示，他注意到市场在追(zhuī)逐ChatGPT热点(diǎn)资产时抛(pāo)弃(qì)了新能源板(bǎn)块的非理性行为，就如同(tóng)去(qù)年三季度半导(dǎo)体及医药板块的抛售，反而造就(jiù)了难得的(de)机(jī)会。“我们这时反而应该加(jiā)大(dà)对能(néng)源板块(kuài)机(jī)会的挖掘。”

　　嘉实优(yōu)势成(chéng)长基金经理孟夏虽然也认为，AI是不亚于(yú)互联网级别的技术要素(sù)革命(mìng)，或许我们已经站在新一轮科技浪潮带来(lái)的全球(qiú)繁(fán)荣的开端。作为成长投资者，会积极学习和拥抱，非常庆(qìng)幸有生之年能看到AGI通用人工智能的(de)雏形。但她同时表示，也会(huì)努力在火热的行情面前保留一份(fèn)清醒(xǐng)，大胆假设(shè)、小(xiǎo)心求证，仔细甄别真(zhēn)正能够(gòu)兑现长期业绩(jì)的投(tóu)资(zī)机会。

　　李晓星(xīng)的看法也颇(pǒ)为谨(jǐn)慎，他表示，AI产(chǎn)业的发(fā)展(zhǎn)不(bù)会一蹴而就，中间也(yě)必(bì)然会有曲折(zhé)，包括数据(jù)隐私(sī)、伦理(lǐ)等潜(qián)在(zài)风险，可(kě)能造成板(bǎn)块(kuài)后续波动。正因为(wèi)此(cǐ)，他在去年三四季度布(bù)局了(le)不少人工(gōng)智能相关的标的，在一季度对(duì)TMT板块有所减仓，现在的配置大概率少(shǎo)于市场平均水平。

　　“目前TMT板块的交易占比(bǐ)已(yǐ)经超过了40％。当然市场中有(yǒu)不少声音(yīn)说这(zhè)次不(bù)一样，交易占比创新高代表(biǎo)了(le)主(zhǔ)线行情的确立，但我们还是(shì)认为太阳(yáng)底下没有新鲜(xiān)事，过度的热情(qíng)在某(mǒu)个阶段总会消(xiāo)退。”李晓星在银华(huá)心怡一季报中表(biǎo)示(shì)。

　　“一季度的市场走势再(zài)次佐证了一(yī)个道理，即市场是(shì)难以预测的(de)。迄今(jīn)为止，表现最好(hǎo)的是AI相关(guān)板(bǎn)块，这在今(jīn)年初是想象不到的。就好比(bǐ)去年初我们想象不(bù)到(dào)俄乌冲突，和后(hòu)来的疫情。”中泰资(zī)管(guǎn)基金经理(lǐ)姜(jiāng)诚(chéng)也在(zài)一(yī)季(jì)报中表示。

　　姜诚认为(wèi)，AI或许(xǔ)是科技发(fā)展进程中最(zuì)重要的事件之一，但要搞清楚它对投资(zī)有哪些影响却很难。利润(rùn)在产业链(liàn)不同环节之间(jiān)将如何(hé)分(fēn)配？市(shì)场当(dāng)前认(rèn)为的(de)受益环(huán)节(jié)是否能如愿受益？它的“智能(nénm是什么意思性取向g)”水(shuǐ)平达到了什么程度，以及渗(shèn)透率将多(duō)快提升？都(dōu)是很容易让(ràng)人(rén)兴奋、可细说起来又让人(rén)不明就里的难题。谈资(zī)和(hé)投(tóu)资(zī)之(zhī)间，隔(gé)着(zhe)一道(dào)鸿沟。

　　在(zài)姜诚看来，人工(gōng)智(zhì)能(néng)的发展是一个长期因素，我们还没有足够的把(bǎ)握去(qù)捕捉(zhuō)到它带来的(de)投资机会，但可(kě)以尽(jǐn)量回避它带来的伤害。以尽可能低的价格买尽可能好的(de)资(zī)产，是我们的投资目标(biāo)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 m是什么意思性取向