今年以来基金代销机构被基金公司解约(yuē)的情(qíng)形明显增多。

　　近日(rì)，又有多家基(jī)金公司发布与基(jī)金代销机构解约的(de)公告(gào)。截至6月1日，今年以来已有18家基金公(gōng)司(sī)宣布与(yǔ)28家基(jī)金代销机构终(zhōng)止合作。而从机构类型(xíng)看，中小(xiǎo)型独立基金(jīn)销售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的(de)是(shì)，近年来由于经营不善(shàn)或违规，已有多(duō)家基金销(xiāo)售机构主(zhǔ)动或被动注(zhù)销牌照。

　　业内人(rén)士认为，基金公(gōng)司与基金销(xiāo)售机构之间(jiān)的合作本就是双向(xiàng)选(xuǎn)择，在高质量发展背(bèi)景下，基金公司严格筛选代销机构也(yě)是降本增效的主流选择。未来，基金代(dài)销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终(zhōng)止与基金代销机构合作

　　6月1日，西(xī)部利得(dé)基金发布公告，自(zì)2023年6月9日起，终止浦领基(jī)金(jīn)办理(lǐ)该公(gōng)司(sī)旗(qí)下基(jī)金的相关销售(shòu)业务。值得注意(yì)的是，今年以来，还有方正富(fù)邦基(jī)金、平(píng)安基(jī)金(jīn)，以及海富通基(jī)金(jīn)停止了与(yǔ)浦领基(jī)金的基金销售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛(shèng)基金发布公告，经与北京虹点基金销(xiāo)售有限公司(sī)、上海凯石财(cái)富基金销售有限(xiàn)公司(sī)协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构(gòu)将不再(zài)代理销售公司旗下所有公募(mù)基(jī)金。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛基金也发布公告称，与方德保险代理(lǐ)有限公司、民商基金(jīn)销售（上(shàng)海）有限(xiàn)公司协商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构将不再代理公司旗(qí)下所有公(gōng)募基金。自公告之(zhī)日起，上(shàng)述公司不(bù)再(zài)办理本公司旗下基(jī)金的(de)开户、认购(gòu)、申购等基金买(mǎi)入的相关业务，只保留(liú)赎回业务，直至(zhì)所(suǒ)有客户赎回全部份额。而在今年4月，西部利得基金(jīn)、上银基金也终止了与民(mín)商基金的基(jī)金销售(shòu)合作(zuò)，上银基金则(zé)于2月(yuè)终止与(yǔ)该(gāi)机(jī)构的(de)合作关(guān)系，但也有宝盈(yíng)基金、万(wàn)家基金(jīn)新(xīn)增与民商基金的(de)销售(shòu)合作。

　　据中国基金报(bào)记者统计，截至6月1日，今年(nián)以来，已(yǐ)有18家基金公(gōng)司宣布(bù)与28家基金代销(xiāo)机构终(zhōng)止(zhǐ)合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基(jī)金公司终止合计7家独立基(jī)金销售机构的合(hé)作；3月，有8家基金(jīn)公司终(zhōng)止(zhǐ)了合(hé)计17家独立基(jī)金销(xiāo)售机构的代销合作，其(qí)中包(bāo)括1家(jiā)保险公司；4月，有5家(jiā)基(jī)金公司终止了合计6家独(dú)立基(jī)金销售(shòu)机构的合作；5月(yuè)以来，则已有9家基(jī)金(jīn)公司宣布终止了合计(jì)12家基(jī)金(jīn)代销机(jī)构(gòu)的合(hé)作，这其中包括独立(lì)基金销售机构(gòu)、银行和保险。

　　目前这些代销(xiāo)机构中，正融(róng)基金解除(chú)合作关系的基(jī)金公司最多，年内已(yǐ)有5家；而(ér)基金公(gōng)司中，长盛(shèng)基金(jīn)解除合作关系最(zuì)为频繁，3月(yuè)以来(lái)几乎(hū)每月都会(huì)和基(jī)金代销机(jī)构解除合作关系(xì)，目前已累计(jì)解(jiě)约(yuē)11家，海富通基(jī)金今年(nián)2月(yuè)和3月分别解除(chú)5家合(hé)作关(guān)系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助(zhù)推降(jiàng)本(běn)增效

　　整体来(lái)看，前述被解约的基金销(xiāo)售(shòu)机构多为(wèi)中小型机构。

　　业(yè)内人士表示，随着代销机(jī)构数量增(zēng)多(duō)及监管趋严(yán)，近几年(nián)公募基金公司对于代销机构(gòu)的选择标准也在提高。在高质(zhì)量发(fā)展背景下，严格筛选基金代(dài)销机构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家(jiā)基金公司内部人员表(biǎo)示，基金(jīn)公司终止与销售机构(gòu)的合作(zuò)，无非(fēi)是(shì)以下三(sān)种情况：一是基金销量一直得不(bù)到(dào)有效增长，对基金公司整(zhěng)体基金(jīn)销售(shòu)贡献不(bù)大；二(èr)是受到监管(guǎn)处罚；三是销售(shòu)机构(gòu)主业发生(shēng)改(gǎi)变。

　　“实(shí)际上，前两(liǎng)年就这样(yàng)终止(zhǐ)过一轮(lún)，理由(yóu)无(wú)非就是这些。”但该(gāi)内部人员也坦言，今年以来权(quán)益市场低迷，基金销售困难也(yě)加速了对尾(wěi)部销售机构的淘(táo)汰。“上太多销售(shòu)合(hé)作机构，没(méi)有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华(huá)林证券董(dǒng)事总经理贾志也表示，基(jī)金公司终止与(yǔ)代销(xiāo)机构的合作，通常是基金(jīn)代销机构销售能力较(jiào)弱，且又(yòu)受到监(jiān)管的处罚(fá)，就会很果(guǒ)断地解(jiě)除合作(zuò)关系。“基金公司与基金代销机构的(de)合(hé)作是市场化的，要(yào)考虑维护成本与合(hé)作(zuò)的(de)潜力，基金公司会依据自(zì)身的发展状况有选择的与基金(jīn)代销机构合作。”

　　北方一(yī)家公募公司渠道负责人透露，其所在公(gōng)司(sī)选择基金销售公司，有一套完整(zhěng)的基金销售评估(gū)办法，比如基金销售保(bǎo)有规模、机构(gòu)成(chéng)立时间、综合能(néng)力，以及(jí)与(yǔ)哪些公司合作等都是考核的要素(sù)，其(qí)中，要求其公(gōng)募(mù)基(jī)金销售保有规模(mó)排名排名前100，是(shì)硬(yìng)性(xìng)指标(biāo)。

　　“跟基金销售(shòu)机(jī)构合作后，需(xū)要(yào)对接(jiē)系统，每年(nián)要付出系统维护成本，很多销售公司一年(nián)的(de)保有量也(yě)没有多少，甚至都覆盖不了(le)成本。”据该负责人透露，即便(biàn)是(shì)前100名，也(yě)有(yǒu)相当(dāng)一部(bù)分(fēn)达不到标(biāo)准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金公司与基金(jīn)代销机构的合作是双(shuāng)向选择，基金公司希望能有销售能力强(qiáng)的机构(gòu)合作，头(tóu)部代销机构也(yě)会对基(jī)金公司新字的繁体字有几画，新的繁体字是几画的投研能力，管理规模(mó)，也有一定的要求。

　　此外，另(lìng)据某(mǒu)基金研究(jiū)人(rén)士(shì)称(chēng)，目前基金(jīn)代销的机(jī)构主(zhǔ)要(yào)分为银(yín)行、第三方(fāng)基金销售机(jī)构，以及券(quàn)商，从禀(bǐng)赋来说，各(gè)有(yǒu)千秋，比如，银行在(zài)渠(qú)道方面基础较强，更擅长固收(shōu)类产品的服务，第三方销售渠道线上渠道较强(qiáng)，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等互联网(wǎng)平台流量形(xíng)成显著(zhù)护城(chéng)河，随(suí)着AI演进，领先(xiān)地(dì)位将(jiāng)更加夯实，而(ér)券商是以线下营业部为抓手，对(duì)权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的(de)基(jī)金销售(shòu)市(shì)场，主要还(hái)是在银行(xíng)渠(qú)道和头部互联网公司，券商作为后(hòu)起之秀，也是不(bù)容忽视的力量。

　　马(mǎ)太效应显(xiǎn)著(zhù)

　　基金代销(xiāo)行业优胜劣汰(tài)或将持续

　　近年来，马太效(xiào)应依然是基金(jīn)销售行业所面临的重要(yào)趋势。

　　中国基金(jīn)业协会最新公(gōng)布的公募基(jī)金销售(shòu)保有量数据显(xiǎn)示，一季(jì)度，三方机构(gòu)销售增长最为明(míng)显，互联(lián)网流量优势继(jì)续(xù)发力，银行、三(sān)方、券商代销(xiāo)占比已(yǐ)从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基(jī)金销售渠道中(zhōng)，头(tóu)部机构竞争优(yōu)势更为突出。截至今年一季度末，公募基(jī)金销(xiāo)售保有规(guī)模(mó)前100强(qiáng)中，21家独(dú)立(lì)基金销售机构(gòu)保有2.81万亿(yì)非货(huò)币(bì)市场公募基金。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天天(tiān)基(jī)金、腾(téng)安基(jī)金合计保(bǎo)有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家(jiā)中排在末位的泛(fàn)华普益基(jī)金销售(shòu)有限公司，其非货币市场(chǎng)公(gōng)募基金保有规模(mó)为(wèi)54亿元，首尾(wěi)差距(jù)十分(fēn)明显，未上榜(bǎng)的独立(lì)基金销售机(jī)构保(bǎo)有规模则更(gèng)少。

　　另(lìng)据Wind统计(jì)，截至6月1日(rì)，在(zài)全(quán)市(shì)场473家基金代销机(jī)构中(zhōng)，目前共有26家基金销售机构(gòu)的代销基金(jīn)数(shù)量在(zài)7000只(zhǐ)以(yǐ)上(shàng)，与此同时，也有(yǒu)111家(jiā)基金(jīn)销售机(jī)构代(dài)销(xiāo)数量不足百只。而在(zài)115家独立基金销售(shòu)机构中，15家代(dài)销数量在7000只以上，17家代销不(bù)足白只。其中(zhōng)，还有(yǒu)6家(jiā)目前(qián)只跟1家基(jī)金(jīn)公司合作(zuò)。

　　实(shí)际上(shàng)，近些年(nián)来基金销售行(xíng)业分(fēn)化更(gèng)趋明显，不(bù)少中小(xiǎo)型基金销售机(jī)构在行业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据(jù)证监会(huì)网(wǎng)站显示，近期(qī)深圳前海凯恩斯基金销售有限公司向中(zhōng)国证券监督管理委(wěi)员(yuán)会提交了注销公募证券投(tóu)资(zī)基金销售业务许(xǔ)可证的申请，根据(jù)《行政许可法》《证券投资(zī)基(jī)金(jīn)法》《公开(kāi)募(mù)集证券投资(zī)基金(jīn)销售机构(gòu)监(jiān)督管理办法(fǎ)》等有(yǒu)关规定，中国证券监督管理委员会决定注销深圳前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公(gōng)司(sī)公募证券投(tóu)资基金销售业务许(xǔ)可证。

　　同(tóng)样(yàng)是在4月，上海证监(jiān)局挂出了(le)注(zhù)销永鑫保(bǎo)险销售服务有限公司公募证券投(tóu)资(zī)基金销售业(yè)务许可(kě)证的(de)公(gōng)示。永鑫保险销售也(yě)是目前(qián)第(dì)一家主动注销基金销售牌照的保险代理公(gōng)司。

　　实际上，近(jìn)年来，有不少(shǎo)基(jī)金(jīn)代销机构由于经营困难等原因(yīn)，主动注销基金销售牌(pái)照，退出竞争(zhēng)行业。比(bǐ)如河(hé)南安存基金、科地瑞富基(jī)金、晟视天下基(jī)金、植信(xìn)基(jī)金、唐鼎耀(yào)华(huá)基金(jīn)等多家机构都选择主动注销基金(jīn)代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构是由于违(wéi)规等原因被吊销牌照，比如(rú)，去年(nián)12月，上(shàng)海证监新字的繁体字有几画，新的繁体字是几画(jiān)局发布消(xiāo)息，宣布注销(xiāo)上海久富财富基金销售牌照。此前(qián)，泰(tài)诚财富、财路基金(jīn)、大泰(tài)金(jīn)石基金(jīn)等第三方代销(xiāo)机构也被吊(diào)销了牌照。

　　业(yè)内人士认为，严监管(guǎn)态势下，未来基金代销行业优胜劣(liè)汰(tài)生态(tài)或将(jiāng)持(chí)续。

　　编辑：舰长

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