5月9日晚(wǎn)间，A股上市公司金证股份发布的一(yī)则公告，在期货圈刷屏。

　　公告(gào)显示，金证股份正(zhèng)在筹划(huà)发行股(gǔ)份及支付现金购买(mǎi)上海文(wén)华财经资讯股份(fèn)有(yǒu)限公司（下称文华财经）90.97％股权事项(xiàng)，同时募集配套(tào)资(zī)金。公司(sī)股票将(jiāng)于(yú)2023年5月(yuè)10日（星(xīng)期三）开市起(qǐ)开始停牌，预计停牌时间不(bù)超过10个交易(yì)日。

　　文华财经两次冲击IPO无果(guǒ)

　　文(wén)华(huá)财(cái)经系头(tóu)部期(qī)货软件(jiàn)商。公开(kāi)资料显示(shì)，截至(zhì)2021年年末，文(wén)华财经与国内139家期货公司合作，占国内期货公司总(zǒng)数的92.67％。截至(zhì)2021年12月，文华(huá)财经PC端交(jiāo)易软件(jiàn)的(de)月活跃(yuè)用(yòng)户(hù)数（MAU）为58.19万人(rén)，移动端(duān)随身(shēn)行软件(jiàn)的月活(huó)跃用户数（MAU）为(wèi)150.94万(wàn)人。

　　2015年以来，文华财(cái)经曾两次冲(chōng)击A股IPO，但均未(wèi)能叩(kòu)开(kāi)资本(běn)市场大门。

　　文华财经的第一次IPO之旅(lǚ)要追溯到2015年，当年11月，文华财经首次报送创业板(bǎn)IPO申(shēn)请资料(liào)。不过，在经历两(liǎng)年多的漫长(zhǎng)等待后(hòu)，2018年4月，深交所决定终止审查，文华财经此(cǐ)次创业(yè)板IPO闯关失(shī)败。

　　2021年6月，文华财经再次递(dì)交招(zhāo)股书，拟冲刺(cì)创(chuàng)业板(bǎn)IPO。2022年6月，文华财经申请(qǐng)撤回发行上市申请文件，深(shēn)交所(suǒ)决定终止(zhǐ)对(duì)其首(shǒu)次公开发行股票并在创业(yè)板上市的审核。文华财经第二次IPO也(yě)无果而终。

　　金证(zhèng)股份昨晚发布的公告(gào)显示，本(běn)次(cì)交易(yì)事(shì)项尚处于筹(chóu)划阶(jiē)段，公司(sī)目前正与(yǔ)交易意(yì)向方接(jiē)洽(qià)，初步确定的(de)交(jiāo)易对方(fāng)包括尚守哲(zhé)、大(dà)连经一卓远管理咨询合(hé)伙企业（有限合(hé)伙）（下称(chēng)大(dà)连经一）、苏州中新兴(xīng)富新兴产业投资合伙(huǒ)企业（有(yǒu)限合伙）（下称苏(sū)州(zhōu)中新）、上(shàng)海(hǎi)经一投资管理合(hé)伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称上海经一）、上海兴富创业投资管理中(zhōng)心（有限合伙）（下称兴(xīng)富(fù)创投）、王凯及杨孝(xiào)胜，前述交(jiāo)易对(duì)方合计(jì)持有标(biāo)的公司(sī)90.97％的股(gǔ)权(quán)。

　　金证股份表(biǎo)示，根据《上市(shì)公司重大资产重组管理(lǐ)办法（2023修订(dìng)）》和《上(shàng)海(hǎi)证券交(jiāo)易所股票上市规则（2023年(nián)2月修订）》等(děng)相关规定，本次交易前，交易对方与公司不存在关联关(guān)系。本(běn)次(cì)交易完成后，交(jiāo)易对(duì)方尚守哲持有公司的(de)股份(fèn)比例预计将超过5％，本次(cì)交(jiāo)易预计将(jiāng)构成关联交易。本(běn)次交易前，公司无控股股东(dōng)、实际控制(zhì)人；本(běn)次交(jiāo)易完成后(hòu)，公司第一大股东(dōng)不会发生变(biàn)化，且不存在实(shí)际支配公司股份表决权(quán)超过30％的股古诗《画》的作者是谁？哪个朝代人，画的作者是哪个朝代的诗人东(dōng)，公司仍将(jiāng)无(wú)控股股(gǔ)东、实际控制人，预计(jì)不构成公司重大(dà)资产重组。

　　文华(huá)财经注册资(zī)本(běn)4000万元，实际(jì)控制人为该公司董(dǒng)事长兼(jiān)总经(jīng)理尚守哲。根据文华财(cái)经此前披露(lù)的招股书，截至2021年年底(dǐ)，尚守哲对文华(huá)财经的直接持股比(bǐ)例为64.353％，此外，还通过大连经(jīng)一和(hé)上(shàng)海经一分别控制(zhì)文华财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其(qí)他交(jiāo)易(yì)对方(fāng)中，苏州(zhōu)中新、兴(xīng)富创投、王凯及杨(yáng)孝胜对文华财(cái)经的持股(gǔ)比例分(fēn)别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份盈(yíng)利能力有望提升

　　作为(wèi)金融科技全(quán)领域服务商，金证股份(fèn)为证(zhèng)券、基金、银(yín)行、期货、信托、交(jiāo)易所、监(jiān)管机(jī)构等行业客户提供全技术(shù)栈、全产品线解(jiě)决方案(àn)，同时与(yǔ)政(zhèng)府机关、互(hù)联网公司合(hé)作开展(zhǎn)包括(kuò)智慧(huì)城(chéng)市在内的数字经(jīng)济业务。

　　2023年(nián)一季报显示，报告(gào)期内(nèi)，金证股份实现(xiàn)营业收入12.64亿元，较上年(nián)同期增长2.84％；实现归(guī)属于上市公(gōng)司股(gǔ)东的净利润-5847.16万元(yuán)。报告期内(nèi)，金证股份证券经(jīng)纪(jì)业务软(ruǎn)件收入较上年同期略有增长，资管机(jī)构软件收入基(jī)本(běn)持平。报告期(qī)内，数字经(jīng)济业(yè)务(wù)因验收(shōu)的大型政务项目成本增幅(fú)大于收入增幅，导致业务毛利率及利润下(xià)降。报告期内(nèi)公司(sī)确(què)认(rèn)投(tóu)资收(shōu)益-1748万元(yuán)，较上年同(tóng)期(qī)减少2035万元，主(zhǔ)要是联营企业投(tóu)资(zī)收益减少所(suǒ)致(zhì)。

　　截(jié)至2023年3月底(dǐ)，金证股份总资产64.27亿元，净资(zī)产36.70亿元(yuán)。

　　金证股份(fèn)2022年年报显示，报(bào)告期内(nèi)，公司实现营业收入(rù)64.78亿元(yuán)，同比下降2.52％；实现归(guī)属于上市公司(sī)股东的净利润2.69亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)7.96％。

　　分业(yè)务(wù)来看(kàn)，金融行业业(yè)务方(fāng)面，2022年，金证股份(fèn)实现营(yíng)业收入(rù)2古诗《画》的作者是谁？哪个朝代人，画的作者是哪个朝代的诗人3.25亿元，同(tóng)比(bǐ)增长7.25％。金证股份(fèn)认为，公司金(jīn)融行业的增长主(zhǔ)要得益于两方面的因素：一(yī)是公司在证券市场行业占(zhàn)有(yǒu)率基础稳定，核心产品需求(qiú)刚(gāng)性(xìng)，公司(sī)加快产品新一代产品布局、积极推进(jìn)项目上线验收。二是在资管领域加强(qiáng)了资(zī)管IT业务发展力度，在(zài)多个(gè)核心产品和(hé)技(jì)术(shù)上(shàng)形(xíng)成领(lǐng)先优势(shì)，开始进入收获期。

　　非金融行业业务(wù)方面，2022年(nián)，金证股份收入为(wèi)41.35亿(yì)元，同比(bǐ)下(xià)降7.49％。主要包括(kuò)数(shù)字经(jīng)济业(yè)务、IT设备分销(xiāo)业务及科技(jì)园租赁(lìn)业(yè)务。金证股份古诗《画》的作者是谁？哪个朝代人，画的作者是哪个朝代的诗人解释(shì)称，非金融行业的收入下降(jiàng)，主要由于公(gōng)司在数字经济业务上，不同程度受到需(xū)求端(duān)的影响，项(xiàng)目(mù)跟进、工(gōng)程实施、验(yàn)收(shōu)结算审(shěn)计(jì)等存在滞后。

　　毛利率方面(miàn)，2022年(nián)，金证股份综合毛利率为22.32％，较(jiào)上年增加1.97个百分点。其中，金融(róng)行业业务毛利率50.41％，较上(shàng)年增加3.48个百分点；非金融科技(jì)业(yè)务毛利率6.53％，较(jiào)上(shàng)年下降0.93个百分点。

　　交易标(biāo)的(de)业绩表(biǎo)现上(shàng)，公开(kāi)资料显(xiǎn)示，2019—2021年(nián)，文华财经营业收入分别(bié)为20992.73万元(yuán)、19207.84万元和23070.03万(wàn)元；归(guī)属(shǔ)于母公司(sī)股东的净利润分(fēn)别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万(wàn)元(yuán)。

　　2019—2021年，文华(huá)财经营(yíng)业(yè)毛利分(fēn)别(bié)为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元(yuán)，综(zōng)合(hé)毛利率分别(bié)为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年(nián)底，文华财经总资产(chǎn)为31708.21万元，所(suǒ)有(yǒu)者(zhě)权益为19722.56万元，资产(chǎn)负(fù)债率为(wèi)37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模和盈利能力来看，金(jīn)证股份(fèn)均远高(gāo)于文华(huá)财经，但文华财(cái)经的毛利率(lǜ)显著高(gāo)于金证股份，无疑是(shì)一块优质资产(chǎn)。

　　有(yǒu)业内人士认为，如(rú)果本次交易得以顺利(lì)实(shí)施，对于金证股份(fèn)而言(yán)，文华财经的优质(zhì)资产注入后，其盈利能力将(jiāng)进一步提(tí)升；对(duì)于文华财经(jīng)而言(yán)，多年谋求上(shàng)市(shì)无果后，可(kě)以(yǐ)实现“曲线上市”。

　　值得注意的是，在昨晚发布(bù)的公(gōng)告中，金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)并未披露具(jù)体的交易细节，例如交(jiāo)易对价等。公告显示，2023年(nián)5月9日，金证股份与主要交(jiāo)易对方就(jiù)本次交易签署了《意(yì)向(xiàng)协议书》，公(gōng)司(sī)拟向(xiàng)主(zhǔ)要(yào)交易对(duì)方(fāng)发行股份及支付现金的方式(shì)购(gòu)买(mǎi)其持有的(de)文华财经90.97％的股权。上述《意向协(xié)议书》仅为交(jiāo)易各方关于(yú)本(běn)次交(jiāo)易(yì)的初步合(hé)作(zuò)意向，交易各方在本(běn)次交(jiāo)易中的具体权利义务以及各(gè)项安排(pái)以交易各(gè)方最(zuì)终签署的正式交(jiāo)易协议为准。

　　金证(zhèng)股份还进行了(le)风险提(tí)示：截至(zhì)目前，本次交(jiāo)易(yì)仍处于(yú)筹划(huà)阶段，交(jiāo)易双方尚未签署(shǔ)正式的交易协(xié)议，本次交易尚需履行必要的内部决策程(chéng)序，并经有权监(jiān)管机构批准后方可正式实施(shī)，本次交易最终能否实施(shī)尚存在较大不(bù)确定性。

　　股价(jià)表现上，经历了2020—2022年(nián)连(lián)续(xù)3年的下(xià)跌之后，今年以(yǐ)来，金(jīn)证股份股价步入上升通道(dào)。截至5月9日收盘，金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)股价(jià)报18.94元/股，年内涨(zhǎng)幅高(gāo)达(dá)84.06％，总市值(zhí)178亿元。

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