市(shì)场再迎来风险管理(lǐ)新利(lì)器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月(yuè)12日(rì)证监会宣布，为健全多层(céng)次资本市场(chǎng)产品体系，丰富资本市(shì)场风险管理(lǐ)工具，启动科创50ETF期权上市工(gōng)作。同(tóng)日，上交(jiāo)所发文称，将在证监会指导下认真做好科创50ETF期(qī)权上(shàng)市(shì)准备。

　　截至目前，市面上已有(yǒu)8只(zhǐ)科(kē)创50ETF，合(hé)计规模超900亿元，另外(wài)还有2只科创50成分增强策略ETF。业内人(rén)士表示，随着(zhe)科创50ETF期权的上市，市(shì)场投资者将拥有更灵活(huó)的风险管(guǎn)理工具(jù)，相应的(de)ETF市场容量(liàng)、流动性、稳定性都将(jiāng)有(yǒu)所提升，更多吸(xī)引资金入(rù)市，也能(néng)更好地服务于(yú)科(kē)创板(bǎn)上市企业。

　　证监会还表(biǎo)示，自2015年2月开(kāi)展股票期权试(shì)点以(yǐ)来，证监会(huì)组织沪深(shēn)交易所先后上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场(chǎng)运(yùn)行平(píng)稳有序，有效发挥了引入增(zēng)量资金(jīn)、稳(wěn)定(dìng)现货市场的作(zuò)用，为进一步丰富ETF期权品种夯(hāng)实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作为宽基类ETF期权产品，将总体沿(yán)用前(qián)期的风控措施(shī)，并根据科创板股票(piào)涨跌幅设置对科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参数适应性调(diào)整(zhěng)为(wèi)20％，相(xiāng)关(guān)措施在创业板ETF期(qī)权已(yǐ)有实(shí)践(jiàn)。后续，上交所(suǒ)将在目前行之(zhī)有效的风险(xiǎn)防控和市(shì)场监管措施(shī)的基础(chǔ)上，进一步做好风险研判，全面加强市场监管(guǎn)，确保新产品平稳上市。

　　证(zhèng)监会也表示，一直高度重视(shì)ETF期权市场稳健运行和风险防控工作(zuò)，持(chí)续完善制度(dù)规则体系，加强运行管理和(hé)风(fēng)险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一步完善风险防控机制，并根据(jù)市场运行情况改进优(yōu)化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　作为我国首只基于科创50指数(shù)的(de)场(chǎng)内期权品种，证监会称，科创50ETF期(qī)权科(kē)技创新特色鲜明(míng)，与(yǔ)现有(yǒu)ETF期(qī)权(quán)品种形成良好互补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落(luò)实党的二十(shí)大精神、“十(shí)四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落(luò)实(shí)党(dǎng)中央、国务院关于(yú)推进上海(hǎi)国际金融中心(xīn)建(jiàn)设(shè)、支(zhī)持浦东新(xīn)区高水平改革开放(fàng)决策部(bù)署(shǔ)的重要(yào)安排。

　　上市(shì)科(kē)创50ETF期权，有利于(yú)吸(xī)引长期资金配置科(kē)创板，激发科创板创新活力(lì)，满(mǎn)足多元化(huà)的(de)交易和风(fēng)险管理需(xū)求(qiú)，有助于继(jì)续发挥好科(kē)创板改革先(xiān)行先试的示范引(yǐn)领作用，不断提(tí)升服务实(shí)体经济质效。

　　上交所表示，推进科(kē)创50ETF期权新(xīn)产(chǎn)品上市，对(duì)促(cù)进科创板企业进一步发挥科创能效(xiào)、支持(chí)科创板建设具有(yǒu)积(jī)极意义。上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，可有(yǒu)效(xiào)满足科创板投资者(zhě)风国际歌的作者是谁哪国人，国际歌作者是哪个国家的人(fēng)险管理需要，有助于(yú)科创板更好发挥资本市场改革试验田作(zuò)用，对于促进科(kē)创板和(hé)股票期权市场长期持续健康发展意义重大(dà)。

　　首只基于科创(chuàng)50指(zhǐ)数场内期权

　　据上交所(suǒ)介绍，2019年设立以来，科(kē)创板(bǎn)建设稳(wěn)步(bù)推进，市场运行平稳有序(xù)，支持和(hé)鼓(gǔ)励(lì)“硬(yìng)科技”企(qǐ)业上市的集聚(jù)示范效应日(rì)益显现。截(jié)至2023年4月底(dǐ)，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元(yuán)，板块的科技(jì)创新属(shǔ)性持续强化。

　　目前(qián)科创板尚(shàng)缺少相应的(de)风险管(guǎn)理工具，上(shàng)交所(suǒ)根据市场需求积极推动科创50ETF期权新产品研(yán)发，将其作为(wèi)完善(shàn)科(kē)创板配套(tào)产品体系(xì)、提(tí)升科创板吸引力和流动性、推进(jìn)科创板做市商制度功(gōng)能发挥、持续(xù)发挥(huī)科创板(bǎn)改革先(xiān)行先试示范引领作用的重(zhòng)要(yào)举措。

　　据(jù)了解，首批4只科(kē)创(chuàng)50ETF于2020年9月国际歌的作者是谁哪国人，国际歌作者是哪个国家的人28日成立，随后，在2021年(nián)，又有4只(zhǐ)科创(chuàng)50ETF相继成立(lì)。截至(zhì)目前，市场上科创50ETF合计规(guī)模超900亿元，其(qí)中(zhōng)，规(guī)模最大华(huá)夏上(shàng)证(zhèng)科创板(bǎn)50ETF规模为587.95亿(yì)元(yuán)，该(gāi)ETF近2年净流(liú)入超440亿(yì)元(yuán)，是同期非货ETF市场(chǎng)最吸金ETF；规(guī)模位居第二位的(de)是易方(fāng)达(dá)上证科创板50ETF，最(zuì)新规模为(wèi)197.41亿(yì)元。

　　而早在(zài)科创板设立以来，市场(chǎng)对风险管理(lǐ)工具(jù)的呼声不断，由于涨(zhǎng)跌幅(fú)限制比例为20％，投(tóu)资(zī)者在投(tóu)资科创板(bǎn)个股面临的(de)价格波(bō)动(dòng)更(gèng)大，因此，随着市场体量不断扩张，风险管理需求(qiú)也(yě)更(gèng)加庞大。

　　“科创板50ETF期(qī)权的上市，将会给投资(zī)者提供(gōng)更(gèng)加灵活(huó)的风险管理工具，使(shǐ)得(dé)投资者更有效率管理风险的(de)同时，能够有更多的(de)时间和精力去关注标的对(duì)应上市公司的投资价值。”中山大(dà)学(xué)岭南学院教(jiào)授韩乾认为(wèi)，随(suí)着(zhe)科(kē)创50ETF期权推出，相应(yīng)的ETF现货市场的容量将有所扩大，提供更好的流动性，市场(chǎng)稳定性(xìng)提升(shēng)；也将为市场带来更多(duō)的增量(l国际歌的作者是谁哪国人，国际歌作者是哪个国家的人iàng)资金(jīn)，更好地服务科创板上市企业。

　　事实上，ETF期权作为全(quán)球资本市场基础、成熟(shú)、普(pǔ)遍的金融衍生工具，在价格发现、风险管理、完善市场多空平衡机制等方面发挥(huī)了重要作用。截至目(mù)前，市场已上市7只ETF期权(quán)，且近年来ETF期权市场上新速度(dù)加快。在去年，就(jiù)有4只(zhǐ)新(xīn)品种上市，包括上交(jiāo)所旗下的中证500ETF期权，深交(jiāo)所(suǒ)旗下的创业板ETF期权、中(zhōng)证(zhèng)500ETF期(qī)权(quán)和深证(zhèng)100ETF期权。

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