大型股推动了(le)2023年的(de)美股市场的(de)反弹，但(dàn)这种情况可能不会持(chí)续太(tài)久。

　　摩根大通策略师Jason Hunter认为，随着(zhe)经济衰退(tuì)逼近(jìn)，这些市场领(lǐng)军股现在面临的抛售风险要比其他股(gǔ)票更大。

　　Hunter周四（5纳粹分子是什么意思月1日(rì)）在接受采(cǎi)访时表示，“到目前为(wèi)止，股市一直(zhí)保(bǎo)持稳(wěn)定，更多(duō)的是向优质资(zī)产和现金(jīn)转移，这种情况比我们想象的要持续得(dé)长(zhǎng)一(yī)些，但我(wǒ)们(men)仍(réng)然认(rèn)为，最终股价将更全面地反映经济衰(shuāi)退的可能性。”

　　他解释道，看涨势(shì)头集中在一(yī)个领域，因此只有(yǒu)少数(shù)几只大型公司的股票引领市场走高。他同(tóng)时也补充道(dào)，市场行为通常与增长放缓的经济环(huán)境有关。

　　“这是典型(xíng)的周(zhōu)期后期行为(wèi)，即随着(zhe)经济增长开始减速，但(dàn)并未进入(rù)负(fù)增长区(qū)间，资(zī)金(jīn)就会流向更优质(zhì)的股票，并且(qiě)越来越集中，”Hunter指(zhǐ)出(chū)。

　　如今，随着美国经济数据开始向收缩的方向恶化，投资者将(jiāng)越来越看空股市，并(bìng)开(kāi)始转向现金(jīn)。

　　Hunter指出，“在某个时纳粹分子是什么意思候，当(dāng)增长(zhǎng)数据开始进(jìn)一步(bù)减速，向负增长方向(xiàng)滑去时(shí)，你(nǐ)往往会看到对高质量(liàng)资产的投资转向(xiàng)对现金的投资。”

　　这(zhè)就(jiù)意味着，这些大型(xíng)公司股价的稳定可能是暂时的，Hunter称，“它(tā)们可能(néng)比(bǐ)周期(qī)性(xìng)公司面临更大(dà)的风险。”

　　上月，美(měi)国券商BTIG首席(xí)市场技(jì)术人员(yuán)Jonathan Krinsky就(jiù)曾指出，“我们的观点(diǎn)是，大型科技股一直受益(yì)于其他(tā)行(xíng)业的抛售，但最终(zhōng)一旦这种轮转结束，这些指数将相当脆弱。这种分散通常发生在市场反弹的后期。”

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