为了让(ràng)自己的限售股解禁后能获得(dé)好的(de)回报(bào)，上(shàng)市公司董(dǒng)事长(zhǎng)雇人拉(lā)抬自家(jiā)的股票价格，然后(hòu)高位(wèi)出货。

　　最近(jìn)，中国(guó)证(zhèng)监会网站披露(lù)了一则行政处(chù)罚决定书，引发(fā)市场(chǎng)关注。时(shí)为新美(měi)星董事长何德平和其配(pèi)偶黄秀芳提供资(zī)金，委托(tuō)蒋维(wéi)对新美星进行“市值(zhí)管理”，维持、抬高公司股价(jià)，以便后续自己(jǐ)减持获利。蒋维跟毛明土、李传武合谋(móu)，控制(zhì)35个证券账户，利用资(zī)金优势、持(chí)股优势，连续集中(zhōng)交易新(xīn)美(měi)星，影响(xiǎng)公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监(jiān)会对此操纵证券市场行为，罚没合(hé)计9567.12万元；还对何德平信息披露(lù)违(wéi)法违(wéi)规，给予警告，并处以40万(wàn)元罚款。

　　我们一(yī)起来看看，究竟是怎(zěn)么(me)回事。

　　董事长(zhǎng)雇人拉(lā)抬自家股(gǔ)票

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监(jiān)会(huì)行政处罚决定书披露的信(xìn)息，新(xīn)美(měi)星董事长(zhǎng)、法定代表人、实(shí)际控制(zhì)人(rén)何德(dé)平和他(tā)的妻子黄秀芳当时(shí)向时任独墅湖文(wén)化传(chuán)播有(yǒu)限(xiàn)公司董(dǒng)事长蒋(jiǎng)维，提供保证金约(yuē)3200万元，这(zhè)些钱部分来(lái)自他们(men)所(suǒ)掌控的上(shàng)海海得泽广投资管理(lǐ)中心(xīn)（普通合伙）（简称海得泽广）减持“新(xīn)美星”所得(dé)。

　　他们提供资(zī)金(jīn)的目的是，委托蒋维对“新美星”进行“市(shì)值管(guǎn)理”，维(wéi)持(chí)、抬(tái)高(gāo)“新(xīn)美星(xīng)”股价，以便(biàn)何(hé)德平(píng)所(suǒ)持“新美(měi)星”限(xiàn)售(shòu)股于(yú)2019年4月26日解禁(jìn)后能够获得好的回报。

　　蒋维在收到保(bǎo)证金后，即开始利用控制的证(zhèng)券账户并联合其他(tā)市场(chǎng)资金在二级市场买入(rù)并交(jiāo)易“新美(měi)星”，且在后(hòu)续操作中向黄(huáng)秀芳(fāng)反(fǎn)馈其(qí)操作情况(kuàng)。

　　据了(le)解，这(zhè)场操纵股价，蒋维还找了两个帮手共同合谋(móu)。他经人介绍认(rèn)识并(bìng)联(lián)合毛明土、李传(chuán)武共同(tóng)操纵“新(xīn)美星(xīng)”；毛明土、李(lǐ)传武控制(zhì)各自(zì)筹得(dé)的(de)证券(quàn)账户、资金(jīn)开始与蒋维共同交易“新美星”；在此期间，主(zhǔ)要由蒋维与毛明土联(lián)系，传递、沟通各自操盘情(qíng)况，以利于两方(fāng)交易决策，更好地共同抬(tái)高“新美星”股价。

　　根据监管披(pī)露的信(xìn)息，2018年(nián)9月26日至(zhì)2019年6月26日(rì)，蒋维联合毛明土、李传武控制“俞某(mǒu)华(huá)”等(děng)35个证券(quàn)账(zhàng)户(hù)（简称账户组），交(jiāo)易(yì)“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年(nián)6月(yuè)26日，“新美(měi)星”股价上涨33.11％，偏离同期创业(yè)板(bǎn)综指(zhǐ)26.09个百分点，偏(piān)离同期行业(yè)指(zhǐ)数25.95个百分点。账(zhàng)户组累计买入4583.44万股，买入成交金(jīn)额5.82亿(yì)元，对应卖(mài)出(chū)4669.04万股，卖出成(chéng)交(jiāo)金额(é)6.30亿元(yuán)。

　　经测算，在此(cǐ)期间(jiān)，何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武合谋(móu)，利用资金优(yōu)势、持股(gǔ)优势，连续集(jí)中交易“新美星(xīng)”，影(yǐng)响股票交(jiāo)易(yì)价格(gé)，盈利(lì)4783.56万元。

　　操纵35个账户拉(lā)抬股价(jià)、集中出货往事不堪回首月明中什么意思解释，往事不堪回首月明中下一句是什么

　　违法获利近4800万元

　　我们具(jù)体来看看(kàn)，蒋维(wéi)联合毛明土、李传武(wǔ)，控(kòng)制35个证券账户（简称(chēng)账户组），是(shì)怎么拉高“新美星”股(gǔ)价，然后出(chū)货，违(wéi)法获利的。

　　总体来看，2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年6月26日，账(zhàng)户组连续集中(zhōng)交易“新美星”，申(shēn)买(mǎi)量占市场申买量比例超(chāo)20％的交易(yì)日(rì)有19天(tiān)，峰值达到42.61％；申(shēn)卖量占市场(chǎng)申(shēn)卖量比例超20％的交易(yì)日有11天，峰值达(dá)到(dào)37.66％。账(zhàng)户组持股总(zǒng)数占(zhàn)总股(gǔ)本比例自2019年(nián)3月5日开始超(chāo)过5％，持(chí)续至2019年4月(yuè)8日，2019年3月29日持流通股达到峰(fēng)值，占流通股本的比例24.74％，持股占(zhàn)总股本的比例8.13％。账(zhàng)户(hù)组具备资金(jīn)优(yōu)势和持股优势(shì)。

　　具(jù)体来说，第一阶段，2018年(nián)9月26日(rì)开始，账户组持续大量买(mǎi)入“新美星”，当日(rì)申买排名第一，竞价买入成交排名(míng)第(dì)一，至2019年2月28日期末持股量为期初(chū)持股量(liàng)38.71倍，持(chí)股(gǔ)量显著增(zēng)加。在此(cǐ)期间，“新美星”股价累计上(shàng)涨(zhǎng)12.57％，偏离同期创业板(bǎn)综指3.33个百分点(diǎn)，偏离同期行业指数（882003.WI，下(xià)同(tóng)）5.53个百分点。

　　第(dì)二阶段，2019年3月1日(rì)至2019年4月(yuè)3日，账(zhàng)户(hù)组(zǔ)集中(zhōng)拉(lā)抬“新(xīn)美星”，期末持股量较期(qī)初增加124.23％，持股量(liàng)涨幅较大。

　　其中，账户组有两段典型的拉(lā)抬(tái)期(qī)间：2019年3月1日至(zhì)3月(yuè)6日，以不低(dī)于卖一(yī)价或(huò)市(shì)价申买3,729,100股(gǔ)，占账户组同(tóng)期申(shēn)买量68.11％，对(duì)应成交(jiāo)股数（不含对(duì)倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市场(chǎng)成交量22.78％；2019年3月18日(rì)至3月22日，以不(bù)低于卖一(yī)价或市价申买2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应成交(jiāo)股数(shù)（不(bù)含对倒）为2,803,665股，占同期市(shì)场成交量(liàng)22.20％。2019年3月1日至4月(yuè)3日期间，“新(xīn)美星”股价累计上涨36.46％，偏离同期(qī)创(chuàng)业(yè)板综指21.32个百分(fēn)点，偏(piān)离同期行(xíng)业指(zhǐ)数22.28个百(bǎi)分点。

　　第三阶段(duàn)，2019年4月4日至6月26日，账户组(zǔ)集中卖出(chū)“新美(měi)星”。在此期间，“新(xīn)美星”股价下跌(diē)13.36％，偏离同期创业板(bǎn)综指1.55个百(bǎi)分点，偏离同(tóng)期行业(yè)指数1.03个(gè)百分点。

　　此外(wài)，操纵期间，涉案账户组(zǔ)还(hái)多次(cì)实施盘中拉抬和对倒，并反向卖出获(huò)利的行(xíng)为。经测算(suàn)，扣除佣金和相关(guān)税(shuì)费(fèi)，账(zhàng)户(hù)组(zǔ)盈利4783.56万元。

　　辩称(chēng)是委(wěi)托(tuō)理财、而非操(cāo)纵股价(jià)

　　证监(jiān)会不予采纳，罚没近亿(yì)元

　　关于操(cāo)纵股价，何德平、黄秀芳及其代(dài)理人(rén)提(tí)出多点申诉意见(jiàn)，请(qǐng)求不(bù)予处(chù)罚：

　　第(dì)一，没(méi)有操纵动机。

　　第二，在案(àn)证(zhèng)据(jù)不足以证明蒋维(wéi)受何德平(píng)或黄秀芳委托，联合他人(rén)操纵股价(jià)，一是“市值管理”不(bù)等同(tóng)于“操纵(zòng)证(zhèng)券市场”；二是黄(huáng)秀芳与(yǔ)蒋维系委托理财关系，而(ér)非操纵股价；三是蒋维没有将其与毛(máo)明土(tǔ)、李传武等人讨论交易新美星的(de)情况(kuàng)告(gào)知黄秀芳或(huò)何德平，涉(shè)案股东名册并非黄秀(xiù)芳向蒋维提供，蒋维也没有向黄秀芳反馈过股东名(míng)册；四是(shì)蒋维没有与毛明土、李(lǐ)传武就各自账户交(jiāo)易新美星的盈亏分(fēn)配(pèi)进(jìn)行(xíng)约定；五是蒋(jiǎng)维账户组利益与何德(dé)平、黄(huáng)秀芳(fāng)利益(yì)并(bìng)不一致，何德平、黄秀芳不(bù)能控制蒋维账(zhàng)户组，蒋维获得黄秀(xiù)芳(fāng)资金后部分用于偿还债务，部分(fēn)用(yòng)于(yú)非法活动，属于欺(qī)诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对(duì)毛明土账户组、李传(chuán)武账户组交易(yì)行(xíng)为承(chéng)担责任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛(máo)明土、李传武(wǔ)控制(zhì)。

　　第(dì)五，不认可黄秀芳2020年(nián)11月25日询(xún)问(wèn)笔录的合法性及真实性。

　　第六，何(hé)德平对黄秀芳向蒋维提供(gōng)款项(xiàng)不知情、未参与，且何德平(píng)与(yǔ)黄秀芳系独(dú)立法(fǎ)律主体，即便(biàn)夫妻或一(yī)致行动人中一方存在不当行为，不应推定(dìng)或认定另(lìng)一方承担(dān)责任。

　　另外(wài)，蒋维、毛明土、李传武，及他们的(de)代理人也就是否合(hé)谋、部分账户的控制(zhì)关系、委托理财关(guān)系等(děng)提出了申诉意见。

　　对此(cǐ)，证监会回(huí)应，经复核，对当(dāng)事(shì)人(rén)及其代理人(rén)的主要陈述意见不予(yǔ)采纳。

　　证监会表示，本案为多(duō)个(gè)主体参(cān)与、多个环节实施(shī)、环(huán)环相扣、锁链式的(de)上(shàng)下游(yóu)衔接(jiē)、合作，共同(tóng)完成的操纵行为。在案证据可以证明，何德平、黄(huáng)秀芳向蒋(jiǎng)维提供资金作为保证金，委托其(qí)通过二级市(shì)场交易(yì)影(yǐng)响(xiǎng)新(xīn)美星股价，蒋维会(huì)向黄秀芳反(fǎn)馈交易情况；何德平(píng)知悉(xī)并参与了本案行为；上述行为(wèi)的实质(zhì)是(shì)操(cāo)纵(zòng)股价，并非合法理财。在(zài)案(àn)证据可以证明(míng)，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武有共同影响“新美星”股价的意图和目标，共同商议(yì)、谋划操(cāo)盘(pán)、拉抬股价(jià)，并且采取(qǔ)了联合(hé)影响(xiǎng)股价的行(xíng)动(dòng)，属于共(gòng)同操纵行(xíng)为。

　　关于违法期间(jiān)和责任承担，证监会表示(shì)，由于2018年9月26日至2019年2月14日期(qī)间蒋维控(kòng)制的(de)账户交易(yì)“新美星”客观上(shàng)为(wèi)后续的合谋操纵起到一定程度锁(suǒ)仓(cāng)的作用(yòng)，并(bìng)且根据蒋(jiǎng)维笔录(lù)，毛(máo)明土知道蒋维(wéi)和(hé)上市公司(sī)的合作，知道蒋维已经有一(yī)定底仓(cāng)，才愿(yuàn)意(yì)买入“新美星”，因此毛明土和李(lǐ)传武(wǔ)的(de)违法期间与蒋维、黄秀芳、何德平(píng)一致。在此基础上，在认定及处罚时(shí)将(jiāng)合谋(móu)各方视为一个整体，不区别对待(dài)各(gè)方(fāng)账(zhàng)户组。

　　证监会(huì)认为，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武上述(shù)行(xíng)为违反(fǎn)了(le)2005年《证券法》第七十七条第一(yī)项规定，构成2005年《证券法》第(dì)二(èr)百(bǎi)零三条所述(shù)的操纵(zòng)证券(quàn)市(shì)场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会(huì)决定：就(jiù)操纵证券市场行为，对何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武没(méi)收违法(fǎ)所(suǒ)得4783.56万(wàn)元(yuán)，并(bìng)处以4783.56万元罚款，其中，对何德(dé)平、黄秀芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋维罚款(kuǎn)1195.89万元，对(duì)毛明土(tǔ)、李传(chuán)武(wǔ)分别罚款597.94万元。

　　董事(shì)长信息披(pī)露违法

　　被予以警告并罚款(kuǎn)

　　另外(wài)，关于(yú)何(hé)德平信息披露违法的(de)相关情况，行政处罚决(jué)定书披露(lù)，在新美星2016年4月上市前，海得泽(zé)广代何德平、黄秀芳夫妇持(chí)有(yǒu)公(gōng)司80万股股份(fèn)，占新(xīn)美星(xīng)上市(shì)时总股本的1％。上市后，该部(bù)分股(gǔ)票继续(xù)由海得(dé)泽广代持，海得泽广自2017年(nián)12月19日开始往事不堪回首月明中什么意思解释，往事不堪回首月明中下一句是什么减持(chí)“新美星”股票(piào)，至(zhì)2018年12月27日减持完(wán)毕。

　　关于(yú)何德(dé)平(píng)信息披露(lù)违法，何德平、黄秀(xiù)芳及其代(dài)理(lǐ)人(rén)提出(chū)：第一(yī)，海得泽广与何德(dé)平、黄秀芳二人不存在代持，涉案(àn)股(gǔ)份系海得泽广(guǎng)为(wèi)兰某(mǒu)代持，股份减(jiǎn)持决策(cè)由海得泽广和兰(lán)某作出，海(hǎi)得(dé)泽广将(jiāng)减(jiǎn)持所得(dé)汇入黄秀芳指(zhǐ)定(dì往事不堪回首月明中什么意思解释，往事不堪回首月明中下一句是什么ng)账(zhàng)户的原因系兰(lán)某向黄秀芳(fāng)归(guī)还借款(kuǎn)本息(xī)。第二(èr)，涉案股份仅为1％，不具(jù)有重大性(xìng)，不对投资(zī)者决策产生重大影响(xiǎng)，情(qíng)节(jié)轻微(wēi)。第三，即便认定代持成立(lì)，何(hé)德平对(duì)借款、还(hái)款(kuǎn)等事项(xiàng)，不(bù)参与、不知情，没有主观过错，不(bù)应受到处(chù)罚(fá)。综上(shàng)，请求不予处罚。

　　对此(cǐ)，证监会回应(yīng)，根据黄秀芳、兰某等(děng)询问笔录(lù)、海得(dé)泽(zé)广交易(yì)流水、资金(jīn)流水及(jí)相关银行账(zhàng)户流水，结合何德平、黄秀芳的配(pèi)偶关系，代(dài)持资金和(hé)减持(chí)所得系家(jiā)庭共同财产，可(kě)以认定海得泽广代(dài)何德平、黄秀芳持有新美星股票。当(dāng)事(shì)人所提相关(guān)理由不具有事实和法(fǎ)律依据，不予采纳。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示，何德(dé)平作为上市公司实际(jì)控制人，未如实告知上市公司上述持股(gǔ)情况，导(dǎo)致新美星在(zài)相关公告中均未(wèi)披露(lù)相关情况(kuàng)，导致新美星违反2005年《证券法(fǎ)》第六(liù)十三(sān)条规(guī)定，何德平的行为构成2005年《证券法》第一百九十三(sān)条第三(sān)款规定的情形(xíng)。

　　根据2005年《证券法》规定，证(zhèng)监(jiān)会(huì)决定：就(jiù)信息(xī)披(pī)露(lù)违(wéi)法行为，对何德平给(gěi)予警告，并处以40万元罚款。

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