投资者(zhě)除了关注AI产业(yè)景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注(zhù)业绩(jì)验证以(yǐ)及估值等因素。

　　近期，受益于人工(gōng)智社戏主要内容概括及中心思想50字，社戏,的主要内容能主题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上(shàng)涨，截(jié)至6月1日收盘，最新(xīn)股价达397.7美元，市值超过9800亿美元(yuán)，逼近万亿美元大关(guān)。

　　英伟达今(jīn)年(nián)股价的强劲表(biǎo)现，带(dài)动了国(guó)内AI投资热。Choice数据显示，多只云计(jì)算、人(rén)工智(zhì)能ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主题的(de)投资能火热(rè)多久(jiǔ)？

　　公(gōng)募基金提前(qián)布局

　　凭(píng)借着AI芯片和算(suàn)力的先进(jìn)技(jì)术，英伟达公司的(de)股价在(zài)近期大(dà)涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司股(gǔ)价最(zuì)高达(dá)到419.38美元，公(gōng)司市(shì)值一(yī)度突破万亿美元。截至6月1日收盘(pán)，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美元(yuán)的市值。

　　英伟达(dá)公司在中国官网宣(xuān)称：“我们在AI和元宇宙方面(miàn)的工作正在改(gǎi)变全球大型行业(yè)，并将(jiāng)为(wèi)社会带来深远的影响。”除(chú)了英伟达(dá)公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公司(sī)也加大了(le)AI方面(miàn)的投(tóu)资。

　　社戏主要内容概括及中心思想50字，社戏,的主要内容国内市场对于AI行情(qíng)的关注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截(jié)至6月2日，今年(nián)以来涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅(fú)超过90％，这类主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工(gōng)智能自动内容生(shēng)成）概(gài)念(niàn)的(de)热炒有(yǒu)关。涨(zhǎng)幅紧随其后的(de)便是(shì)传媒、云(yún)计算、大(dà)数据、人工智能(néng)等(děng)主(zhǔ)题ETF，多只(zhǐ)云计算、大数据(jù)、人(rén)工智能主(zhǔ)题(tí)ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过(guò)30％。

　　公募基金也(yě)早已布局英伟达或(huò)相(xiāng)关概(gài)念股(gǔ)。交易软(ruǎn)件通(tōng)达信推(tuī)出了英伟达概念(niàn)股，该软件信(xìn)息显示，相关概(gài)念(niàn)股(gǔ)一共包含32家(jiā)A股上市(shì)公司(sī)，这些公司与(yǔ)英(yīng)伟达在某些方面有(yǒu)业(yè)务(wù)上的合作。从公募基金一季度末的(de)数据来(lái)看(kàn)，部(bù)分被纳入重仓股名(míng)单。

　　直接或间接(jiē)持有英(yīng)伟达公司股票的公募基(jī)金主(zhǔ)要集中在能投资海外(wài)市场(chǎng)的QDII基(jī)金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规模最(zuì)高的是(shì)广发纳斯(sī)达克100ETF，该(gāi)只基(jī)金今(jīn)年一季(jì)度(dù)末规模(mó)为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为纳(nà)斯达克100指数(shù)，前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)中包(bāo)括(kuò)苹(píng)果、微软(ruǎn)、英伟达和谷歌等(děng)多家全球科技公司。

　　主动管理(lǐ)型基金中(zhōng)，持有英伟达且规(guī)模(mó)最高的(de)是广发全球精选，该只(zhǐ)基金今(jīn)年一(yī)季(jì)度末规模为(wèi)25.6亿元，英伟达是(shì)其(qí)第二大重(zhòng)仓股，持有12.6万股，持(chí)仓市值占(zhàn)净值比(bǐ)例为9.39％。除了英伟(wěi)达，该基(jī)金还持有微软(ruǎn)、AMD、台(tái)积电、特斯(sī)拉、META等多只科(kē)技股。

　　挖财(cái)基(jī)金投研人员郑昕(xīn)昊告(gào)诉(sù)《国际金融(róng)报》记者，国内AI投资的热潮(cháo)与微(wēi)软、英(yīng)伟(wěi)达等美股(gǔ)科技股年初至(zhì)今(jīn)的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以来，微(wēi)软就(jiù)在(zài)AI领域(yù)加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎(qíng)Bing，然后(hòu)又将其整合(hé)进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资(zī)数十亿美元(yuán)，这是AI领域史上(shàng)规(guī)模(mó)最大(dà)的一笔投资(zī)。作为一站式解决(jué)方案的提供(gōng)商，英伟(wěi)达公司是今年AI概念热潮中(zhōng)的另一大赢(yíng)家，该公司今(jīn)年一季度的业绩远超预期，AI芯片所在数据中心业(yè)务的营收创(chuàng)历(lì)史新(xīn)高，远好于(yú)市(shì)场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于(yú)寻(xún)求(qiú)AI主题投(tóu)资机会的投资者而(ér)言，英伟达和微软在内的众多(duō)美股(gǔ)科(kē)技股(gǔ)公司是其关注的焦点。

　　“从(cóng)目前的产业(yè)发展趋势来看，AI应(yīng)用已是(shì)科技革(gé)命最新的突破口。能(néng)够率(lǜ)先(xiān)建(jiàn)立(lì)起良好商业模(mó)式的公(gōng)司与(yǔ)掌握AI应用核心(xīn)竞争力的(de)公司将会成为未来最有(yǒu)潜(qián)力的大赢(yíng)家。显(xiǎn)然(rán)，微软、英伟达已(yǐ)具备(bèi)这些特质，他们的中长期(qī)基(jī)本面有所改(gǎi)善。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未(wèi)来的故事看(kàn)起来很美好(hǎo)，但实(shí)际(jì)投资(zī)中还受(shòu)诸(zhū)多因素(sù)影响。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导体作(zuò)为AI受(shòu)益板块，受到资金关注，行业成交热度上升(shēng)，从3月中旬一直涨至4月上旬(xún)，涨(zhǎng)幅接(jiē)近30％。但(dàn)其上(shàng)涨(zhǎng)并未(wèi)得到业绩(jì)的(de)验证，半导体行(xíng)业一季度整体(tǐ)营收(shōu)同比下降(jiàng)2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对(duì)产业(yè)数据(jù)的跟踪，目前全球半导体产业整体(tǐ)仍处于主动去(qù)库(kù)存(cún)阶(jiē)段，行业并未迎来(lái)拐点。在缺乏基本面支撑(chēng)的情况下，4月中旬以来半导体重回弱(ruò)势。最近两(liǎng)周，半导体板块虽然有所企(qǐ)稳，但也很难(nán)说行业已经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临(lín)咨询(xún)首席分析(xī)师秦(qín)洪告诉(sù)记者(zhě)：“半导体板(bǎn)块(kuài)回暖(nuǎn)的驱(qū)动力(lì)主要来源于AI产(chǎn)业的大发(fā)展，带动GPU（图形(xíng)处理(lǐ)器(qì)）为(wèi)代表的算力芯片业务快速增(zēng)长，美(měi)股英伟达的股价表现以及背(bèi)后(hòu)的(de)产能(néng)扩张(zhāng)信息就是最(zuì)好的例证。而从(cóng)未(wèi)来(lái)的一(yī)段时间来看，AI产业发(fā)展仍然是(shì)强劲有力，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)也表示(shì)，尽管目(mù)前半导体产业周期尚未反转，但在资金情(qíng)绪、政策扶(fú)持和(hé)半导体设备业绩(jì)高增长等利(lì)好因素支(zhī)撑下，当前(qián)位置也不悲观(guān)。

　　站在投资(zī)的角(jiǎo)度考虑(lǜ)，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋(qū)势值(zhí)得期待，但(dàn)投资需(xū)要仔(zǎi)细观察，“就A股的过去经验来看，大热必(bì)死、均值回归的规律(lǜ)永不(bù)变色，所(suǒ)以(yǐ)投(tóu)资与(yǔ)产业发展之间存在着较(jiào)大差异。在操作中，不宜(yí)在股价高(gāo)涨、人气亢奋时(shí)买入，而是(shì)需(xū)要(yào)在(zài)相对低(dī)位或调(diào)整一定程(chéng)度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)认为，投资者除了关注AI产业(yè)景气(qì)、资金情绪、政(zhèng)策等因素外，还需要(yào)关注业绩(jì)验证以(yǐ)及估值等因(yīn)素。在具体(tǐ)投资的时候要选择掌(zhǎng)握(wò)核心技术(shù)、真正具有(yǒu)核心竞争力的投资标的，确保产业景气能(néng)够反(fǎn)映在(zài)未来的业(yè)绩上，要(yào)避免没有(yǒu)业绩支持的跟风炒(chǎo)作。另外，好的投资标的也(yě)要以合适(shì)的价格买入(rù)，否则很(hěn)可能会赚(zhuàn)了景(jǐng)气亏了钱。最(zuì)后，投资者要做好分(fēn)散配置，不要将资金全押(yā)一个赛道。

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