昨夜，据路透社(shè)最新报道，知(zhī)情(qíng)人士透露(lù)，美国总(zǒng)统拜登和众议院议长麦卡锡(xī)接(jiē)近(jìn)就美国债务上限达成协(xié)议，双方在(zài)可自(zì)由(yóu)支配开支(zhī)方面的分歧仅(jǐn)为(wèi)700亿美(měi)元。

　　这(zhè)名消息人士和另一名了(le)解谈判(pàn)情(qíng)况的人士(shì)称，最终可能达成(chéng)的(de)不会是一份长达数(shù)百页、可能需要立法者花几天时(shí)间(jiān)撰写、阅读和投票的(de)法案，而(ér)是一份包含(hán)几个关(guān)键数字(zì)的精简协议(yì)。另一位消息(xī)人士称，预计谈(tán)判代表将敲定可自由支配开支的(de)最高限额，包括(kuò)军(jūn)费开支，但让(ràng)议员们(men)在未(wèi)来几(jǐ)个月通过(guò)正常的拨款程序敲定住房和教育等(děng)类别的细(xì)节(jié)。根据美国联邦数据，2022年，美国的可(kě)自(zì)由支(zhī)配支出达(dá)到1.7万(wàn)亿美(měi)元(yuán)，占6.27万亿美元(yuán)支(zhī)出总(zǒng)额的27％。其中大(dà)约一半用于国防，一些议(yì)员表示不应该削(xuē)减(jiǎn)这一领域的支出(chū)。

　　俄罗(luó)斯副(fù)总(zǒng)理(lǐ)诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做出减产(chǎn)决定后(hòu)，将于6月(yuè)4日(rì)举行(xíng)的六个(gè)月来首次面对面会议(yì)不太可能(néng)采取新的(de)措施。当前的任(rèn)务是监(jiān)控市场形势并及(jí)时作出(chū)反应。诺瓦克重申OPEC+的目标不是(shì)推动油价上涨，而是(shì)平衡价格(gé)，以确保(bǎo)生产(chǎn)者和消费者的利益。

　　诺(nuò)瓦克预计布伦(lún)特原油价格(gé)到2023年底将略高(gāo)于80美元(yuán)/桶。他认为，目前的(de)价格反映了市场对全(quán)球宏观经济形势的评(píng)估。美(měi)国(guó)加息(xī)阻碍了油价(jià)进(jìn)一步上涨。

　　受此影响，WTI原(yuán)油期货(huò)盘(pán)中一度跌超4.5％，跌破71美元(yuán)/桶(tǒng)。

　　此外(wài)，周四的(de)最(zuì)新数据显示，交(jiāo)易员(yuán)们完全押注美联储会在(zài)6月或7月的某次会议上再度(dù)加息25个基点，最早在6月(yuè)便加息(xī)的可(kě)能性已超过50％。

　　其(qí)中，与7月(yuè)份FOMC会议挂钩的(de)掉期合约升至5.37％，比当前有效(xiào)联邦(bāng)基金利率5.08％高出超过(guò)25个基(jī)点，这代表市场认为(wèi)接下(xià)来两次会(huì)议中美联(lián)储肯定会加息25个基点。

　　同时，与6月(yuè)FOMC会(huì)议挂(guà)钩的掉期合约显(xiǎn)示(shì)消化了约14个基点的加(jiā)息预(yù)期，由于美(měi)联储加息规模通常都是25个基点的倍数，这代表(biǎo)6月加息25个基点的概(gài)率高于50％。

　　截至今晨(chén)收盘(pán)，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月(yuè)原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步三(sān)日(rì)连(lián)涨(zhǎng)。

　　美股收盘(pán)，纳(nà)指初步(bù)收涨1.71％，标(biāo)普500指数涨0.88％，道指小幅(fú民航三个敬畏是指什么 民航三个敬畏是什么时候提出的)收跌约(yuē)30点。

　　芯片股(gǔ)中(zhōng)，表现最(zuì)好(hǎo)的英伟达早盘(pán)股价曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略(lüè)低于380美(měi)元(yuán)，创(chuàng)盘中和(hé)收盘历史新高，市值曾达到(dào)9550亿美(měi)元，距1万亿美元(yuán)市值大关(guān)一步之遥，有望成(chéng)为(wèi)全(quán)球第九(jiǔ)家(jiā)市(shì)值突破1万(wàn)亿美元的上市公司。盘中英伟达(dá)市值(zhí)曾涨将近2000亿美元，几乎相当于两个(gè)英特尔的市值。英(yīng)伟达创(chuàng)美股(gǔ)史上最大(dà)单日市值增(zēng)长规模，一日的市值(zhí)涨幅比标普500 472只(zhǐ)成份股各自的市(shì)值(zhí)都(dōu)高。

　　最新的财报(bào)数据显示，英伟达Q1营收为(wèi)71.9亿(yì)美元，同比下降13％，但好于市(shì)场预期的65亿美元；调整后每股收(shōu)益为1.09美(měi)元，市(shì)场预期0.92美元。按业务划分，英伟达(dá)数据中(zhōng)心业务(wù)营收增长14％至(zhì)42.8亿美元，好于市(shì)场预期的39亿美元。

　　最(zuì)重要(yào)的数据在于(yú)——展望未来，英伟达(dá)预计第二财(cái)季营收将达到110亿美元左右，较市(shì)场预(yù)期的71.8亿美元高53％。这(zhè)一极度积极的(de)展望表(biǎo)明，英伟(wěi)达(dá)从全球企业布局AI的热潮(cháo)中获得的利(lì)益远超人(rén)们预期。英伟(wěi)达生产极度复杂(zá)的人工(gōng)智能计算任务所需的GPU芯片，可谓火爆全(quán)球的ChatGPT所需的最(zuì)重(zhòng)要底(dǐ)层硬件。英伟达(dá)如今在AI用(yòng)途的芯片领域占(zhàn)据主导(dǎo)地位(wèi)，该(gāi)公司推出(chū)的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训(xùn)练和(hé)运行机(jī)器学(xué)习软(ruǎn)件，这也是支持OpenAi旗下火爆全球(qiú)的ChatGPT的最关(guān)键(jiàn)底层硬件。

　　黑色(sè)系集(jí)体“跳水”，铁矿、钢材期价创近半年以来新低

　　昨日(rì)，铁矿石、钢材期货盘中明(míng)显下滑并(bìng)创下近半年(nián)或半年多以来新低(dī)。截至5月25日下午收盘，铁矿石主力合约2309下(xià)跌2.23％至(zhì)681元(yuán)/吨，盘(pán)中最低下(xià)探674元/吨；螺(luó)纹(wén)钢(gāng)主力合约(yuē)2310下(xià)跌2.53％至3432元/吨；热(rè)卷主力(lì)合约(yuē)2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜(yè)盘时段，双焦(jiāo)持续重挫，截(jié)至(zhì)23点(diǎn)收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商(shāng)品在(zài)经历短(duǎn)暂(zàn)反(fǎn)弹后于近期再(zài)次走弱。对此(cǐ)，大有期(qī)货投研中心黑色(sè)高级研究员黄科(kē)在接受期(qī)货日报记者(zhě)采访时表(biǎo)示，近(jìn)期(qī)黑色系品(pǐn)种大幅下跌(diē)是宏观和产业共振带来(lái)的结果。

　　“其中宏观(guān)层(céng)面，目前美国两党对于政府债务上限问(wèn)题仍没有(yǒu)达成一(yī)致，随着截止日期临近，市场各(gè)方的(de)避(bì)险观望情绪较为明(míng)显；而(ér)从(cóng)美联储5月会议(yì)纪要来看，不能排除接下来继续加息的可能性，当前美联(lián)储6月加(jiā)息概率上升(shēng)到40％附近，近期(qī)美元(yuán)指数走(zǒu)强对于大宗商品(pǐn)价格普(pǔ)遍形成一定压力(lì)。国内(nèi)方面(miàn)，5月(yuè)份公布的社融和固定资产投资等经(jīng)济数据略低于市场(chǎng)，市场(chǎng)担心经济(jì)复(fù)苏的后劲不(bù)足，也导致(zhì)与国内经济状(zhuàng)况关联性(xìng)较强的黑色系(xì)品种支撑弱化(huà)。”黄(huáng)科(kē)说。

　　目(mù)前黑色产业层面也并无利多因素。黄科表(biǎo)示(shì)，从(cóng)现货市场(chǎng)表现(xiàn)来看(kàn)，虽(suī)然目前铁水产量(liàng)已(yǐ)经见(jiàn)顶，但随着成本(běn)端原(yuán)料价格的大幅回(huí)落，钢厂方(fāng)面并没有很强的减产动力。在(zài)行(xíng)业利润尚存(cún)、部分钢厂复产的情况下，本周钢(gāng)联螺纹、热轧产量甚至止跌回升(shēng)，减(jiǎn)产(chǎn)不(bù)及预期以及原料成本持续下移导致钢价下(xià)方支撑走弱；而当前(qián)国内(nèi)钢材(cái)需(xū)求也已临近(jìn)淡季，在需求乏力的情(qíng)况下，钢材价(jià)格不断(duàn)下(xià)探寻底。

　　建信(xìn)期货(huò)黑(hēi)色产业研(yán)究主管翟贺攀(pān)对记者表示，自今年3月中旬以来，铁(tiě)矿石、钢(gāng)材等民航三个敬畏是指什么 民航三个敬畏是什么时候提出的黑色系(xì)商品市场整(zhěng)体陷入“供(gōng)应(yīng)增(zēng)、需求(qiú)底部徘徊(huái)、成本塌(tā)陷(xiàn)”的负(fù)向循环(huán)，期现货价格呈“螺(luó)旋式”走低(dī)趋(qū)势(shì)。

　　“具(jù)体来看，近两个(gè)月来(lái)钢材下游需求恢复距离此前预期有较大差距，叠加今年年初以(yǐ)来(lái)市(shì)场对下游需求(qiú)的(de)乐观(guān)预期(qī)，导致(zhì)钢厂产量增幅(fú)较(jiào)大。而在市(shì)场供需阶(jiē)段性(xìng)错配的情(qíng)况(kuàng)下，钢铁原燃料进口规模又出(chū)现明(míng)显增长(zhǎng)，同时预期(qī)中的下半(bàn)年(nián)的粗钢产量(liàng)平控政策也进(jìn)一(yī)步压低(dī)了钢铁原燃料价格。”翟(dí)贺攀说(shuō)。

　　据Mysteel相关数据(jù)统计，3月初以来，钢材五大品种(zhǒng)周度表观(guān)消费量均(jūn)值(zhí)为(wèi)1000万吨(dūn)，仅比去年同期增(zēng)长0.6％，但较2019-2021年同期分(fēn)别(bié)下降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家统(tǒng)计局(jú)数据(jù)，1-4月(yuè)份我国粗钢产量为3.54亿吨，同比增长(zhǎng)5.4％。据海关统计(jì)，1-4月份我国进口(kǒu)铁矿石(shí)与炼(liàn)焦煤分别为3.85亿(yì)吨和3114万吨，同比分(fēn)别(bié)增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延(yán)续(xù)弱势，中(zhōng)期有反弹空间

　　从当前钢(gāng)材市场面临的问题来看，方正中期(qī)期货(huò)研究院黑色组长汤冰华告(gào)诉记者，主要(yào)有以下(xià)三(sān)个方面的(de)问题：一是高炉减产不充分；二是外需可能会大幅下滑；三是(shì)国内政策刺激还比较(jiào)有限(xiàn)，当前内需虽然未见好转，但今年以来表现一直低于预期。

　　谈及当前钢(gāng)矿品(pǐn)种价格(gé)底部是否已现，汤冰华表示，由于二季度以(yǐ)来国内政策利多(duō)有(yǒu)限，导(dǎo)致“买预期”交易未能如期(qī)出现，但国内(nèi)市(shì)场利空(kōng)在价格中已有体现，从后(hòu)期(qī)市场(chǎng)表现来看(kàn)，钢材需求端(duān)利空可能来自海外，6月出(chū)口(kǒu)一旦转(zhuǎn)差，则板(bǎn)材供应压力会明显增加(jiā)，产量也面(miàn)临继续压减。因此，在经历(lì)4-5月份(fèn)的政策(cè)不及预期后，国内下(xià)一个相对重(zhòng)要的政策(cè)时点可能在(zài)7月的(de)半年度经济数据公布(bù)后，在此之前，钢矿品种价格底部的确(què)立需(xū)要(yào)黑色商(shāng)品整体(tǐ)供应回落，即铁水产(chǎn)量、焦煤供应(yīng)及(jí)铁矿石非主流矿发货均(jūn)出现下(xià)降。不(bù)过目前焦煤进口通关及铁矿石非澳(ào)巴发货已(yǐ)开始减(jiǎn)少，但(dàn)铁水下(xià)降并不明显，负反馈(kuì)还在持续，价格还未(wèi)真正(zhèng)见底。

　　在黄科看来，后(hòu)续钢矿品种止跌需要具备(bèi)两个条件：一是煤炭价格(gé)止跌，从成本端(duān)对钢价形成一定支撑；二(èr)是钢厂(chǎng)方面有实质(zhì)性的减产行(xíng)动，从而改(gǎi)善市(shì)场对(duì)于后(hòu)期(qī)供需平(píng)衡的预期。不过，从目前情况来看，在进口煤冲击之下，近期国内煤炭市场(chǎng)情绪较为悲观(guān)，动力煤价格有加速下跌迹象；此外(wài)国内(nèi)粗钢产(chǎn)量(liàng)平控政策尚未执行，钢(gāng)厂主动减产意愿不强。因此，预计短期内黑色系品种或延续弱势，整(zhěng)体易跌(diē)难涨。

　　“积重(zhòng)难返的市场供需(xū)格局，与成本塌陷(xiàn)叠(dié)加造成的负向循(xún)环，或(huò)将令铁矿(kuàng)石、钢(gāng)材等(děng)黑色系商品价格惯性(xìng)下跌(diē)趋势短暂(zàn)延续，难有像(xiàng)样的(de)反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注意的(de)是，在期货价格大幅下探(tàn)之(zhī)际(jì)，螺纹钢现货价格已(yǐ)跌回至2020年(nián)5月之前的(de)水(shuǐ)平(píng)。对此，翟贺攀(pān)告(gào)诉记者，螺纹钢现货(huò)目前回归2020年疫情初期(qī)的价格区间有(yǒu)利于行(xíng)业(yè)供需加(jiā)快(kuài)调整，且目前(qián)距离2020年底(dǐ)部不远。

　　“因(yīn)此(cǐ)，基于钢厂铁(tiě)矿石(shí)库存(cún)和钢材社会库存(cún)较近(jìn)年同期偏(piān)低、6月份之后来自政策(cè)面(miàn)和市场力量的供应压(yā)减速度加快、稳经济(jì)政(zhèng)策效果或将在下半年显现(xiàn)、国际局势缓(huǎn)和以及国(guó)内外(wài)价差有(yǒu)利于钢材出口再上台阶等因素，未(wèi)来2-4个(gè)月，我们对黑色系商品(pǐn)价格保(bǎo)持谨(jǐn)慎乐(lè)观，尽管(guǎn)难(nán)以恢(huī)复至今年4月中旬(xún)之前的偏高水(shuǐ)平，但(dàn)中期反弹依然有空间。”

　　汤冰华也(yě)表示，当前钢铁(tiě)产业(yè)链库存整体较低，因此(cǐ)在(zài)后续进入减产期间后，钢材价格下跌(diē)一旦(dàn)出现企稳，那么低价可能(néng)会(huì)刺(cì)激补库(kù)，并带动行情出现(xiàn)阶(jiē)段反弹(dàn)。

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