看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周(zhōu)五(wǔ)公布(bù)的4月美国制造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均(jūn)不降反升(shēng)，分别创半年和一年来新高，综合(hé)PMI超预期强劲，创去年5月以(yǐ)来新高。其中的分项指数释放价格(gé)压力再度升温(wēn)的警(jǐng)报信号：4月购(gòu)进价(jià)格(gé)创去年11月以来新高，出(chū)厂(chǎng)价(jià)格(gé)创去年9月以来新高(gāo)。

　　标普(pǔ)全球的经济学家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少(shǎo)一(yī)定程度居高不下。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧，数据公布后，美股承压下行，主(zhǔ)要美股指盘中集体下(xià)跌；美国(guó)国债价格跳水、收益率(lǜ)盘(pán)中拉升，对利率更敏感的2年期(qī)美(měi)债(zhài)收(shōu)益率一度较日(rì)内低位(wèi)回升10个基点(diǎn)；PMI公布前曾逼近周四所创一年来低(dī)谷的美元指数迅(xùn)速抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在(zài)美(měi)联储官(guān)员最近一再表态支(zhī)持继续加(jiā)息后，黄金(jīn)大(dà)幅回落，本(běn)月内首(shǒu)次(cì)收盘失(shī)守2000美元/盎司心(xīn)理关口，连续第二周因周五回落而全周累计由涨(zhǎng)转跌；工业金属总体继续下(xià)挫，在(zài)中国公布3月(yuè)精炼(liàn)铜产量同比增长9％、增至创纪录高位后(hòu)，市场开始担心中国的进口(kǒu)铜(tóng)需求(qiú)，加之全周经济增(zēng)长前景的担忧，伦(lún)铜(tóng)连跌(diē)3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡(xī)虽然继续回(huí)落(luò)，但凭借周一大(dà)涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但经(jīng)济前景的担忧压顶，未能延续一个(gè)月(yuè)来累计(jì)涨势，汽油全周跌幅更大，其(qí)受到美国能源部公布上周库(kù)存不降反增打击。

　　通胀(zhàng)严(yán)重！阿根(gēn)廷中央银行(xíng)加息300基点

　　当地时(shí)间周四（4月20日），阿根(gēn)廷中央银行宣布将基(jī)准利率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅度达(dá)300个基(jī)点，高(gāo)于此前市场(chǎng)预(yù)期(qī)的(de)200个基点。

　　这是阿(ā)根廷央行今年第二次大幅加息，今年(nián)3月，该行也(yě)同样加息了(le)300个基点，将基准利率从75％上(shàng)调至78％。而在去年，这家央行也(yě)已经经历了多次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿(ā)根廷央行在周四的声明中表示，此次加息主要是由于3月该(gāi)国通(tōng)胀(zhàng)加剧，央行未(wèi)来将继续监测物(wù)价水(shuǐ)平、外(wài)汇市场和货币总(zǒng)量变化，以对利率政策做(zuò)出进(jìn)一(yī)步调整(zhěng)。

　　上(shàng)周(zhōu)公布的数据显(xiǎn)示，阿根廷3月(yuè)环比通(tōng)胀率为(wèi)7.7％，是近20年(nián)来的最高(gāo)环(huán)比增速；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根据通(tōng)胀报(bào)告，在各类商品(pǐn)和服务中(zhōng)，餐厅酒店消费(fèi)、服(fú)装鞋(xié)履和烟酒等同比价格(gé)变化(huà)最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运输等方面价格(gé)波(bō)动相(xiāng)对较(jiào)小。

　　通胀报告发(fā)布当天(tiān)，阿根廷总(zǒng)统府发言(yán)人(rén)加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要(yào)原因包括国际大宗商(shāng)品价格(gé)受俄乌冲(chōng)突(tū)影(yǐng)响上涨(zhǎng)以(yǐ)及今年初(chū)阿根廷发生严(yán)重旱灾等(děng)。另一(yī)项(xiàng)市场(chǎng)预期调查报告还(hái)显示，2023年阿根(gēn)廷通胀(zhàng)率将达(dá)110％，而(ér)摩(mó)根大(dà)通认为这一数字(zì)可能会达到130％。

　　美(měi)国(guó)多地(dì)遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严(yán)重雷暴风险

　　当地时(shí)间4月21日(rì)，美(měi)国(guó)得克萨斯州在内的(de)多个地区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严重(zhòng)雷暴的风险。风暴(bào)预测中(zhōng)心(xīn)表(biǎo)示，强雷(léi)暴会产生冰雹、狂风(fēng)和龙卷风等天气状况(kuàng)，得州(zhōu)沿海地(dì)区到密(mì)西西比河谷地区，以(yǐ)及(jí)俄亥(hài)俄河上游到五大湖地区(qū)将受(shòu)到影响，部分地区的洪(hóng)水威胁增加。得(dé)州圣安东(dōng)尼奥国际机场(chǎng)和奥斯汀(tīng)-伯格斯特罗(luó)姆国(guó)际(jì)机场20日晚上因天气状况而(ér)临(lín)时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州(zhōu)长凯文(wén)·斯蒂特宣布该(gāi)州部分地区进入紧急(jí)状(zhuàng)态。

　　他宣布鲁j是哪个城市 鲁j是哪个省的车牌号(bù)：竞(jìng)选美国总统

　　4月21日(rì)，中(zhōng)新网援引美联(lián)社报道(dào)，当(dāng)地时间20日，美国保守派电台主持(chí)人拉里·埃(āi)尔(ěr)德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将(jiāng)参加2024年的美国(guó)总(zǒng)统(tǒng)竞选。

　　据美国有线电(diàn)视新(xīn)闻(wén)网（CNN）报(bào)道，在(zài)过去的几十(shí)年里，埃尔德一直(zhí)在媒体行业工(gōng)作，1993年，他(tā)开始主持自己的(de)广播节目“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥有了一批(pī)追随者(zhě)。

　　低(dī)库存支(zhī)撑棕榈油近月(yuè)价格

　　昨(zuó)日，油脂期货继续下挫，棕榈油(yóu)主力跌幅(fú)达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力(lì)收盘于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨(dūn)，创下逾(yú)两(liǎng)年新(xīn)低。

　　申银万(wàn)国期货油脂分(fēn)析师(shī)聂波表示，一方面(miàn)，原油下跌较多，市(shì)场重回原(yuán)油需求逻辑，美国(guó)经济数据较差，市场(chǎng)预(yù)期经济衰退，另外5月可能(néng)再(zài)度加息。另一方面(miàn)，国内经济处于弱(ruò)复(fù)苏状态，油脂实际(jì)消(xiāo)费偏弱。

　　据(jù)聂波介(jiè)绍(shào)，2月(yuè)印(yìn)尼棕榈油产量环比减(jiǎn)少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产量(liàng)恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至(zhì)290万吨(dūn)，出(chū)口减幅同样小于历(lì)史月均8.65％的减幅。2月份(fèn)国际(jì)豆棕FOB价差(chà)还在(zài)200美元/吨(dūn)以上，促进棕(zōng)榈油出口，但是由于2月(yuè)工作日(rì)少，假(jiǎ)期多(duō)，最终数(shù)量出(chū)现下滑。2月印尼(ní)棕榈(lǘ)油表观消(xiāo)费略增(zēng)至(zhì)181万(wàn)吨。其中，生物柴油消耗82万(wàn)吨，高于1月的81万吨，食(shí)用和化工消费(fèi)增加(jiā)2万(wàn)吨至99万吨。年(nián)初以(yǐ)来(lái)，印尼(ní)生物柴油生(shēng)产需要(yào)补贴(tiē)，1—2月月均(jūn)产量低于110万千(qiān)升（2023年目(mù)标1315万千升），生(shēng)柴端(duān)的需求(qiú)驱动(dòng)暂(zàn)时略弱。2月(yuè)底(dǐ)印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库(kù)存(cún)偏低(dī)。马(mǎ)来(lái)西亚(yà)3月(yuè)底棕榈油库(kù)存同样(yàng)偏低(dī)，导致近月产(chǎn)地报价相对内盘(pán)偏强，近月进(jìn)口倒挂(guà)较多，远月倒(dào)挂少，4月到港预(yù)估17万(wàn)吨，数(shù)量少(shǎo)，国内持续去库存(cún)，棕榈油5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两国旱(hàn)季明显，4月(yuè)下旬(xún)印尼部分地区降(jiàng)雨略偏多，总体利于产量恢复(fù)，近(jìn)期棕榈果价格下(xià)跌也侧(cè)面验(yàn)证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的出现助于(yú)提高产(chǎn)量(liàng)，国际豆棕价差跌(diē)入负(fù)值(zhí)，印度还(hái)有毛豆油和毛葵油各(gè)200万吨的(鲁j是哪个城市 鲁j是哪个省的车牌号de)免税额度，斋月后通常是需求淡季，最近印度也取(qǔ)消了棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)订单。因此，短(duǎn)期棕(zōng)榈油低库存(cún)支(zhī)撑价格，但中长(zhǎng)期产地累库可(kě)能性较大。”聂波说。

　　银河(hé)期(qī)货(huò)油(yóu鲁j是哪个城市 鲁j是哪个省的车牌号)脂油料分析师陈(chén)界(jiè)正告(gào)诉期货日报记者，虽然(rán)近端因为斋月的(de)原因，GAPKI数据(jù)以(yǐ)及马来的(de)MPOB数据的超预(yù)期(qī)去库继续支撑(chēng)近月价格，但是2月印尼(ní)产量位于(yú)历史同期最高位，且未来产(chǎn)区产量季节性(xìng)恢复(fù)，国内、印度高(gāo)库存，欧盟进(jìn)口受到菜油供应(yīng)压力(lì)的(de)抑制，远(yuǎn)端的产区产量恢复以及出口走(zǒu)弱较(jiào)为(wèi)明显，预计(jì)4—6月份将(jiāng)不断累库。且豆(dòu)棕FOB价差已经转负，POGO价差走高(gāo)至200美元以上(shàng)，巴西大豆的(de)集中出口，使得(dé)国际豆油的供应愈发充足，国内消(xiāo)费以及印度消费暂无明(míng)显(xiǎn)增量，因此，当(dāng)前棕榈油远(yuǎn)端继续维(wéi)持逢高空配思路。

　　国内方(fāng)面，陈界正分析称，当前国(guó)内库存较高，产区库存(cún)较(jiào)低，国(guó)内(nèi)棕榈油盘面偏弱，因此马(mǎ)盘涨幅明显大于国内，远月进(jìn)口利润倒挂维持在-300附近。但是4月(yuè)18日(rì)给出了进口利(lì)润，新增(zēng)8—9月买船6船(chuán)。海(hǎi)关数据显示，3月份(fèn)全国共(gòng)进口(kǒu)24度(dù)39万吨。近期消费疲软，去(qù)库不(bù)及预期(qī)，终端消费仅为弱复苏，虽然短(duǎn)期将会逐(zhú)步去库，但未来产区压力逐(zhú)步体现，预计进(jìn)口利(lì)润将会(huì)逐步修复，国(guó)内也将会不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外(wài)，现货市场人气(qì)一般，成交不多，但是(shì)到船(chuán)迟滞，令港口去库存(cún)加快，基差暂(zàn)稳。由(yóu)于4—5月份买船到港较少，上周港口库存继续小幅去库(kù)，现(xiàn)为81.3万吨(dūn)左右，下(xià)周预(yù)计(jì)继续去库。后续需(xū)继续关(guān)注实(shí)际消费以及买船情况。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　菜(cài)油仍然缺(quē)乏上涨驱动(dòng)

　　本(běn)周，欧洲菜油价格再度开启反(fǎn)弹(dàn)，多(duō)个(gè)国家禁(jìn)止乌克兰出(chū)口粮(liáng)食，价(jià)格冲击减弱，进口加拿大菜(cài)籽榨利同样亏损，菜豆油2309价(jià)差扩大(dà)至(zhì)800元/吨左右，华东地区三级菜(cài)油(yóu)和一(yī)级大豆油现货价差也扩大(dà)至240元/吨(dūn)左右，但(dàn)是自从(cóng)菜豆油现货价差由(yóu)负转(zhuǎn)正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期货农产品(pǐn)分析师(shī)傅博表示(shì)，目前来看(kàn)，菜油(yóu)仍然缺乏上涨的驱(qū)动。随着(zhe)菜(cài)油现货价格跌至比豆油便(biàn)宜，以及目前(qián)菜油的累库程度(dù)还(hái)算(suàn)正常，菜(cài)油的(de)利(lì)空阶段(duàn)性算是交易充分了。但是(shì)，菜油的基本(běn)面(miàn)并未(wèi)转(zhuǎn)好。

　　“多个国家(jiā)生物柴油政策(cè)执(zhí)行不及预(yù)期，对于植物油消费(fèi)增速不会像之前那么(me)高。欧(ōu)洲菜籽将于6月开始(shǐ)收割，7月(yuè)出口开始增(zēng)多，增产背景(jǐng)下可能再度对价格产(chǎn)生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的(de)情况(kuàng)来看，菜(cài)油从2月中旬到现在(zài)已经拍(pāi)储了(le)3.8万吨。受(shòu)到菜籽集中(zhōng)到港的(de)影响(xiǎng)，上周压榨(zhà)量(liàng)为10万吨，预(yù)计后续继续维持高(gāo)位(wèi)运行。因为进口菜油到港，以及压(yā)榨厂开(kāi)机，预(yù)计(jì)后续库(kù)存将开始不断(duàn)累积， 4—5 月(yuè)每月(yuè)菜籽(zǐ)到(dào)港约65万吨以上，未来(lái)整(zhěng)体的(de)菜籽供应仍偏(piān)宽松(sōng)。菜油港口库存上周继续大幅累积，现(xiàn)为(wèi)33.4万吨(dūn)，预计下周将会继(jì)续累库。

　　“从现(xiàn)在(zài)的采(cǎi)购情况来(lái)看，7—9月每(měi)个月的菜籽进(jìn)口量要比3—6月少，但(dàn)是每个(gè)月维持在24万吨以上的(de)水平，而(ér)且菜油(yóu)进口量(liàng)预(yù)计会(huì)维(wéi)持高位，特别是6—7月份的菜油进口量(liàng)预计偏大(dà)。此外，澳(ào)洲(zhōu)菜籽的进口(kǒu)仍(réng)然是个未知(zhī)数(shù)，总体来看，菜油(yóu)的供应并没有大幅(fú)收缩的预期。同时，菜油(yóu)的需求(qiú)还(hái)受到棉油、玉米油等(děng)其他小油种(zhǒng)的影响，菜油价(jià)格需要保持(chí)竞争(zhēng)力，要(yào)维持和豆(dòu)油的(de)低价(jià)差来刺激需(xū)求(qiú)。”傅博说。

　　展望(wàng)后(hòu)市，陈(chén)界正(zhèng)认为，前期(qī)菜油(yóu)的(de)进口盘(pán)面利润打开(kāi)，未来(lái)菜油将(jiāng)不(bù)断到港。欧洲受到(dào)菜油供应压(yā)力的影响(xiǎng)，现(xiàn)货价格维持弱势，进口端带动国内盘面(miàn)偏弱。全球菜籽供应恢复格局较为明确，后期国内的供(gōng)应也会愈发(fā)宽松。近端菜油(yóu)继续维持(chí)逢高抛空的思路。后续需要重点关(guān)注加拿大新一季菜籽播种(zhǒng)生长情况。

　　傅博提(tí)示，一方(fāng)面，要关注国际市场的菜籽和菜油供应情况，关(guān)注是否(fǒu)会(huì)有新增(zēng)供应或者上游成本端的变化因素的影(yǐng)响；另一方(fāng)面，要(yào)关注国内菜油的(de)累库情(qíng)况(kuàng)和国内豆(dòu)油的价(jià)格，预计接下来一段时间，国内菜油(yóu)价格(gé)会跟随豆油价格波动。

　　供需格局(jú)变化致豆油表(biǎo)现(xiàn)垫(diàn)底

　　豆(dòu)油方(fāng)面，本(běn)周初市场还(hái)在担(dān)忧进口大豆(dòu)CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日(rì)华南油厂恢复开机，20日后(hòu)其他地方油厂也在陆(lù)续恢复，下周开始周度压(yā)榨量明显增加。

　　据傅(fù)博介(jiè)绍，4月下(xià)旬(xún)到7月上旬，预(yù)计大豆到港量接(jiē)近3000万吨(dūn)，几乎是历史同期最高的进口量，所(suǒ)以预计大豆压榨量将从目前的150万吨/周大幅(fú)回(huí)升至(zhì)180万—200万吨/周，对应的豆油供(gōng)应量(liàng)将从每周的(de)28.5万(wàn)吨增加到34万—38万吨，并且(qiě)可能将持续2个(gè)月(yuè)以上。

　　“随着大豆不断过关(guān)，部分工厂预计逐步恢复开(kāi)机。当前(qián)已公布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量为147万吨左(zuǒ)右，压榨量(liàng)较上周提升(shēng)较多。由于部分工厂(chǎng)仍处于缺(quē)豆停机(jī)状态，预计(jì)短期开机继续位(wèi)于低位，下周开(kāi)机预计将会(huì)继续恢(huī)复(fù)提(tí)升。上周库存小幅(fú)累库，现为(wèi)60.17万吨，维持在历史同(tóng)期(qī)低(dī)位(wèi)，预计(jì)下周(zhōu)将会(huì)继(jì)续(xù)累库。现货(huò)市场乏(fá)善(shàn)可陈，预计本(běn)周全国大豆(dòu)压榨量将升至150万吨，豆(dòu)油供应紧张情况有望逐步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值(zhí)得注意的是，豆油的(de)需求并不乐(lè)观。傅博表示，目前，豆油现货价格比棕榈油和菜油价格贵，随着华东、华北(běi)地区温度(dù)升高，棕榈油对豆油的消(xiāo)费替代增(zēng)加，西南(nán)地区菜油对豆油的替(tì)代正(zhèng)在发生(shēng)。一些(xiē)食品(pǐn)加(jiā)工、饲料等领域的(de)豆油需求也会因为豆油(yóu)价(jià)格过(guò)高而减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮点，下游节前备货(huò)不(bù)积极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上旬供(gōng)应(yīng)将会逐步(bù)转向(xiàng)宽松转变。后期(qī)需要重点关注南国内大豆到港(gǎng)通(tōng)关以及整体的(de)开机情况。新一季(jì)美豆的播种生长情(qíng)况将决(jué)定豆油(yóu)盘面(miàn)的(de)相对强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博认为，供应增加而(ér)需求偏弱，再(zài)加(jiā)上进口大(dà)豆成(chéng)本下行，豆油基本(běn)面从(cóng)目前的低库存(cún)、高基(jī)差(chà)，转变为累库加基差(chà)下(xià)行的(de)预期，即豆油(yóu)的基本面转差。而(ér)同(tóng)时(shí)，4—6月(yuè)份(fèn)的棕(zōng)榈油是(shì)降库预期(qī)，菜油前(qián)期已经对自身的(de)供应压力进行了(le)一波(bō)交易，目前走势跟(gēn)随(suí)豆油波动。因此，阶段性来看，供应的边际变(biàn)化和需求预期(qī)都预(yù)示豆(dòu)油(yóu)可能是未来一段时间三大(dà)油脂中最(zuì)弱(ruò)的。

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