大家好(hǎo)，简单(dān)看(kàn)一(yī)个基金经理，把新能(néng)源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通(tōng)吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市场都(dōu)在讨(tǎo)论(lùn)一个基金经(jīng)理(lǐ)，海富通的吕越超老师。

　　从(cóng)其管理的海富通(tōng)股票(piào)混合来看，截至去年年底，持仓基本为新能源板块股票。

　　结果到了今年一季度末(mò)，已经基本清仓了新(xīn)能源(yuán)，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了海富通股票混(hùn)合(hé)外(wài)，其他三只产品(pǐn)也基本重仓(cāng)了AI板(bǎn)块。

　　吕越超(chāo)在一季报称，在(zài)一季度的操作中，本基金总(zǒng)体把(bǎ)握住(zhù)了市场的节奏变化和结构转换，降低了新能 源板块的配置(zhì)权重，较(jiào)好地(dì)把(bǎ)握(wò)了 TMT 板块的投资机(jī)会(huì)，组合(hé)调整(zhěng)取得(dé)了(le)明显的超额收(shōu)益(yì)。

　　另(lìng)外，他(tā)称，中国特色估值体系所代表的传统实体(tǐ)行业正在被市场一部分“聪明钱(qián)”定(dìng)价，后续(xù)可能成为市场最有(yǒu)持续性的一条结构主线(xiàn)。

　　数据显示，海(hǎi)富通股票混合今年(nián)以来涨了(le)14％，其他三只产(chǎn)品今年以来均取得(dé)正收(shōu)益。

　　至于Ai板块后(hòu)市怎么走？

　　中(zhōng)信证券(quà早鸟票什么意思 早鸟票是最便宜的吗n)认(rèn)为，AI主(zhǔ)题板块在短(duǎn)期高度依赖交易，阶段性失去(qù)靠(kào)配置获取超额回报的特征。TMT板(bǎn)块成交占全市场(chǎng)比(bǐ)重(zhòng)超40％的天数(shù)已累(lèi)计达到22天，上一(yī)次出(chū)现持续(xù)成交占比超过40％的板块是2021年7月(yuè)底(dǐ)的电(diàn)力设备及(jí)新能源，持(chí)续约28个交易(yì)日(rì)，在此期间新(xīn)能源ETF累计收益率(lǜ)仅有2.5％，期间最(zuì)高累计(jì)回(huí)报(bào)率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现(xiàn)出类似特征(zhēng)，尽(jǐn)管热闹，但不赚(zhuàn)钱。过去两(liǎng)周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别(bié)出现过6次、6次和5次单(dān)日涨幅超过2％的行情(qíng)，最大单(dān)日涨(zhǎng)幅分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但(dàn)区间跌(diē)幅(fú)达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他AI相(xiāng)关(guān)主题ETF在内(nèi)，平(píng)均(jūn)跌幅达到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块累计成交(jiāo)了5.41万亿元，但总市值反而减少了6717亿元(yuán)，较(jiào)4月第一(yī)周降低(dī)约5.4％，是典型的(de)减量博弈。

　　而招商证券(quàn)认为(wèi)，TMT大年通常分为“春季躁动”“获(huò)利回吐(tǔ)”“盛夏攻(gōng)势”“获利了(le)结”四波行情(qíng)，春季躁(zào)动后往往会有一波明(míng)显(xiǎn)的调整，时间在1-2个月，幅(fú)度在20％左(zuǒ)右。面(miàn)对这(zhè)种调整，逢低加仓是最佳策略，因为往(wǎng)往后续(xù)盛夏攻(gōng)势大概率创(chuàng)新高。如果今年在业绩披(pī)露期结束(shù)后，随着AI+/数字(zì)经(jīng)济/自(zì)主可(kě)控等大产业(yè)趋势以(yǐ)政府(fǔ)支持力度进一步加大、资本(běn)开支增加、订单增加(jiā)和产品销量业绩的改善逐渐被市场所确定，则TMT将(jiāng)会重回上行(xíng)趋势(shì)，进(jìn)入盛夏攻势。

　　中泰(tài)证券认为，AI等板块或阶段性见顶，指数(shù)上半年阶(jiē)段性顶部(bù)亦(yì)或基本形成本轮调整标志着AI等(děng)高位板块或(huò)阶段(duàn)性(xìng)见顶，指数上半年阶段性顶部亦或(huò)基本形成。本次大幅调早鸟票什么意思 早鸟票是最便宜的吗整主要还(hái)是因为(wèi)在AI相关(guān)板块市场情绪(xù)处于(yú)极值的(de)情况下，叠(dié)加(jiā)上(shàng)述基(jī)本面风险因素逐步发(fā)酵，市场内生(shēng)调整需(xū)求出现集(jí)中释放(fàng)。就资本市场而言，或(huò)代表本轮AI+难(nán)以复制2013早鸟票什么意思 早鸟票是最便宜的吗-2015年互联网+模式。

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