近期(qī)市(shì)场风(fēng)向变动，北向资金调仓(cāng)换(huàn)股，外资基金(jīn)也纷纷行动(dòng)。记者梳理发现(xiàn)，欧洲巨(jù)头施(shī)罗德旗(qí)下三只(zhǐ)旗舰(jiàn)基金同时大手笔加(jiā)仓“宁王”。3月底以来，宁王股价(jià)震荡上行，虽较(jiào)高点仍(réng)有距离(lí)，但部分资金开(kāi)始行动。透露什(shén)么信号(hào)？我们(men)一(yī)起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时行动

　　施罗(luó)德旗(qí)下(xià)“施(shī)罗德国际(jì)精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金前十大重(zhòng)仓股为中(zhōng)国平安(ān)、招(zhāo)商银(yín)行、紫金矿业、宁德(dé)时代、贵州(zhōu)茅台、万(wàn)华(huá)化学、鼎龙股份(fèn)、芒果超媒、海(hǎi)尔生物。4月(yuè)，基金加仓宁(níng)德时(shí)代80％。

　　无独(dú)有(yǒu)偶，施(shī)罗德旗舰(jiàn)基(jī)金“施罗德国(guó)际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿美元。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁德(dé)时(shí)代、隆基(jī)绿能。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控(kòng)股(gǔ)3.42％，减持紫金(jīn)矿业(yè)19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下另(lìng)一只旗舰(jiàn)基金也加(jiā)仓(cāng)宁德时(shí)代80％。“施罗德(dé)国际精(jīng)选(xuǎn)基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模14.23亿美(měi)元。

　　截至4月底(dǐ)，基金前(qián)十大(dà)重仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德(dé)时代(dài)、隆基绿能、蒙(méng)牛乳(rǔ)业、银河娱乐、紫金(jīn)矿业(yè)、贵州茅(máo)台、深圳国际。4月，基(jī)金减持(chí)腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业(yè)10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中(zhōng)国(guó)新能(néng)源车(chē)产业链(liàn)

　　同一家机构旗(qí)下(xià)三(sān)大(dà)旗(qí)舰基(jī)金同时加(jiā)仓80％，究竟怎么(me)回事？

　　资料显示，这(zhè)三(sān)只基金中(zhōng)，施罗德(dé)国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德(dé)国际精选基金大中华和(hé)施罗德国际精(jīng)选中国机遇由Louisa Lo管理。最新(xīn)的(de)基(jī)金材料中并(bìng)未(wèi)解(jiě)释为(wèi)何基(jī)金(jīn)在4月大手笔(bǐ)加仓宁(níng)德(dé)时代。不过，记(jì)者(zhě)梳理发现，施(shī)罗德对中国新(xīn)能源车产业链的看重是(shì)一(yī)以贯之的。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份研究日(rì)志中解释(shì)道(dào)：长期来看，关注三大(dà)主题(tí)。一(yī)是电动车(chē)供应链；二(èr)是技术自主可控；三是医疗健康基础设施(shī)。

　　为何看(kàn)好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的(de)影响日益显现(xiàn)，全(quán)球各国(guó)的脱碳行动变得越来越(yuè)重(zhòng)要。转向电(diàn)动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在(zài)这方(fāng)面为(wèi)投资者提供了(le)重要的机会。中国在电动(dòng)汽车(chē)价值链的供应方面是全球(qiú)的领导者，同(tóng)时中国对成(chéng)品车辆的(de)需求方面也占(zhàn)据重要地(dì)位。可能(néng)很多人(rén)不(bù)知道的是，全(quán)球2022年销售的所有电(diàn)动汽车中，57％是在中国销售(shòu)的。

　　整车制(zhì)造之外，中国也是全球(qiú)电动车基础设施最完善的国家之一。以充电桩为例，中国平均一个(gè)公共(gòng)充(chōng)电桩对(duì)应(yīng)7辆车，欧(ōu)洲是16、美国是16、印度是25、巴(bā)西(xī)是28。来源：施(shī)罗德官网。

　　在电动汽(qì)车供应链中，有许多公司正在在各自的领域中建立主导地位(wèi)，以(yǐ)某智能组件(jiàn)为例，它是电动汽车中用于电(diàn)池和电机温控的关(guān)键组(zǔ)件的生(shēng)产商。该(gāi)公司在空调阀(fá)行业全球市(shì)场占有约60％的份额，并在电动汽车阀门行(xíng)业拥有超过90％的市(shì)场份额。客户包括特斯(sī)拉等(děng)全球电动汽车专家(jiā)以及福(fú)特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随(suí)着(zhe)电(diàn)动汽(qì)车在全(quán)球范围(wéi)内(nèi)继续(xù)占(zhàn)据市场份额——在法规的支持下，该公司(sī)的增长潜力是可预见(jiàn)的。

　　事实上(shàng)，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨头安联(lián)投资旗舰(jiàn)基金(jīn)安(ān)联神州A股基金(jīn)也在(zài)3月大手笔加仓宁德时代。

　　这(zhè)只基金最(zuì)新(xīn)规模47亿美(měi)元，截至3月(yuè)底(dǐ)，基金前十大重仓股为(wèi)贵(guì)州茅台(tái)、中信证券、宁德时代、中国中免、东方财(cái)富、美(měi)的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集(jí)团、中国平安。

　　3月，基金对(duì)前十大重仓(cāng)股逐一加(jiā)仓，其中(zhōng)加(jiā)仓幅度(dù)最(zuì)大的就是宁德(dé)时代，加仓(cāng)幅度高(gāo)达22.17％。此(cǐ)外，基金(jīn)对中国中免加仓21.10％，基(jī)金(jīn)加仓贵(guì)州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余(yú)公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额超40％

　　中汽协（中国汽(qì)车工业协会(huì)）近日发(fā)布(bù)的(de)数据显示，2023年4月，我国动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中(zhōng)度方面，今(jīn)年4月，尽管我(wǒ)国新(xīn)能源汽车市(shì)场共(gòng)计36家动力电池企(qǐ)业实现装车(chē)配套，较去年同期增加2家。但(dàn)是排名前3家、前5家(jiā)、前10家(jiā)动力电(diàn)池企业(yè)动(dòng)力电池装(zhuāng)车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧(jiù)较高。

　　企业(yè)排名(míng)来看(kàn)，根(gēn)据中国汽(qì)车动力电(diàn)池产业(yè)创新联盟数据显示，今年4月，宁(níng)德时代以40.83％的占比姐姐的孩子怎么称呼我，姐姐的女儿怎么称呼持续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能(néng)、国轩高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第2-5名。第6-10名则(zé)分别为：欣(xīn)旺达(dá)、LG新能源、蜂巢能(néng)源、孚能科技、瑞(ruì)浦(pǔ)兰钧。

　　作(zuò)为动力电池行业的龙头企业，宁德时代于2023年一季度实(shí)现(xiàn)营业(yè)收入890.38亿元(yuán)，同(tóng)比增(zēng)长82.91％；实现净(jìng)利润(rùn)98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向资金调仓(cāng)换股(gǔ)，“宁王”重受(shòu)青睐(lài)

　　或许是基于优异的业(yè)绩(jì)，来自(zì)Wind的数(shù)据显示，截至5月14日，最近(jìn)7天北向资金净流入宁德时代(dài)15.75亿元，位(wèi)居北向(xiàng)净流入榜首。北向(xiàng)资金净(jìng)流入较多的其它个股还(hái)包括宁德时(shí)代、工业富联、贵州(zhōu)茅台、工商银行(xíng)、北方华创、兴(xīng)业银行、紫金矿(kuàng)业、建设银行、比亚迪、中(zhōng)国石化(huà)。北向资金净流出(chū)较多的个股包(bāo)括格力电器、中国建筑、东方财富、中国中(zhōng)免、阳光电源、中兴通讯(xùn)、科大讯(xùn)飞、隆基绿能(néng)、长江电(diàn)力(lì)、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还(hái)包括“柏基”。超长线投(tóu)资(zī)者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁(níng)德时代。

　　柏基在谈(tán)及为(wèi)何持有宁德时代时，写道：宁德(dé)时代所处的位置(zhì)是令人羡慕的。它背(bèi)后有两大增(zēng)长机(jī)遇一(yī)是电动车二是(shì)储能；CATL聪明地(dì)选择聚焦磷酸铁锂电池(chí)，这方面它的(de)市(shì)场份额是领先(xiān)的(de)。此外(wài)，磷酸铁锂电池因(yīn)为安全性、生(shēng)命周(zhōu)期和不含钴等特征(zhēng)而受到欢迎；动力(lì)电池(chí)的企业发展与政府(fǔ)的脱碳计划是(shì)一致的。CATL的(de)领(lǐng)导者(zhě)也非(fēi)常有(yǒu)远见。

　　柏基同(tóng)时也解释(shì)了：他们如(rú)何(hé)通(tōng)过 “柏(bǎi)基十(shí)问”来(lái)考(kǎo)察宁德时代的。

　　不过(guò)，柏基也表示(shì)，如同所有的投(tóu)资者，他们的判断也可能是错的。例如，若未来(lái)新的电池(chí)技术出现，宁德时(shí)代的竞争优(yōu)势不复。随着电池成本(běn)下降，宁(níng)德时代若不能保持利(lì)润率。宁德(dé)时代和电动车(chē)厂商(shāng)的关系(xì)若(ruò)不能维系。这(zhè)些因素都会影响柏基对于(yú)宁德时代的(de)判(pàn)断。

　　但(dàn)并(bìng)非所(suǒ)有的外资都在加姐姐的孩子怎么称呼我，姐姐的女儿怎么称呼仓宁德时代。4月(yuè)另一欧(ōu)洲巨(jù)头(tóu)安本投(tóu)资旗(qí)舰中国基(jī)金“安本标准SICAV I-中国A股(gǔ)可持(chí)续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时(shí)代0.04％。基金最新(xīn)规模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)持(chí)有的(de)前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、宁德时代、中(zhōng)国中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招商(shāng)银行姐姐的孩子怎么称呼我，姐姐的女儿怎么称呼(xíng)、美的集团、广联达(dá)、宁波(bō)银(yín)行(xíng)。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德(dé)时代之外(wài)，互联(lián)网或者食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗(qí)舰基金(jīn)“摩根基金-中国A股机遇(yù)基(jī)金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元(yuán)人民币，截至2023年(nián)一季(jì)度末，基金前十大重仓股为(wèi)贵州茅台、金山软件(jiàn)、中(zhōng)国平安、招(zhāo)商银行、万(wàn)华化学(xué)、恒生金融、泸州老窖(jiào)、迈瑞(ruì)医(yī)疗、京东方。3月基(jī)金加仓幅度最大的为泸(lú)州老窖，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢(lú)森(sēn)堡(bǎo)）股(gǔ)票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年(nián) 3月底(dǐ)，基金前十大重仓股为腾讯控股、贵州茅台、网(wǎng)易、阿里巴巴、中国(guó)平(píng)安、招(zhāo)商银行、石药集(jí)团、AIA、平安银行、美团(tuán)。3月(yuè)，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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