昨夜，据(jù)路(lù)透社最新报道(dào)，知情(qíng)人士透露，美国总统拜登和众议(yì)院(yuàn)议长麦卡(kǎ)锡接近就美国(guó)债务上限达成(chéng)协议，双方(fāng)在可自(zì)由支配开支方面的(de)分歧(qí)仅为700亿美元。

　　这(zhè)名消息人士和另一名了解(jiě)谈判情况的人士称，最终可能达(dá)成的不会是一份(fèn)长达数百页、可能需要(yào)立法者花几(jǐ)天时间撰写、阅读和投票(piào)的法案，而是(shì)一份(fèn)包(bāo)含几个关键数字的精简协议。另一位消息人(rén)士称(chēng)，预计谈判代表(biǎo)将敲(qiāo)定可自由支配开支的最高限额(é)，包括(kuò)军(jūn)费开支，但让议员们在(zài)未来几个(gè)月通过(guò)正(zhèng)常的(de)拨款程序敲定住房(fáng)和(hé)教育等类别(bié)的细(xì)节(jié)。根据美国联(lián)邦(bāng)数据，2022年，美国的可自由(yóu)支配支出达到1.7万(wàn)亿美元，占6.27万亿美元支(zhī)出(chū)总额的27％。其中大约一半用于(yú)国(guó)防，一些议员表示(shì)不应该削减这一领域的支出。

　　俄罗斯(sī)副总理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做出减(jiǎn)产决定后，将于6月(yuè)4日举行(xíng)的六个月来首次面对面会议不(bù)太可能采取新的措施。当(dāng)前的任务是监控市(shì)场(chǎng)形(xíng)势(shì)并及(jí)时作出反应(yīng)。诺瓦(wǎ)克重(zhòng)申OPEC+的目(mù)标不是推(tuī)动油价上(shàng)涨，而是平衡价格，以确保生(shēng)产者和消费者的(de)利益。

　　诺瓦(wǎ)克预计(jì)布伦特原油价(jià)格到2023年底(dǐ)将(jiāng)略高(gāo)于(yú)80美元/桶。他认(rèn)为(wèi)，目前(qián)的价(jià)格(gé)反映(yìng)了市场对全(quán)球宏观经济(jì)形势的评估。美国加息阻碍了油价进(jìn)一步上涨(zhǎng)。

　　受(shòu)此影响，WTI原油期货盘中一度跌超4.5％，跌破(pò)71美元/桶(tǒng)。

　　此(cǐ)外，周四的(de)最新(xīn)数据显示，交易员们完全押注美联储(chǔ)会在(zài)6月或(huò)7月的(de)某次会议上再(zài)度加息(xī)25个(gè)基点，最早在6月便加息(xī)的可能(néng)性已超过50％。

　　其中(zhōng)，与7月(yuè)份FOMC会议挂钩(gōu)的(de)掉期(qī)合约升至(zhì)5.37％，比(bǐ)当前有效联邦基金利率(lǜ)5.08％高出超过25个(gè)基(jī)点，这代表(biǎo)市场认(rèn)为接下来两次会(huì)议中美联(lián)储肯(kě生日快乐缩写HBD，hb生日快乐缩写n)定会加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉期合约显(xiǎn)示(shì)消化了(le)约14个(gè)基点的加息预期，由(yóu)于(yú)美联储(chǔ)加(jiā)息规模通常都是25个基点(diǎn)的倍数，这代(dài)表6月加息(xī)25个基点的(de)概率高于50％。

　　截至(zhì)今晨(chén)收盘，最终(zhōng)，WTI 7月(yuè)原油期货收跌(diē)3.37％，报71.83美元(yuán)/桶；布伦特7月(yuè)原(yuán)油期货收跌2.68％，报(bào)76.26美元/桶，和美油均(jūn)止(zhǐ)步(bù)三日连涨。

　　美(měi)股收盘，纳(nà)指初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道(dào)指小幅收跌(diē)约(yuē)30点(diǎn)。

　　芯(xīn)片股(gǔ)中(zhōng)，表现最好的英伟达早盘股价曾涨至394.8美元，涨幅(fú)超过29％，收涨24.4％，收盘价略低(dī)于380美元，创盘中(zhōng)和收盘历史新高，市值曾达到(dào)9550亿美(měi)元，距1万亿美元市值大关一步之遥，有望成为全球第九家市值突破1万(wàn)亿美元的(de)上(shàng)市(shì)公司。盘(pán)中英伟达市值曾涨(zhǎng)将(jiāng)近2000亿(yì)美元，几乎相当(dāng)于(yú)两个英(yīng)特尔的市值。英伟达创美股史上最大单日市值增(zēng)长规模(mó)，一日(rì)的市值涨幅比标普500 472只(zhǐ)成份股各自的市值(zhí)都高(gāo)。

　　最新的财报数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿(yì)美(měi)元，同比(bǐ)下(xià)降13％，但好于市场预期的65亿美元；调整(zhěng)后每(měi)股收益为1.09美元，市场预期0.92美(měi)元(yuán)。按业务划分，英伟达数据中心业(yè)务营收增长14％至(zhì)42.8亿美元，好于市(shì)场(chǎng)预期的(de)39亿(yì)美元。

　　最重(zhòng)要的数(shù)据在于——展望未来，英伟达预计第二财季营收将达到110亿美元左右，较市场预期的71.8亿美元高53％。这一极度积极的展望表(biǎo)明(míng)，英伟达从全球企业布(bù)局AI的热潮中获得的利(lì)益远超人们预期(qī)。英伟达(dá)生产极度复杂的人工(gōng)智能计算任务所需的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所需的最重要底层硬(yìng)件。英伟达如今在AI用途的芯片(piàn)领域(yù)占据主导地位，该公司推出的(de) A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和(hé)运(yùn)行机器(qì)学习软件，这也是支(zhī)持OpenAi旗下火爆全球的(de)ChatGPT的(de)最关(guān)键底层硬(yìng)件。

　　黑色系集体“跳水(shuǐ)”，铁矿、钢材期价创近半年以来新低

　　昨日(rì)，铁矿(kuàng)石、钢材期货盘中明(míng)显下滑并创下近半年或半(bàn)年多以来新低。截至5月25日(rì)下午收(shōu)盘，铁矿石主(zhǔ生日快乐缩写HBD，hb生日快乐缩写)力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最(zuì)低下探674元/吨；螺纹钢主力合生日快乐缩写HBD，hb生日快乐缩写约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合(hé)约(yuē)2310下跌(diē)1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜(yè)盘时段，双焦持续重(zhòng)挫，截至23点收盘，焦(jiāo)煤(méi)跌近(jìn)5％，焦炭跌超4％。

　　进(jìn)入5月(yuè)以来，黑色商品(pǐn)在经历短暂(zàn)反(fǎn)弹后于近期再次走(zǒu)弱。对(duì)此，大有期货投研中心黑色高(gāo)级研究员黄(huáng)科在接受期货日报记者采访时表(biǎo)示，近期黑色系品种大幅下跌是宏观(guān)和产(chǎn)业共(gòng)振(zhèn)带来的(de)结(jié)果。

　　“其(qí)中宏观层(céng)面，目前美(měi)国两党对于政府债务上限问题仍(réng)没有达成一致(zhì)，随着截止日期临近，市(shì)场各方的避险观(guān)望情(qíng)绪较为明(míng)显；而从美联储5月会(huì)议纪(jì)要(yào)来看(kàn)，不能排除接下来继(jì)续(xù)加息的可能性，当前美联储(chǔ)6月加(jiā)息(xī)概率上升到40％附近，近(jìn)期美元(yuán)指数走强(qiáng)对于大(dà)宗商品价格普遍形成一定压(yā)力。国(guó)内方面(miàn)，5月份公布的(de)社(shè)融和固定资(zī)产投资等(děng)经济数据略(lüè)低(dī)于市(shì)场，市场担心经(jīng)济复(fù)苏的后劲不足(zú)，也导致与国内经济状况关联性较强的黑色系品种支(zhī)撑弱化。”黄科(kē)说。

　　目前黑(hēi)色产业(yè)层面也并无利(lì)多因(yīn)素。黄科表示，从现货(huò)市场(chǎng)表现来看(kàn)，虽然目前铁水(shuǐ)产量已经见顶(dǐng)，但(dàn)随着(zhe)成本端原料价(jià)格的(de)大幅(fú)回(huí)落(luò)，钢厂方面并没有(yǒu)很强的减产动力。在行(xíng)业(yè)利(lì)润尚存、部(bù)分钢(gāng)厂复产的(de)情(qíng)况下(xià)，本周(zhōu)钢(gāng)联螺纹、热轧产量甚至止跌(diē)回升(shēng)，减产(chǎn)不及预期以及原料成本持续下移导致钢价(jià)下方支撑走(zǒu)弱；而当前国内(nèi)钢材需求也(yě)已(yǐ)临近淡(dàn)季，在需求乏力的情况(kuàng)下，钢材价格不断下(xià)探(tàn)寻底。

　　建信期货黑色产(chǎn)业研究主管翟贺攀对记(jì)者表示，自今年3月中旬以(yǐ)来，铁矿石、钢材(cái)等黑色系商品市场整体陷入“供应增、需求底部徘徊、成本塌陷”的(de)负向(xiàng)循环，期(qī)现货价格呈“螺旋式”走低(dī)趋势。

　　“具体来看，近两个(gè)月来钢材下(xià)游需(xū)求(qiú)恢(huī)复距离此前(qián)预期有较(jiào)大差(chà)距，叠加今(jīn)年(nián)年(nián)初以来市场对下(xià)游需求的(de)乐观预期，导致钢(gāng)厂产量增(zēng)幅较(jiào)大(dà)。而在(zài)市(shì)场供(gōng)需(xū)阶段性错配的情况下(xià)，钢铁原燃(rán)料进口(kǒu)规模(mó)又出(chū)现明(míng)显增长(zhǎng)，同时预期中(zhōng)的下半年的粗钢(gāng)产量平(píng)控(kòng)政策也(yě)进一步压(yā)低了钢(gāng)铁(tiě)原燃料价格。”翟贺攀说(shuō)。

　　据(jù)Mysteel相关(guān)数(shù)据统计，3月初以(yǐ)来，钢材五大品种(zhǒng)周度表(biǎo)观(guān)消费量均(jūn)值为1000万(wàn)吨(dūn)，仅(jǐn)比去年同期增长0.6％，但(dàn)较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计(jì)局数据，1-4月(yuè)份我国(guó)粗钢产(chǎn)量为3.54亿吨(dūn)，同比增(zēng)长5.4％。据(jù)海关统计，1-4月(yuè)份(fèn)我国进口铁矿(kuàng)石与炼焦煤(méi)分别为3.85亿吨和3114万吨，同比分别(bié)增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或(huò)延续弱势(shì)，中期(qī)有(yǒu)反弹空(kōng)间

　　从(cóng)当前钢(gāng)材市场面(miàn)临的问题(tí)来看，方正中期(qī)期货研究院黑色组长(zhǎng)汤冰华告(gào)诉记者，主要(yào)有以下三个方面的(de)问题(tí)：一是高炉减产不充分；二是外需可能会大幅下滑；三是(shì)国内(nèi)政策刺激还比较(jiào)有限，当前内(nèi)需(xū)虽然未见好(hǎo)转(zhuǎn)，但今年以来(lái)表(biǎo)现一(yī)直(zhí)低(dī)于预期。

　　谈及当前(qián)钢矿(kuàng)品种价格(gé)底部(bù)是否已现，汤冰华表示(shì)，由于(yú)二季度以来(lái)国内政策利多(duō)有限(xiàn)，导致“买预期”交易未能如期出现，但国内市场利空(kōng)在价格中已(yǐ)有体现，从后期市场表现(xiàn)来看，钢材需求端利空可(kě)能(néng)来自海外(wài)，6月出口一(yī)旦(dàn)转差，则板材供(gōng)应压力会明显增加，产量(liàng)也面(miàn)临继(jì)续压减。因此(cǐ)，在经(jīng)历4-5月份的政策不及预期后，国内下一个相(xiāng)对(duì)重(zhòng)要(yào)的政策时点可能在(zài)7月的半年度(dù)经济(jì)数据公布后，在(zài)此之(zhī)前，钢矿品种价(jià)格底部(bù)的确立需要黑(hēi)色商品整体供应回落，即铁水产量(liàng)、焦煤供应(yīng)及(jí)铁矿石非(fēi)主流矿发货均出现下降。不(bù)过(guò)目前(qián)焦煤进口通(tōng)关(guān)及铁矿(kuàng)石非澳巴发货已(yǐ)开(kāi)始减少，但铁水下降(jiàng)并不明显(xiǎn)，负(fù)反馈还在(zài)持续，价(jià)格还(hái)未(wèi)真正见底。

　　在黄科看来，后续钢矿品种止跌需要具备两个条(tiáo)件：一是煤炭价(jià)格(gé)止跌，从成本端对钢价形(xíng)成一定支撑；二是钢厂方面有实质性(xìng)的(de)减产行动，从而(ér)改善市场对(duì)于(yú)后期(qī)供需平衡的预期。不(bù)过(guò)，从目前情况来看(kàn)，在进口(kǒu)煤冲击之下，近期(qī)国内煤炭市场情绪较为(wèi)悲观，动力煤价格(gé)有(yǒu)加速下跌迹象；此外国(guó)内粗钢产(chǎn)量平控政策尚未执(zhí)行(xíng)，钢(gāng)厂主(zhǔ)动减产意(yì)愿不强。因此，预计短期内黑色系品(pǐn)种或延(yán)续弱势，整体易跌难涨。

　　“积重难返的市场(chǎng)供需(xū)格局，与成本塌陷叠加(jiā)造成(chéng)的负向循环，或(huò)将(jiāng)令铁矿石(shí)、钢(gāng)材等(děng)黑色(sè)系商品价(jià)格惯性下跌趋势短暂延续，难有像样的反弹。”翟贺攀说(shuō)。

　　此外值得注(zhù)意的是，在(zài)期货价(jià)格大幅下(xià)探之际，螺纹钢现货价(jià)格已跌回(huí)至2020年5月之(zhī)前(qián)的水(shuǐ)平。对此，翟贺攀(pān)告诉(sù)记者，螺纹(wén)钢现(xiàn)货目前回归(guī)2020年疫情初(chū)期的价格区间有利(lì)于行(xíng)业供需(xū)加快调整，且目前距离(lí)2020年底部不远。

　　“因(yīn)此(cǐ)，基于钢厂铁矿石(shí)库(kù)存(cún)和(hé)钢材社(shè)会库存较近(jìn)年同期偏低、6月份之后(hòu)来自政策(cè)面和市(shì)场(chǎng)力量的(de)供应压减速度加快、稳(wěn)经济政(zhèng)策效果(guǒ)或将在下半年显现、国(guó)际局(jú)势缓(huǎn)和以及国内(nèi)外价差有利于钢材出口(kǒu)再上台阶(jiē)等(děng)因素，未来2-4个月，我们对黑色系商(shāng)品(pǐn)价格保持谨慎(shèn)乐观，尽(jǐn)管难以恢复(fù)至(zhì)今(jīn)年4月中旬之前(qián)的偏(piān)高水平，但中期反弹依然有空间。”

　　汤冰华也表示，当(dāng)前钢铁产(chǎn)业(yè)链库存(cún)整体较低，因此在后续进入(rù)减产期间后，钢材价格下跌(diē)一旦(dàn)出现企(qǐ)稳，那么低价(jià)可(kě)能(néng)会刺(cì)激补库，并带动行情出(chū)现阶(jiē)段(duàn)反弹。

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