今年以(yǐ)来，美股科技板(bǎn)块持续上涨，多(duō)只美(měi)股科技(jì)主题QDII产品收(shōu)益颇(pǒ)丰。数据(jù)显示，截至5月26日，美股科技主(zhǔ)题(tí)QDII年内收益已(yǐ)霸(bà)榜(bǎng)QDII产品前20名(míng)，最(zuì)高达(dá)30.98％。

　　对此，多位业内人士(shì)表示，今年(nián)美(měi)股科技反弹明显，主要受益于(yú)ChatGPT为(wèi)代表(biǎo)的人(rén)工(gōng)智能领(lǐng)域(yù)的(de)大发展。当前，全球产业界和资本(běn)市(shì)场都在积极拥抱这(zhè)新一轮的数字产业化变革(gé)浪潮，而美股科技股(gǔ)汇集了(le)全(quán)球最(zuì)头(tóu)部的AI产业(yè)链公司(sī)，因此看好该板块(kuài)长期投资价值。

　　美股(gǔ)科技主题QDII霸(bà)榜(bǎng)前20

　　Wind 数据显示，截至5月26日，美股科技主题QDII年内收(shōu)益(yì)霸榜前20名，而(ér)拉长看QDII产品年内收益前35只产(chǎn)品(pǐn)中，仅(jǐn)有一只中韩(hán)半导(dǎo)体ETF和一只日经225ETF分别排在第(dì)27位和第35位(wèi)，其余悉数为美股科技主题(tí)产品。

　　具体来看，广(guǎng)发全球精选(xuǎn)人民币年内回报达30.98％，领(lǐng)涨QDII产品。从其一季度重仓持股情况来看该产品主投美股科技(jì)股(gǔ)，其中57.66％的(de)仓(cāng)位(wèi)投向(xiàng)信息技术行业，前(qián)三大重仓(cāng)持股股票分别为(wèi)微软、英伟达和(hé)超威半导体，其中微软持仓数量相(xiāng)较(jiào)于上(shàng)期(qī)大幅增长78.18％。华夏全球科技(jì)先锋以30.52％的(de)收益紧随其后，一季度该产品重仓持股(gǔ)了英(yīng)伟达、苹果、超威半(bàn)导体帧率是高好还是低好，王者帧率是高好还是低好(tǐ)、微软、脸书(shū)等多只美股科(kē)技股。

　　此外，广发(fā)纳斯达(dá)克100ETF、国泰纳(nà)斯(sī)达克100、易方达(dá)标(biāo)普信息科技(jì)A人民币(bì)、博时纳斯达克100美元(yuán)现汇等逾20只(zhǐ)产品年内(nèi)回报均超20％，这(zhè)些产品一部分前十(shí)大重(zhòng)仓股中占比较高的多是美股科技股，另一部(bù)分所跟踪的指数主要权重股为(wèi)美股科技股(gǔ)。

　　对(duì)此，广发纳斯(sī)达克100ETF基金(jīn)经理(lǐ)刘(liú)杰表示，今(jīn)年美股科技反弹明显，尤其(qí)是纳指ETF表(biǎo)现较好(hǎo)，也许更多受(shòu)益于人工智能的发展。

　　“由ChatGPT和其他大型语言(yán)模型引发的人工智能热潮推动了美股大涨，AI概念(niàn)今年(nián)以来(lái)创造了1.4万亿美元的市值，相比(bǐ)去年年末(mò)增加约45％。”刘杰指(zhǐ)出，以纳斯达克(kè)100指数(shù)前20大权重股为例，可以看到有(yǒu)很多和AI概念相关的(de)软硬件公司，今年(nián)全球AI应用热潮也都是由(yóu)这(zhè)些公司掀起和推动的，这类人工智能股(gǔ)贡献了纳斯(sī)达克100指(zhǐ)数约50％的涨幅，以及近7成(chéng)的成(chéng)长股涨幅。

　　“围绕人工智能(néng)的全球投资(zī)热浪全面(miàn)席卷美股(gǔ)市场，引发了科技股(gǔ)的全(quán)面看涨情绪(xù)，5月25日(rì)AI芯片相(xiāng)关(guān)公司因为二季(jì)度(dù)营(yíng)收超(chāo)预期表现，当日大涨24.37％，今年累计涨幅达到了近(jìn)160％，可以说(shuō)今(jīn)年AI概念的火热，持续推动了中美市场相(xiāng)关板块的持续上涨。”刘杰补充道(dào)。

　　博时基金指数与量(liàng)化(huà)投资部基金经理(lǐ)万琼也认为，多只美股科(kē)技主题QDII产(chǎn)品收益亮眼(yǎn)，主要(yào)还是受益(yì)于今(jīn)年最(zuì)热的主题(tí)ChatGPT，“科技引领发展，像纳斯(sī)达(dá)克100指数今(jīn)年(nián)以来的涨幅(fú)都(dōu)接近28％了，这个指数(shù)基本囊括了美股绝大多数AI相关(guān)标的(de)。”

　　AI有望带动估(gū)值提升

　　看好(hǎo)长(zhǎng)期投资(zī)价值

　　尽(jǐn)管年内美(měi)国科技股整(zhěng)体呈(chéng)持续(xù)上涨趋(qū)势(shì)，但走势也(yě)略有震荡，如本周5月23日(rì)美国三大(dà)股指全线收跌，苹果、微软(ruǎn)、英伟达等多只(zhǐ)大型科技(jì)股普跌(diē)；而到了5月24日，除道指(zhǐ)下跌0.11％外(wài)，标普500指(zhǐ)数、纳指均收涨。英伟(wěi)达、微软、苹(píng)果等科技股(gǔ)股价也开始回调，其中英伟达大幅涨(zhǎng)超(chāo)24％，到了5月26日(rì)则又涨了2.54％，公司股价(jià)也创(chuàng)下历史新高。

　　对于(yú)美股(gǔ)科技股震荡上(shàng)涨的走势，广发基金刘杰表示(shì)，近期美国科技(jì)板块同(tóng)时受到有利因(yīn)素以(yǐ)及不利因素影响，其中(zhōng)，美股(gǔ)近期正(zhèng)经历着债务上限谈判和美联储加息(xī)政策博弈带来的不确定担忧，市场(chǎng)担心(xīn)重演2011年(nián)美国违(wéi)约危机，当时(shí)时任美国总统奥(ào)巴(bā)马和众(zhòng)议院共和党人在最(zuì)后一刻通(tōng)过提高债务上(shàng)限和削(xuē)减(jiǎn)赤字的法案，勉强避免了一场灾难(nán)，但由此产生的紧张局势引发全球资本市场剧烈波动；不过，鉴于美国作为全球(qiú)第一(yī)大经(jīng)济体的偿(cháng)债能力，投资人多半认为美债几近零风险(xiǎn)。此外，美(měi)联储(chǔ)对于未来暂停加息(xī)以及(jí)可能的降息均存在分歧，对美股短期走势也产生了一定影响。

　　总体上而言(yán)，刘杰认为，AI概(gài)念以及算力(lì)应用对(duì)相关软(ruǎn)硬件科技公司(sī)营收的提振，以及未来(lái)应用全面支撑着科(kē)技公司发展，都(dōu)是积极的。当(dāng)前众多云公司竞相部署AI芯(xīn)片，个人(rén)电脑(nǎo)（PC）的图形处理单元（GPU）终端(duān)需求一二季度(dù)“稳固”，科技板块(kuài)的业绩增长(zhǎng)正(zhèng)来自数据中心(xīn)等相(xiāng)关应用(yòng)，而随着AI概念的不断升级(jí)迭代，未来(lái)支撑力度或(huò)帧率是高好还是低好，王者帧率是高好还是低好将(jiāng)持续。

　　国泰基金表示，美股科(kē)技(jì)股层(céng)面，以(yǐ)Meta、苹果(guǒ)、微(wēi)软、亚马逊、谷歌五大(dà)科(kē)技龙头为例(lì)，一季度净利润均出现不同程度的(de)下滑(huá)，除微(wēi)软外其余(yú)四家(jiā)巨头业绩(jì)均(jūn)低(dī)于预期。来自于宏(hóng)观经济(jì)的逆风、美(měi)元走强(qiáng)等问题是(shì)科技股业绩承压的主要因(yīn)素。这(zhè)些公司(sī)普(pǔ)遍(biàn)意识到当(dāng)前宏观压力(lì)，积极(jí)通过削减开支、降本增效的方(fāng)式提升(shēng)盈利(lì)能力。

　　“不过科技创新仍(réng)是抵御(yù)周(zhōu)期的最强劲武器(qì)。”国泰基金举(jǔ)例，自(zì)微(wēi)软收(shōu)购的(de)Open AI年(nián)初(chū)发(fā)布ChatGPT应用后，生(shēng)成(chéng)式人工智(zhì)能（AIGC）迅(xùn)速成(chéng)为新一轮数字(zì)产业化变(biàn)革浪潮(cháo)，所涉(shè)及(jí)的产业链也迅速(sù)成为全球(qiú)资(zī)本(běn)瞩目的焦点，相关公司股价均实现大幅上(shàng)涨。“我们有理(lǐ)由相信科技企业(yè)巨头们(men)已通(tōng)过持之以恒的(de)研究创新(xīn)，逐渐(jiàn)具备(bèi)从量变到质变的厚积薄发(fā)能力，从而有望在中长期持续推动自身不断成长(zhǎng)进化。”

　　国泰(tài)基(jī)金认(rèn)为(wèi)，目前美股科技股(gǔ)汇(huì)集(jí)了(le)全(quán)球最头部(bù)的AI产(chǎn)业链公司(sī)，包(bāo)括微(wēi)软、谷歌、英(yīng)伟达等，未来(lái)几(jǐ)个季度AI技术和产(chǎn)品的推(tuī)广(guǎng)能(néng)否为(wèi)这些(xiē)公司(sī)打开新的增长(zhǎng)曲线，并(bìng)带动估值的(de)提(tí)升，值得重点关注。

　　博时基金万琼表示，科技板(bǎn)块(kuài)代表人类未(wèi)来发展的方向，看好这个板块长期增(zēng)长。同时，美(měi)国科技公司又是引领(lǐng)全(quán)球(qiú)科技的发(fā)展(zhǎn)，美股科技板块还(hái)是具(jù)有很好的(de)长期(qī)投(tóu)资(zī)价值。投资者可(kě)以(yǐ)考虑长(zhǎng)期的配置(zhì)一(yī)部分(fēn)头寸。

　　“不(bù)过(guò)，当前(qián)美股也(yě)有需要注意的风险(xiǎn)，包括货(huò帧率是高好还是低好，王者帧率是高好还是低好)币(bì)政(zhèng)策的走向、银行危机的(de)后续等。投资者应根据自(zì)身的(de)风险偏好，尽可能的做多资产的配置。坚持长期投资(zī)、定期定投(tóu)。”万(wàn)琼补充(chōng)道。

　　广发(fā)基金刘杰认为，美国作为(wèi)世界(jiè)上最大的金融市场，纳指与A股各类市场(chǎng)相关性低，从分散投(tóu)资的角度(dù)来看，能够发挥资(zī)产(chǎn)配置的作用；同(tóng)时，大部分投资者(zhě)看好美股科技股、生物制(zhì)药公司，相比标普500而言，纳指100此类代表性更(gèng)好，更符合美股的(de)特(tè)征，历(lì)史收益(yì)率也(yě)更好。“鉴(jiàn)于市场风(fēng)险和投资机会，建议投资(zī)者结合自身风险承受能(néng)力(lì)，可以考虑定(dìng)投的(de)方式参与，或许是一种体验(yàn)更好的方式。”

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