今年1月(yuè)，美国政府债务余(yú)额(é)又一次触及法定上(shàng)限(xiàn)，这标志着(zhe)美国(guó)再(zài)度陷入债(zhài)务违约的风险之(zhī)中(zhōng)。

　　美国财政部长(zhǎng)耶伦已经多次警告称(chēng)，如(rú)果(guǒ)国(guó)会不尽早(zǎo)采取(qǔ)行动暂停或(huò)提(tí)高债务上(shàng)限，美国政府最早可能(néng)6月1日出(chū)现债务违(wéi)约——而这(zhè)将对全球经济和金融(róng)产生(shēng)“灾难性影响”。

　　美国面临债(zhài)务违约(yuē)风(fēng)险、两党就提(tí)高债(zhài)务(wù)上限进(jìn)行争(zhēng)斗(dòu)，这些(xiē)画面(miàn)在近些年似(shì)乎(hū)频频上演。那么(me)，引发这一危机的根本——美国债务和债务(wù)上限究竟是怎(zěn)么回事？美(měi)国债务为何不断(duàn)滚雪球般扩大？美国又为何要(yào)人为地(dì)给债务设定上限？

　　美国债务(wù)为何不(bù)断逼(bī)近(jìn)上限？

　　要讨(tǎo)论债务上限，我(wǒ)们需要先了解美国政府的债务从何(hé)而来，以及其为何频频逼近(jìn)上限。

　　自18世纪以来，美国政(zhèng)府在绝大部分(fēn)时期都处于财政赤(chì)字状态，即政府(fǔ)支出在多数总统任期内(nèi)都(dōu)高(gāo)于(yú)其财政收入。因此(cǐ)，美国政府举债(zhài)成了(le)惯例，而政府债务规模也一直(zhí)随(suí)着政府赤字(zì)的规模而增长(zhǎng)。

　　美国政府债务(wù)在(zài)近(jìn)年疯狂飙升

　　近年来(lái)，美国债务规(guī)模更是大幅增长。这一方面是(shì)由于新冠疫情以及阿富汗、伊(yī)拉克战争使得(dé)美国政府背(bèi)负(fù)了庞大支出压(yā)力，另一方(fāng)面，还因为美国(guó)人(rén)口老龄化导(dǎo)致政府医疗(liáo)支出不断上(shàng)升，拜登政府推出的大规(guī)模基建政策导(dǎo)致(zhì)财(cái)政支(zhī)出(chū)大增等。

　　与此同时，美国政府的税收(shōu)收入并没有跟上支出(chū)的(de)步伐，尤其是(shì)在小布什政府和(hé)特朗普政府(fǔ)批准了减税政策(cè)之后，税收(shōu)压力更是(shì)与(yǔ)日俱增。

　　在收(shōu)入和支出此消彼(bǐ)长的双重(zhòng)压(yā)力下，美国的赤字规模(mó)近年来如滚雪球(qiú)一(yī)般(bān)扩大，债务(wù)规(guī)模也(yě)就(jiù)因此不(bù)断(duàn)攀升，在近年(nián)来(lái)频(pín)频(pín)逼近债务上限也就(jiù)不(bù)足(zú)为奇了。

　　美国(guó)政府债务占GDP的比(bǐ)重

　　美国债务为何会有上限(xiàn)？

　　而美国政府债务上限的出现，则最早可以追(zhuī)溯到上世纪初(chū)的第一(yī)次(cì)世界大战。

　　在一战之前(qián)，美国并(bìng)没有明确的“债务(wù)上(shàng)限”，那时候只要白(bái)宫要发债(zhài)借钱，美国国会基本照单全批(pī)。

　　但在1917年，由(yóu)于一战使得美国政府开支愈繁，债(zhài)务规模越(yuè)来越大，引(yǐn)发部分美国议员提(tí)出(chū)的(de)反对（也有一些议员是为了反对美(měi)国参战），美(měi)国国会便通过《第二自由债(zhài)券法(fǎ)案》，首次对联邦(bāng)债务(wù)进行限额规定，以此来限(xiàn)制政府发债的规模。

　　1939年，由于预(yù)计美国(guó)将加入第二次(cì)世界(jiè)大(dà)战(zhàn)，美国国会通过《公共债(zhài)务法案》，实质(zhì)上正式确(què)立了对美国政(zhèng)府债务总额(é)的限制。随后，美国国(guó)会又对其进行了修订，以更改上限金额。从(cóng)此(cǐ)，提高债务上限就或(huò)多(duō)或(huò)少(shǎo)地成为(wèi)了国会的(de)惯例(lì)。

　　在历史(shǐ)上，美国(guó)债务上(shàng)限总(zǒng)共提高了100多次。尤其是(shì)自1960年以来，美国两党已经提高了(le)78次债务(wù)上限，平均每9个(gè)月(yuè)就会(huì)提(tí)高一次——其中(zhōng)共和(hé)党总(zǒng)统(tǒng)执(zhí)政期间(jiān)曾提高49次，民主党总(zǒng)统执(zhí)政(zhèng)期间(jiān)共提高29次。

　　进入21世(shì)纪以来，美国(guó)债务上限的上调幅度进一步(bù)加(jiā)大，在最(zuì)近几届总统任期(qī)内更是如此(cǐ)：在奥巴马(mǎ)任(rèn)期内，美国最(zuì)新(xīn)债务上限为18万亿美元（2015年），到了特朗普任(rèn)内(nèi)，这个(gè)数字(zì)提(tí)高至22万亿美元（2019年3月(yuè)）。此后(hòu)在新冠疫情期间，美国国会暂停了债务上限(xiàn)，以(yǐ)暂(zàn)时取消美国政(zhèng)府的支出限制(zhì)，这导致美国政府债(zhài)务(wù)疯狂飙升至27万亿美元。

　　美国近几(jǐ)届政府大幅(fú)上调债务上(shàng)限

　　直到(dào)2021年，美国国会最新(xīn)一次(cì)提高债务上限，美国(guó)债务上限已经提高至现在的31.4万亿美元，相(xiāng)较于(yú)1917年最初的(de)债务(wù)上限(xiàn)115亿美元，已经足足增长(zhǎng)了(le)超过2700倍。

　　为什么(me)美国不能取(qǔ)消(xiāo)债务(wù)上限？

　　本质上来说，“债务上(shàng)限”是(shì)美(měi)国国会为联(lián)邦(bāng)政府设定的举债的(de)最高额度，一旦触(chù)及(jí)这条“红线”，意味着美国财政部借(jiè)款授权用尽(jǐn)，除非国会调(diào)高债务上限，否(fǒu)则(zé)白宫无权继续举债。

　　那么，也(yě)许(xǔ)有人会疑惑，美国政府为(wèi)什么要“自我(wǒ)限制”，不能直接(jiē)取(qǔ)消掉债务上限呢？

　　的确，债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)会(huì)对美(měi)国(guó)政府(fǔ)造(zào)成限制，使其不能随心(xīn)所以的举(jǔ)债，但从理论上来说，这(zhè)一限制也(yě)同时(shí)对其美国政府的债(zhài)务信用(yòng)提供了保证。

　　这(zhè)是因为，美国作为手握美元霸权(quán)的超级大国，本身并不受到(dào)发行(xíng)美(měi)钞(chāo)的(de)外在约束。如果美国(guó)政府开支(zhī)无度、过(guò)度举债，将会(huì)导(dǎo)致美元贬值、通(tōng)胀失(shī)控，那么其债权信用将受到损(sǔn)害(hài)，原有债(zhài)权人权益(yì)也会(huì)遭(zāo)受稀释。

　　因此，只(zhǐ)有通过“债务(wù)上限”这一内控(kòng)举措，才能(néng)维持美(měi)国(guó)政府(fǔ)的(de)偿(cháng)付(fù)信用，保证美元霸权地位。换(huàn)句(jù)话(huà)来(lái)说，“债务上(shàng)限”理(lǐ)论上(shàng)也相当于是美方对债权人(rén)的(de)一(yī)种(zhǒng)信用宣示。

　　中国和日本是美(měi)国债券的最大(dà)海外“债主”

　　为什(shén)么这次债务上限难以提高了？

　　那么(me)，在(zài)过去被频频上调(diào)的美国债务(wù)上(shàng)限，为(wèi)什么在现(xiàn)在会陷入无法上调的僵(jiāng)局呢？

　　按照规(guī)定(dìng)，美国政府想要提高美国债务(wù)上限，往往(wǎng)需要美(měi)国(guó)国会两院(yuàn)的(de)通过。在此前的历(lì)史中，提高债务(wù)上限在国会中绝大(dà)多数时候类(lèi)似于一个“走过场”的周期性任务(wù)，两(liǎng)党并不会对此进行过于激烈的博弈。

　　但近(jìn)年来(lái)，随着(zhe)美国党派分歧(qí)不断(duàn)扩大，债务上限问题逐步沦(lún)为两党的政治(zhì)武器(qì)，被在(zài)野党用作了与(yǔ)执政党讨价还(hái)价的砝码。尤其是(shì)在当下(xià)美国两党分别(bié)占据两院(yuàn)多(duō)数席位的分裂背景下，这一斗(dòu)争(zhēng)就(jiù)显得尤为激烈。

　　目前，美国民主(zhǔ)党占据参(cān)议(yì)院多数，而共和党占据(jù)众议院多数。拜(bài)登要想提(tí)高(gāo)债务上限(xiàn)，就需要和国会共和党(dǎng)人达成(chéng)一致。

　　然而(ér)，共和党人正试(shì)图利用债务(wù)上限的最后期限(xiàn)，向拜(bài)登总统施压(yā)，要求他先同意(yì)削(xuē)减(jiǎn)开支，再谈提高债务上限。而(ér)民主党(dǎng)人坚(jiān)持不(bù)愿让步，认为应无条件提高债务上限，这就导(dǎo)致了当下的僵局(jú)。

　　拜登已经预(yù)定于美(měi)东(dōng)时(shí)间周二（5月(yuè)16日）再度与国会领导人会面，讨(tǎo)论提高(gāo)美国(guó)债务上限(xiàn)的计划东北电力大学专科什么专业最好就业，东北电力大学专科什么专业最好找工作。

　　但值得注意的是(shì)，如果(guǒ)拜(bài)登和国会领(lǐng)袖们在周二仍无法取得突(tū)破性进展，这场(chǎng)危机恐(kǒng)怕真就(jiù)要无(wú)限逼近债务(wù)违(wéi)约的(de)“X日”了——因(yīn)为拜(bài)登已经(jīng)计划于本(běn)周三前往日本(běn)参(cān)加G7领导人峰会(huì)，并将在(zài)周末(mò)访问巴布亚新几内(nèi)亚，并举行美(měi)国-大洋(yáng)洲国家峰会，这意味着接下来留给拜登和两党(dǎng)领袖谈(tán)判的时间(jiān)将所(suǒ)剩无几 。

　　2011年的危机(jī)将再(zài)次上演

　　事实上(shàng)，十多年(nián)前，美国也曾上(shàng)演(yǎn)过(guò)类似局面。

　　2011年，美国也(yě)曾面临类似严(yán)峻的(de)违约风险：时任美国(guó)总统奥巴马(mǎ)和众议院共和党(dǎng)人(rén)在(zài)谈判最后(hòu)一刻(kè)，才(cái)就债务上限达成协议(yì)，勉强避(bì)免了(le)一(yī)场债务违约灾难。奥巴马及民主(zhǔ)党在(zài)最(zuì)后关头妥(tuǒ)协，同意在十年内(nèi)削减9000亿美元的财政支出。

　　但在当时(shí)，即便没有真正(zhèng)违约而仅仅(jǐn)是逼近(jìn)违(wéi)约，这一(yī)紧张局势也引发了全球资本(běn)市场剧烈波(bō)动(dòng)，美股一度(dù)大跌，并直接(jiē)导致标(biāo)准东北电力大学专科什么专业最好就业，东北电力大学专科什么专业最好找工作普尔首(shǒu)次下调美国的主权信用评级。这使得美国面临更高(gāo)的(de)借贷(dài)成本——美国第二年的(de)借贷成本上升了(le)13亿美元(yuán)，并在之后数(shù)年继续上涨，基本上抵消了当时两党谈判中的一(yī)些成(chéng)本削减措施。

　　对一些经济学家来(lái)说，上(shàng)述的市场动荡也(yě)只是短期影响。而(ér)更重要(yào)的是，从长期(qī)来(lái)看，财(cái)政支出削减意味着美国(guó)多年的(de)预算紧缩，这(zhè)可能会产生更严重的长期影响——比如拖累美国(guó)的经济复苏。

　　美国左翼智(zhì)库经(jīng)济政策(cè)研究(jiū)所(suǒ)首席经济学家乔希·比(bǐ)文斯在回顾2011年债务危机时表(biǎo)示：

　　“在实施这些削减措施时(shí)，我们仍处于(yú)相当低迷的经济中，并且正处于(yú)从大衰退中复(fù)苏的阶段。他们只是让复(fù)苏持续(xù)的时(shí)间远远超过了应有的时间(jiān)……在接下来的六七(qī)年(nián)里，美国政府(fǔ)没有(yǒu)提(tí)供真正有价值的公共产品(pǐn)和服(fú)务，因(yīn)为它们（财(cái)政支出）被大幅削(xuē)减。”

　　而(ér)如今这场债务上限危机，也被许(xǔ)多人看作2011 年债务上限(xiàn)危机的翻版：美(měi)国国(guó)会面(miàn)临类似的分裂局(jú)面，美国经(jīng)济也正处于类似的衰退(tuì)环境之中。即便美(měi)国两党能够重演2011年(nián)的戏码，在最后关头(tóu)提高债务上限，由此带来的短期市场动荡和(hé)长期经(jīng)济(jì)损(sǔn)害，恐(kǒng)怕也将再(zài)次重演(yǎn)。

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