北(běi)交所(suǒ)开市至今一年(nián)半，公募基金投资(zī)北(běi)交(jiāo)所步(bù)伐(fá)不断推进，除(chú)了推出北证(zhèng)50指数基金、北(běi)交所主题基(jī)金、“专精特新”主题基金外，存量产品也加大(dà)北交(jiāo)所布局力度，今(jīn)年更有新(xīn)基金密集公告可投北交所股票。

　　多家公(gōng)募机(jī)构(gòu)及人士表(biǎo)示，随着北(běi)证50指数推出，北交所活跃度抬升，部(bù)分公司(sī)表现良好，叠(dié)加较低的估(gū)值水平，公募(mù)基金等(děng)专(zhuān)业(yè)投资者积极挖掘北交(jiāo)所投(tóu)资机遇，投向北交所的意(yì)愿也在增加。从长期投(tóu)资的角度看，北(běi)交所股票处于投资相(xiāng)对早期阶段，更具成长空间，符合“专精(jīng)特新(xīn)”属性的隐形冠军和科技、制造等行业(yè)，长期投资(zī)价值受到公募资金的(de)青睐。

　　新基金公告可投北交所

　　专业(yè)机构(gòu)挖掘北交所投资机会

　　据记者(zhě)统计，截(jié)至(zhì)5月13日，今年以来累计有申万菱信沪深300价值ETF、鑫元成(chéng)长驱动、银(yín)华心质混(hùn)合、中庚港(gǎng)股通价值18个月等十多只次新基(jī)金公告可投资(zī)于(yú)北京证券交易所上(shàng)市(shì)股票，并揭(jiē)示了相关(guān)风险。

　　除了基金产品外，还有华(huá)商、中庚、睿(ruì)远、朱(zhū)雀基金等多家基金(jīn)公司也发布(bù)公告称，北交所上市股(gǔ)票是(shì)国内依法发行(xíng)上市的股票(piào)，属于基(jī)金法规定的“上市交易的股票”。在遵守基金合同(tóng)所规定的投资(zī)目标(biāo)、投资策略、投资范(fàn)围、资产配置比(bǐ)例、风险(xiǎn)收益特征和(hé)相关风险控(kòng)制指标(biāo)等前(qián)提下，公司旗(qí)下基金可(kě)参与北(běi)交所(suǒ)股(gǔ)票的投资。旗下新增基金如果(guǒ)符合基金合同的有关(guān)规定，亦可投资北交所上(shàng)市股票(piào)。

　　谈及上(shàng)述现象，中信建投基金相关投研人士表示，公募新(xīn)基金之所以(yǐ)密(mì)集(jí)公(gōng)告可投北交所，一方面表明专业(yè)投资(zī)机(jī)构敏锐地发(fā)现了北交所相(xiāng)关股票(piào)潜在的投资机会(huì)，开(kāi)始(shǐ)加大布局力度；另一(yī)方面，北交所(suǒ)上市(shì)公司是(shì)除(chú)沪深两市(shì)以外国内最优(yōu)质(zhì)公司的代表(biǎo)，许多(duō)标的当(dāng)前估值(zhí)水平偏(piān)低(dī)，具备(bèi)投资(zī)价值(zhí)。

　　景顺长城基金也(yě)认为，一方面从持仓数量和持股(gǔ)总量的(de)角(jiǎo)度来(lái)看，公(gōng)募参(cān2021泰安中考成绩查询入口网站，2021泰安中考成绩查询入口在哪)与北交所(suǒ)意愿在持续增加。另(lìng)一方面，相较于上(shàng)证、深证，北交所上市公司数量、总体规模(mó)较小，流动性较弱，去年11月北交所推出北证(zhèng)50指数(shù)以来，被动资金的加入使得(dé)整个板块的成交变得更加活跃，同时，部分公司的良好表现也使得越来越多投资(zī)者关注到北交所，自然也引(yǐn)来(lái)更(gèng)多资(zī)金(jīn)的关(guān)注。

　　鑫元(yuán)基金(jīn)也表示，公募基(jī)金的配置(zhì)意愿，主要取(qǔ)决(jué)于北交所市场的(de)赚钱效应、可投标(biāo)的稀缺性以(yǐ)及专精特(tè)新领域的景气度(dù)。而近期北交(jiāo)所市(shì)场出现积极(jí)信(xìn)号：2022年年报(bào)中，多只公(gōng)募基金产品出现在北交所公司(sī)前十大股东名单(dān)中；北交所较大规模(mó)公司去年业(yè)绩涨势良好，今(jīn)年一季度盈利(lì)表现继续(xù)向好；次新基(jī)金在北交所的持股集(jí)中度高。“预计随着后续(xù)市(shì)场流动性的改善和创(chuàng)新型中小企业的高速成长，北交(jiāo)所投资(zī)有望实现戴维斯(sī)双击。”

　　不过，受(shòu)流通市值小、流动(dòng)性等制约，初步(bù)“试水”北交所(suǒ)市场的(de)公募基金，在投资(zī)比例(lì)、策略(lüè)上(shàng)也(yě)存在差(chà)异，但未来会(huì)加大对北(běi)交所市场的研究和(hé)投资。

　　鑫元基金(jīn)表示，结合(hé)北交(jiāo)所的战略定位和上市(shì)公司(sī)“小(xiǎo)而美”的特征，预(yù)计次(cì)新(xīn)基金投(tóu)资将深入细分产业链(liàn)的研究，挖掘市场前(qián)景(jǐng)大、竞争壁垒高、业绩确定性强的个股机(jī)会(huì)。同时(shí)，也可根据主板上一(yī)些成长(zhǎng)赛道的公司估(gū)值水平，在北(běi)交所中进行映射(shè)，选择(zé)估值(zhí)水(shuǐ)平显著偏(piān)低的公司进行(xíng)投(tóu)资(zī)。在组(zǔ)合配置上，力求均衡和风险(xiǎn)分散，降低中小企(qǐ)业经营(yíng)波(bō)动(dòng)大(dà)的风险。此外，北交所相(xiāng)关基金也(yě)会积极(jí)参与转板、新股发行等投资机会。

　　中信建投基金(jīn)上述投研人士也(yě)称，我们高度重视北交所投(tóu)资机(jī)会(huì)，目前有一只北(běi)交(jiāo)所主题基金(jīn)，未来一(yī)方面(miàn)会根据市场情况(kuàng)，择(zé)机发行更多以北交所股票(piào)为主要投资范围的基金(jīn)产品，另一方面(miàn)，不(bù)排除将存量(liàng)基金产品的(de)投资范围扩(kuò)大(dà)至北(běi)交所股票，同时会增加(jiā)研究团队拓展对(duì)北交所股票(piào)的研究(jiū)深度和广度(dù)。

　　持(chí)仓总市值达43.2亿元

　　持有数量(liàng)达历史(shǐ)最(zuì)高

　　从(cóng)公(gōng)募持(chí)仓北(běi)交所股票总市(shì)值情(qíng)况看，截至2022年底，全市(shì)场(chǎng)公(gōng)募基(jī)金持有(yǒu)北交所个股数(shù)量82只，达到(dào)历(lì)史最高水平；持股总量2.44亿股，半年增长24％；但(dàn)持仓总市值43.2亿元，半年(nián)下降了36％。

　　不过，从(cóng)2021年11月15日开市以(yǐ)来，公募投(tóu)资北交所总(zǒng)市值总体(tǐ)呈现震荡攀升的态势(shì)。

　　“北交所开板初期上市(shì)公(gōng)司中，与(yǔ)新能源(yuán)行业相关的个股(gǔ)市值占比较高(gāo)，而去年下半年新能(néng)源行业整(zhěng)体(tǐ)回调幅度较(jiào)大，带动投资北交所市(shì)值(zhí)有所回落。”景(jǐng)顺(shùn)长城基金相关负责人称。

　　而从今年年初看，北证50指(zhǐ)数一(yī)度出现快速上(shàng)涨势头，2月份以来震荡下(xià)行，目前年内收跌-0.23％。不过，从长期投资(zī)的角度看，北交所的投资(zī)价值仍然受到(dào)公募(mù)资金(jīn)的青睐。

　　景顺长城(chéng)基(jī)金表示(shì)，北(běi)交所(suǒ)当(dāng)下呈现(xiàn)的特(tè)征类似于(yú)一(yī)级半的(de)市场，即(jí)投资阶段(duàn)相比一级市场（股(gǔ)权投资）更加(jiā)成(chéng)熟，但对比上证(zhèng)、深(shēn)证(zhèng)的大多(duō)数公(gōng)司而言又相(xiāng)对早期，可投资标的(de)规模也相对更小；但从长(zhǎng)期投资的角度来说，这(zhè)也意味着更大的(de)成长空间(jiān)和收益率预期，故我们认为北交(jiāo)所具(jù)备良好(hǎo)的长期投资价值。

　　具体落实在投资层面，景顺长城基(jī)金表示，我们(men)对于(yú)具体行(xíng)业(yè)没有(yǒu)明(míng)确的偏好(hǎo)，但是整体还是比较看好细分行业的、符合“专(2021泰安中考成绩查询入口网站，2021泰安中考成绩查询入口在哪zhuān)精特(tè)新”属(shǔ)性的隐形(xíng)冠军：这(zhè)些公司(sī)虽然(rán)普(pǔ)遍规模较小(xiǎo)、受到(dào)的关注度(dù)可能不高，但在其所属行业中拥有(yǒu)较强的竞争力，在(zài)研发(fā)投入的强度上、成长(zhǎng)性指标上(shàng)，也不弱(ruò)于创业板、科创板的上市(shì)公司，而且(qiě)由于市(shì)值较小，可能(néng)反而拥有更大(dà)的成长空间(jiān)。

　　鑫元基金(jīn)也(yě)表示，从中长期(qī)视(shì)角看，随着北交所交易制度的不(bù)断(duàn)完善(shàn)、已(yǐ)上(shàng)市企业的投资价值(zhí)不(bù)断(duàn)明确，以及场内流动性不断(duàn)提升(shēng)，势(shì)必会吸引更多(duō)优秀的企业、活跃的资金流入。北证(zhèng)50指数估值有向上修复的空(kōng)间，当前配置的性价比较高，胜率和赔(péi)率都非常具备吸引力。

　　结合当前的北交所整体估值水(shuǐ)平，叠加2023年下(xià)半年打开的降息窗口，鑫元基金将重(zhòng)点(diǎn)关注成长(zhǎng)赛道，尤其是具有专精特新特(tè)性(xìng)的成长股。在行(xíng)业(yè)的稀缺性方面，投资(zī)者可重点关注具(jù)有高成长性(xìng)、国产化逻辑强(qiáng)的优质产业链(liàn)。更多的阿(ā)尔(ěr)法收益可能聚焦在科技和制造两大赛(sài)道，包括汽车(chē)、半导体、碳中和(hé)、军工蕴藏较多左侧(cè)投资机会。

　　中信建投基金相(xiāng)关投研人士也(yě)称，北交所有一(yī)大批(pī)优秀的(de)创新型中小企业，借国家政策支持(chí)的东(dōng)风和(hé)企(qǐ)业自身的努力，我们(men)相信(xìn)会有相(xiāng)当(dāng)体量(liàng)的企(qǐ)业(yè)成长成为大(dà)型企业，这个成长的过(guò)程会(huì)给(gěi)投资者带来(lái)丰厚回(huí)报，因此(cǐ)我(wǒ)们(men)认为北(běi)交所具备长期投(tóu)资价值。“具体细分(fēn)而(ér)言，我(wǒ)们更加(jiā)看好电力设备、机械(xiè)设备(bèi)、医药生物等三个领(lǐng)域。”

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