昨夜(yè)，据路透社最新(xīn)报道，知情人士透露，美国总统拜(bài)登和(hé)众议院(yuàn)议长(zhǎng)麦(mài)卡锡接近就美国债务(wù)上限达成协议，双(shuāng)方(fāng)在可自由支配开支(zhī)方面的分(fēn)歧仅为700亿(yì)美(měi)元。

　　这(zhè)名消息人士和(hé)另一名了解(jiě)谈判情(qíng)况的人(rén)士(shì)称，最终(zhōng)可能达成的不会是一份(fèn)长达数百页、可能需要立法者花几天时间撰写、阅读(dú)和投(tóu)票(piào)的法(fǎ)案，而(ér)是(shì)一份包(bāo)含(hán)几个关键数字的精(jīng)简协议。另一(yī)位消息人士称，预计谈判代表将敲定可自由支(zhī)配开支的最高限额，包括(kuò)军(jūn)费开支，但让议(yì)员们在未来几个月通过(guò)正常的拨款程序敲定住房(fáng)和教(jiào)育等类(lèi)别的细节。根据美国(guó)联邦数(shù)据，2022年(nián)，美国的可自由支配支出达到1.7万亿美元(yuán)，占6.27万亿美(měi)元支出(chū)总额的(de)27％。其中(zhōng)大约一半用(yòng)于国防，一些议员表示不(bù)应该削减这(zhè)一领(lǐng)域的支出。

　　俄(é)罗斯副总理(lǐ)诺瓦克周四(sì)表示，OPEC+在4月(yuè)做出减(jiǎn)产决定后，将于6月4日(rì)举行(xíng)的(de)六个(gè)月来(lái)首次面对面会议不太(tài)可能采取新的(de)措施。当前的(de)任务是(shì)监控市场形势并(bìng)及时作出反(fǎn)应。诺瓦克(kè)重申OPEC+的目标不是推动油价上涨，而是平衡价格，以确保生产者(zhě)和消(xiāo)费者(zhě)的利益。

　　诺瓦克预(yù)计布伦特原(yuán)油价格到2023年底20斤是几kg 20斤是多少磅将略高于80美(měi)元/桶。他认为，目前的价格反映了市场(chǎng)对全球宏观经(jīng)济形势的评估。美国加息(xī)阻碍了油价(jià)进一步(bù)上涨。

　　受此(cǐ)影(yǐng)响，WTI原油期货盘中一度(dù)跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四(sì)的最新数据(jù)显示(shì)，交易员(yuán)们完全押注(zhù)美联储会在(zài)6月(yuè)或7月的某次会议上再度加息25个基点，最早在6月便加息的可能性已超(chāo)过50％。

　　其中，与(yǔ)7月(yuè)份FOMC会(huì)议(yì)挂(guà)钩(gōu)的掉期合(hé)约升至(zhì)5.37％，比当前(qián)有效(xiào)联邦基金利率(lǜ)5.08％高出超过25个基点(diǎn)，这代(dài)表市(shì)场认(rèn)为接20斤是几kg 20斤是多少磅下来两次(cì)会议(yì)中(zhōng)美联(lián)储肯定会加息25个(gè)基点。

　　同时，与(yǔ)6月FOMC会议挂钩的掉(diào)期合约显示消化了约(yuē)14个(gè)基点的加息预期(qī)，由于美(měi)联储(chǔ)加息规模通常(cháng)都是25个基(jī)点的倍数(shù)，这(zhè)代表6月加息25个(gè)基点的概率高于50％。

　　截(jié)至(zhì)今晨收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美(měi)元/桶；布伦特7月原油期货收(shōu)跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步(bù)三(sān)日连涨。

　　美股收(shōu)盘(pán)，纳指(zhǐ)初步收涨1.71％，标(biāo)普500指数涨0.88％，道指(zhǐ)小幅(fú)收跌约30点。

　　芯片股中，表现最好(hǎo)的英(yīng)伟达(dá)早盘(pán)股价曾涨至394.8美元(yuán)，涨幅超(chāo)过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价略低于380美元，创盘中和收(shōu)盘历史新(xīn)高(gāo)，市值(zhí)曾达到9550亿美元，距(jù)1万(wàn)亿美元市值大关一(yī)步(bù)之(zhī)遥，有望成为全球第(dì)九家市值突(tū)破1万亿美元的上(shàng)市公司。盘(pán)中英(yīng)伟达(dá)市值曾(céng)涨(zhǎng)将近2000亿(yì)美元，几乎相当于两个英(yīng)特尔的市值。英伟(wěi)达(dá)创美股史上最大(dà)单日市值增(zēng)长规模，一日的市值涨(zhǎng)幅比标普500 472只(zhǐ)成份(fèn)股各自的(de)市(shì)值都高。

　　最新的财报数据显示，英(yīng)伟达Q1营收(shōu)为71.9亿美元，同比下(xià)降13％，但好于市场(chǎng)预(yù)期的(de)65亿美元；调整后(hòu)每(měi)股收益为(wèi)1.09美元，市场预期(qī)0.92美(měi)元。按(àn)业务(wù)划分(fēn)，英伟达(dá)数据中心业务营(yíng)收增(zēng)长14％至42.8亿美元，好于市场预期的(de)39亿美元。

　　最重要的数据在于——展望未来，英伟(wěi)达预计第二财季营收将达到110亿美元左(zuǒ)右，较(jiào)市场(chǎng)预期的71.8亿美(měi)元高53％。这一极(jí)度积极的(de)展望表(biǎo)明，英伟达从全(quán)球企(qǐ)业布局AI的热潮中获得的利(lì)益远超人们预期。英伟(wěi)达生(shēng)产极度复杂的人工(gōng)智能(néng)计(jì)算任务(wù)所需的(de)GPU芯片，可谓(wèi)火爆(bào)全球的ChatGPT所需的最重要底层(céng)硬件。英伟(wěi)达(dá)如(rú)今(jīn)在AI用途(tú)的芯片领域占据主导地位(wèi)，该(gāi)公(gōng)司推出(chū)的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运行机器(qì)学习(xí)软件(jiàn)，这也(yě)是支(zhī)持(chí)OpenAi旗下火(huǒ)爆全球(qiú)的(de)ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色系集体(tǐ)“跳水(shuǐ)”，铁矿、钢(gāng)材期价(jià)创近(jìn)半年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘(pán)中明显下滑(huá)并创下近半年或半年多(duō)以来新低。截至5月25日下午收盘，铁矿(kuàng)石(shí)主力合约2309下(xià)跌2.23％至681元(yuán)/吨(dūn)，盘中最低下探674元/吨；螺纹钢主(zhǔ)力合约2310下(xià)跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合(hé)约2310下跌1.78％至(zhì)3532元(yuán)/吨。

　　夜(yè)盘时段，双(shuāng)焦(jiāo)持(chí)续重挫(cuò)，截(jié)至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌(diē)超4％。

　　进入5月以来，黑色商品在经(jīng)历短暂(zàn)反弹后(hòu)于(yú)近期再次(cì)走弱。对此(cǐ)，大有期货投(tóu)研中心黑色(sè)高级研究员(yuán)黄科(kē)在接(jiē)受期货日报记(jì)者采(cǎi)访(fǎng)时表示，近期(qī)黑色系品种大(dà)幅下跌是宏观和产业共(gòng)振带(dài)来的结果。

　　“其中宏观层(céng)面，目前美国两(liǎng)党(dǎng)对于政府债务上限问(wèn)题仍没有达成一致，随着截止日(rì)期(qī)临近，市场各(gè)方的避险观望情绪较为明显(xiǎn)；而从美(měi)联储(chǔ)5月(yuè)会议纪要来看，不能排除接下来(lái)继(jì)续加息的可能性(xìng)，当前(qián)美联储6月加息概率上(shàng)升到40％附(fù)近，近期美元指(zhǐ)数走强(qiáng)对于大宗商品价格普遍形成一定压(yā)力。国(guó)内方面(miàn)，5月份公布的社融和固定资产投资等经济数(shù)据略低于市场，市场担心经(jīng)济复苏的后劲不足，也导致与国内经(jīng)济(jì)状况关联性较强的黑色系品种(zhǒng)支(zhī)撑弱化。”黄科说。

　　目前黑(hēi)色(sè)产业层(céng)面也并无利多因素。黄科(kē)表示，从现货市场表现(xiàn)来看，虽(suī)然目前铁水产量已经见顶，但随着成本端原料(liào)价格的大幅回落，钢厂方面(miàn)并没有很强的减(jiǎn)产(chǎn)动力。在行业利润尚存、部分(fēn)钢厂复产的情(qíng)况下，本周(zhōu)钢联螺纹、热轧产量甚至止跌回升，减产不及预期以(yǐ)及原料(liào)成本持续下移导(dǎo)致(zhì)钢价下方(fāng)支(zhī)撑走弱(ruò)；而当(dāng)前国内钢(gāng)材需求也(yě)已临(lín)近(jìn)淡季，在(zài)需求(qiú)乏力的(de)情(qíng)况(kuàng)下，钢材价(jià)格(gé)不(bù)断(duàn)下(xià)探寻底。

　　建信期货黑色产业(yè)研究主(zhǔ)管翟贺攀(pān)对记(jì)者表示，自今年3月中(zhōng)旬以来，铁(tiě)矿石(shí)、钢材等(děng)黑色系商品市场整体陷入(rù)“供应增、需求底部(bù)徘徊、成本塌陷”的负向循(xún)环(huán)，期(qī)现货价格(gé)呈“螺旋式(shì)”走低(dī)趋势。

　　“具(jù)体来看(kàn)，近两个月来钢材(cái)下游需求恢复距离此前预期有较大差(chà)距，叠加今年年初(chū)以(yǐ)来市场对下游需求的乐观预期，导致钢厂产量增幅(fú)较大。而(ér)在市场供需阶段(duàn)性错配的情况下(xià)，钢(gāng)铁(tiě)原燃(rán)料进口规模又(yòu)出(chū)现明显增长，同时预期中的下半年的粗钢产量平(píng)控政策也进一步(bù)压(yā)低了钢铁原燃(rán)料(liào)价格。”翟(dí)贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以来，钢材(cái)五大品种周度表观(guān)消费量均值为1000万吨(dūn)，仅比去年同(tóng)期增长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年同(tóng)期分别下降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家统计局数据，1-4月份(fèn)我国粗钢产量为3.54亿吨(dūn)，同比(bǐ)增(zēng)长5.4％。据海(hǎi)关(guān)统计，1-4月份我(wǒ)国进口(kǒu)铁(tiě)矿石与炼焦煤分别为3.85亿(yì)吨和3114万(wàn)吨，同比分别增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短(duǎn)期或延续弱势，中期有反弹空间

　　从当前(qián)钢材市场(chǎng)面(miàn)临的(de)问题来看，方正(zhèng)中期(qī)期(qī)货(huò)研究院黑(hēi)色组长汤冰华告诉记(jì)者，主要有以(yǐ)下(x20斤是几kg 20斤是多少磅ià)三个方面的(de)问(wèn)题：一是(shì)高炉减产(chǎn)不充分；二是外需(xū)可(kě)能会(huì)大幅下滑；三是国内(nèi)政策刺激还比较(jiào)有限，当(dāng)前内(nèi)需虽(suī)然未(wèi)见好转，但今年(nián)以来表现一(yī)直低于(yú)预期。

　　谈及(jí)当前钢矿品(pǐn)种(zhǒng)价格(gé)底(dǐ)部是否(fǒu)已(yǐ)现，汤冰(bīng)华表示，由于二季度以来(lái)国内政策利多有(yǒu)限(xiàn)，导致“买预期”交易未能如期(qī)出(chū)现，但国内市场利空在价(jià)格中已有体现，从后期市场表现来看，钢(gāng)材需求端利空可能来(lái)自(zì)海外，6月出口一(yī)旦转差，则板材供应压力(lì)会明(míng)显增加，产量也面临(lín)继续(xù)压减。因此，在经历4-5月份的政策不及预期后，国(guó)内(nèi)下一个相对(duì)重要(yào)的(de)政策时(shí)点可能在7月的半年度经(jīng)济数(shù)据公布后(hòu)，在此之前，钢(gāng)矿品种(zhǒng)价格(gé)底部的确(què)立需(xū)要黑色商品整体供应回落，即铁水(shuǐ)产量、焦(jiāo)煤供(gōng)应及铁矿石非主流(liú)矿发货(huò)均出现下降。不过目前焦(jiāo)煤进(jìn)口通(tōng)关及铁(tiě)矿石(shí)非澳巴发货已开始减少，但(dàn)铁水下降并不(bù)明显，负反馈(kuì)还在持(chí)续，价格(gé)还未真正(zhèng)见底(dǐ)。

　　在黄(huáng)科看来，后续(xù)钢矿品种止(zhǐ)跌(diē)需要具备两个条件：一(yī)是煤炭价格(gé)止跌，从成本端(duān)对钢价形成一定支撑(chēng)；二是钢厂方面有(yǒu)实质性的(de)减(jiǎn)产行动(dòng)，从而改善市场(chǎng)对于后期供需平衡的预(yù)期。不(bù)过，从目前情况来看，在进口煤冲击之下(xià)，近期国内煤(méi)炭市(shì)场情(qíng)绪较为悲观，动力煤价(jià)格有加(jiā)速下跌迹(jì)象(xiàng)；此外国内粗(cū)钢(gāng)产量平控政策(cè)尚未执行，钢厂(chǎng)主动减(jiǎn)产(chǎn)意(yì)愿不强。因此(cǐ)，预计短期内黑色系品种或延续(xù)弱(ruò)势，整体易跌难(nán)涨。

　　“积重难返的市场(chǎng)供需格局，与成本塌陷叠加(jiā)造成的负向(xiàng)循环(huán)，或将令铁矿石(shí)、钢材(cái)等黑色系(xì)商(shāng)品(pǐn)价格惯性下跌(diē)趋势短暂(zàn)延续，难有像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此(cǐ)外值得注意的是，在(zài)期货价格大幅下探之际，螺纹钢现(xiàn)货价格已跌回至2020年5月之前的水平。对此，翟贺攀告诉记者，螺纹(wén)钢现货目前(qián)回归(guī)2020年疫(yì)情初期的价格区间(jiān)有利于行业供需加快调整，且目前距离2020年底部不远。

　　“因此，基于钢厂(chǎng)铁矿石库存和钢材社会库存较近年同期(qī)偏低、6月份(fèn)之后来(lái)自政策面(miàn)和市场(chǎng)力量的供应(yīng)压减(jiǎn)速度加快、稳经济政策效果或将在下半(bàn)年(nián)显现、国(guó)际局势缓(huǎn)和以及国内外价差有利于(yú)钢材出(chū)口再上台(tái)阶等因素，未(wèi)来2-4个月，我们对黑色系商品价格保持(chí)谨慎(shèn)乐(lè)观，尽管难以恢(huī)复至(zhì)今(jīn)年4月(yuè)中旬(xún)之前的偏高水平，但中期反弹依(yī)然(rán)有空间。”

　　汤冰华也表示，当前(qián)钢铁产业链库存(cún)整(zhěng)体较低，因此在(zài)后续(xù)进入减(jiǎn)产(chǎn)期间后，钢材价格下跌(diē)一旦出现企稳，那么低价可能会刺激(jī)补库，并带动行情出现阶段反弹。

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