华尔街真是风云诡(guǐ)谲。

　　曾发丧尸最怕什么东西，丧尸最怕什么颜色百(bǎi)页(yè)报告(gào)做空印度首富阿达(dá)尼(ní)集团（Adani Group）而(ér)引(yǐn)起轩(xuān)然(rán)大波的美(měi)国新兴做空机构兴登堡研(yán)究（Hindenburg Research LLC）再(zài)度出击，此(cǐ)次(cì)矛头对准的是“华尔街之狼”、著(zhù)名(míng)亿(yì)万(wàn)富翁投(tóu)资者卡尔(ěr)·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗(qí)下(xià)控股公司伊(yī)坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美(měi)东时间(jiān)5月2日周二收盘(pán)暴跌(diē)19.95％，创有(yǒu)史以来最(zuì)大单日跌幅，市值蒸发40多亿美(měi)元。

　　而伊坎个人身(shēn)价，也(yě)一夜蒸发(fā)29亿(yì)美(měi)元（约200亿人民币(bì)）。根(gēn)据(jù)福布斯榜单显(xiǎn)示，截至收(shōu)稿，伊坎个人身价为147亿美元，排名世(shì)界富豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)研究(jiū)：

　　伊坎企业经济(jì)结构(gòu) “类似庞氏骗局”

　　兴(xīng)登堡研究在报(bào)告中(zhōng)指出(chū)，伊坎企(qǐ)业(yè)（IEP）正在运营 “类似庞氏骗局” 的经济结构。

　　兴登堡(bǎo)研究(jiū)表示，IEP利用来自新投资(zī)者的(de)资(zī)金向(xiàng)老投(tóu)资(zī)者支(zhī)付股息。报告指出，简而言之，伊坎(kǎn)一直在使用从新投资(zī)者那(nà)里(lǐ)获得的资金向老(lǎo)投资(zī)者支付股息。“这种类似庞(páng)氏骗(piàn)局的(de)经济结构只有在新资金愿意(yì)冒着成(chéng)为最后(hòu)一批'持有资金的风险的情况下才(cái)是(shì)可持续的”，报告说道(dào)。

　　兴登堡研究还在报告中称，IEP的56亿美(měi)元年(nián)终净资产价(jià)值被(bèi)夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具(jù)体地(dì)，兴登堡研(yán)究在报告中(zhōng)表示，IEP的股票被高估了75％以(yǐ)上，“IEP的交易价格(gé)比上次报(bào)告的资产净值高(gāo)出218％，远远(yuǎn)高于所(suǒ)有可(kě)比公司。”

　　报告指出，另一(yī)方面(miàn)，伊坎企(qǐ)业的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘(pān)兴广场控股(gǔ)公司，其交易价格均低于各自的资产净值。资(zī)产(chǎn)净值(zhí)是衡量基金业绩的关键指标，衡量基(jī)金所持证券的(de)市场价值(zhí)。

　　兴(xīng)登堡认为，推动IEP股(gǔ)票泡(pào)沫的是其15.8％的(de)股息(xī)收益率，这是迄(qì)今为止美国大型(xíng)股公(gōng)司中最高的。兴(xīng)登堡指(zhǐ)责(zé)伊坎以股票而不是现金的形式发放股(gǔ)息，并让伊(yī)坎(kǎn)企业出售(shòu)新股(gǔ)，以满足股(gǔ)东的支(zhī)出(chū)，从(cóng)而抬高了股息(xī)收益率(lǜ)。

　　兴登(dēng)堡的报告还举例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元，但一个月(yuè)后，该部(bù)门的一家重要子公司申请破产。

　　兴登堡还指责唯一一家(jiā)跟踪(zōng)伊(yī)坎企业的大型投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的(de)关系密(mì)切(qiè)。报告称，杰富瑞(ruì)在其研究(jiū)中假设(shè)，即使在最坏的情况下，伊坎的股息也将永久支付，同时还从安排IEP股票发售中获利。

　　伊(yī)坎反击(jī)：

　　兴登堡的(de)报告(gào)“自以为是”

　　这份做(zuò)空报告对伊坎来说是一(yī)个重(zhòng)大挑(tiāo)战。他(tā)也在报告(gào)刊登的几(jǐ)小时后发声(shēng)反击。

　　伊坎在一份声明(míng)中表(biǎo)示，兴登堡“自以为是”的报告(gào)旨在(zài)以牺牲IEP长期股东的利(lì)益为代价获取利润。伊坎(kǎn)表示：“我们(men)坚持(chí)公开披(pī)露的信息，我们(men)相(xiāng)信(xìn)，从(cóng)长期来看，IEP的业(yè)绩(jì)将会像(xiàng)以(yǐ)往一(yī)样(yàng)不(bù)言自明(míng)。”

　　伊坎表(biǎo)示，我们仍然相信激进主义是最好的投(tóu)资(zī)范例。“我(wǒ)过去(qù)25年(nián)的激(jī)进主义(yì)投资(zī)已(yǐ)经很好地(dì)证(zhèng)明(míng)了这一点。我(wǒ)们定(dìng)期(qī)将我们的维权原则(zé)付(fù)诸于我们的(de)多数(shù)控股公(gōng)司以(yǐ)及(jí)我们投资部门持有的少数(shù)股权，目前在(zài)14个(gè)上市公司(sī)董事(shì)会中都有(yǒu)代表(biǎo)。此外，我们坚信通(tōng)过(guò)对冲头寸来降低风(fēng)险，尤其是在我(wǒ)们今(jīn)天所处的市(shì)场(chǎng)中(zhōng)。”

　　伊坎的(de)公(gōng)司(sī)持有他(tā)在能源(yuán)、汽车、食品包装(zhuāng)、房地产和(hé)其他行(xíng)业的各种投资(zī)。他是IEP的控股股(gǔ)东，持(chí)有(yǒu)85％的(de)股份。

　　申明还指出，报告中的说法 “不会(huì)阻止IEP履行(xíng)其对(duì)IEP的单位(wèi)持(chí)有人和(hé)员工的(de)承诺”。

　　此外，股(gǔ)东(dōng)权益机构也坐不住(zhù)了！股东权(quán)益律所Johnson Fistel发表敦促亏损的投资者就兴登堡研究(jiū)做空(kōng)报告(gào)伸出援手(shǒu)。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空(kōng)印度(dù)首富(fù)

　　兴登堡研究“一(yī)战成(chéng)名”

　　回数兴登堡研究的做空(kōng)实例，最出(chū)名的莫过于今(jīn)年(nián)2月做空印度首富的阿达(dá)尼集团了。兴(xīng)登堡研(yán)究(jiū)百页(yè)的做(zuò)空报(bào)告使得前“亚洲(zhōu)首富(fù)”高(gāo)塔姆·阿达尼(ní)跌下神(shén)坛，引发了外资纷纷从(cóng)印(yìn)度股市(shì)撤离，更(gèng)让印度总理莫(mò)迪受到反对派质疑(yí)。

　　根据当时(shí)美国全国(guó)公共广(guǎng)播电台称，截至2023年2月6日，阿(ā)达尼集团市值(zhí)在(zài)短短(duǎn)10日内蒸发逾(yú)1000亿美元(yuán)，集(jí)团(tuán)的债券价格(gé)跌至垃圾(jī)债水平。阿达尼(ní)的个人净资产也缩水近(jìn)500 亿美元(yuán)。

　　那么，兴登堡研究究竟什么来头？公开资料显示，兴登堡研究公司成立于(yú)2017年，总部位于(yú)纽约(yuē)市(shì)。据(jù)兴登(dēng)堡研究(jiū)官网介绍，公司的(de)主(zhǔ)要业务包括(kuò)披露企业的会计造假、管理问题、未公(gōng)开关联交易、财报违规等。媒体统计(jì)显示，从2020年至今，兴登堡研究公司(sī)共对30家公司发过难。他(tā)们雇佣金(jīn)融(róng)分析(xī)师(shī)、会(huì)计师和记者(zhě)，来进行(xíng)调查(chá)。

　　兴登堡研(yán)究(jiū)的(de)创始(shǐ)？为(wèi)内特(tè)·安(ān)德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森(sēn)来自中产(chǎn)家(jiā)庭，曾在康涅狄(dí)格大学学(xué)习(xí)商科(kē)。 据其Linked丧尸最怕什么东西，丧尸最怕什么颜色in资料(liào)，大学期(qī)间，他加入了以色列(liè)的(de)救(jiù)护(hù)车急救部门，是拥有以色列证书的救护人员。

　　公(gōng)司官网显示，“兴登(dēng)堡(bǎo)研(yán)究(jiū)”这个名(míng)字源于1937年在新泽西上空不幸坠(zhuì)毁(huǐ)的飞艇——“兴登堡”号(hào)。“我(wǒ)们将兴(xīng)登堡(bǎo)视为完全可以避免的人为灾难的缩影，”该(gāi)公司(sī)的网站上写道。

　　除了此次(cì)的(de)IEP以及阿达尼(ní)集团，兴登堡研究也曾瞄准其他企(qǐ)业。2020年，兴登堡研究？份69页(yè)的做空报告，让市值一度达到340亿美元的“卡车(chē)界特斯拉”公司Nikola的创始人被迫辞职(zhí)，美国司法部(bù)和证券监管机(jī)构随(suí)后跟进(jìn)调查，Nikola的(de)创始人最终被(bèi)判欺诈罪成立(lì)。

　　2021年(nián)3月，兴(xīng)登堡研究指控电动汽车制造商Lordstown Motors伪造订单并(bìng)在生产能(néng)力方面误导投资者。该公司(sī)的(de)市值一度超过50亿美元，如(rú)今(jīn)已缩水至不到2.6亿美元，其股票(piào)在兴登堡研(yán)究做空(kōng)报(bào)告公(gōng)布(bù)后暴跌90％以(yǐ)上。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研究还曾介入马斯克对(duì)推特的(de)收购案。在兴(xīng)登堡研究(jiū)宣(xuān)布做空推特后，推特的股价(jià)从(cóng)49.80美元跌至37.39美(měi)元，随后安(ān)德森宣布关闭做空仓位(wèi)。去丧尸最怕什么东西，丧尸最怕什么颜色年(nián)7月中旬，当推(tuī)特(tè)的股价位于低点附(fù)近时(shí)，兴(xīng)登堡研究宣(xuān)布(bù)转为做(zuò)空推特，推特股价随(suí)即大涨(zhǎng)约8％。

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