为(wèi)了让自己的(de)限(xiàn)售股解禁后能获得好的回报，上市(shì)公(gōng)司董(dǒng)事长雇人拉抬自家的股票价(jià)格(gé)，然后(hòu)高位出货。

　　最近，中(zhōng)国证监会网站披露了一则行(xíng)政处(chù)罚决(jué)定书，引(yǐn)发(fā)市场关注。时为新美星董事长(zhǎng)何德平和其(qí)配偶黄秀芳(fāng)提供资金，委(wěi)托(tuō)蒋维对新美星进行“市值管理”，维持、抬高公(gōng)司股价，以便后续自己减持获(huò)利。蒋维跟毛(máo)明土、李传(chuán)武合谋，控制35个证券账户(hù)，利用资金(jīn)优势、持股优势，连续集(jí)中交易(yì)新美(měi)星，影响公(gōng)司股价，合计盈利4783.56万(wàn)元。国家常务委员7人，国家常务委员7人简历

　　最终，证监会(huì)对此操纵证券市(shì)场行为，罚没合计9567.12万元；还对何德(dé)平(píng)信(xìn)息披露违法违规，给予警告，并处以40万元罚款(kuǎn)。

　　我们一起来(lái)看看(kàn)，究竟是(shì)怎(zěn)么回事。

　　董事长(zhǎng)雇(gù)人拉抬自家(jiā)股票

　　多人合谋操纵股(gǔ)价

　　根据证监会行(xíng)政处罚决定书(shū)披露(lù)的信(xìn)息，新(xīn)美(měi)星董(dǒng)事长、法定代表人、实际(jì)控制人(rén)何德平和他的妻子(zi)黄秀芳当时向(xiàng)时(shí)任独(dú)墅(shù)湖文化(huà)传播有限公司董事长蒋维，提(tí)供保证金约3200万元，这些钱部分来(lái)自他们所(suǒ)掌控(kòng)的上海海得泽广投资管(guǎn)理中心(xīn)（普通(tōng)合伙）（简称海得(dé)泽广）减持“新美星”所得。

　　他们提供资金的(de)目的是，委托蒋维对(duì)“新美星”进(jìn)行“市值(zhí)管理(lǐ)”，维持、抬高“新美星”股价(jià)，以便何德平所持“新美星(xīng)”限售股于2019年4月26日解禁(jìn)后能够获得好的回报。

　　蒋(jiǎng)维在收(shōu)到保证(zhèng)金后，即开始利用控制的证券账户并联合其他市场资(zī)金在(zài)二(èr)级(jí)市场买入并(bìng)交易(yì)“新美星(xīng)”，且(qiě)在(zài)后续操作中向黄(huáng)秀芳反(fǎn)馈其操(cāo)作情况。

　　据了解(jiě)，这场操纵股(gǔ)价，蒋维(wéi)还找了两个帮(bāng)手共同合谋。他(tā)经人介绍认识并联合毛明(míng)土、李(lǐ)传武(wǔ)共同(tóng)操纵“新美星”；毛明土、李(lǐ)传武控制各自筹(chóu)得的证券账户、资金开始与(yǔ)蒋维(wéi)共(gòng)同交(jiāo)易“新美星”；在此期间，主要由蒋维与毛(máo)明土(tǔ)联(lián)系(xì)，传递、沟通各自操(cāo)盘情况，以利于两方交易决策，更好地共(gòng)同抬高“新美(měi)星”股价。

　　根据监管披露的(de)信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明(míng)土(tǔ)、李传武控(kòng)制“俞(yú)某华”等35个(gè)证(zhèng)券账户（简称账户组），交(jiāo)易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价上(shàng)涨33.11％，偏离(lí)同期创业板综指(zhǐ)26.09个百分点，偏(piān)离同(tóng)期行业指数25.95个(gè)百分点(diǎn)。账(zhàng)户组累(lèi)计买入4583.44万股，买入成交(jiāo)金额(é)5.82亿元，对(duì)应卖出4669.04万(wàn)股，卖(mài)出成交(jiāo)金(jīn)额(é)6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何(hé)德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武合谋，利用资金优势、持股优势(shì)，连续集中交(jiāo)易“新美(měi)星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中出货

　　违法获(huò)利(lì)近4800万元

　　我们具体来看(kàn)看(kàn)，蒋维联(lián)合毛明土、李传武，控制(zhì)35个证券(quàn)账(zhàng)户（简称账户组），是怎么拉(lā)高“新(xīn)美星”股(gǔ)价，然后出货(huò)，违法(fǎ)获利的。

　　总体来看，2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年6月26日(rì)，账户组连(lián)续集中交易“新(xīn)美(měi)星”，申买量占市场申买量比例超20％的交易日(rì)有19天(tiān)，峰值达到42.61％；申卖量占(zhàn)市(shì)场申卖量比(bǐ)例超20％的交(jiāo)易日(rì)有11天，峰(fēng)值达到37.66％。账(zhàng)户组持股总数占(zhàn)总股(gǔ)本(běn)比例(lì)自2019年3月5日开始超过5％，持续至(zhì)2019年4月8日(rì)，2019年3月29日(rì)持流(liú)通股(gǔ)达到峰值(zhí)，占流通股本的比例24.74％，持股占总股本(běn)的(de)比例8.13％。账(zhàng)户(hù)组具备资金优势和持股优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户(hù)组持(chí)续大量买入(rù)“新美星”，当日申(shēn)买排名第(dì)一，竞价买入成交排(pái)名第一，至2019年2月28日期(qī)末(mò)持股量为(wèi)期初持股量38.71倍，持股量显(xiǎn)著增加。在此期间，“新美星”股价累(lèi)计上涨12.57％，偏(piān)离同期创(chuàng)业板综指3.33个百(bǎi)分点，偏离同(tóng)期行业指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百(bǎi)分点。

　　第二阶段，2019年3月1日(rì)至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美星”，期末持股量较期初(chū)增加124.23％，持股量(liàng)涨幅较大。

　　其中，账(zhàng)户组(zǔ)有(yǒu)两段典型的拉抬期(qī)间：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一价或(huò)市价申买3,729,100股(gǔ)，占账户组同期申买量68.11％，对应成交股(gǔ)数（不含对倒）3,555,817股，占同(tóng)期(qī)市场(chǎng)成(chéng)交(jiāo)量22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月22日，以(yǐ)不低于(yú)卖一价(jià)或市价申买2,950,300股，占(zhàn)账户组同期(qī)申买量41.33％，对应成(chéng)交(jiāo)股数（不含(hán)对倒）为2,803,665股，占同(tóng)期市(shì)场成交量(liàng)22.20％。2019年(nián)3月1日至4月3日期(qī)间，“新美(měi)星(xīng)”股价累计(jì)上涨(zhǎng)36.46％，偏(piān)离同(tóng)期创业(yè)板综指21.32个百(bǎi)分点(diǎn)，偏离同期行(xíng)业(yè)指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年(nián)4月4日至6月26日(rì)，账户(hù)组集中卖(mài)出“新美(měi)星(xīng)”。在此期(qī)间，“新美(měi)星”股价(jià)下跌(diē)13.36％，偏离同期(qī)创业板(bǎn)综指1.55个百分点，偏离同期行业(yè)指数1.03个(gè)百分(fēn)点。

　　此外，操纵期间，涉(shè)案(àn)账户组还多次实施盘(pán)中拉抬和对倒，并(bìng)反向卖(mài)出获(huò)利的行为。经测算，扣(kòu)除佣金(jīn)和相关(guān)税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财(cái)、而非操纵股价

　　证监会(huì)不予采纳，罚(fá)没近亿元(yuán)

　　关(guān)于操(cāo)纵股价(jià)，何德(dé)平、黄秀芳及其代(dài)理(lǐ)人提出多点申(shēn)诉意见(jiàn)，请求不予(yǔ)处罚：

　　第一(yī)，没有操(cāo)纵动机(jī)。

　　第二，在案证据不足以证明蒋维受何德平或黄秀芳委托，联(lián)合他人操纵股(gǔ)价，一(yī)是“市(shì)值(zhí)管理”不等(děng)同于“操纵证(zhèng)券市场”；二是(shì)黄秀芳与(yǔ)蒋(jiǎng)维系(xì)委托理财关系，而非操(cāo)纵股价；三是蒋维(wéi)没(méi)有将其与(yǔ)毛(máo)明土(tǔ)、李传(chuán)武等人讨论(lùn)交易新(xīn)美星的情(qíng)况告知(zhī)黄秀(xiù)芳或何德平，涉(shè)案股东名册(cè)并非黄(huáng)秀芳(fāng)向蒋维提(tí)供，蒋维(wéi)也没有向(xiàng)黄(huáng)秀芳反(fǎn)馈过股东名册；四是蒋维没有(yǒu)与毛明土、李(lǐ)传武就(jiù)各自账户(hù)交易新美星的盈亏分配进行(xíng)约(yuē)定；五是蒋维(wéi)账(zhàng)户组利益与何德平、黄(huáng)秀芳利益(yì)并不一致(zhì)，何德平、黄秀芳不能控制(zhì)蒋维账户组(zǔ)，蒋维获得黄秀(xiù)芳资(zī)金后(hòu)部分(fēn)用于偿还债务，部分用于非法活动(dòng)，属于欺诈(zhà)或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛(máo)明土账户组、李(lǐ)传(chuán)武账(zhàng)户组交易行(xíng)为承担责(zé)任。

　　第四，部分(fēn)账户不受蒋维(wéi)、毛明土、李传武(wǔ)控制(zhì)。

　　第五，不(bù)认可黄秀芳(fāng)2020年(nián)11月25日询问笔录的合法性及真(zhēn)实性。

　　第六，何德平对黄秀(xiù)芳(fāng)向蒋维提供款项(xiàng)不(bù)知情、未参与(yǔ)，且(qiě)何德平与黄秀芳系独立法(fǎ)律主体，即便夫妻或一致行动人中一方存在不当行(xíng)为，不应推定或认定另(lìng)一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及他们的(de)代理人也国家常务委员7人，国家常务委员7人简历就(jiù)是否合(hé)谋(móu)、部分(fēn)账户的控(kòng)制(zhì)关系(xì)、委(wěi)托理财关系等提出了申诉意见。

　　对此，证监会回应，经复核，对当事人及(jí)其(qí)代理人的主要陈述(shù)意见(jiàn)不予采纳(nà)。

　　证监会表(biǎo)示，本案为(wèi)多(duō)个主体(tǐ)参与、多(duō)个环节实(shí)施、环(huán)环相扣(kòu)、锁链式的上下(xià)游衔接(jiē)、合作(zuò)，共同完成的(de)操纵行为(wèi)。在案证据可以(yǐ)证明(míng)，何(hé)德(dé)平、黄秀芳(fāng)向蒋维提供资金作为保(bǎo)证金，委托其通过二级市(shì)场(chǎng)交易影响新美星股价，蒋维会(huì)向黄秀芳反馈交易情况；何德平知悉(xī)并参与了本案行为；上述行为的(de)实质是操纵股价，并非合(hé)法理财。在案(àn)证据可以证(zhèng)明，蒋维、毛明土、李传武(wǔ)有共同影响“新美星”股价的意图和目标，共同商议、谋划操盘、拉抬(tái)股(gǔ)价，并且采(cǎi)取了联合影响股价的行(xíng)动，属于(yú)共同操纵行为。

　　关(guān)于违法期(qī)间和责(zé)任(rèn)承担，证监会表示，由于2018年9月(yuè)26日(rì)至(zhì)2019年2月14日(rì)期间(jiān)蒋(jiǎng)维控制的账(zhàng)户交易“新美星(xīng)”客(kè)观上为后续的(de)合谋操(cāo)纵起到一(yī)定程度(dù)锁仓的作用，并且根(gēn)据蒋(jiǎng)维笔录，毛明土(tǔ)知道蒋维和上市公司的(de)合作，知(zhī)道蒋维(wéi)已经有(yǒu)一定底(dǐ)仓(cāng)，才愿意买入“新美星(xīng)”，因此毛明土和李(lǐ)传武的违法期间与蒋(jiǎng)维、黄秀芳、何德平一致。在此基础上，在认定(dìng)及(jí)处罚(fá)时(shí)将合谋各方视(shì)为一个整体，不区别对待各方账户组。

　　证监(jiān)会认为，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武上(shàng)述行(xíng)为违反(fǎn)了2005年《证券(quàn)法》第七十七(qī)条第一(yī)项规定，构(gòu)成2005年《证(zhèng)券法》第二百零(líng)三条所述的操纵证券市场行为。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定，证(zhèng)监(jiān)会决定：就操(cāo)纵证券市场行为，对何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武没收违法所(suǒ)得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其(qí)中，对何(hé)德平、黄秀芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋维罚(fá)款1195.89万元，对(duì)毛明土、李传武分别罚(fá)款597.94万元。

　　董事长信息披露违(wéi)法(fǎ)

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于何德平信息披(pī)露(lù)违法(fǎ)的相(xiāng)关情(qíng)况，行政处罚决定书披露，在新美星(xīng)2016年4月上(shàng)市前，海得泽广(guǎng)代何德(dé)平、黄秀(xiù)芳夫妇持有公司(sī)80万股(gǔ)股份，占新(xīn)美星上(shàng)市(shì)时总股本的1％。上市后，该部分股(gǔ)票继续由海得泽广代持(chí)，海得(dé)泽(zé)广(guǎng)自2017年(nián)12月19日开始减持(chí)“新美星”股票，至2018年12月(yuè)27日减持完毕。

　　关于何德平(píng)信(xìn)息披露违(wéi)法，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳及其(qí)代理人(rén)提出(chū)：第一，海得泽(zé)广与何德平、黄秀(xiù)芳二(èr)人不存在(zài)代持，涉案股份(fèn)系海得(dé)泽广为兰某(mǒu)代(dài)持，股份减持决策由海得泽广和(hé)兰(lán)某作出，海得泽广将(jiāng)减持所得汇入黄秀芳指(zhǐ)定账户的原因系兰某向黄(huáng)秀芳归(guī)还(hái)借款本息。第(dì)二，涉(shè)案股份仅为1％，不具有重大(dà)性，不对(duì)投资者(zhě)决策产(chǎn)生重大影响，情节(jié)轻微(wēi)。第(dì)三，即便认定代持成(chéng)立，何(hé)德平对借款、还款等事项，不参与、不知情，没有主观过错，不应受到处罚。综上，请求不(bù)予处(chù)罚。

　　对(duì)此，证监会回应，根据黄秀芳、兰某等询问(wèn)笔录、海得(dé)泽广交易流水、资金(jīn)流水及(jí)相关银(yín)行账(zhàng)户流(liú)水，结合何德平(píng)、黄秀(xiù)芳的配偶关系，代持(chí)资金和减持所得系家庭共同财产，可以认(rèn)定(dìng)海得泽广代(dài)何(hé)德平、黄秀(xiù)芳持有新美星股票(piào)。当事人(rén)所提相(xiāng)关理由不具有事实和法律依据(jù)，不予采(cǎi)纳。

　　证(zhèng)监会(huì)表示(shì)，何(hé)德平作(zuò)为上市公司实际控制人，未如实告知上市公司上(shàng)述持股情况，导致新美星在相关公告中均未披露相(xiāng)关情况，导致新美星违反2005年《证券(quàn)法》第六十三条规(guī)定，何德平的行(xíng)为构(gòu)成2005年《证券法》第一百九十三条第三(sān)款规定(dìng)的(de)情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就信(xìn)息(xī)披(pī)露违法(fǎ)行为，对何德平给(gěi)予警告，并处以(yǐ)40万元罚款。

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