美(měi)国历史上首次债务违约风险正在逼近。

　　当地(dì)时间5月1日，美国财长(zhǎng)耶伦(lún)就美国债务违约发出(chū)警告，如果国会无(wú)法解决债(zhài)务上(shàng)限问题(tí)，美国可能最早在6月1日发生(shēng)债务违(wéi)约(yuē)。

　　美(měi)国(guó)最早将于(yú)6月1日(rì)出(chū)现债务违约(yuē)

　　美国财政部长耶伦5月1日警告(gào)称，如(rú)果国会无法(fǎ)解决债务上限问(wèn)题，美国可能最早于6月1日出现债务(wù)违约，这(zhè)将(jiāng)是(shì)美国历史上的首次债务违约。耶伦敦促国会“尽快(kuài)采取行动”，以解(jiě)决31.4万(wàn)亿美元的法(fǎ)定借款上限问(wèn)题(tí)。

　　当天，耶伦(lún)致信民主(zhǔ)、共和两(liǎng)党的国会(huì)参众两院领导人(rén)，告知联邦政府(fǔ)举债额度比预(yù)期(qī)消耗(hào)更快，国会应尽早(zǎo)采取行动，维护美国(guó)“信用”和各(gè)方对美国的“信心(xīn)”。

　　她(tā)再次提醒(xǐng)国会(huì)议员处理债务(wù)上限(xiàn)的重(zhòng)要性公杂费包括哪些费用，公杂费包括哪些日用品。“我们从过去的债务上限僵局(jú)中了解到，等到最后一刻(kè)才暂停或(huò)提高债务(wù)上限可能会对企业和(hé)消(xiāo)费者信心造成严重损害，加(jiā)重(zhòng)纳税人(rén)的短(duǎn)期借贷成(chéng)本，并对美国的(de)信用(yòng)评级产生负面影响(xiǎng)，”耶伦在信中说。

　　耶伦在信中表(biǎo)示(shì)，之所以(yǐ)在(zài)一个(gè)月之后(hòu)财政部就可(kě)能(néng)耗尽现(xiàn)金，其中重要的(de)一个原(yuán)因是最(zuì)近税(shuì)收收入放缓。她表(biǎo)示，财政部正在暂(zàn)停发(fā)行州和地方政府(fǔ)系列证券，以(yǐ)避免(miǎn)突破(pò)债务上限(xiàn)。

　　此前，国会预算(suàn)办(bàn)公室预测，非常措施可能会(huì)在7月(yuè)至9月间(jiān)用尽，尽管它也承(chéng)认其预期存(cún)在(zài)不确(què)定性。

　　5月1日，美国会预算办公室发布(bù)的公杂费包括哪些费用，公杂费包括哪些日用品(de)最(zuì)新报告显(xiǎn)示，美国在6月初(chū)耗(hào)尽资金的风险较(jiào)之前更高。该机构主(zhǔ)任(rèn)菲利普·斯瓦格尔说：“由于(yú)截至4月(yuè)底的税收收入低于国会预算办(bàn)公室2月份的预期，我们现在(zài)估计，财政部在6月初用尽资金的风险要大得(dé)多。”

　　报道称，在早些时(shí)候的一份报告(gào)中，国会(huì)预算(suàn)办公室预(yù)测，非常(cháng)措施可(kě)能会在(zài)7月至9月间用尽，尽(jǐn)管它也承(chéng)认其(qí)预期存(cún)在不(bù)确定性(xìng)。

　　据美国有线电(diàn)视新闻网(wǎng)（CNN）报道，耶(yé)伦发出警告后，美国总(zǒng)统拜登已邀请美国国会的四位领导人于(yú)5月9日(rì)在白(bái)宫就债务上限(xiàn)问题举行会议，商讨解决方(fāng)案。

　　耶伦警(jǐng)告：将引发“经济灾难”

　　据路(lù)透(tòu)社报道(dào)，美国财(cái)政部长(zhǎng)耶(yé)伦日前曾警(jǐng)告称，如果美(měi)国(guó)国会(huì)未能提(tí)高政(zhèng)府的债务上限，由此产生违约，将引(yǐn)发一场“经济灾难”，并在未(wèi)来几年推高(gāo)利率。

　　据(jù)报(bào)道，耶伦在一(yī)场企业高管活(huó)动中(zhōng)发表讲话(huà)说，美(měi)国债务违约将导致失业，同时(shí)使(shǐ)得家(jiā)庭在抵(dǐ)押贷(dài)款、汽车贷款和(hé)信用卡上(shàng)的(de)支出增加。

　　耶伦(lún)表(biǎo)示，，债务违约将导致失业(yè)率上(shàng)升，同(tóng)时使美国(guó)家庭在抵押(yā)贷款(kuǎn)、汽(qì)车贷款和信用卡(kǎ)上的支出增加。增加或暂停31.4万亿美(měi)元的借款(kuǎn)上限是国会的“基(jī)本责任”。她警告(gào)说，如果债务违约将引发一场经济和金融灾(zāi)难，“违约将提(tí)高永(yǒng)续借款的成(chéng)本。极大增加未来的投(tóu)资成本(běn)。”

　　耶伦还称，如果(guǒ)不提(tí)高债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)，美(měi)国(guó)企业将面(miàn)临不断恶化的信贷市场，政府可(kě)能无法(fǎ)向依赖社(shè)会保障(zhàng)的相关(guān)家庭和(hé)老(lǎo)年人发放款项(xiàng)。

　　耶伦(lún)指出(chū)，众议院共和党人(rén)和白(bái)宫之间围(wéi)绕债(zhài)务上限(xiàn)的(de)对峙“有(yǒu)可能威胁我们(men)在过(guò)去两(liǎng)年(nián)所取得的(de)所有进展”。

　　美(měi)国众议院通过债务上限法案

　　白宫：拜(bài)登将否决

　　美国民主共(gòng)和两党围绕债(zhài)务上(shàng)限的党(dǎng)争不断加剧，引(yǐn)发全球对于(yú)美(měi)债违约可能引发金(jīn)融动荡的担忧。

　　当地时间4月(yuè)26日，美国国(guó)会众议院投票通(tōng)过债务上限(xiàn)法案。这项(xiàng)法案(àn)提议提高美国31.4万亿美元的债务上限，以换取大幅削减政府支出。该法(fǎ)案规定(dìng)，联(lián)邦(bāng)政府(fǔ)债务(wù)上(shàng)限将提高1.5万亿(yì)美元；联邦政府预(yù)算年均增长需控制(zhì)在(zài)1％。

　　所谓债(zhài)务(wù)上限(xiàn)是美国国会(huì)为联邦(bāng)政府设定的为履行已产生的支付义务而举债的最高额度(dù)，触(chù)及(jí)这(zhè)条“红线”意味着美国(guó)财政部借款授(shòu)权用尽(jǐn)。

　　不过随后白宫发布声明称，美国总(zǒng)统拜登将(jiāng)否决众议院议长(zhǎng)、共和党领袖麦(mài)卡锡提(tí)出的债务上限方案。白(bái)宫称众议院共(gòng)和党(dǎng)人(rén)必须(xū)在没有任何要求和(hé)条(tiáo)件的情况下打消违约的可能性，并解决债(z公杂费包括哪些费用，公杂费包括哪些日用品hài)务上限(xiàn)问(wèn)题。

　　据(jù)美国《国(guó)会山(shān)报》报道，美国参(cān)议院(yuàn)多数党领袖舒默(mò)驳斥了共(gòng)和党的债务(wù)上限法案，称其为“美国违约法(fǎ)案(àn)”。白宫称(chēng)该法案是“为获取极端让步而进行的(de)鲁(lǔ)莽尝(cháng)试”，并(bìng)表示如果该法案到达拜登的办公桌，他将予以否(fǒu)决。

　　美国国债(zhài)违(wéi)约风险逼近

　　由于美国债务上限的(de)法案谈判陷入(rù)僵(jiāng)局(jú)，再次提升市场担(dān)忧。美(měi)银(yín)的美国利率策略师认(rèn)为，自上周以(yǐ)来，美国(guó)利率反弹(dàn)，美(měi)债(zhài)收益(yì)率曲线牛市趋陡，造成这样(yàng)状况的催化剂是对美国银(yín)行(xíng)体系(xì)的担忧再度抬头。市场定价(jià)美联储下周最后一次加息，这与我行的(de)美国(guó)经(jīng)济团队的预期一致。进一步加息是有可(kě)能的(de)，但考虑到银(yín)行体系的漏洞，加(jiā)息面临着(zhe)更(gèng)大的障(zhàng)碍。预计美国债务上限“Xday”在8月1日(rì)，美债“Xday”在6月(yuè)第二周(zhōu)。

　　摩根(gēn)大通预计，美国债务(wù)上限问(wèn)题最早将在(zài)下个(gè)月显现出来。该行(xíng)认为，美国国债出现(xiàn)技(jì)术性违约(yuē)的风(fēng)险“不小”。摩根大(dà)通(tōng)在报告中(zhōng)表示(shì)，预计有关美(měi)国(guó)债务(wù)上限和联(lián)邦拨款法案的辩论都将“危险地逼(bī)近”最后期(qī)限。该行的美国利率策略团队预(yù)计，美(měi)国(guó)财政部可能(néng)在8月中旬之前耗尽可用资源(yuán)。

　　4月25日，惠誉表示(shì)，短期内提高美国(guó)债(zhài)务上限对未来(lái)的僵(jiāng)局没(méi)有帮助；在共(gòng)和党和(hé)民(mín)主党领导人提(tí)出最(zuì)新财政(zhèng)提案后，解决(jué)美国债务上限僵局的方法(fǎ)仍(réng)未明晰。

　　此前高盛(shèng)也警告(gào)称(chēng)，美国触及关键的债务上限最(zuì)后期限的时间可能会(huì)早(zǎo)于市场(chǎng)普遍预期。高盛(shèng)首席(xí)经济学家兼全球(qiú)投资(zī)研(yán)究主管Jan Hatzius表示，虽然初(chū)步统(tǒng)计(jì)数据透露的信息有(yǒu)限，但是4月份迄今为止的“疲(pí)弱”税(shuì)收表(biǎo)明，在6月上(shàng)半月达(dá)到美国债(zhài)务(wù)上限的可(kě)能性大幅增加(jiā)了。

　　中(zhōng)信证(zhèng)券(quàn)研究表(biǎo)示，美国已在(zài)今(jīn)年1月触及债务上限(xiàn)，财(cái)政部可通过特别措施和TGA余额两大途径缓解燃眉之急。近(jìn)日市(shì)场对美国(guó)债务(wù)上限(xiàn)问题的担忧情绪再次升(shēng)温(wēn)，这主要(yào)是(shì)由税收同比减(jiǎn)少与国(guó)会两党(dǎng)僵持这两个因素催化。尽管如(rú)此，从立法(fǎ)流程、党派意(yì)向、后备方案(àn)等三个(gè)角度看，我(wǒ)们认为美债在(zài)今年6月违(wéi)约的风险仍然(rán)较(jiào)小。债务上(shàng)限问题可能导致货币市(shì)场与债券市(shì)场加大波动(dòng)，但总体(tǐ)而言(yán)预计(jì)其直接影响有限。

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