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　　美(měi)联储布拉德：利率可(kě)能需(xū)要(yào)进一步(bù)提高(gāo)

　　周五，圣路易斯联储行长布拉德表示(shì)，决(jué)策(cè)者可能(néng)不得不进一(yī)步提高利率以(yǐ)给通胀降温，但(dàn)他补(bǔ)充称(chēng)，自己(jǐ)将观望一定时间，看看(kàn)经济数据表现(xiàn)再(zài)决定6月应该采取(qǔ)何种行动。

　　“我(wǒ)们过去15个月采取(qǔ)的激进(jìn)政策遏制了通胀的上(shàng)升，但目前还不(bù)清楚通胀是(shì)否处于通往2％的道路上。” 布拉(lā)德表示，需要看到“通胀实(shí)质性下(xià)降”才能确信没有(yǒu)必要加息。

　　布拉(lā)德还表示，他认为美联储(chǔ)仍然可以实现软(ruǎn)着陆，在不触(chù)发经济严重(zhòng)下(xià)滑的(de)情况下帮助通胀率回到2％目标。

　　“经济可能陷入衰退，但这不是基线情景。我认为基(jī)线情境是经(jīng)济增长缓慢，劳动力市场可(kě)能略有疲软，通胀下降(jiàng)。”布拉德说。

　　布拉德是美联储决策者中鹰派官员的代表人物，素(sù)有“鹰王”之称，但今(jīn)年在(zài)联邦(bāng)公(gōng)开市场委员会（FOMC）没有投票(piào)权。

　　香港与内地利率互换(huàn)市场互(hù)联互(hù)通合作15日(rì)正式启动

　　中(zhōng)国人(rén)民银(yín)行(xíng)5月(yuè)5日表示，香港与内地利率互换市场(chǎng)互联互通(tōng)合作（即 “互(hù)换通”）的(de)各项准备工作进展顺利，初期(qī)先行开通“北向(xiàng)互换通”，“北向互换通(tōng)”下的交易(yì)将于2023年5月15日启动。

　　“北(běi)向互换通”，是香(xiāng)港及其(qí)他(tā)国家和(hé)地区的境(jìng)外投资者经由香港与内地基础设施机构之间在交易、清算、结算等方面互联互通的(de)机制安排(pái)，参与内地(dì)银(yín)行间金融衍生品(pǐn)市场。初期可交易品种为利率互换(huàn)产品，报价、交(jiāo)易及结算(suàn)币种为人民币。

　　参与“北向互换通”的境内投资者(zhě)需与外汇(huì)交易中心(xīn)签署报(bào)价商协议，并为上海清算所(suǒ)利率互换集中清算业务(wù)的清算(suàn)会员或该类会员(yuán)的清(qīng)算客户(hù)。

　　参(cān)与“北(běi)向互换通”的境外投资者为符(fú)合人民银行要(yào)求并完成内地银(yín)行间债(zhài)券市场准入备案的境(jìng)外(wài)机构投(tóu)资者，并经外(wài)汇交易中心开通(tōng)“北向互换通”交易权限。拟申请(qǐng)开通(tōng)“北向互换通”交易权(quán)限的境外(wài)投资者需同时申请成为场(chǎng)外结(jié)算公司(sī)的清算会员或该类会(huì)员的清算客户。

　　初期全市(shì)场(chǎng)每日交(jiāo)易净限额为(wèi)200亿(yì)元人(rén)民币，清(qīng)算(suàn)限额为40亿(yì)元人民币，后(hòu)续可根据(jù)市场情(qíng)况适时调(diào)整额度。

　　罕见大乌龙，上交所道歉

　　昨日，转债市(shì)场(chǎng)出现“大乌龙”。原本(běn)公告(gào)停牌的嵘泰转(zhuǎn)债(zhài)，昨日早盘却仍(réng)能正(zhèng)常交(jiāo)易，盘(pán)中(zhōng)一(yī)度上涨近15％。上交所发现后，于当日上午10时10分(fēn)实施停(tíng)牌，并发(fā)布公告(gào)，就相关原因进行排查。

　　5月5日盘后，上(shàng)交(jiāo)所发布关于嵘(róng)泰转债(zhài)停牌及相关交(jiāo)易(yì)处(chù)理(lǐ)情况的公(gōng)告(gào)。公告称，2023年4月26日(rì)，江(jiāng)苏(sū)嵘泰工(gōng)业股份有限公司（以下简称公司）在上交(jiāo)所网(wǎng)站(zhàn)发布关(guān)于实施(shī)“嵘泰转(zhuǎn)债(zhài)”赎回暨摘牌的公告(gào)称，嵘泰转(zhuǎn)债最后一个交易日为(wèi)2023年(nián)5月4日，自2023年5月5日起将停止交易。公(gōng)司(sī)后续分别于4月27日、4月(yuè)28日(rì)、4月29日、5月(yuè)5日发布4次(cì)提示性公告。2023年5月(yuè)5日早(zǎo)盘，因(yīn)技术(shù)原因，该(gāi)可转债仍挂牌交易。上交所(suǒ)发现后，于当日上午10时(shí)10分实施停(tíng)牌(pái)。经统计(jì)，嵘泰转(zhuǎn)债在匹(pǐ)配成交阶段共成交8.35万手(shǒu)，累计(jì)成交9754万元。

　　依据《上(shàng)海证券交易所债券(quàn)交易(yì)规则》第一百三十条等相(xiāng)关(guān)规定，嵘(róng)泰转(zhuǎn)债(zhài)2023年5月5日(rì)相(xiāng)关匹配成交取(qǔ)消，交(jiāo)易无效，不(bù)进行清算交(jiāo)收。嵘泰转债的转股(gǔ)和赎回不受影响，正常进(jìn)行。

　　对于该事(shì)件(jiàn)的发生，上交所(suǒ)深表歉(qiàn)意，并将妥善处置后续事宜。

　　油脂(zhī)板块强势反弹

　　在宏(hóng)观利空阶(jiē)段性(xìng)出(chū)尽后，市(shì)场(chǎng)情绪有所回暖，叠加油脂市场基本面迎来改(gǎi)善，“五一(yī)”假期过后(hòu)，油脂市场连涨两日。昨日，棕榈油(yóu)主力合约(yuē)2309以(yǐ)3.39％的涨幅领涨油脂，菜籽油主力(lì)合约2309上涨1.95％，豆(dòu)油(yóu)主(zhǔ)力(lì)合(hé)约(yuē)2309收涨(zhǎng)1.31％。

　　“‘五一’假期期间，伴随美联储继续加息预期以(yǐ)及欧美(měi)银行业危机的继续(xù)发酵，国际原(yuán)油价格大幅下挫，外围(wéi)市(shì)场环境整体偏(piān)弱。5月(yuè)4日凌晨，美联储如预期加息25个基点，这是本(běn)轮(lún)加息周(zhōu)期的第十次加息(xī)，也(yě)可能(néng)是(shì)本轮紧缩周期的终点(diǎn)。同时，欧洲央行周四决定放慢(màn)加息步(bù)伐。在外(wài)围利空(kōng)阶段性出尽(jǐn)后(hòu)，大宗商品市场情绪出现反弹，油脂价格在(zài)假期开盘走弱后也迎来上涨(zhǎng)。”中泰期货研究所油脂油料分析师巩力赫表示，在此轮上涨(zhǎng)过程中(zhōng)，棕榈油领(lǐng)涨油脂，产地(dì)供给偏紧，同(tóng)时国(guó)内棕(zōng)榈油库存连续下降(jiàng)支撑盘面走强，菜(cài)油紧(jǐn)随其后，而豆(dòu)油因5—6月大豆到港压力涨(zhǎng)幅相对(duì)有(yǒu)限(xiàn)。

　　在(zài)光大期货(huò)研(yán)究所(suǒ)油脂油料(liào)分析师侯雪玲(líng)看来，油脂市场的(de)强力反弹是由基本面(miàn)的改(gǎi)善推动的。她表示，一方面源于餐饮端的利多预期。油脂(zhī)相关上市企业一(yī)季度业绩(jì)大增，多因为销量上(shàng)涨和毛利率(lǜ)提(tí)升共同推(tuī)动(dòng)；“五一”旅游出行火爆，交通运输(shū)部数据显示，假期(qī)前三天日均发送人数和2019年、2021年基本持平(píng)。这意味着油脂餐饮端消费亮眼，假期(qī)后(hòu)，现货普遍存在一(yī)轮补库(kù)需求(qiú)。未来很长一段时间，餐(cān)饮端将持续成为支撑油脂(zhī)需求(qiú)的重要力量。另一(yī)方面，国内大(dà)豆压(yā)榨企业(yè)5月上旬仍出现不同(tóng)程度的停机(jī)计划，市(shì)场(chǎng)现货(huò)供应仍有偏(piān)紧张情(qíng)况，豆(dòu)油累库速度放缓；而棕榈油方面，产地库存(cún)出(chū)现超预期下降。GAPKI数(shù)据显示，印(yìn)尼棕榈(lǘ)油2月库存环比下(xià)降15％至264万吨，其中产量(liàng)425万吨，出口291万吨，印尼(ní)国内(nèi)消费180万吨，分项(xiàng)数据(jù)和1月几乎持平。机构预期(qī)马(mǎ)来西(xī)亚棕榈油(yóu)4月(yuè)产量(liàng)环比增(zēng)0.9％至130万吨(dūn)，出口环(huán)比下(xià)降19.3％至120万吨，由(yóu)此推算(suàn)4月库存环比(bǐ)减少10％至151万吨(dūn)。

　　与此同时(shí)，海外市场方面，受(shòu)到(dào)马(mǎ)来(lái)西亚棕榈油(yóu)库存减少(shǎo)的预(yù)期支撑，BMD毛棕榈油期货价格在(zài)本周累计上涨超7％。“节前马来西亚棕榈油整体数据(jù)偏弱，出口月度环比下降，且产量(liàng)降(jiàng)幅不足，导致市场情绪略显(xiǎn)悲(bēi)观(guān)。但在价格持续下跌(diē)后，利空落地(dì)效应(yīng)以及机构对(duì)于4月马来西亚(yà)棕榈(lǘ)油库存(cún)预(yù)估(gū)超预(yù)期下降(jiàng)的乐观(guān)情(qíng)绪，推(tuī)动期价快速反弹(dàn)，而库存预估下降的原因来自于(yú)马来西亚国内消费(fèi)需求的增(zēng)加。”中(zhōng)辉期货油脂油料分(fēn)析师贾晖表示，外盘带动内盘油脂价(jià)格上(shàng)行，而豆油(yóu)及(jí)菜油自身基本面(miàn)供应(yīng)增加的(de)利空因素逐步弱化也对盘面带来一(yī)些支持。

　滴滴总部在北京哪个区，滴滴总部北京地址　宏观(guān)和基本面(miàn)，谁将起到主导作用(yòng)？

　　据外(wài)媒报道，周五(wǔ)公布(bù)的一项调查显示，全球第(dì)二大棕榈油生(shēng)产国(guó)——马来西亚截至4月底的棕榈(lǘ)油库存料(liào)降至11个月以(yǐ)来(lái)最低(dī)水(shuǐ)平，因产(chǎn)量(liàng)持平且马来西(xī)亚国内使用(yòng)量增加。受(shòu)访(fǎng)的九位分析师和贸易商预估中值(zhí)显(xiǎn)示(shì)，棕榈油库存料(liào)较3月减(jiǎn)少9.8％至(zhì)151万吨，连续(xù)第(dì)三个月减少并触及2022年5月以来最低水平。

　　与此(cǐ)同(tóng)时(shí)，国(guó)内棕榈(lǘ)油库存也(yě)由升转降(jiàng)，刷新5个半月的最低水平。中国粮油商务网监测数据(jù)显示(shì)，截至2023年(nián)第17周末，国内棕榈油库(kù)存总量为77.9万吨，较上周(zhōu)减(jiǎn)少4.5万吨；合同(tóng)量为4.7万吨，较(jiào)上周(zhōu)增加0.7万(wàn)吨。其中24度及以(yǐ)下库(kù)存量为73.6万吨(dūn)，较上周减少4.5万(wàn)吨；高度库(kù)存(cún)量为4.2万吨，较(jiào)上周减少(shǎo)0.1万吨(dūn)。

　　“虽然马(mǎ)来西亚和(hé)国内棕榈油库存都在(zài)下降，但原因各有不(bù)同(tóng)。马来西亚棕(zōng)榈(lǘ)油库存下(xià)降(jiàng)的主要原因来(lái)自于产量的季(jì)节性减产以及印尼国内(nèi)出口政策(cè)限制导致的棕榈(lǘ)油(yóu)出口较好。而国内棕榈油库存(cún)大幅下降，主要是受到(dào)年(nián)初国内(nèi)疫情防控(kòng)措施优化调整带来的餐饮消费(fèi)的(de)增加，同(tóng)时豆棕现货(huò)价差(chà)高(gāo)位运行导(dǎo)致棕榈油(yóu)替代性(xìng)能(néng)大大(dà)增强，也(yě)进一步刺激(jī)了(le)棕榈油的消(xiāo)费。

　　虽(suī)然马(mǎ)来西亚及(jí)中(zhōng)国棕榈(lǘ)油(yóu)库存下降(jiàng)，但由于印尼(ní)5月(yuè)出口政策(cè)出现(xiàn)调整，将允许更多的棕(zōng)榈油出口，市场(chǎng)对于马(mǎ)来(lái)西亚棕(zōng)榈油(yóu)5月出口数(shù)据保持(chí)谨慎(shèn)态(tài)度。中国和印度作为全球主(zhǔ)要的棕榈油(yóu)进(jìn)口(kǒu)国，虽然(rán)库存(cún)都不同程度下降(jiàng)，但都(dōu)仍处(chù)于历史较(jiào)高(gāo)水平，若棕榈油价格上(shàng)涨，将抑(yì)制其消费和进口(kǒu)积极性(xìng)。”贾晖表示(shì)。

　　据侯(hóu)雪(xuě)玲介绍，对于棕榈(lǘ)油(yóu)产地来说，每年的1—4月(yuè)属于去(qù)库周期，因产量处于(yú)年内低位，无法满(mǎn)足当月需(xū)求。今年4月国际豆棕倒挂以及需(xū)求国库(kù)存偏高，棕榈油出口(kǒu)需求差，但依然没有扭(niǔ)转去库趋势。可以(yǐ)说，产量绝对水平低是去库(kù)的主要原因。后期(qī)随着产量季节性(xìng)增加，棕榈油重(zhòng)新累库也是(shì)必(bì)然趋势(shì)。

　　国内方(fāng)面，侯雪玲认(rèn)为，棕榈(lǘ)油的去库(kù)更多是供需双重推动的(de)结果。随(suí)着产地挺价，进(jìn)口利润(rùn)差，棕榈油到港压力下降，月均到港量30万吨左右(yòu)。更为重要(yào)的是，国内(nèi)油(yóu)脂餐饮需(xū)求(qiú)旺盛，随着(zhe)气温升高，棕榈油使用限制减少(shǎo)，棕榈油(yóu)表观消费同(tóng)比几乎翻(fān)倍。国内棕榈油要想重新累库，需要进口增加，也就是(shì)说进口利润(rùn)打开，产地(dì)让利，这(zhè)至少需要产地(dì)库(kù)存(cún)压力明显恢复才有可能。因此(cǐ)，未来产地的(de)累库必将早于国内(nèi)，存在节奏差(chà)。

　　“从目前的(de)市场情况来看(kàn)，短期内缺乏明显(xiǎn)利多因素驱动(dòng)，因此棕榈油上涨缺(quē)乏可持续性(xìng)。不过(guò)，从(cóng)更(gèng)长(zhǎng)的年度时间(jiān)周(zhōu)期(qī)来看，在厄(è)尔尼诺气候的预期(qī)下，棕榈油有(yǒu)望逐步进入中期企稳(wěn)阶(jiē)段。后续(xù)需(xū)要密切(qiè)关(guān)注厄(è)尔尼诺气(qì)候的发生(shēng)和持续情况。”贾晖认为。

　　在许多(duō)市(shì)场人士(shì)看来(lái)，今(jīn)年仍(réng)是“宏观(guān)大年”，宏(hóng)观(guān)层面对(duì)于大(dà)宗(zōng)商品的影响仍然起(qǐ)到主导作用。那么(me)，对(duì)于油(yóu)脂市(shì)场(chǎng)来说是这样吗？

　　“美滴滴总部在北京哪个区，滴滴总部北京地址(měi)联储(chǔ)加息周(zhōu)期接近尾声，欧洲(zhōu)央行在周四也放慢了激进紧缩的步伐。在外围(wéi)利空阶(jiē)段性(xìng)出尽后(hòu)，大宗(zōng)商品(pǐn)市场情(qíng)绪出现反(fǎn)弹(dàn)。不过，随着(zhe)美联储会议的结束，市场焦点仍将集中在(zài)美国(guó)银行业(yè)的任(rèn)何可能的风险蔓(màn)延，对此仍需(xū)保持谨慎态度。对于油(yóu)脂来说，目前(qián)基(jī)本(běn)面(miàn)仍(réng)然多空交织。当前年度加(jiā)拿(ná)大油菜籽的(de)丰(fēng)产对国内市场(chǎng)的压力持续(xù)存在，5—6月进口(kǒu)大(dà)豆(dòu)大量到(dào)港(gǎng)的(de)预期(qī)对(duì)豆系品种带来压力，另外国(guó)内棕榈油整体库(kù)存偏高也使得油(yóu)脂整体(tǐ)的行情难以表现(xiàn)得特别强势。不过(guò)，油脂的估值在偏低的油粕(pò)比和当前年度南美大豆的减产预期的(de)逐渐兑现背景下，又(yòu)显得处于偏低水平。在此情况下，油(yóu)脂(zhī)似乎难以表现出独立走势，单边行情(qíng)仍将比较多地被(bèi)宏观因素主导。”巩力(lì)赫表示(shì)。

　　而(ér)在贾晖看来，由(yóu)于(yú)美联储加息已经在市场预期当中，因此对(duì)大宗(zōng)商品市场的利空(kōng)影响有限(xiàn)。对于油脂市场来说，虽然生物柴油(yóu)消费占比不低(dī)，比如(rú)棕榈油工业消费(fèi)占到产量(liàng)30％以(yǐ)上，欧(ōu)盟工业消费和食用消费各占一半，但各国生物柴油政策(cè)比例一段时期(qī)内是固定的，不会因为原油及宏观市场的波动，而出现生物柴油产量的大幅波动，加上油(yóu)脂食用作为消费必需品(pǐn)，宏观(guān)因素影响(xiǎng)有限，因此油脂自身基本面对(duì)价格波动仍然将起到主导作用。

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