美东时(shí)间周(zhōu)三，美联(lián)储发布的最新会议纪要(yào)显示，美联储官(guān)员在本月的(de)会(huì)议上一(yī)致同意加(jiā)息25个(gè)基点(diǎn)，但(dàn)在是否(fǒu)有必要(yào)进一步加(jiā)息的问题上存在明显分歧，更多官员暗(àn)示他们准备暂停加息(xī)。

　　纪要显示：“几位与会者指出，如(rú)果经济发展与他们(men)目(mù)前的预期一致，那么在这次会议之后可(kě)能没有必要进一步收紧政策。”他们预(yù)期美国经济增长将放缓，这(zhè)将消除进(jìn)一步收(shōu)紧货币政策的必要性。

　　其他部分与会者(zhě)认为“在(zài)未来的会议上可能有必要进一步收紧政策(cè)”，因为他们预计“将通胀恢(huī)复到2％的进(jìn)程可能(néng)会继续缓慢得(dé)令人无法接受(shòu)”。

　　对于(yú)通胀(zhàng)，委员们(men)一(yī)致认为，相对(duì)于美联储(chǔ)2％的目标，目(mù)前的通胀水(shuǐ)平(píng)仍然太高(gāo)了。与(yǔ)会者(zhě)指出(chū)，物价压力可能比预(yù)期更持久，因(yīn)为消费者支出强(qiáng)于预期，劳动力市场吃紧，特别是如果银行(xíng)压(yā)力对经济(jì)活(huó)动的影响被证(zhèng)明是温和的。

　　然而，也有委(wěi)员们指(zhǐ)出，信(xìn)贷条件进一步收紧可能会减缓(huǎn)家(jiā)庭支出，减少(shǎo)企业投资和(hé)招聘，所有这些都将(jiāng)支持正在进行的产(chǎn)品和劳动(dòng)力市(shì)场供(gōng)需再(zài)平(三沙市有多少人口2022，目前三沙市有多少人口píng)衡(héng)，并降低通(tōng)胀(zhàng)压(yā)力。

　　未来政(zhèng)策走向

　　过去(qù)两(liǎng)周，一些美联储(chǔ)官员表(biǎo)示，通胀和经济活动的放缓程度还(hái)不足以证明(míng)结束加息是合理的(de)。但包括美联储(chǔ)主(zhǔ)席(xí)鲍威尔在内的(de)其他人暗(àn)示，他们(men)可能更倾向于不加息(xī)，以评估过去加息(xī)的(de)影响和银行业(yè)的压力。

　　在5月初美联储宣布(bù)连续第十次加(jiā)息后，本轮紧缩周期已(yǐ)累(lèi)计500个基(jī)点，为上世(shì)纪80年代以来(lái)最激进的政(zhèng)策路径之一。

　　对于未来的(de)政策(cè)走向，由于全球(qiú)经济前景的不确定性和近期(qī)银行业的压力，官员们(men)透露(lù)未来的决策将转(zhuǎn)向(xiàng)更加依(yī)赖(lài)数据的方式。但(dàn)麻烦在于(yú)，变数(shù)太多了(le)，无(wú)数变量(liàng)将决定加息周(zhōu)期是否会继续下去。

　　纪要指(zhǐ)出(chū)，与会者普遍对未来收紧政策(cè)的程(chéng)度表示不(bù)确定(dìng)，在(zài)这次利率决议之后，美联储官(guān)员最(zuì)关注的(de)还是掌握政(zhèng)策(cè)的主(zhǔ)动(dòng)权，因此保(bǎo)留加息的选择是有必要的，接下来该央行(xíng)大概率(lǜ)不会给(gěi)出(chū)一(yī)个明晰的利率路径。

　　因此，一些与会者强调，至关重要的是(shì)不要传(chuán)达降息的可能性，或者(zhě)已经排除了进一步提高(gāo)利率的可(kě)能(né三沙市有多少人口2022，目前三沙市有多少人口ng)性(xìng)。

　　稍早，美联储(chǔ)理(lǐ)事(shì)沃勒表示，该(gāi)行在6月会议上决定继续调高(gāo)利(lì)率或是(shì)维持利率不变(biàn)都是有可能的。“即使6月维持利率不变，美(měi)联(lián)储仍有(yǒu)可能(néng)需(xū)要在(zài)今年(nián)晚(wǎn)些时候加息。直到有明(míng)确证据(jù)表明通胀正(zhèng)在降温(wēn)之前(qián)，美联储都(dōu)不(bù)应结束紧缩周(zhōu)期。”

　　目前(qián)，市(shì)场普遍预计，5月的加(jiā)息将是本轮紧缩周期的(de)最后一次(cì)，美联储极有可能在年(nián)底(dǐ)前降(jiàng)息25三沙市有多少人口2022，目前三沙市有多少人口个基点。这(zhè)种预期是基于这(zhè)样一种(zhǒng)假设(shè)，即经济增(zēng)长将放缓，甚至可能陷入衰退(tuì)，而通胀率将降至接近美联储2％的目标(biāo)。

　　分析师(shī)表示(shì)，在是(shì)否(fǒu)进一(yī)步加(jiā)息(xī)问题上的分(fēn)歧，以及官员们(men)采取的是(shì)依赖数(shù)据的做法——这并不意味着(zhe)他们(men)不会再次加(jiā)息，但这(zhè)肯定(dìng)会(huì)支持这样的观点(diǎn)，即他们现(xiàn)在对进一(yī)步收紧政(zhèng)策(cè)要谨慎(shèn)得多。

　　银行业(yè)危机

　　对于严重冲(chōng)击市(shì)场的银行业危(wēi)机，美联储官员们对此专门(mén)进行(xíng)了讨论(lùn)。纪要指出，已准备好使(shǐ)用他们的(de)工具，以确保金融体系有足(zú)够的流动性来满足(zú)其需(xū)求。

　　在(zài)3月份的会议上，美联储经济学(xué)家曾指出，银行业压力导致的信贷收缩可能会(huì)使经(jīng)济陷入衰退。现(xiàn)在，美联储重(zhòng)申了这(zhè)一(yī)观点，不过，如果信(xìn)贷(dài)条件缓解，也将给经济带来动(dòng)力。

　　纪要指出，中小银行(xíng)的存款外流在3月(yuè)底和4月基本停止。尽管(guǎn)地区性银行的股(gǔ)价在此期(qī)间进一步下跌(diē)，但对(duì)绝(jué)大多数(shù)银(yín)行来说，这些下跌(diē)似(shì)乎主要反(fǎn)映了对盈利能力下降的(de)预期(qī)，而不是(shì)对偿付能力的(de)担(dān)忧。市场参(cān)与者(zhě)仍(réng)对银行业压(yā)力再次(cì)加剧的可能性保(bǎo)持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在(zài)一(yī)份报告中(zhōng)表示：“5月份美联(lián)储会议纪要中最突出的主题是，围(wéi)绕地区性银行业(yè)危机带来的信贷(dài)紧缩影(yǐng)响，各方普遍(biàn)持(chí)谨慎态度，因为存在太(tài)多的不(bù)确定性(xìng)。”

　　债务上限

　　对于受(shòu)到(dào)全球高(gāo)度关注的债务上限僵局，纪要指出(chū)，许多与(yǔ)会者提到，必须及时(shí)提高(gāo)债务上限，以避免金融体系和整体经济出现(xiàn)严重(zhòng)混乱的风险。

　　一些与会者指出了美国国债市(shì)场(chǎng)有序运作的(de)重要性，或(huò)强(qiáng)调了有关(guān)当局继续解(jiě)决与市场韧性相关问题的(de)重要性。一些与会者强调，美联(lián)储应随时准备使(shǐ)用其(qí)流动(dòng)性(xìng)工具，以及(jí)微观(guān)审慎和宏观审慎监(jiān)管和监督工具，以(yǐ)减(jiǎn)轻(qīng)未来(lái)的金融稳定(dìng)风险。

　　周三(sān)当(dāng)天，美国白宫和国会谈判代(dài)表继(jì)续举行债务上限谈(tán)判(pàn)。共和党谈判代(dài)表格(gé)雷(léi)夫斯(sī)透露，双(shuāng)方(fāng)谈判没有取得任何(hé)进展。美(měi)国财(cái)政部长耶伦(lún)重申她的部(bù)门最早可(kě)能在(zài)6月1日耗尽(jǐn)用来支付联邦账单的资金。

　　分析(xī)师Enda Curran称，对于美国联邦政府是否会在未来几周内耗尽资金(jīn)的不确定性而言，美(měi)联储会(huì)议纪要只是次要的。很难想象，在这样的背景下美联储会倾向(xiàng)于采取鹰派立场，因此该行现在(zài)可(kě)能松(sōng)了(le)一口气，因(yīn)为(wèi)他们有空间从现在开始(shǐ)慢慢采取(qǔ)行动。

　　// 美债“X日”继续(xù)拖累(lèi)市场(chǎng)情绪，英伟达盘(pán)后现(xiàn)暴(bào)力拉升 //

　　随着理论上(shàng)美(měi)国(guó)违约的“X日”愈发(fā)临近，美股市场周(zhōu)三仍处(chù)于持续下跌的状态(tài)。

　　截至收盘，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达克指数跌0.61％，报12484.16点；道(dào)琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收(shōu)盘铃声敲响后，美(měi)国众议院议(yì)长凯文(wén)·麦(mài)卡(kǎ)锡(xī)接受采(cǎi)访时表(biǎo)示，谈判的情况“有一点(diǎn)点(diǎn)好转”。麦卡锡进一步(bù)表示，共和党这边要求(qiú)白宫接受10年的(de)开支限制，双方正在为这件事(shì)进行讨(tǎo)论。在(zài)被(bèi)问及是否有(yǒu)可(kě)能在未来(lái)24-48小时内达成协议(yì)时，麦卡锡表示，达成协(xié)议其实可以非常快，但民(mín)主党需要意识(shí)到他们花了太多的钱。

　　根据美(měi)国财政部周(zhōu)三发布(bù)的数(shù)据(jù)，截至5月(yuè)23日的账上现金为(wèi)765亿美元，较之前(qián)一天上升(shēng)82亿(yì)美元。

　　按照这样的“剧本”，美(měi)股原本(běn)将在(zài)国会扯皮(pí)的过程中进入“垃圾时间(jiān)”，但周三盘后的英伟达突然爆发，令(lìng)市场重新看到(dào)炒作(zuò)题材的勃勃生机(jī)。

　　根据财报，英伟达(dá)在(zài)本(běn)财年(nián)第一财(cái)季总(zǒng)共实现营收71.9亿美(měi)元，市(shì)场(chǎng)预期65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美元，预期0.92美(měi)元。其(qí)中受惠(huì)于云(yún)计算平台和大(dà)型科技公(gōng)司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中心业务实现创纪录(lù)的42.8亿美元营(yíng)收。更令市(shì)场震惊的是，英(yīng)伟达对二季度的(de)营收指引为110亿美(měi)元(yuán)，远远超过预期的71.1亿美(měi)元。

　　截至(zhì)发(fā)稿，英伟达(dá)股价在盘后涨(zhǎng)超(chāo)20％，有望引发全球(qiú)资(zī)本(běn)市场的(de)连锁反(fǎn)应。

　　热门股表现

　　周(zhōu)三标(biāo)普500指数(shù)11个板(bǎn)块依然只(zhǐ)有能源(yuán)板块(kuài)收(shōu)涨，房地(dì)产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠(kào)前(qián)。

　　科技权(quán)重有涨有(yǒu)跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊(xùn)涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌(diē)1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英(yīng)特(tè)尔跌1.73％。

　　中概股多数走(zǒu)弱，纳斯达克中(zhōng)国金龙指(zhǐ)数(shù)跌(diē)2.17％。个股方面(miàn)，阿里巴巴跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼多多(duō)跌1.6％、京东跌(diē)3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理想汽(qì)车(chē)涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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