金融界(jiè)5月15日消息 主题(tí)行情“中特估”的衍生升(shēng)级版本——“金特估”来了！

　　午后上证报发布一(yī)则重磅消息，再次点燃了“中(zhōng)特估”概念股(gǔ)的情绪。

　　据上证报表示，由上海证券交易所主办(bàn)、工商银行承办(bàn)的(de)“沪市(shì)金融业专题座(zuò)谈会”将在本周三召开。此次(cì)会议讨论的重要(yào)内容为“在服务中国式现代化中促进金融业估值(zhí)提升和高质(zhì)量(liàng)发展”。参会机(jī)构包括(kuò)银(yín)行、保险、基金(jīn)和券商人士。

　　消息发布后(hòu)，市场纷纷认为这(zhè)是“中特估”概(gài)念的(de)升级版本，资金疯抢金融股，大金融板块开(kāi)启加(jiā)速键，券商、保险、银行股等(děng)都有(yǒu)出(chū)色表现。

　　券商(shāng)方面(miàn)，光大证(zhèng)券触(chù)一度及涨停，收盘大(dà)涨超(chāo)过8%，华(huá)林证券、哈投股(gǔ)份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值(zhí)的中国人寿一度(dù)冲击(jī)涨停板，收(shōu)盘报42.75元(yuán)/股，大(dà)涨超过9%，创阶(jiē)段(duàn)新(xīn)高，中(zhōng)国(guó)平安涨近5%。

　　银行股方面，国有四大行午后集体翻红，邮储银(yín)行(xíng)升超3%。

　　在大(dà)金融(róng)板块的(de)集体发威(wēi)下，上证综指(zhǐ)午(wǔ)后迅速翻红，深成指和创(chuàng)业(yè)板一路高奏(zòu)凯歌。最终收盘，截至收(shōu)盘，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)间看法并(bìng)不相同 中(zhōng)信证券：主题(tí)交易顶峰已(yǐ)过

　　对于中特估的后续走势，机构之间的看(kàn)法并不相同(tóng)，

　　对此中金策略指出(chū)，部分高分红国企标(biāo)的近期显著(zhù)盘整是对(duì)短期(qī)交易扩(kuò)散(sàn)过快过多，股(gǔ)10根虫草泡8斤酒合适吗，一斤酒放多少冬虫夏草泡合适息(xī)支(zhī)付能力相对较弱板(bǎn)块（如部分金融）做出的正常(cháng)反(fǎn)应，而(ér)并(bìng)非意味着整体高分(fēn)红国企投资(zī)主题的(de)结束(shù)。

　　光大证券也指(zhǐ)出，当前“中特估”主(zhǔ)题(tí)的安(ān)全边际和性价比(bǐ)仍相(xiāng)对较高(gāo)，未来随着经济的逐(zhú)步复苏，“中特估”主(zhǔ)题行情或仍具有较强的(de)持续性。从估值和交(jiāo)易拥挤度来看，当(dāng)前“中特估”主题的(de)安全边(biān)际和性价比仍相对较(jiào)高。

　　但是中信证券则看(kàn)法相对偏空。中信证(zhèng)券研报表示，AI主(zhǔ)题和(hé)“中特估(gū)”主题(tí)在(zài)4月中旬以来先后步入了热度很(hěn)高(gāo)、波(bō)动很大(dà)但是区间回报(bào)不明显的阶段，表(biǎo)现(xiàn)出典型的板块内部博弈和消耗特征。

　　4月以来，公募基金新发继续低(dī)迷，4月新发规(guī)模为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月(yuè)截至12日新发(fā)规(guī)模仅为(wèi)100.8亿元，未见好转(zhuǎn)。配置型(xíng)外资在4月净流出24.4亿元，是继去(qù)年10月以来首次单月(yuè)净流出，5月截至12日恢(huī)复净流入75.8亿元(yuán)，但较(jiào)前3个月的平均水平仍有较(jiào)大差距。在缺乏持(chí)续(xù)增量机构资金的情况(kuàng)下，A股存量(liàng)博弈特(tè)征(zhēng)已演绎到极致，涨(zhǎng)幅仅(jǐn)与机构持仓有关。

　　中信(xìn)证券研(yán)报表示，疫后经济全面系统性恢(huī)复是(shì)渐(jiàn)进和渐(jiàn)次(cì)的过程(chéng)，飞(fēi)轮重新旋转需要(yào)时(shí)间(jiān)和耐心(xīn)，主题交(jiāo)易是过高(gāo)的(de)经济预期下修过程中的阶段性产(chǎn)物(wù)，过(guò)度博弈降低了市场定价的有(yǒu)效性，但也提高了(le)业绩驱(qū)动策(cè)略的潜(qián)在回报，主题交易(yì)的顶(dǐng)峰(fēng)已过(guò)，重(zhòng)回低(dī)位业绩驱(qū)动板(bǎn)块(kuài)。

　　基(jī)金经理：中特估(gū)我一股(gǔ)也不想要(yào)！

　　与卖方(fāng)研(yán)究相比，有(yǒu)买方(fāng)更加激进。据券商中国报道，有基金经理直言，中特估龙头在(zài)连续涨停(tíng)后已出现短(duǎn)期泡沫化，他一股也不想要。

　　该基金经理表示许多中(zhōng)特估的龙头股在当前位置对(duì)他而言没(méi)有配置(zhì)的吸引力，尽管从(cóng)估(gū)值的角度而言许多市场参与者可以给出许(xǔ)多个(gè)继续买入中(zhōng)特估的理由，但(dàn)当(dāng)一只中特估龙头股在两10根虫草泡8斤酒合适吗，一斤酒放多少冬虫夏草泡合适三个交易日内涨幅就达(dá)20%甚至30%，意味着(zhe)资金已迫不(bù)及待(dài)在进行抢筹码。从(cóng)股票(piào)市场交易的直(zhí)观判(pàn)断，这代表着资金(jīn)参与方的短(duǎn)期(qī)泡(pào)沫化(huà)，过高的交(jiāo)易拥(yōng)挤度意味着(zhe)风险。

　　央企ETF基金(jīn)密集发(fā)售

　　不(bù)过在(zài)资金面，“中特估”有好消息传(chuán)来。

　　仅发售了短(duǎn)短7个交(jiāo)易日(rì)，5月13日华泰柏(bǎi)瑞中证央企红利ETF发布(bù)公告称，该基金累计(jì)有效(xiào)认(rèn)购申请份额(é)总额超过20亿份(fèn)发(fā)行(xíng)上限，基金管理人将启(qǐ)动比(bǐ)例配售。

　　此外3只中(zhōng)证国新央企股东(dōng)回报ETF——广发(fā)中证国(guó)新央(yāng)企股(gǔ)东回(huí)报ETF、招商中证国新央企股东回报ETF和汇添富中证国新央企股东回报ETF于今(jīn)日开售，每(měi)只产(chǎn)品的(de)首募规模上(shàng)限均为20亿元人民币。

　　事(shì)实上，不(bù)止新发基金，今年(nián)以来(lái)，场内多只“中(zhōng)字头”ETF也持续“吸金”，15只央(yāng)企、国企(qǐ)ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿元。其中，国(guó)泰央企共赢ETF年内资金净流入超(chāo)过12亿元，规模增(zēng)幅超过15倍。南方中国国企ETF年内(nèi)资(zī)金净流入也逼近(jìn)10亿元，规模(mó)增幅更是高达24.75倍，成为今年全市场规模增长倍数(shù)最高的ETF。

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