今(jīn)年(nián)以来基金(jīn)代销机构(gòu)被(bèi)基金公司(sī)解约的情形(xíng)明显增多(duō)。

　　近(jìn)日，又(yòu)有多家基金(jīn)公司发布(bù)与基金代销机构解约的(de)公告。截至6月1日，今年以来已有18家基金公司宣(xuān)布与28家基金代销(xiāo)机构终止合作。而(ér)从机构类型看，中(zhōng)小型(xíng)独立(lì)基金销售机(jī)构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一(yī)提的是，近年来由于经营不善或违规，已有(yǒu)多家基金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人士(shì)认为，基(jī)金公(gōng)司与基金销售机构(gòu)之(zhī)间的合作本就是双向选(xuǎn)择，在高质量(liàng)发展背(bèi)景下，基金公司(sī)严格筛选代销(xiāo)机构也(yě)是降本增效的主流(liú)选(xuǎn)择。未来，基金代(dài)销行业(yè)优胜(shèng)劣汰(tài)生态或(huò)将(jiāng)持续。

　　公募密集终止与基金(jīn)代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西(xī)部利得基金发布(bù)公告，自2023年6月(yuè)9日起(qǐ)，终止浦领基金办理该公(gōng)司旗下基(jī)金(jīn)的相(xiāng)关销售业务。值得(dé)注意的(de)是(shì)，今(jīn)年以来，还有方正富邦基金、平安基金，以(yǐ)及海富通基金停止了(le)与浦领基金的(de)基金(jīn)销(xiāo)售合作关系。

　　5月(yuè)29日(rì)，长盛基金发布公告，经与北京(jīng)虹点基金销售(shòu)有限公司(sī)、上海凯石财富基金销售有限公司协商(shāng)一致，自(zì)2023年5月29日起，上(shàng)述基(jī)金销售机(jī)构(gòu)将不(bù)再代理销售公(gōng)司旗下所有公(gōng)募(mù)基金。

　　就在此前的5月18日，长盛(shèng)基金也发布公告称(chēng)，与方德保险代(dài)理有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司、民(mín)商基金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销(xiāo)售机构将不(bù)再(zài)代理公司旗下所有(yǒu)公募基金。自公告(gào)之(zhī)日起，上述公司不再(zài)办(bàn)理本公(gōng)司旗下基金的(de)开户、认购、申购等基金买入的(de)相关业务，只保(bǎo)留(liú)赎(shú)回(huí)业务，直至所有客户赎回全(quán)部份额(é)。而在(zài)今(jīn)年4月(yuè)，西部利得基金(jīn)、上银基金也终止了与民商基(jī)金的基金(jīn)销售合作，上银基金则于2月终止与该机(jī)构的合作(zuò)关(guān)系(xì)，但也有宝盈基(jī)金、万家(jiā)基金新(xīn)增(zēng)与民商基金的销售合作。

　　据中国(guó)基金报(bào)记者统计，截至6月1日，今(jīn)年以来，已(yǐ)有18家基金(jīn)公司宣(xuān)布与28家基金(jīn)代销机构终止(zhǐ)合作(zuò嘉峪关诗句最出名的句子，嘉峪关诗句名句赞美)。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公司终止合计7家独立基金销售机(jī)构的(de)合作；3月，有8家基(jī)金公司终止了合计17家(jiā)独立基金销售机构(gòu)的代销合作，其中(zhōng)包(bāo)括1家保险公司；4月(yuè)，有5家(jiā)基金(jīn)公司终(zhōng)止了合(hé)计6家独立(lì)基金(jīn)销售机(jī)构的(de)合作；5月(yuè)以来，则已有(yǒu)9家基金公司宣(xuān)布终止了合计(jì)12家基金代(dài)销机构的(de)合作，这其中包括独立基金(jīn)销(xiāo)售机构、银行和保险。

　　目前(qián)这(zhè)些代销机构中，正融基金解除(chú)合作关系的基金公司最多，年(nián)内已(yǐ)有(yǒu)5家；而基金公司中，长盛(shèng)基金解除合作关系最为频繁，3月(yuè)以来几乎(hū)每月都(dōu)会和基金代销机构(gòu)解除合作关(guān)系，目前已累计解(jiě)约(yuē)11家，海富通(tōng)基金今(jīn)年(nián)2月和3月分别解除5家合作关(guān)系，已累计(jì)10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降(jiàng)本(běn)增(zēng)效

　　整(zhěng)体来看，前述被解约的(de)基金销售机构多为中(zhōng)小型(xíng)机(jī)构。

　　业内(nèi)人士表示，随着(zhe)代销机(jī)构数(shù)量增多及监管(guǎn)趋严，近几年(nián)公募基金公司对于代(dài)销机构的选择(zé)标准也在提高。在高质量发展(zhǎn)背景(jǐng)下(xià)，严(yán)格筛选基金代销(xiāo)机构，也是实现降本增(zēng)效的一大举措。

　　一家基金(jīn)公司内部人员表(biǎo)示，基金公司终止与销售(shòu)机(jī)构的合作，无非是以(yǐ)下三(sān)种(zhǒng)情(qíng)况：一是基(jī)金销量一(yī)直得不到有效增长，对基金公司整(zhěng)体基金销售贡献(xiàn)不大；二是受到监管处罚；三(sān)是销售机(jī)构主(zhǔ)业发(fā)生改变。

　　“实际上，前两年(nián)就这(zhè)样终止过一(yī)轮，理由无非(fēi)就是这些。”但该内部人员(yuán)也坦言(yán)，今年以来权益市场(chǎng)低迷，基金(jīn)销售困难也加(jiā)速了对(duì)尾部销售机(jī)构的淘汰(tài)。“上太多销售(shòu)合作机构，没有太大意义，只是徒(tú)增后台工作量(liàng)。”

　　华(huá)林(lín)证券(quàn)董事(shì)总经理贾(jiǎ)志也表示，基金公司(sī)终(zhōng)止与代销机构的合(hé)作，通常(cháng)是(shì)基(jī)金代销机构销售能力(lì)较(jiào)弱，且又(yòu)受(shòu)到监(jiān)管的处罚，就(jiù)会很果断地解除合作关系。“基金公司与基金代销机构(gòu)的合作是市场(chǎng)化的，要考虑维护成本(běn)与合作的潜力，基金公司会依(yī)据自身的发展状(zhuàng)况有选择的(de)与基(jī)金(jīn)代销机(jī)构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责(zé)人透露，其所在公司选择基金销(xiāo)售公司，有一套完(wán)整的基金销售评估办法，比如基金销售(shòu)保有规模、机构成立时(shí)间、综合能力(lì)，以及(jí)与哪(nǎ)些公(gōng)司合作等都是考核(hé)的要素(sù)，其中(zhōng)，要求其公(gōng)募基金(jīn)销售保(bǎo)有(yǒu)规模(mó)排名(míng)排名前(qián)100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基(jī)金销售机构合作(zuò)后，需(xū)要(yào)对接系统，每年要付出系统维护成本，很多销(xiāo)售(shòu)公司一年的保有量也没有多(duō)少(shǎo)，甚至(zhì)都覆(fù)盖不了成本。”据该负责人(rén)透露，即便是前100名，也有相(xiāng)当一部分(fēn)达不(bù)到标准。

　　在贾志看(kàn)来，基金公(gōng)司(sī)与基金(jīn)代(dài)销机构的合作是双向选择，基金公司希望能有销售能力强的机构合作，头部代销机构也会对基金公(gōng)司的投(tóu)研能力，管理规模(mó)，也(yě)有一定的(de)要求(qiú)。

　　此外，另(lìng)据某基金(jīn)研究人士(shì)称，目前基金代销的(de)机构主要(yào)分为银行、第三方(fāng)基(jī)金销售机构(gòu)，以(yǐ)及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道(dào)方面基础较强，更擅(shàn)长固收类产品的服(fú)务，第三(sān)方销售渠道线上(shàng)渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁、天天等互(hù)联(lián)网平(píng)台流量形成显著护(hù)城河，随着AI演(yǎn)进，领先地位(wèi)将更(gèng)加夯实，而券(quàn)商(shāng)是以线下(xià)营业部为抓手，对(duì)权(quán)益类产品服(fú)务能力较强。

　　贾志表示(shì)，未来的(de)基金销售市场，主要(yào)还是在银行渠(qú)道和(hé)头部互联网公司，券商作为后起之秀，也是不容忽视的力(lì)量。

　　马太效(xiào)应显(xiǎn)著

　　基金代销行业(yè)优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年来，马太(tài)效应依(yī)然(rán)是基金销售行(xíng)业(yè)所面(miàn)临的(de)重要趋势(shì)。

　　中国基(jī)金业协(xié)会最(zuì)新公布的公募(mù)基金销(xiāo)售保有(yǒu)量数据(jù)显(xiǎn)示，一(yī)季度，三方机构(gòu)销售增长最(zuì)为(wèi)明显(xiǎn)，互联(lián)网流量(liàng)优势继续发力，银行(xíng)、三方、券商(shāng)代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第(dì)三(sān)方独立基金销售(shòu)渠道中，头部(bù)机构(gòu)竞争优势更为突(tū)出(chū)。截至今年(nián)一季度末，公(gōng)募基金销售保有规模前100强中，21家独立(lì)基金销售(shòu)机构保有2.81万(w嘉峪关诗句最出名的句子，嘉峪关诗句名句赞美àn)亿非货币市场公募基金(jīn)。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天天(tiān)基金、腾安(ān)基(jī)金合计(jì)保有约2.06万(wàn)亿，占比超(chāo)73％；对比(bǐ)这21家中排在末位的泛华(huá)普益基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司，其非货(huò)币市场公募(mù)基金保有规(guī)模为54亿元，首尾差距(jù)十分(fēn)明显，未上榜(bǎng)的(de)独立基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构保有规(guī)模则(zé)更少(shǎo)。

　　另据Wind统(tǒng)计，截(jié)至6月1日，在全(quán)市场473家基金代销机构中，目前共(gòng)有(yǒu)26家基金销售机构的代(dài)销基金数量在7000只(zhǐ)以上，与此同时，也有111家基金销售机构代销数量(liàng)不足百只。而(ér)在115家独立基金销售(shòu)机构(gòu)中，15家代销数量在7000只以上，17家(jiā)代销不足白(bái)只。其中，还有(yǒu)6家目(mù)前只跟1家(jiā)基金(jīn)公司合作。

　　实际(jì)上，近些(xiē)年来基金销售行业分化更趋明(míng)显，不(bù)少中小型基金销售机(jī)构在行(xíng)业大(dà)洗(xǐ)牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监会网站显示(shì)，近期深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公(gōng)司向中国证券监督(dū)管(guǎn)理(lǐ)委员(yuán)会(huì)提(tí)交(jiāo)了注销(xiāo)公募证(zhèng)券投资(zī)基金销售(shòu)业务(wù)许可证的申(shēn)请，根据《行政许(xǔ)可(kě)法》《证券投(tóu)资(zī)基金法》《公开募(mù)集(jí)证券投资(zī)基(jī)金销售机(jī)构监督管理办法》等有(yǒu)关规定，中国证券监督管理委员会决定注销深圳前海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司公募证券(quàn)投资基(jī)金销售业(yè)务(wù)许可证。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证监局挂出了注销(xiāo)永鑫保险销售服务有限公司公募(mù)证券投资基金销(xiāo)售业务许(xǔ)可证(zhèng)的公(gōng)示。永(yǒng)鑫保险销售也是目前第一家主动注销基金销售牌照的保(bǎo)险代理公(gōng)司。

　　实际上(shàng)，近年来，有不少(shǎo)基金代销机构(gòu)由于经营困难等原因(yīn)，主(zhǔ)动注销(xiāo)基金销(xiāo)售牌照，退出(chū)竞争行业。比如河南安存基金、科地(dì)瑞富(fù)基金(jīn)、晟视天(tiān)下基金(jīn)、植信基金、唐鼎耀华基金等多家(jiā)机构(gòu)都选择主(zhǔ)动注销基金代销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构是由于违(wéi)规等(děng)原因(yīn)被吊销牌(pái)照，比如，去年(nián)12月，上(shàng)海证(zhèng)监局(jú)发(fā)布消(xiāo)息，宣布注(zhù)销上海久富财富基金销售(shòu)牌照。此(cǐ)前，泰诚财富(fù)、财路基金、大泰金石(shí)基金等第三方代销机构也被吊(diào)销了牌照。

　　业(yè)内人士认为，严(yán)监管态势下，未来基(jī)金代销行业优(yōu)胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　编(biān)辑(jí)：舰长

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