芦哲 首席宏观(guān)经济学家

　　占(zhàn)烁 联系人

　　投资要点

　　·核心(xīn)观点:我们将影响青年失业率的因(yīn)素拆解为三方面：①青(qīng)年失业人口，②青年总人口，③劳动参与(yǔ)率，失业率=失业人口/（总(zǒng)人口×劳动(dòng)参与率）。通(tōng)过三(sān)因(yīn)素框架，我们发现16-24岁(suì)失业人口的增(zēng)加不能(néng)完全解释(shì)青年失业率的上升，更重(zhòng)要却被(bèi)忽视的(de)因素是青年人口和(hé)劳动参与率下(xià)降，带来16-24岁劳动力减(jiǎn)少，从分母端大(dà)幅推高青年失业率。假(jiǎ)如今(jīn)年3月分母端(duān)的青年劳动力与(yǔ)2020年持平，新增约(yuē)132万青(qīng)年失业人口只能将(jiāng)失业率拉升至16.2％，但实际(jì)青年失业率却高(gāo)达19.6％。我(wǒ)们认为(wèi)，失业人口(kǒu)会随着经济复苏(sū)而减少，但青年劳动(dòng)力的下降(jiàng)可能成为就(jiù)业“疤痕效应(yīng)”的(de)长期来(lái)源，抬高青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)中(zhōng)枢。

　　·青(qīng)年失业率(lǜ)的三因(yīn)素框架：（1）失业率=失业人(rén)口/劳动力=失业人口(kǒu)/（总人口×劳动参与率），据(jù)此(cǐ)可(kě)将(jiāng)青年失业率拆解为青年失业人口、总(zǒng)人口(kǒu)、劳(láo)动参与率三(sān)个因素。

　　·（2）失业率上升未必来(lái)自(zì)失(shī)业增加，不要(yào)忽略分(fēn)母，劳(láo)动力的下降，也是抬(tái)高失(shī)业率的重要原因。2010-2020年，青(qīng)年失业(yè)人口只增加4万，青年劳动力却(què)减少1578万，带动(dòng)16-24岁(suì)人(rén)口失业率大(dà)幅提高3.8个点(diǎn)。

　　·分子端的青年失业人口：（1）从总量来看，当前城镇青年就业人数约为2587万(wàn)人(rén)，失业人数632万人，比去(qù)年(nián)4月增加约(yuē)70万(wàn)，较七普增加(jiā)约(yuē)132万(wàn)。

　　·（2）失业原因方面，近7成青年失业者是主动辞(cí)职，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁以上群体。

　　·（3）按照受教育程度来看，三(sān)分之二的青年失业人员接受过大学(xué)教育。

　　·（4）2010-2020年(nián)青年就业的结构变化较(jiào)大，呈现(xiàn)出从(cóng)制(zhì)造到服务、知识密(mì)集程度由低(dī)到高两个特点。2010年农(nóng)业和工业(yè)吸纳了50.3％的青年就(jiù)业人口，2020年大(dà)幅降至(zhì)25.4％，流出的(de)青年就(jiù)业主要转(zhuǎn)向服务业。以(yǐ)受(shòu)教(jiào)育年限作(zuò)为维度，青年(nián)就业从知识密集程度较低的行业流向较高行业，但是知识密集型行业(yè)的青年失业情况(kuàng)比整(zhěng)体失业更严峻。

　　·（5）服(fú)务业复苏分化塞舌尔属于哪个国家的城市，塞舌尔是什么国家或是一(yī)季度青年失(shī)业人口仍增加的(de)原因。经济复苏的(de)主力(lì)是知识密(mì)集程度(dù)较低的餐饮、零售等服(fú)务(wù)业，而知识密集程度较高的生产性服务业复苏较慢，服务(wù)业就业复苏结构(gòu)的分化，带来青年就(jiù)业和25-59岁(suì)就业的分化。

　　·分母(mǔ)端的(de)青年劳动力：（1）青年(nián)人口：出生人口与乡村迁入均(jūn)在减少(shǎo)。2010-2020年青年(nián)劳动力对应的出(chū)生(shēng)人口减少(shǎo)4381万，2020-2030年减少1762万。另外(wài)，我国农(nóng)村向城(chéng)镇的人口转移也在减速(sù)，新(xīn)增城镇(zhèn)人口从十三五(wǔ)期间(jiān)（2016-2020年）的2184万人(rén)，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青(qīng)年劳动参与率出现(xiàn)超预(yù)期下(xià)降。2010-2020年青(qīng)年劳动参与率下降(jiàng)6.7个点(diǎn)，但疫(yì)情以来仅仅三年，已经(jīng)下降7.1个点。近(jìn)三(sān)年青年劳动参与率的(de)下降主要有三方面原(yuán)因：一是(shì)16-24岁在(zài)校(xiào)生大幅(fú)增(zēng)加493万(wàn)；二是部分群体因就业形势(shì)恶化(huà)而退出劳动(dòng)市场(chǎng)；三(sān)是就业观(guān)念的变化(huà)导(dǎo)致初次进入劳动(dòng)市场时间推迟，降低16-24岁劳动参(cān)与率。

　　·结论：（1）失业(yè)人口的(de)增(zēng)加不能完全解释青年失(shī)业率的上(shàng)升(shēng)。假如当前(qián)青(qīng)年劳动力与2020年相同，在失业人口增(zēng)加(jiā)132万(wàn)至632万人的情况下，对应青年失业(yè)率应该从12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月却(què)达到19.6％，如图19。失业人口的增加只能(néng)解释当前青年(nián)失业率的一(yī)部分(fēn)，另一(yī)部分则来(lái)自分母端，城(chéng)镇青(qīng)年劳(láo)动力的减少。

　　·（2）未来青年失业率的变动可能出现以下三(sān)种情况：①青年失业人口增加，同时劳动力减少(shǎo)，青(qīng)年(nián)失业率上(shàng)升(shēng)；②青年(nián)失(shī)业(yè)人口与劳动力均在减少，但失业人口降幅不及劳动力(lì)降幅，青年(nián)失(shī)业率(lǜ)上(shàng)升；③青(qīng)年失业人口(kǒu)与劳(láo)动(dòng)力均在(zài)减少(shǎo)，失业人口降幅大于劳动力降(jiàng)幅，青(qīng)年失业率下降。

　　·（3）我(wǒ)们认为，失业人口会(huì)随着疫情后经济复(fù)苏而减少，但青年劳(láo)动力(lì)的(de)下降可能成为就(jiù塞舌尔属于哪个国家的城市，塞舌尔是什么国家)业“疤痕效应(yīng)”的长期来源，抬(tái)高青(qīng)年(nián)失业率的长期中枢。未来失业率(lǜ)的(de)分(fēn)母端越(yuè)来越(yuè)重要。

　　·风险提示(shì)：服(fú)务业(yè)分化未收(shōu)窄(zhǎi)；青年(nián)劳动参(cān)与率出现明(míng)显下降(jiàng)；外需(xū)、房地产等不及预期，经(jīng)济和就(jiù)业恢复偏慢。

　　目 录(lù)

　　1. 青年失业率的三因素(sù)框架

　　2.分子端：新增青年失业人员(yuán)缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年失业(yè)人口：主动辞职居(jū)多(duō)；三分之(zhī)二接(jiē)受过大(dà)学教育

　　2.2.行业：从制造到(dào)服务，知识密(mì)度从低(dī)到高

　　2.3.服务业复苏分化或是一(yī)季度青年失业人口仍增加的原因

　　3.分母端：人口和劳动(dòng)参与率均下(xià)降(jiàng)，带来劳(láo)动力(lì)减少

　　3.1.青年人口：出生(shēng)人口与乡村(cūn)迁(qiān)入均在减少

　　3.2.青年劳动参与率：超预期下降

　　4. 结(jié)论：未来失业率的(de)分母端(duān)可能会越来越(yuè)重要

　　5. 附录(lù)：概念和数据说明

　　6. 风险提示(shì)

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失业率攀升至20.4％，创(chuàng)下(xià)2018年(nián)有数据以来最高值。在疫情影响(xiǎng)退散、经济逐(zhú)步复苏的(de)情况下，城镇(zhèn)调查失业率较去年同期大幅下降0.9个(gè)点，但(dàn)青年失业(yè)率却较去年4月逆势攀升2.2个点。本(běn)篇(piān)报告将重点研(yán)究疫情后留(liú)下的(de)“疤痕效应”如何推高青年失业(yè)率。

　　1.青年失业(yè)率的三因(yīn)素框架

　　失业率=失业(yè)人(rén)口/劳(láo)动力=失业人口/（总(zǒng)人(rén)口×劳动参与(yǔ)率）

　　据此可见，影响青年失业率的主(zhǔ)要(yào)是三个因素：①青年失业人口；②青年(nián)总人口；③劳动参与率，其(qí)中②③决定着青(qīng)年劳(láo)动力的(de)变(biàn)化。这三个因素(sù)均为城镇(zhèn)口径。

　　三个因素的变化都(dōu)不能忽视(shì)。当我(wǒ)们讨论失业率时，经常认为失业(yè)率上升一定(dìng)是失业(yè)增加的结果(guǒ)，这个判断(duàn)对于全年龄段失业率来说并(bìng)没有问题，因为我(wǒ)国的劳(láo)动力总量（也(yě)称经济活动人口）在(zài)2015年(nián)之前(qián)一直在上(shàng)升，2015年后略有下(xià)降(jiàng)，到2021年末(mò)下降了2.6％，年均降(jiàng)幅(fú)约0.4％。但青年失业率则不能忽(hū)视分(fēn)母的变动，因为青年劳动(dòng)力波动幅度(dù)更大。

　　例如2010-2020年，青年失业人口(kǒu)只增加4万，青年劳(láo)动(dòng)力却减少1578万，带动16-24岁人口失业率(lǜ)大幅提高3.8个点。两次人口普查期间（2010-2020年），青年失业人口从(cóng)496万增加到500万(wàn)，仅(jǐn)增加(jiā)了4万左右，约为2020年青(qīng)年劳动(dòng)力(lì)的0.1％，但青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)却从六普的9％提高到七普(pǔ)（2020年11月）的12.8％，大幅(fú)提(tí)高3.8个点(diǎn)。主要原因就是失业率的分母在(zài)下降，16-24岁青(qīng)年劳动力人口(kǒu)在此期间从5481万人(rén)大幅减至(zhì)3903万人，减少(shǎo)了(le)1578万。但(dàn)是，2010-2020年全年龄段(duàn)劳(láo)动力数量基(jī)本(běn)稳定在7.8亿，整(zhěng)体(tǐ)失业率的分(fēn)母基(jī)本不变。因此(cǐ)，2010-2020年间(jiān)，决(jué)定整(zhěng)体失业率变(biàn)动的是失业人口数量(liàng)（分子），但决(jué)定青年失业率变动(dòng)的(de)却是青(qīng)年劳(láo)动力总量（分母）。

　　2.分子端：新增青(qīng)年(nián)失业(yè)人员缘于服务业复(fù)苏(sū)分(fēn)化

　　2.1.青年(nián)失业人(rén)口：主(zhǔ)动辞职居多；三分之(zhī)二接受过大学教育

　　从总量来看(kàn)，当前城镇青年就(jiù)业(yè)人数(shù)约为2587万人，失(shī)业人数(shù)632万人，比(bǐ)去(qù)年(nián)4月增加约70万，较七普(pǔ)增加约132万(wàn)。国家统(tǒng)计局在(zài)3月就业数据解(jiě)读(dú)时(shí)，披(pī)露(lù)了(le)当前(qián)青年(nián)就(jiù)业和失业(yè)人数的基本(běn)情况(kuàng)：“初步测算3月份城镇青(qīng)年9637万人，没有参与劳动(dòng)力(lì)市场的青年6418万人，主体为在校学生；参与劳动力市场的青年3219万人，其中就业人(rén)数2587万人、失业(yè)人(rén)数632万(wàn)人。”[1]假设青年劳动力人数与去年基本持平，今(jīn)年4月青年失业率(lǜ)比去年同期高2.2个点，青(qīng)年失(shī)业人员比(bǐ)去(qù)年同期多70万人左(zuǒ)右，比2020年七普多132万人(rén)。

　　从增量看，今年(nián)前(qián)四(sì)个月青(qīng)年失业形(xíng)势好于去(qù)年同(tóng)期。假(jiǎ)设2022年以来青年劳动力总量维持在3219万，青(qīng)年失业率每提高1个点(diǎn)，带来32万左右(yòu)的新增失(shī)业人口。尽管今年4月青年失业率比去年(nián)同(tóng)期高2.2个(gè)点(diǎn)，但从新增青年失业人口来看，今年(nián)1-4月约为119万，去年(nián)同期(qī)为125.5万。从增(zēng)量(liàng)来看，今年前四个月(yuè)青年(nián)失业形势要好(hǎo)于去(qù)年，这与当(dāng)前经(jīng)济逐渐恢(huī)复也有关系。

　　从节奏来看，受夏季毕业影响(xiǎng)，我国青年失业率一般在上半(bàn)年逐渐(jiàn)提高，7月达到峰值(zhí)，8月开始逐步(bù)回(huí)落，预计5-7月青年失业率(lǜ)或将继续小幅攀升。

　　失(shī)业原因方面(miàn)，近7成青年失业者是主(zhǔ)动(dòng)辞职，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁(suì)塞舌尔属于哪个国家的城市，塞舌尔是什么国家以上群(qún)体。一种(zhǒng)观(guān)点(diǎn)认(rèn)为，青年群体由于工作经(jīng)验和技能相对不熟练，往往在(zài)企(qǐ)业裁员(yuán)时首当其(qí)冲。但(dàn)根据月(yuè)度劳动力调查(chá)数据，青(qīng)年失业主(zhǔ)要原因是主动(dòng)辞职，被裁员的比例明显低于35岁以上群(qún)体。根据《2021年中国劳动统计年鉴》，有工作意愿但从未工作过的失业群体在16-24岁失业人口中占比59％，其他年龄群体中这(zhè)一比(bǐ)例最高(gāo)是14.4％。我们剔除这部分失业人群(qún)后，剩(shèng)下的青年失业人口中，第一大失业原(yuán)因(yīn)是主动辞(cí)职(zhí)，占比68.2％，单位倒闭破产占(zhàn)比5.9％；而(ér)裁员仅占2.6％。横向对比，裁(cái)员比例从高到(dào)低依次是：60岁(suì)以(yǐ)上（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度(dù)来看，三(sān)分之(zhī)二(èr)的青(qīng)年失业人员接受过大学教育。各年龄段失(shī)业人群中，年龄(líng)越低，平均受(shòu)教育程度越高(gāo)。16-24岁(suì)失业(yè)人员中66.2％是(shì)接受过大学教(jiào)育的，这一比例在其他三(sān)个年龄阶段逐步(bù)递(dì)减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以(yǐ)上(shàng)（4.3％）。城镇就业人口的受(shòu)教育程度也大致(zhì)类似，青年人由于年龄限制，接受大学教育比例略低于25-34岁，整体来(lái)看(kàn)35岁以下(xià)就业人(rén)员的受教育程度大幅高于35岁以上。按照接受过大学教育的(de)占(zhàn)比(bǐ)来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制(zhì)造到服(fú)务(wù)，知识密度从(cóng)低(dī)到高

　　青(qīng)年失业人(rén)口的行业(yè)与(yǔ)青年就业分(fēn)布基本一致(zhì)。青年失(shī)业(yè)人口呈现(xiàn)出(chū)行业聚集的特点，主要(yào)集中(zhōng)在5个大(dà)类(lèi)行业，2020年占比分别(bié)为(wèi)：批(pī)发零(líng)售（19.3％）、制造业（18.8％）、住(zhù)宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理和其他服务业（6.7％），这5个行业(yè)占全部青年(nián)失业人口的65％左右。同时，这(zhè)5个行(xíng)业也是青年就业集(jí)中的行业，吸纳了60.7％的(de)青年(nián)就业。从行业来看，青年失业人(rén)口的行业分布是由就业分布决定的(de)，吸纳(nà)就(jiù)业占(zhàn)比(bǐ)较大的行业，往(wǎng)往也贡献了较(jiào)大规模(mó)的失业。因此(cǐ)，在挖掘青年(nián)失业(yè)人(rén)口来自何处之前，需要研究青年就业的行(xíng)业(yè)结构。

　　2010-2020年青年就(jiù)业(yè)的结构(gòu)变化较(jiào)大，呈现出从(cóng)制(zhì)造到服务、知识密(mì)集程度由低到高两个(gè)特点。

　　青(qīng)年就(jiù)业从(cóng)工农业大量(liàng)流入服务业。农林牧渔、采(cǎi)矿业、制造业(yè)和电热燃(rán)水(shuǐ)的生产供(gōng)应业，这(zhè)四个行业是国民经(jīng)济分类(lèi)的农业(yè)和工业。2010年(nián)这四(sì)个行(xíng)业吸(xī)纳了50.3％的青(qīng)年就业人口(kǒu)，到2020年该比例大幅降至25.4％。其中(zhōng)，制(zhì)造业(yè)从(cóng)37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降(jiàng)至2.5％，分别降低15.4和9.0个(gè)点。有4个行业吸纳(nà)青年就业比例(lì)增(zēng)加超2个点，其中，教育业为5.3％，租赁(lìn)和商务服务为3.1％，信息(xī)技(jì)术(shù)为2.8％，卫生(shēng)和社工为2.0％。另外，建筑业和房地产等其他6个(gè)服务(wù)行业吸纳青年(nián)就业的比例均增超1个百分点。

　　以受教育年限作为维(wéi)度，青年(nián)就(jiù)业(yè)从知识密集(jí)程度较低(dī)的行(xíng)业流向较高行业(yè)。我们以《2021年(nián)劳动统(tǒng)计(jì)年鉴》中各行业就(jiù)业人(rén)员(yuán)的(de)受教育年限(xiàn)，来计算各行业的(de)知识密集程(chéng)度。有5个行业的平均(jūn)受教育年(nián)限在14年以上(shàng)，依次是：科学研(yán)究与(yǔ)技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件和信(xìn)息(xī)技术服务（14.2）>；卫生(shēng)和社会工作（12.1），除金(jīn)融业外，其他四个行业是过(guò)去(qù)十年青(qīng)年就业流入的主要行业，吸纳青年就业比例的增幅均居前列。如图(tú)10，各行业所吸(xī)纳的青年就业比(bǐ)例变动与行业平均受(shòu)教(jiào)育年限基本(běn)一致，即(jí)青年就业从(cóng)知识密集程度(dù)较低的(de)行业流向(xiàng)较高行业。

　　但是知识(shí)密集型行(xíng)业的青年失业情况比整体(tǐ)失业更(gèng)严(yán)峻。我们用《2021年中国劳(láo)动(dòng)统计年鉴》中各行业的青年失业比例（该行业的青年失业人数/青年失业总人数(shù)），除以各(gè)行业的青年就(jiù)业比例（该(gāi)行业的(de)青年就(jiù)业(yè)人(rén)数/青年就(jiù)业(yè)总人数），来作为各行(xíng)业失业率的近似(shì)替代指标。以这个指标来看(kàn)，知识密集型行业的青年失(shī)业率(lǜ)大多(duō)高(gāo)于全年(nián)龄(líng)段失业(yè)率，如信(xìn)息技(jì)术、教育、科研服务、公共管理等行业，体现在图11中(zhōng)，都位于右(yòu)下方(fāng)。

　　2.3.服(fú)务业(yè)复苏分化或是(shì)一季(jì)度青年失业(yè)人(rén)口(kǒu)仍增加的原因

　　一季度服务业复苏出(chū)现(xiàn)分化。今年一季度GDP同比增长4.5％，较疫情前三(sān)年Q1均(jūn)值有2.2个点(diǎn)的增速缺(quē)口。分行业(yè)来看，批发零售业缺(quē)口为1.5个点，而(ér)建筑业、住宿餐饮业增速均高于疫情前三年均值，这三个行业一季(jì)度复(fù)苏情况较好；知识密集程度更高的房地(dì)产(chǎn)业、租赁和(hé)商务(wù)服务业、信息技术服(fú)务业的缺口分别为4.1、4.7、11个点，一(yī)季度复(fù)苏相对较慢。

　　因此(cǐ)从(cóng)失业率的分子端来看，当前青年失业人员增长的(de)症结在于(yú)服务(wù)业就业复苏(sū)的结构不均衡。一方面，随着受教育水平的(de)整体提高，青年(nián)就业(yè)大量流(liú)向(xiàng)知识密集型服务业，如教(jiào)育、信息技(jì)术等行业。另一方面，年(nián)初疫(yì)情影响减弱后，经济复苏的主(zhǔ)力是(shì)知识(shí)密集(jí)程度较低的(de)生活性服务(wù)业，而知识密集程(chéng)度较(jiào)高的(de)生产性(xìng)服务业复苏较慢。所以服(fú)务业就业复苏结构分化，带来的青年失(shī)业人口和25-59岁失业人口的分化。房地产(chǎn)、互联网、教育[1]等行业的一季度就业(yè)尚未(wèi)出现(xiàn)明(míng)显(xiǎn)改善，应届生就(jiù)业(yè)压力大；而(ér)住宿餐(cān)饮等行业(yè)就业已经出现回暖，但对于三分之二接受过(guò)大学(xué)教育的(de)青年失业人口(kǒu)而言，这些行业的就业(yè)吸纳相(xiāng)对有(yǒu)限(xiàn)。

　　3.分母(mǔ)端：人口和劳(láo)动(dòng)参与率均下(xià)降，带来劳(láo)动力(lì)减(jiǎn)少

　　青年失(shī)业率的(de)分(fēn)母端是城镇青年劳动力，主(zhǔ)要(yào)由青年人(rén)口和劳动参与率决定。2022年我国(guó)开始步入人口负增长时(shí)代(dài)，城镇青年劳(láo)动(dòng)力可能将步入长期下降(jiàng)通道，这将从分(fēn)母(mǔ)端推(tuī)升青年失业率(lǜ)，或成为疫情(qíng)后就业(yè)“疤痕效应”的长期来源。

　　3.1.青年人口：出生人口(kǒu)与乡(xiāng)村迁入均(jūn)在减少

　　城镇青(qīng)年劳动力首先取(qǔ)决于城镇青(qīng)年人(rén)口数量(liàng)，而后者来自于两部分，一是16-24年前的出生(shēng)人口，二是乡村到城(chéng)镇的迁移人口(kǒu)，这两部分增量未(wèi)来都趋于下(xià)降。

　　2010-2020年青年劳(láo)动力对应的出生人口减少4381万，2020-2030年(nián)减少(shǎo)1762万。2010年和2020年的16-24岁(suì)人口分别对(duì)应1986-1994、1996-2004年的出生(shēng)人口，而(ér)前者正好是建国以来的一轮(lún)“小(xiǎo)婴儿潮”时期(qī)，年均出生人口(kǒu)超(chāo)2000万，其(qí)中1987年出生人口最高超过(guò)2500万，到90年代开始明显步入下降通道(dào)。1986-1994年合计出生人口2.07亿(yì)，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万，降幅(fú)为21.2％。2020和2030年(nián)的16-24岁人(rén)口分别(bié)对应1996-2004、2006-2014年的出生人(rén)口，这两个时期分别(bié)为1.63、1.45亿，出生人口减(jiǎn)少约1762万。

　　另一方面，我国农村(cūn)向(xiàng)城(chéng)镇的人口转移(yí)也在减速。新增城镇(zhèn)人(rén)口(kǒu)从2016年开始逐年(nián)减少，十三五期间（2016-2020年）均(jūn)值约为2184万人，但2022年只有650万人。预(yù)计今年随着疫情(qíng)影响减(jiǎn)弱，人(rén)员流动恢复，新增城镇人口(kǒu)数量会较去年有明显增长，但可能仍然较难回到(dào)十三(sān)五(wǔ)期间(jiān)超2000万的(de)规模(mó)。当前我(wǒ)国城镇化率已经达到65％以上，继续(xù)高(gāo)速增(zēng)长空间有限，从乡村(cūn)到城镇的迁(qiān)移人口(kǒu)数量整(zhěng)体将呈现下降趋势。

　　3.2. 青年劳动参与率：超(chāo)预(yù)期下(xià)降(jiàng)

　　青年劳动参(cān)与率有两(liǎng)个特(tè)点(diǎn)，一(yī)是低于(yú)其他(tā)年龄段群体，大部分青年在校(xiào)，并未进入劳动市场。二(èr)是近年来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参与率出现超预(yù)期下(xià)降。根据今年3月统计局披露的青年就(jiù)业和失业人数，当前16-24岁(suì)青年的劳动参与率约(yuē)为(wèi)33.4％，即(jí)9637万(wàn)城镇(zhèn)青年人口中，有3219万(wàn)进入或有意(yì)愿(yuàn)进入劳动市场。而2010和2020年两(liǎng)次(cì)人口普查时，青年劳动(dòng)参(cān)与率分别为47.2％、40.5％。此(cǐ)前十年，青年劳动(dòng)参与率下降(jiàng)6.7个点(diǎn)，但(dàn)疫情以(yǐ)来(lái)仅仅三年，该指标已经下降7.1个点(diǎn)。

　　近三(sān)年青年劳动参与(yǔ)率的下降主要有三(sān)方面原因。

　　一是(shì)16-24岁在(zài)校生(shēng)大(dà)幅增加493万。2010到2020的(de)十年间，16-24岁在校生增加了706万，年(nián)均增(zēng)加(jiā)70.6万；但2019年末到2021年末，仅仅两年的时间里，该年龄段的在(zài)校生增加了493万(wàn)，年均增长246.5万，远远快于此前十年增(zēng)速。

　　二是部分(fēn)群(qún)体(tǐ)因就(jiù)业形势恶化而退出劳(láo)动市场(chǎng)，在未来经济和(hé)就业好转(zhuǎn)后会回到劳动市(shì)场。2020年(nián)3月，国(guó)家统(tǒng)计局(jú)曾在发布会指出当(dāng)月(yuè)“就业(yè)人(rén)员规模比1月份下降(jiàng)6％以上”，说明就业形势恶化(huà)时，也(yě)会影响劳动参与率。

　　三是就业观念(niàn)的变化(huà)导致(zhì)初次进入劳动市场时间推迟，降低(dī)16-24岁劳动参与率。从社会风气来(lái)看，对学历的推(tuī)崇导致本科毕业即(jí)进入就(jiù)业市场的年轻人(rén)减少，加上考研、考公竞(jìng)争激烈，发展至(zhì)“二战”“三战”，客观上会将部分(fēn)青(qīng)年人初(chū)次就业时间从(cóng)16-24岁(suì)延迟到25岁之后，从而导致(zhì)16-24岁(suì)劳动参与率出现(xiàn)下(xià)降(jiàng)。

　　4.结论：未来失(shī)业率的(de)分母端可(kě)能会越来越重要

　　失业人口(kǒu)的增加不能完(wán)全解释青年失业率的上(shàng)升(shēng)。假(jiǎ)如当前青年劳(láo)动力与(yǔ)2020年相同，在失业人口增(zēng)加(jiā)132万至632万人的(de)情况下，对应青年失业率应该从12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月却达到19.6％，如(rú)图19。失业人口的(de)增加(jiā)只(zhǐ)能解释当(dāng)前(qián)青年失业率(lǜ)的一部分，另一部分则来自分母端，城镇青年(nián)劳动(dòng)力(lì)的(de)减少。

　　考虑到2020年我国人口已(yǐ)经开始负增长，未来青年(nián)失业率的变动可能出现以下(xià)三种(zhǒng)情(qíng)况：

　　①青年失业人口增加，同时劳(láo)动力(lì)减少，青年失业率上升；

　　②青年失业人口与劳动力均在减少，但失业(yè)人(rén)口(kǒu)降幅(fú)不及(jí)劳动(dòng)力降幅，青年失业率上升；

　　③青年(nián)失业人口与(yǔ)劳动力均在减少，失(shī)业人口降幅大于劳动力(lì)降幅(fú)，青年失(shī)业率下降(jiàng)。

　　我(wǒ)们认为，未来失业人口会随(suí)着经济(jì)复苏而减(jiǎn)少，但经(jīng)济复苏(sū)难以改(gǎi)变失业率的(de)分母(mǔ)下降趋势。青年(nián)劳动力的下降可能成为(wèi)就业“疤(bā)痕效应”的长期来源，抬高青年(nián)失业率的长期中枢(shū)。未来失业率的分母端(duān)可能会越来越重要，这(zhè)也是人(rén)口长周期变化的影响之一。

　　5.附(fù)录：概(gài)念(niàn)和数据(jù)说明

　　青(qīng)年失业率的两个前置概(gài)念。讨论(lùn)16-24岁人口(kǒu)调查失业率(lǜ)时，有(yǒu)必要明晰这一概念的两(liǎng)个要点：一(yī)是调查失业率是(shì)城(chéng)镇(zhèn)就业范(fàn)围，并非针对全部就业人口，不包括乡(xiāng)村就(jiù)业，2022年底(dǐ)我国城(chéng)乡就业大约分别(bié)占(zhàn)63％、37％，近四(sì)成的就业人口并未(wèi)包含(hán)在内。因此，许多针(zhēn)对青年失业率的讨论以全(quán)国青年人口数量(liàng)为出发点，未区分(fēn)人口总量(liàng)与城乡(xiāng)结构(gòu)的问题(tí)，有失偏(piān)颇。本篇报(bào)告(gào)如无特别说明，各(gè)概念(niàn)均是指(zhǐ)城镇就业(yè)口径。

　　二是(shì)失业率的(de)分(fēn)母不含没(méi)有劳(láo)动(dòng)意愿(yuàn)的劳动年龄(líng)人口。按照统(tǒng)计局的定义(yì)，“劳动力(lì)指年满16周岁，有劳动能力，参加(jiā)或(huò)要求(qiú)参加社会经济活动的人员(yuán)。包括(kuò)就业人员和失业人员”，因此没(méi)有(yǒu)就(jiù)业(yè)意愿的劳(láo)动年龄人口不计入(rù)劳动力。根(gēn)据《2022年中(zhōng)国劳动统计年鉴(jiàn)》，2021年底我国16岁(suì)以上的(de)人口约为11.5亿，其中(zhōng)只有68％属于(yú)劳动力，约为7.8亿(yì)，而就业人口为(wèi)约7.46亿，据此推算(suàn)城乡失业人口可(kě)能为(wèi)3372万(wàn)人左右。

　　从数据(jù)来看，失业率来自全国月度劳动力调查。该项(xiàng)调查制度(dù)于2005年正式实施，每(měi)年进行两次(cì)全国劳动(dòng)力抽样调查，调查范围为中(zhōng)国大陆的城镇和乡村，调查对象为16岁及以上(shàng)人(rén)口(kǒu)。2009年3月，为(wèi)更及时准确反映劳动力市场变化情况，建(jiàn)立了31个大城市月度劳动力调查制度。2013年(nián)4月，又将月度(dù)劳动力调查范围扩大至65个(gè)城市。2016年1月，全国月度劳动力调查正式在全(quán)国范围内(nèi)开展(zhǎn)，调查范围(wéi)覆盖全国(guó)所有地(dì)级市。

　　月度劳(láo)动力调查样(yàng)本(běn)比例约为0.2‰，是年度调查的(de)五分之(zhī)一左(zuǒ)右。全国每月调查约12万户，2020年全国家庭户约为49415.7万户，样(yàng)本占比约0.2‰，作(zuò)

　　为对比，我国(guó)年(nián)度人口调查(chá)样本比例为1‰，五(wǔ)年一次的人(rén)口抽(chōu)样调查样本比例为(wèi)1％。而每10年一(yī)次(cì)的(de)人口普查则在长表部(bù)分纳入就业调查，长(zhǎng)表(biǎo)抽样(yàng)比例(lì)是10％左右，因(yīn)而人口(kǒu)普(pǔ)查(chá)的就业数据质量(liàng)更高。

　　就业人(rén)员(yuán)总数(shù)会根据普查数据进行修正，但结(jié)构数据(jù)仍会存(cún)在(zài)差(chà)异。比(bǐ)如2020年的(de)《劳动统计年鉴(jiàn)》显示，2019年末全国就业人员约为7.75亿人；而七普后次年的年鉴将这(zhè)一数据修(xiū)正为7.54亿人左右(yòu)，误(wù)差约2100万人。但结构数据的差异(yì)仍然存(cún)在。比如《2021年劳动统计年鉴》中(zhōng)，2020年(nián)城镇制(zhì)造业就业人(rén)员占比为18.0％，而七普数据为(wèi)19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分(fēn)化未收窄；

　　（2） 青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)出现明(míng)显(xiǎn)下(xià)降；

　　（3） 外需、房地产等不及预期，经济和(hé)就业恢复偏慢。

　　报告信息

　　证(zhèng)券研(yán)究报告：【芦哲(zhé)&；占烁(shuò)】青年就(jiù)业：从三因素框架(jià)看“疤(bā)痕效(xiào)应”来(lái)自何处

　　研报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首(shǒu)席宏观经济学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发(fā)布(bù)时间：2023年5月26日(rì)

　　报告发布机构：德邦证券股份有限公司

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