北(běi)京时间(jiān)5月7日(rì)，备受(shòu)关注的巴菲特股东(dōng)大会在奥马(mǎ)哈如期(qī)落下帷幕，93岁的巴菲(fēi)特和他的老搭档芒格在(zài)5个半小时(shí)的(de)提问环节中，回答了投资(zī)人的47个(gè)问(wèn)题。

　　现场云集了来自(zì)全球各地(dì)的投(tóu)资者。“来自(zì)中国(guó)的投资者是最多的(de)，据说达到1万人。”5月6日，前海开(kāi)源基金首席基金学家杨德龙(lóng)如此分享自(zì)己(jǐ)在股东大会的中国一共有多少万亿钱现场见闻(wén)。

　　往届大会(huì)上(shàng)，巴菲特都会谈到中国经济，今(jīn)年也不例外(wài)。

　　“中美两(liǎng)国(guó)都具有(yǒu)竞争力(lì)，都能达成(chéng)繁荣发展的前景。中(zhōng)国将会(huì)成为更好(hǎo)的国家，美国(guó)也可以如此。”巴菲特说道(dào)。此前(q中国一共有多少万亿钱ián)，他也曾(céng)多(duō)次公开表示十分(fēn)看(kàn)好中国市(shì)场(chǎng)。

　　巴菲(fēi)特也曾围绕中国公司进(jìn)行过投资部署，不过投资对象均为中(zhōng)国公司的H股。根据公开资(zī)料(liào)，巴(bā)菲特曾曾投资中国石油（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且“战绩”不俗，收(shōu)益率达到了10倍(bèi)甚至(zhì)30倍以上。

　　在今年2月(yuè)16日(rì)召开的Daily Journal（每日期刊）年度(dù)股(gǔ)东(dōng)大会上，作为董事(shì)长的(de)芒格也曾(céng)表示，“投资(zī)人去投资中(zhōng)国是(shì)没(méi)有问(wèn)题的(de)。相较于投(tóu)资美国(guó)而言，投资中国可以(yǐ)让你用便宜的价格买到(dào)一些更好的(de)公司，而这即便有一(yī)些不确定(dìng)因素的影响，也是值得(dé)的(de)。”

　　那么，按照巴菲特的(de)投(tóu)资标准，A股哪些股票可能会得到他(tā)的青(qīng)睐？

　　时代财经(jīng)根(gēn)据(jù)巴菲(fēi)特提出的“净资产收益率(lǜ)不(bù)低于20％而且能稳定增长(zhǎng)”的最低标准，加上其投资特点(diǎn)，对A股5167家上(shàng)市公司进行了梳理(lǐ)，选出(chū)了相对符合巴菲特(tè)投(tóu)资逻辑的18只(zhǐ)股票。

　　18只股票中，消费仍占(zhàn)据三(sān)分之一，其中(zhōng)酒企表现尤为出色；而从近3年的净资(zī)产收益率(lǜ)来看，医疗行业无疑是(shì)“最大赢家”。

　　医疗行业成“最大赢家”

　　此次(cì)选股，时代(dài)财经首先(xiān)考虑净(jìng)资产(chǎn)收益率(lǜ)指标(biāo)，且出于对(duì)公司的价值判(pàn)断而不是价格判断，选择(zé)的是加权平均(jūn)（年化）净资产收益(yì)率。

　　近5年(nián)（2018年-2022年），这一指(zhǐ)标达到(dào)巴菲特“20％”标准的A股(gǔ)上市公司共(gòng)有100家。

　　以过去3年(nián)的净资产收益率(lǜ)来看，排名第一的分别为博拓生物（688767.SH）、东方生物（688298.SH）和安旭生物(wù)（688075.SH），三家(jiā)ROE分别中国一共有多少万亿钱为141.26％、104.83％、76.31％，均(jūn)为医药生物行业(yè)公(gōng)司。

　　其(qí)次(cì)，时代财经参考了上市公(gōng)司最新(xīn)（截至5月(yuè)5日）滚动市(shì)盈率（TTM），并通过与(yǔ)其所属行业算术平均值进(jìn)行对(duì)比，又从(cóng)100家公司(sī)中挑选出了(le)估值相对行业平(píng)均值(zhí)偏低的67家公司。

　　最后，时(shí)代财经通过(guò)巴菲特的持仓(cāng)变动发现，巴菲(fēi)特一如既往偏(piān)爱(ài)快消领域(yù)，同时也在重金押注能源(yuán)领域，如西方石(shí)油、雪佛龙。

　　与(yǔ)此同时，巴(bā)菲特多次(cì)减仓(cāng)银行(xíng)股，包(bāo)括2006年入手(shǒu)的合众银(yín)行和2010年入手的纽约(yuē)梅隆银行(xíng)，分别(bié)减持约90％和60％，甚至在2022年一(yī)季度清(qīng)仓持(chí)有33年的百(bǎi)年老行——富国(guó)银行。但巴菲(fēi)特(tè)对金(jīn)融领域的持仓(cāng)仍有一定比(bǐ)重。

　　因而(ér)，时代财经又进(jìn)行了(le)行业筛选，还对海(hǎi)天味业等这类之前(qián)商品信(xìn)誉受过不(bù)良影响(xiǎng)的公司进(jìn)行了剔除。最终，“淘(táo)”出了18家相(xiāng)对(duì)符(fú)合(hé)巴菲特标准(zhǔn)的公司。

　　数(shù)据来源：Wind、中证指(zhǐ)数官网。时代财经制(zhì)图(tú)

　　如(rú)上(shàng)表所示，这18家(jiā)公司涉及吃、喝、穿、用多个领域(yù)，其中饮料(liào)行业(yè)约有5家，占比近三分之一。而在近五(wǔ)年(nián)内，酒企表现出色，净利润复合年(nián)增(zēng)长率(lǜ)均在22％以上，其中泸州(zhōu)老窖（000568.SZ）成(chéng)绩最亮眼，5年净(jìng)利润复合(hé)年增长率(lǜ)高达32.29％。

　　绩优股(gǔ)多在饮(yǐn)料界，明(míng)星家(jiā)电潜力大

　　实际上，在A股市场上(shàng)，有不(bù)少(shǎo)行(xíng)业龙头股(gǔ)五年ROE超20％且净资(zī)产(chǎn)收益率(lǜ)为正(zhèng)，达到(dào)巴菲特关注的(de)最低标准，如贵州茅台（600519.SH）。但是(shì)目前这些企业的TTM高于其所属行业滚(gǔn)动市(shì)盈率，所以或还需(xū)要等(děng)待入场时机(jī)。

　　时代财(cái)经筛选出(chū)的18家公司中(zhōng)，家用电器(qì)行业公司上榜不(bù)少。其(qí)中，有专做厨(chú)卫电器(qì)的浙江美大（002677.SZ）、家电老名牌的苏泊尔（002032.SZ）、以及“插座大王”公牛集(jí)团（603195.SH），不过相比起酒企，上述三家企业的5年净(jìng)利(lì)润(rùn)复合(hé)年增长(zhǎng)率表现略显逊(xùn)色，分别为8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公司与行业市盈率之(zhī)差来看，差(chà)距最大的是主营集成电路设计的(de)中颖(yǐng)电子（300327.SZ），相差40.11倍，随后(hòu)是(shì)专攻数字营(yíng)销(xiāo)的三人行（605168.SH）和主推露露(lù)杏仁露(lù)的承(chéng)德(dé)露露（000848.SZ），分别相差17.39倍和15.23倍。而差距最小(xiǎo)的是公牛(niú)集(jí)团(tuán)（603195.SH），公司(sī)最新市盈率为(wèi)27.19倍，与行(xíng)业最新市盈(yíng)率仅差0.72倍。

　　从区间股(gǔ)价涨跌幅(fú)来看，2018年1月2日(rì)至(zhì)2023年5月(yuè)5日，仅有可川科(kē)技（603052.SH）、浙江美(měi)大（002677.SZ）、华利(lì)集团（300979.SZ）股价下跌，跌幅在(zài)21.4％-55.3％之间，其余企业股(gǔ)价均有上涨。其中，区间涨幅(fú)前三(sān)名仍(réng)是酒企，分别是重庆啤酒(jiǔ)（600132.SH）436.31％、今(jīn)世缘(yuán)（603369.SH）320.68％、泸州老(lǎo)窖（000568.SZ）266.57％，三家公(gōng)司分别在1997年、2014年及1994年(nián)登陆A股。

　　2019年，时代财经也曾筛选出(chū)相(xiāng)对符合巴菲特投资逻辑的22只股票，承(chéng)德露露（000848.SZ）和德赛电池（000049.SZ）彼时(shí)便已上(shàng)榜。

　　而上述两(liǎng)家(jiā)公司自2018年以来，股(gǔ)价涨幅分别为22.81％和37.9％，跑赢(yíng)上证指数(shù)的0.83％以及沪(hù)深指数的-0.35％。

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