为(wèi)了让自己的(de)限售(shòu)股(gǔ)解禁后能获(huò)得好的回报，上市公司董事(shì)长雇人(rén)拉(lā)抬自家的股票价格(gé)，然后高位出货(huò)。

　　最近，中(zhōng)国证监会(huì)网站披露了一则行政处罚决定书(shū)，引(yǐn)发市场关注(zhù)。时(shí)为(wèi)新美星董(dǒng)事长何德(dé)平(píng)和(hé)其配偶黄秀芳(fāng)提(tí)供资金，委(wěi)托蒋维(wéi)对新美(měi)星进行“市值(zhí)管理”，维持、抬(tái)高公司股(gǔ)价(jià)，以便后续自己(jǐ)减持获(huò)利。蒋维(wéi)跟毛(máo)明土、李传武合(hé)谋，控制35个(gè)证券(quàn)账户，利用资金优(yōu)势、持股优势，连(lián)续(xù)集中交(jiāo)易(yì)新美星，影响公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最(zuì)终，证监会对(duì)此操(cāo)纵证券市(shì)场行为，罚(fá)没合计(jì)9567.12万元；还对(duì)何德(dé)平信息披(pī)露违法违规，给予警告，并处以40万元罚款。

　　我们一起(qǐ)来(lái)看(kàn)看，究(jiū)竟是怎(zěn)么回事。

　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多人合(hé)谋操纵股价

　　根据(jù)证监会行政处罚决定书披露的信(xìn)息，新(xīn)美星(xīng)董事长、法(fǎ)定(dìng)代表人、实际控制人何德平和他的妻子黄(huáng)秀芳当时向时任独墅湖文(wén)化传(chuán)播有限公(gōng)司董事长蒋维，提供(gōng)保(bǎo)证金约3200万(wàn)元，这些钱(qián)部(bù)分来自(zì)他(tā)们所掌控的上海海得泽广投资管理中心(xīn)（普通合伙）（简称海得泽广）减(jiǎn)持(chí)“新美星”所得。

　　他们提供资金的目的是，委托蒋维(wéi)对“新美星”进行“市值管理”，维持、抬高“新美星”股(gǔ)价，以便何德平所持“新美星(xīng)”限售股(gǔ)于(yú)2019年4月26日解禁后能(néng)够获得好的回报。

　　蒋维(wéi)在收(shōu)到(dào)保证金后，即开(kāi)始利(lì)用控制的证券账户并联合其他市场资金(jīn)在二级市场买入并交易(yì)“新美星”，且在后(hòu)续操作中(zhōng)向(xiàng)黄秀芳(fāng)反馈其(qí)操作(zuò)情况。

　　据(jù)了解，这场操纵股价，蒋维还找了两(liǎng)个帮手(shǒu)共(gòng)同合谋。他经人介绍认识(shí)并联(lián)合毛明土、李传(chuán)武共同操纵“新(xīn)美星”；毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)控制各(gè)自筹得(dé)的证(zhèng)券账户、资(zī)金开始与蒋维共同交易“新(xīn)美星(xīng)”；在此期(qī)间，主要(yào)由(yóu)蒋维与毛明土(tǔ)联系，传(chuán)递(dì)、沟(gōu)通各(gè)自操盘情况，以利于中国东八区有哪些城市 整个中国都在东八区吗两方交易(yì)决策(cè)，更好地共同(tóng)抬高“新美星”股(gǔ)价。

　　根(gēn)据监(jiān)管(guǎn)披露(lù)的信(xìn)息(xī)，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，蒋维联(lián)合毛明土、李传武控制(zhì)“俞某华”等35个证券账户(hù)（简称账户(hù)组），交易“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，“新美星”股(gǔ)价上(shàng)涨33.11％，偏离同期创业板综(zōng)指26.09个(gè)百分(fēn)点，偏离(lí)同期行业(yè)指数25.95个百分(fēn)点。账户(hù)组累计买入4583.44万股(gǔ)，买入成(chéng)交金额5.82亿元，对应卖(mài)出4669.04万(wàn)股，卖出成交金额(é)6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武合(hé)谋，利用(yòng)资金优势、持股(gǔ)优(yōu)势，连续集中交易“新美星”，影响(xiǎng)股(gǔ)票交易价(jià)格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个(gè)账户拉(lā)抬股价、集中(zhōng)出货

　　违法获利近4800万元

　　我们(men)具体来看看，蒋维(wéi)联合毛(máo)明土(tǔ)、李传武，控(kòng)制35个证券账户（简(jiǎn)称账户组），是怎么拉高“新(xīn)美(měi)星”股价，然后出货(huò)，违法获利的。

　　总体来看(kàn)，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，账户组连续集中交易“新美(měi)星”，申(shēn)买量占市场申买量比例超20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场申卖量比(bǐ)例超20％的交易日有11天，峰值(zhí)达到37.66％。账户组持股总数占总股本比例自2019年3月(yuè)5日开始超过5％，持续至(zhì)2019年4月8日，2019年(nián)3月29日持流通(tōng)股达到峰(fēng)值(zhí)，占流(liú)通股本的(de)比例24.74％，持股占(zhàn)总股本的比(bǐ)例8.13％。账户组具备资(zī)金优势和(hé)持股(gǔ)优势。

　　具(jù)体来说，第一(yī)阶段，2018年9月(yuè)26日开始，账户组(zǔ)持(chí)续(xù)大量买入(rù)“新美星”，当日申买排名第一，竞价买入成交(jiāo)排名(míng)第(dì)一，至2019年2月28日期末持股量(liàng)为期初持股量(liàng)38.71倍，持股量(liàng)显(xiǎn)著(zhù)增加。在此(cǐ)期(qī)间，“新(xīn)美(měi)星(xīng)”股价累计上涨12.57％，偏(piān)离同期(qī)创(chuàng)业板综(zōng)指3.33个百分点(diǎn)，偏(piān)离同期(qī)行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第(dì)二阶段，2019年3月(yuè)1日至(zhì)2019年4月3日，账户组集(jí)中(zhōng)拉(lā)抬“新美星(xīng)”，期末持股量较期初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中(zhōng)，账户组有两(liǎng)段典型的拉抬期(qī)间：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一价(jià)或市价申买(mǎi)3,729,100股，占账户(hù)组同(tóng)期申买量68.11％，对应(yīng)成交(jiāo)股数（不(bù)含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市场成交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不(bù)低于卖(mài)一价(jià)或市价(jià)申买2,950,300股，占账(zhàng)户组同期申买(mǎi)量(liàng)41.33％，对应成交股数(shù)（不含(hán)对(duì)倒）为2,803,665股，占(zhàn)同期(qī)市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间(jiān)，“新美星(xīng)”股价累计上(shàng)涨(zhǎng)36.46％，偏离同期(qī)创(chuàng)业板(bǎn)综指21.32个百分点，偏离同期行业指数22.28个(gè)百分(fēn)点。

　　第三阶段，2019年(nián)4月4日至6月(yuè)26日，账户组集中卖出(chū)“新美星”。在此期间(jiān)，“新(xīn)美(měi)星”股价下跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百分点(diǎn)，偏(piān)离同期(qī)行业(yè)指数1.03个(gè)百(bǎi)分(fēn)点。

　　此外，操(cāo)纵期间，涉案账户组(zǔ)还多次实(shí)施盘中拉抬(tái)和对倒，并反向(xiàng)卖(mài)出获利的(de)行为。经测算，扣除佣金和相关税费，账户组(zǔ)盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩称是委(wěi)托理财、而非操纵股价

　　证监会不予采纳，罚没近亿(yì)元

　　关于操纵股价，何德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳及其代(dài)理人提出多点申诉意见，请求不予处(chù)罚：

　　第一，没(méi)有操纵动机。

　　第(dì)二，在案(àn)证据不足(zú)以证明蒋维受何德(dé)平或黄秀(xiù)芳(fāng)委托(tuō)，联合他人操纵(zòng)股价，一是“市值(zhí)管理”不(bù)等同于(yú)“操纵证(zhèng)券市场(chǎng)”；二是黄秀(xiù)芳与蒋(jiǎng)维系委托理财关系，而非操纵(zòng)股价；三是蒋维没有将其与毛明土、李传(chuán)武(wǔ)等人讨论交易新美星的情况告知黄秀(xiù)芳(fāng)或何德平(píng)，涉案股东名册并非黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没(méi)有向黄秀芳反馈(kuì)过股东名册；四是(shì)蒋维没(méi)有与毛明(míng)土(tǔ)、李传武(wǔ)就各自账(zhàng)户交易新美星的盈亏分配进行约定；五是蒋(jiǎng)维账(zhàng)户组利(lì)益与(yǔ)何德平、黄秀芳利益并不一致，何德平、黄秀芳不能控制蒋(jiǎng)维账(zhàng)户组，蒋维获得(dé)黄秀芳资金后部(bù)分用于偿还债务，部分(fēn)用于非(fēi)法(fǎ)活动，属于欺诈或诈骗(piàn)。

　　第三(sān)，黄(huáng)秀芳不应对毛明土账户组、李(lǐ)传武账(zhàng)户组交易行为承担责任。

　　第四，部分账户不(bù)受蒋维、毛明(míng)土、李传武控制。

　　第(dì)五，不(bù)认可黄(huáng)秀芳2020年11月(yuè)25日询问笔录的合(hé)法性及真(zhēn)实(shí)性。

　　第六，何德平对黄秀(xiù)芳向(xiàng)蒋维(wéi)提供款(kuǎn)项不知情(qíng)、未参与(yǔ)，且何德平(píng)与黄(huáng)秀芳系独立法律主体，即便夫妻或(huò)一致(zhì)行动(dòng)人中一方存在不当行为，不应推(tuī)定或认定另一方(fāng)承担(dān)责(zé)任(rèn)。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及他们(men)的代理(lǐ)人(rén)也就是否(fǒu)合(hé)谋、部分账户(hù)的控制关系、委托理财关系(xì)等提出了申诉(sù)意(yì)见。

　　对此，证监(jiān)会回应，经(jīng)复核，对当事人及其代理人的主要陈述意见不予采纳。

　　证监会表(biǎo)示(shì)，本(běn)案为多个主体参与、多个环节实施、环环相扣、锁(suǒ)链式的上下游衔接、合作(zuò)，共同完成的操纵行为。在案证据可以证明，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)向蒋维提供资(zī)金作(zuò)为保证金，委(wěi)托其(qí)通过二级市场交(jiāo)易影(yǐng)响新美星股价，蒋维会向黄秀芳反馈交易情况；何德平(píng)知悉并(bìng)参与了本案(àn)行为；上述行为的实(shí)质是操(cāo)纵股价，并(bìng)非合(hé)法理(lǐ)财(cái)。在案证据可(kě)以证明，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武有共同影响“新(xīn)美星”股价的意图和目标，共(gòng)同商(shāng)议、谋划操盘、拉抬股价，并且采取了联合影响(xiǎng)股价的行动，属于共(gòng)同操纵行为。

　　关于违法期间(jiān)和责(zé)任承担，证监会表(biǎo)示，由于2018年(nián)9月26日至2019年2月14日期间蒋(jiǎng)维控(kòng)制的账(zhàng)户交(jiāo)易“新美星(xīng)”客观上为后续的合谋操纵起到(dào)一定程(chéng)度锁仓(cāng)的作用，并且(qiě)根据蒋维笔录，毛明土知道蒋维(wéi)和上市公司(sī)的(de)合作，知道蒋维已经(jīng)有一定底仓，才愿意买(mǎi)入“新美星”，因此毛(máo)明土和李传武的违法期(qī)间与(yǔ)蒋维、黄(huáng)秀芳、何德平一致(zhì)。在(zài)此(cǐ)基础上，在认(rèn)定及处罚时将合谋各方视为一(yī)个整体，不(bù)区别(bié)对(duì)待各方账(zhàng)户组。

　　证(zhèng)监会认为，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武上述行为违反了2005年《证券(quàn)法》第七十七条(tiáo)第一(yī)项规定，构(gòu)成2005年《证券法》第二百零(líng)三条所述(shù)的(de)操纵证(zhèng)券市(shì)场行为(wèi)。

　　根据2005年(nián)《证(zhèng)券法》规(guī)定(dìng)，证监(jiān)会(huì)决定：就操纵证券市场(chǎng)行为，对何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武没(méi)收违法所得4783.56万元，并处(chù)以4783.56万元(yuán)罚款，其中，对(duì)何德平、黄秀芳罚(fá)款(kuǎn)2391.78万(wàn)元，对蒋维(wéi)罚款1195.89万元，对毛明土、李传武分别罚款597.94万元(yuán)。

　　董事长(zhǎng)信息披露违法

　　被予以(yǐ)警告(gào)并(bìng)罚(fá)款(kuǎn)

　　另外，关于何德平信息披露违法的相关(guān)情况，行政(zhèng)处罚决定书披露，在新美星2016年4月上市前(qián)，海得(dé)泽广代何(hé)德平、黄秀芳(fāng)夫妇持有公司80万股(gǔ)股份，占新美(měi)星上(shàng)市时总(zǒng)股本的1％。上市后，该(gāi)部分股票(piào)继续由海得泽(zé)广代持，海(hǎi)得泽广(guǎng)自2017年(nián)12月19日开始减持“新美星”股票，至2018年(nián)12月27日减持(chí)完毕。

　　关(guān)于何德平信息披露违法，何德平、黄(huáng)秀芳及其代理人提出：第(dì)一，海得(dé)泽(zé)广与何德平(píng)、黄秀(xiù)芳二(èr)人不存在代持，涉(shè)案股份系海得泽广(guǎng)为兰某代(dài)持，股份减持决策由海得泽(zé)广和兰某(mǒu)作出，海得泽广(guǎng)将(jiāng)减(jiǎn)持所得汇入(rù)黄秀芳(fāng)指定账户的原因系兰某向黄秀(xiù)芳归(guī)还借款(kuǎn)本息(xī)。第二，涉案股份仅为1％，不具有(yǒu)重大性(xìng)，不对投(tóu)资者决(jué)策(cè)产生重大影(yǐng)响，情节轻微。第三，即便认定代(dài)持成立，何(hé)德(dé)平对借款、还(hái)款等事项，不参与、不知情，没有主观过错，不(bù)应受到处罚(fá)。综上，请求不(bù)予处罚。

　　对此，证监会回应(yīng)，根据黄秀芳、兰某等询问(wèn)笔(bǐ)录、海得泽广交易流水、资金流水及相关银行账(zhàng)户流水，结(jié)合何德平、黄秀芳(fāng)的(de)配偶关系，代持资金和减持所得系家庭共同财产，可(kě)以认定海得泽广代何德平、黄(huáng)秀芳持(chí)有新(xīn)美星股票。当(dāng)事人所提相关理中国东八区有哪些城市 整个中国都在东八区吗由不具(jù)有事实和(hé)法律依据，不(bù)予(yǔ)采(cǎi)纳(nà)。

　　证监会表示，何德平作为(wèi)上市公司实(shí)际控制(zhì)人，未如实告知上(shàng)市(shì)公司上述持股(gǔ)情况(kuàng)，导致新美星在相(xiāng)关公告中均未(wèi)披露相关情况，导致新美星违反2005年(nián)《证券(quàn)法》第六十三条(tiáo)规定，何(hé)德(dé)平(píng)的行为构成2005年《证券法》第一百(bǎi)九十(shí)三条第(dì)三款规定的(de)情形(xíng)。

　　根据2005年《证券法》规定，证监(jiān)会决定：就信息披露违法行为，对(duì)何(hé)德(dé)平给予警告，并处以40万元罚(fá)款。

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