美国(guó)历史上(shàng)首(shǒu)次债务违约风险正在逼近。

　　当(dāng)地时间(jiān)5月(yuè)1日，美国财长耶伦(lún)就美国债务(wù)违约发出警告，如果(guǒ)国会无法(fǎ)解决债(zhài)务上限问题，美国可能(néng)最早在(zài)6月(yuè)1日发生债务违约。

　　美国(guó)最早将于6月1日出现债务违(wéi)约(yuē)

　　美国财政部长耶伦(lún)5月(yuè)1日警告称，如果国会无法解决(jué)债务上限问题，美国(guó)可能最早于6月1日出现(xiàn)债务(wù)违约，这将是美国(guó)历(lì)史上的首次(cì)债务(wù)违约。耶伦(lún)敦促国(guó)会“尽快采(cǎi)取行动”，以解决31.4万亿美元的(de)法定借款上限问题(tí)。

　　当天，耶伦致信民主(zhǔ)、共和两党的国会参众两院领导人，告知联邦政府举债(zhài)额度比预期消耗更快，国会应(yīng)尽(jǐn)早采取行(xíng)动，维护美国“信用”和(hé)各方(fāng)对美国的“信心”。

　　她(tā)再次提(tí)醒国会(huì)议员处理债务上限的重要性。“我们从(cóng)过去(qù)的(de)债务上限僵局中了解到，等到最后一刻(kè)才暂停或提高债(zhài)务上限可能会对企业和消(xiāo)费(fèi)者信心造成严重损(sǔn)害，加重纳税人的短期借(jiè)贷成本(běn)，并对美国的信(xìn)用评(píng)级产生负面(miàn)影响，”耶(yé)伦在信中说。

　　耶伦在信(xìn)中表示，之所以在一个月之(zhī)后财政(zhèng)部就可能耗尽(jǐn)现金(jīn)，其中(zhōng)重要的一个原因是最(zuì)近税收(shōu)收入放缓。她表示，财政部(bù)正在暂停发行(xíng)州(zhōu)和地方政府系列(liè)证券，以避免突破债(zhài)务上限(xiàn)。

　　此前，国(guó)会预算办公室(shì)预测(cè)，非常措(cuò)施可(kě)能会(huì)在(zài)7月(yuè)至9月间用尽，尽管它也承(chéng)认其预(yù)期存(cún)在(zài)不确定性。

　　5月(yuè)1日(rì)，美(měi)国会预(yù)算(suàn)办首项和末项的公式是什么，小学等差数列基本的5个公式公室发布的最新报(bào)告(gào)显示，美国在6月初耗尽资金的风(fēng)险(xiǎn)较之(zhī)前更高。该机构主任菲利普(pǔ)·斯(sī)瓦格尔说：“由于截至4月底的(de)税(shuì)收收入低(dī)于国(guó)会(huì)预算办公室2月(yuè)份的预期，我们现(xiàn)在估计，财政部在6月(yuè)初用尽资(zī)金(jīn)的风险要大得多。”

　　报道(dào)称，在(zài)早些(xiē)时候(hòu)的一(yī)份报告中，国会预算办(bàn)公室预测，非(fēi)常措施可能会在7月至9月间用尽，尽管它(tā)也承认(rèn)其预期存在不确定(dìng)性。

　　据美(měi)国有(yǒu)线电视(shì)新闻网(wǎng)（CNN）报(bào)道，耶伦发出警告后，美(měi)国总(zǒng)统拜登已邀请(qǐng)美国国会的四(sì)位领导人于5月9日在(zài)白宫就债务上限问题举行会议，商讨解决方案。

　　耶伦警告：将(jiāng)引(yǐn)发(fā)“经(jīng)济(jì)灾难”

　　据路透社报道，美(měi)国(guó)财(cái)政部长耶伦日前曾(céng)警告称(chēng)，如果美国国会未能提(tí)高政府(fǔ)的债务上(shàng)限(xiàn)，由此(cǐ)产(chǎn)生(shēng)违(wéi)约，将引(yǐn)发一场“经(jīng)济灾(zāi)难”，并(bìng)在未来几(jǐ)年推高利率。

　　据报道，耶伦在一场企业高(gāo)管活动(dòng)中发表讲话说，美(měi)国(guó)债务违约将(jiāng)导致失(shī)业，同时使(shǐ)得(dé)家庭在抵押贷款、汽车贷款和信用卡(kǎ)上(shàng)的支出增加(jiā)。

　　耶伦表示，，债务(wù)违约将导(dǎo)致失业率上升，同时使美国家庭在抵(dǐ)押贷款、汽(qì)车贷(dài)款和信用卡上的支出增加。增(zēng)加(jiā)或暂停(tíng)31.4万亿美元的借款上限是(shì)国(guó首项和末项的公式是什么，小学等差数列基本的5个公式)会的“基本责任”。她(tā)警告说，如果债务违(wéi)约将引发一场(chǎng)经(jīng)济和金(jīn)融(róng)灾难，“违约(yuē)将(jiāng)提高永续借款的成(chéng)本。极大增加未来的投(tóu)资(zī)成本(běn)。”

　　耶伦(lún)还称，如果不(bù)提高债务(wù)上限，美国企(qǐ)业(yè)将(jiāng)面(miàn)临(lín)不(bù)断恶化(huà)的信(xìn)贷市场，政府可(kě)能无法向依赖社会保障(zhàng)的相关家庭和老(lǎo)年人发(fā)放款(kuǎn)项。

　　耶(yé)伦指出，众(zhòng)议(yì)院共和(hé)党人和(hé)白宫(gōng)之(zhī)间围绕债(zhài)务上限(xiàn)的对峙“有可(kě)能威胁我们在过去(qù)两年所取得(dé)的所有(yǒu)进(jìn)展(zhǎ首项和末项的公式是什么，小学等差数列基本的5个公式n)”。

　　美国众(zhòng)议院(yuàn)通过债务上限法案

　　白宫：拜登将否决

　　美(měi)国民(mín)主(zhǔ)共和(hé)两党围绕债务上限(xiàn)的党争不断加剧，引发全球对于(yú)美(měi)债违约(yuē)可能引发金融动荡(dàng)的担忧。

　　当地时间4月26日(rì)，美国国(guó)会众议院投票通过债务(wù)上限法案。这(zhè)项法案(àn)提议(yì)提高美(měi)国(guó)31.4万(wàn)亿美元的债务上限，以换取(qǔ)大幅削(xuē)减(jiǎn)政府支出。该法案规定，联邦政府(fǔ)债务上(shàng)限将提高(gāo)1.5万亿美元；联邦政府预算年均增长需控制在1％。

　　所谓(wèi)债务上限是美国国(guó)会为联(lián)邦(bāng)政府(fǔ)设定的为履行(xíng)已产生(shēng)的支付义(yì)务(wù)而举债的最(zuì)高(gāo)额度，触(chù)及(jí)这(zhè)条“红线”意味着美国(guó)财政部借款授权用(yòng)尽。

　　不(bù)过随后白(bái)宫发(fā)布声明(míng)称(chēng)，美国总统拜登将否决众议院议(yì)长、共和党领袖麦卡锡(xī)提出的债务上限(xiàn)方案(àn)。白宫(gōng)称众议院共和党(dǎng)人必须(xū)在没(méi)有任何要(yào)求和(hé)条(tiáo)件的情况下打消违约的(de)可能(néng)性，并解(jiě)决债(zhài)务上限问题(tí)。

　　据美国《国会(huì)山报》报道，美国参(cān)议院多数(shù)党领袖(xiù)舒默(mò)驳(bó)斥了共和党的(de)债务上(shàng)限法案，称(chēng)其为“美(měi)国违(wéi)约法案(àn)”。白宫称该法案是(shì)“为获取极端让步(bù)而进(jìn)行的鲁莽尝试”，并(bìng)表示(shì)如果该法(fǎ)案到达(dá)拜登的办公桌，他将予以否(fǒu)决。

　　美国国债违(wéi)约风险逼近

　　由于美国(guó)债务(wù)上限的法案谈(tán)判陷入(rù)僵(jiāng)局，再次提升市场担(dān)忧。美银的美国利率(lǜ)策略师认为，自上(shàng)周以来，美国利率反弹，美(měi)债(zhài)收益(yì)率曲(qū)线牛(niú)市趋陡，造成这样(yàng)状况的催化剂(jì)是对美国银(yín)行体系的担忧(yōu)再度抬头(tóu)。市(shì)场定价美联储下周最后一(yī)次加息，这与我(wǒ)行的(de)美(měi)国经济团队的预期(qī)一致。进一(yī)步(bù)加(jiā)息是(shì)有可能的(de)，但(dàn)考(kǎo)虑到银行(xíng)体系的漏(lòu)洞，加息面临着(zhe)更大的障碍。预计(jì)美(měi)国(guó)债务上限“Xday”在8月1日，美债“Xday”在6月第(dì)二周(zhōu)。

　　摩根大通预计，美(měi)国债务上限(xiàn)问题最早将(jiāng)在下个月显现出来。该行(xíng)认为，美(měi)国国(guó)债出现技术(shù)性违约的风险(xiǎn)“不小”。摩根大通在(zài)报告中表示，预计有(yǒu)关美国债务上(shàng)限(xiàn)和联邦拨款法(fǎ)案的辩论都(dōu)将“危险(xiǎn)地逼近”最(zuì)后期限。该行的美(měi)国(guó)利率策略(lüè)团(tuán)队预(yù)计，美国财(cái)政部可(kě)能在8月中旬之前耗(hào)尽可用资(zī)源。

　　4月25日，惠誉表示，短期内提高美国债务上限对(duì)未来的僵局没有(yǒu)帮助；在共和党和民主党领导人(rén)提出最新财(cái)政提案(àn)后，解决美国债务上限僵(jiāng)局的方(fāng)法(fǎ)仍未明晰。

　　此前高盛也警告称(chēng)，美国(guó)触(chù)及关(guān)键的债务上(shàng)限(xiàn)最后(hòu)期(qī)限的时间可(kě)能会早于市(shì)场普遍预期。高盛首(shǒu)席经济学家(jiā)兼全球投资研究主管Jan Hatzius表示，虽然(rán)初步统计数据透露的(de)信息有限，但是4月份迄今为(wèi)止的(de)“疲弱”税收表明，在6月上(shàng)半月达到(dào)美国(guó)债务(wù)上(shàng)限的可能性大幅增加(jiā)了(le)。

　　中(zhōng)信证券研究表示，美国已在今年1月(yuè)触(chù)及债务上(shàng)限，财政(zhèng)部可通过特别措施和TGA余额两(liǎng)大途(tú)径(jìng)缓解燃眉之(zhī)急。近日市场对美国债务上限问题的担忧(yōu)情绪再次升温，这(zhè)主要是由税收同(tóng)比减(jiǎn)少与国会(huì)两党(dǎng)僵持(chí)这两个因素催化。尽管如此(cǐ)，从(cóng)立(lì)法流程、党派意向、后备(bèi)方案(àn)等三(sān)个角度看，我(wǒ)们认(rèn)为美(měi)债在(zài)今年6月违约的风(fēng)险仍然较小。债(zhài)务上限(xiàn)问(wèn)题可能导致货币(bì)市(shì)场与债券市场(chǎng)加大(dà)波动，但总体而言预计(jì)其直接影响有(yǒu)限。

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