近期市场风向变动(dòng)，北向资金(jīn)调仓换(huàn)股，外资基金也纷纷行动。记者梳(shū)理发现，欧洲巨头施罗德旗下三(sān)只旗舰基(jī)金同时大手笔加仓“宁(níng)王”。3月底以(yǐ)来，宁(níng)王股价(jià)震荡(dàng)上行(xíng)，虽较(jiào)高(gāo)点仍有距离，但(dàn)部(bù)分资金开始行(xíng)动。透露什(shén)么信号？我们一起(qǐ)来看看。

　　欧(ōu)洲巨头旗下三大基金(jīn)同时行动(dòng)

　　施罗德旗下“施(shī)罗德(dé)国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，基(jī)金前(qián)十大重仓股为(wèi)中国平安、招商(shāng)银(yín)行、紫(zǐ)金矿业、宁德时代(dài)、贵州茅台、万(wàn)华化(huà)学、鼎龙(lóng)股份、芒(máng)果超媒、海尔生(shēng)物。4月，基金加仓宁(níng)德时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德旗(qí)舰基金“施罗(luó)德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，台积(jī)电、腾讯控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美(měi)团(tuán)、紫金矿(kuàng)业、港交所、银河(hé)娱(yú)乐、宁德时(shí)代、隆基(jī)绿能。4月，基金(jīn)减持腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持(chí)紫(zǐ)金(jīn)矿(kuàng)业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一(yī)只旗舰基(jī)金也加(jiā)仓宁(níng)德时代(dài)80％。“施(shī)罗德国(guó)际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金(jīn)前十大(dà)重仓(cāng)股为腾讯控股、阿里巴(bā)巴、美团、宁德时代(dài)、隆基(jī)绿能(néng)、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵(guì)州茅台(tái)、深圳国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持(chí)阿(ā)里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好(hǎo)中国(guó)新(xīn)能源(yuán)车产业链

　　同(tóng)一家机构(gòu)旗下三大旗舰(jiàn)基金(jīn)同时加仓80％，究竟(jìng)怎么回事？

　　资料(liào)显示，这(zhè)三只基(jī)金(jīn)中，施罗德国际精选基(jī)金中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国际(jì)精选基(jī)金大中(zhōng)华和施罗德国际精(jīng)选中国机遇(上海梅林和中粮梅林的区别 中粮和梅林哪个更好yù)由(yóu)Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基金材(cái)料中并未解释为何基金在4月(yuè)大手(shǒu)笔加(jiā)仓宁德时代。不过，记者梳理发现，施罗(luó)德对中国(guó)新能源车产(chǎn)业链的看重是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在(zài)一份(fèn)研究日志中解释道：长期来看，关(guān)注三(sān)大主题。一是电动车供应链；二是技术自主可控；三是医疗健康基(jī)础设(shè)施。

　　为(wèi)何看好电(diàn)动车产业(yè)链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气(qì)候变化(huà)的影响日益(yì)显现，全球各国的脱碳行动变得越来越重要。转(zhuǎn)向电动汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一(yī)个方面。中(zhōng)国(guó)在这方(fāng)面为(wèi)投资者(zhě)提供了(le)重要的机会。中国在电动汽车价值链的供应(yīng)方面是全球(qiú)的领(lǐng)导者(zhě)，同时中国对成品车辆(liàng)的(de)需(xū)求方面也占据(jù)重要(yào)地位。可能(néng)很多人不知(zhī)道的(de)是(shì)，全球2022年(nián)销售的所有电(diàn)动汽(qì)车(chē)中，57％是(shì)在中(zhōng)国销(xiāo)售(shòu)的(de)。

　　整车(chē)制造之外(wài)，中国(guó)也是全球(qiú)电(diàn)动车(chē)基(jī)础设施最(zuì)完善的国家之一。以充电桩为例(lì)，中国平均(jūn)一个(gè)公共充电桩对(duì)应7辆车(chē)，欧洲是16、美国(guó)是16、印(yìn)度(dù)是25、巴西是28。来(lái)源(yuán)：施罗德官网。

　　在(zài)电动汽车供应链中，有许多公司正在在各自的(de)领(lǐng)域中建立主导(dǎo)地位，以某智能组件为例，它是电动汽(qì)车中用(yòng)于电池和电机(jī)温(wēn)控的关键组件的生产商。该公司在空调(diào)阀行业全球市(shì)场占有(yǒu)约60％的份额，并在电动汽车阀门行业拥有超过90％的市场份(fèn)额。客户包括特斯拉等全球电动汽(qì)车(chē)专家(jiā)以及福特、宝马等原始设备制(zhì)造商（OEMs）。随着电动汽车(chē)在全球范(fàn)围内继续占据(jù)市(shì)场份(fèn)额——在(zài)法规的(de)支持下，该(gāi)公司的增长潜力(lì)是(shì)可预见的(de)。

　　事实上(shàng)，施罗德也并非(fēi)孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰基金安(ān)联(lián)神州A股基金(jīn)也在3月大(dà)手笔加仓(cāng)宁德时代。

　　这只基金最新(xīn)规模47亿美(měi)元，截至(zhì)3月底，基(jī)金前十大重仓股为贵(guì)州茅(máo)台(tái)、中信证券、宁德时代、中(zhōng)国中免、东方(fāng)财富、美的集(jí)团、迈(mài)瑞医(yī)疗、安井(jǐng)食品、锦江集团、中(zhōng)国平安(ān)。

　　3月，基金对前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)逐一加(jiā)仓，其中加仓幅度最(zuì)大的(de)就是宁(níng)德(dé)时代，加(jiā)仓(cāng)幅(fú)度高(gāo)达22.17％。此外，基金对中国中免加(jiā)仓21.10％，基金加(jiā)仓(cāng)贵州(zhōu)茅台(tái)15.05％。对(duì)前十(shí)大重(zhòng)仓股中其余公(gōng)司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁(níng)王(wáng)”市场份额超40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽车工(gōng)业协会）近日发(fā)布(bù)的数(shù)据显示，2023年4月，我国动力电(diàn)池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比(bǐ)增(zēng)89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充电(dià上海梅林和中粮梅林的区别 中粮和梅林哪个更好n)桩，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集中度方面，今(jīn)年4月，尽管我国新能源汽车(chē)市(shì)场共计36家动(dòng)力电池(chí)企(qǐ)业实(shí)现装(zhuāng)车配套，较去年同(tóng)期增(zēng)加2家。但(dàn)是排名前3家、前(qián)5家(jiā)、前10家(jiā)动力电池企业动力电池装(zhuāng)车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度(dù)依旧较高。

　　企业排名来看，根(gēn)据中国汽车(chē)动力电池(chí)产业(yè)创新联盟数据(jù)显(xiǎn)示，今年4月，宁德时代以40.83％的(de)占比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂(lǐ)能、国轩高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达(dá)、LG新能源、蜂巢能源(yuán)、孚能科技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作为动(dòng)力电(diàn)池行业(yè)的龙头企(qǐ)业，宁(níng)德时(shí)代(dài)于2023年一季度实现营(yíng)业收入890.38亿元，同比增(zēng)长82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿(yì)元，同(tóng)比增长557.97％，单季(jì)利润增速创历(lì)史新(xīn)高。

　　北(běi)向资金调仓换股(gǔ)，“宁(níng)王”重受青睐

　　或许是基于(yú)优(yōu)异(yì)的(de)业绩，来自Wind的数据(jù)显示，截至5月14日，最近7天(tiān)北向资(zī)金净流入宁德时代15.75亿(yì)元，位(wèi)居北(běi)向净流(liú)入(rù)榜首。北向资金净流入较(jiào)多的其它个股还包括宁德时代、工业富(fù)联、贵州茅台、工商银行(xíng)、北方华创、兴业(yè)银行(xíng)、紫(zǐ)金矿业、建(jiàn)设银行、比亚迪(dí)、中(zhōng)国(guó)石化。北向资金净流出(chū)较多的个(gè)股包括格力(lì)电器、中国建筑、东方财(cái)富(fù)、中(zhōng)国中免(miǎn)、阳光电(diàn)源(yuán)、中兴(xīng)通讯、科大讯飞、隆基绿能(néng)、长江电(diàn)力、恒瑞医(yī)药。

　　看好的“宁王(wáng)”的外资还包括(kuò)“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏基在(zài)谈及为何(hé)持有(yǒu)宁德时(shí)代时，写道：宁德时代所处的位置是令(lìng)人羡慕(mù)的(de)。它背后有(yǒu)两大增长机遇(yù)一是(shì)电动车二是(shì)储能(néng)；CATL聪(cōng)明地选择聚(jù)焦磷(lín)酸铁(tiě)锂电池，这方面它的市场(chǎng)份(fèn)额是(shì)领先(xiān)的。此外，磷酸铁锂(lǐ)电池因(yīn)为安全性、生命周期和不含(hán)钴等特征而受到欢迎；动(dòng)力电池(chí)的企业(yè)发展与政府的脱碳(tàn)计划是一致的(de)。CATL的(de)领导者(zhě)也非常(cháng)有(yǒu)远见(jiàn)。

　　柏基同时也解(jiě)释(shì)了：他们如何(hé)通过 “柏基十问”来考(kǎo)察(chá)宁(níng)德时代的。

　　不过(guò)，柏基也表示，如同所有的(de)投资者，他们(men)的判断(duàn)也可能是错的。例如，若未来新的电(diàn)池技(jì)术出现(xiàn)，宁德时代的竞争优势不复。随着电池成本下降，宁德时代(dài)若不能(néng)保持利润率(lǜ)。宁德(dé)时代和(hé)电(diàn)动(dòng)车厂商的关(guān)系若不(bù)能维系。这些因素都会影响柏(bǎi)基对于宁(níng)德时代的判(pàn)断。

　　但(dàn)并非所有的外资(zī)都在(zài)加(jiā)仓宁德时代。4月另一欧洲巨头安本投资(zī)旗舰中国基金“安本(běn)标准SICAV I-中国A股可持续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减仓宁德时代0.04％。基金最(zuì)新规模35.62亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基(jī)金(jīn)持有的前十大重仓(cāng)股为(wèi)贵(guì)州(zhōu)茅台、宁德时代、中国中(zhōng)免、迈瑞(ruì)医(yī)疗、爱尔(ěr)眼科、华测检(jiǎn)测、招商银(yín)行、美的集团、广联达、宁波银(yín)行。

　　摩根大通加仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德(dé)时代之外，互联网或者食(shí)品(pǐn)饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗(qí)舰(jiàn)基金“摩根基金-中国(guó)A股(gǔ)机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人(rén)民(mín)币，截至2023年一(yī)季度末，基金(jīn)前(qián)十大重仓股(gǔ)为贵(guì)州茅台、金山软(ruǎn)件、中国平安、招商银(yín)行(xíng)、万华(huá)化学、恒生金融(róng)、泸州老(lǎo)窖、迈瑞医疗、京东(dōng)方(fāng)。3月(yuè)基金加仓幅度(dù)最大的为泸州老(lǎo)窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银(yín)（卢森堡）股票基(jī)金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)为腾讯控(kòng)股、贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、网易、阿里巴巴、中国平安、招商银行、石药集(jí)团、AIA、平(píng)安银(yín)行、美团。3月(yuè)，基金加仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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