昨夜，据路透社最新(xīn)报道(dào)，知情人士透露，美(měi)国(guó)总统拜登和众议(yì)院(yuàn)议长麦(mài)卡(kǎ)锡接近就(jiù)美国(guó)债务上限达(dá)成协议(yì)，双方在(zài)可自(zì)由(yóu)支配开支方面(miàn)的分歧仅为700亿美元。

　　这名(míng)消(xiāo)息人(rén)士和另一名(míng)了解谈判情况(kuàng)的人士称，最(zuì)终(zhōng)可能达(dá)成(chéng)的不会是(shì)一(yī)份长达数(shù)百页、可能需要立法者花几天时间撰写、阅读和投票的法案(àn)，而是一(yī)份包含几个关(guān)键数(shù)字(zì)的精简协议。另一位(wèi)消(xiāo)息人士称，预(yù)计(jì)谈判代表将敲(qiāo)定可(kě)自由支(zhī)配开支的最高限(xiàn)额，包括军费开支，但让议员们在未来几(jǐ)个月通过正常的拨款程序(xù)敲(qiāo)定住房和教育等类别的(de)细节。根据美(měi)国联邦数(shù)据，2022年，美国的(de)可自由支配(pèi)支出达(dá)到1.7万亿美元，占6.27万亿美元支出总额的27％。其中大(dà)约一半用于国防，一些议员表示不应该削减(jiǎn)这一领域的支出(chū)。

　　俄(é)罗斯副(fù)总理(lǐ)诺(nuò)瓦克周四表示，OPEC+在4月(yuè)做出减(jiǎn)产决定后，将于6月4日举行的(de)六(liù)个月(yuè)来首(shǒu)次(cì)面对面会议不太(tài)可能采(cǎi)取新的(de)措施。当(dāng)前的(de)任(rèn)务(wù)是监控市场形势并及时作(zuò)出反应(yīng)。诺瓦(wǎ)克重申OPEC+的目(mù)标不是推动油(yóu)价上(shàng)涨，而是平衡价格，以确保生产者和消费(fèi)者的(de)利益。

　　诺(nuò)瓦(wǎ)克预(yù)计布伦特原油(yóu)价(jià)格到2023年底将(jiāng)略高于(yú)80美元(yuán)/桶。他认(rèn)为，目前的价(jià)格(gé)反映(yìng)了市场对全球宏(hóng)观(guān)经济形势的(de)评估。美国加息阻碍(ài)了油价进(jìn)一(yī)步上涨。

　　受(shòu)此影响，WTI原油期货盘中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此(cǐ)外，周四的最新数(shù)据(jù)显示，交易员们完全押(yā)注美联储(chǔ)会在(zài)6月或7月的某次会(huì)议(yì)上再度加息25个基点(diǎn)，最早在6月(yuè)便加(jiā)息的可能性(xìng)已超过50％。

　　其中(zhōng)，与7月份FOMC会议挂钩(gōu)的(de)掉期合约升至5.37％，比当前有效联邦基金利率(lǜ)5.08％高出超过25个基点，这代表(biǎo)市场认为接下来两次会(huì)议中美联储肯(kěn)定会加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会(huì)议挂(guà)钩的掉期(qī)合约显示消(xiāo)化(huà)了约14个基点的加息预期(qī)，由于美(měi)联(lián)储加息(xī)规模(mó)通常都是(shì)25个(gè)基(jī)点(diǎn)的倍(bèi)数，这代表6月(yuè)加息25个基点的概率(lǜ)高于50％。

　　截至(zhì)今晨收(shōu)盘，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶(tǒng)；布伦特7月原(yuán)油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶(tǒng)，和美油均止步三(sān)日连(lián)涨。

　　美股(gǔ)收盘，纳(nà)指初步收涨(zhǎng)1.71％，标普500指数涨0.88％，道指(zhǐ)小幅收跌(diē)约30点。

　　芯片股中，表现最好的英伟达早(zǎo)盘股价曾涨至394.8美(měi)元(yuán)，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘(pán)价(jià)略低于380美元，创盘中和(hé)收盘历史(shǐ)新高(gāo)，市值曾达到9550亿美元，距1万(wàn)亿美元市值(zhí)大关(guān)一步之遥(yáo)，有望成为(wèi)全球第九家市值突破1万亿美元的上市(shì)公(gōng)司。盘中英(yīng)伟达市值曾涨将近2000亿美元，几乎相当于两个英特尔的市值。英伟达创美股史上最大(dà)单(dān)日(rì)市值增长规(guī)模，一(yī)日的市值涨幅比标普500 472只成份股(gǔ)各自的市值都高。

　　最(zuì)新的财报数据显示，英伟(wěi)达Q1营收为71.9亿美(měi)元，同比下降(jiàng)13％，但好于市场预期的65亿美元(yuán)；调整后(hòu)每(měi)股收益(yì)为1.09美元，市场预期0.92美元。按业务(wù)划(huà)分，英伟达数据中心业务(wù)营收增长14％至42.8亿美元，好(hǎo)于市场预期的39亿美(měi)元。

　　最重要的数据在于——展(zhǎn)望未来，英伟达预(yù)计第二财季营收(shōu)将达到110亿(yì)美元左(zuǒ)右，较市场预期的71.8亿美(měi)元高53％。这一极度积极的展望表(biǎo)明(míng)，英伟达从全(quán)球企业布局AI的热(rè)潮中获得的利益(yì)远超人们预期。英伟达生产极度复(fù)杂的人工智(zhì)能计算任(rèn)务所需的GPU芯片(piàn)，可谓火爆(bào)全球的ChatGPT所(suǒ)需的最重要(yào)底层硬件。英(yīng)伟达如今在(zài)AI用(yòng)途的芯片(piàn)领域占据主导地位(wèi)，该公司推出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片极度(dù)适(shì)合(hé)AI训(xùn)练和运行机器(qì)学(xué)习(xí)软件(jiàn)，这也是支持OpenAi旗下火(huǒ)爆全球的ChatGPT的最关键底层硬件(jiàn)。

　　黑色系集(jí)体(tǐ)“跳水”，铁矿、钢材期价创近(jìn)半(bàn)年以来新低

　　昨(zuó)日，铁(tiě)矿石(shí)、钢材(cái)期货盘中明(míng)显下滑并创下近半年或半年多以来新低(dī)。截至5月(yuè)25日(rì)下(xià)午收盘(pán)，铁矿石主力合约(yuē)2309下跌2.23％至681元(yuán)/吨(dūn)，盘(pán)中(z文章中副标题的格式怎么写，文章中副标题的格式要求hōng)最低(dī)下探674元(yuán)/吨；螺纹(wén)钢主力合约2310下跌2.53％至3432元(yuán)/吨；热卷主力(lì)合约2310下跌1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜盘(pán)时段，双焦持续重挫，截至23点收盘，焦(jiāo)煤(méi)跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入(rù)5月以来，黑色商品在经历短暂反弹后于近期再次走弱。对(duì)此，大有期货投研中心黑色高(gāo)级研究员(yuán)黄科在接受期货日报记(jì)者采访时表(biǎo)示，近期(qī)黑色系品种大幅下(xià)跌(diē)是宏观和(hé)产业(yè)共(gòng)振(zhèn)带来的结(jié)果(guǒ)。

　　“其中宏观层面(miàn)，目前美国两党对于政(zhèng)府(fǔ)债务上限问题仍没有达成一致，随着截止日期临近，市场(chǎng)各方的避险观望(wàng)情(qíng)绪较(jiào)为(wèi)明显；而(ér)从美联(lián)储5月会议纪要(yào)来看，不能排除接下(xià)来(lái)继(jì)续加(jiā)息(xī)的可(kě)能性，当(dāng)前美联储(chǔ)6月加息概率上升到40％附(fù)近，近期美(měi)元指(zhǐ)数走强对于(yú)大宗商(shāng)品价格(gé)普遍形成一定压力。国内方面(miàn)，5月份公布的社融和固定(dìng)资(zī)产投资等经济(jì)数(shù)据略低(dī)于市场，市场担心(xīn)经济复苏的(de)后劲不足(zú)，也导致(zhì)与国内经济状况关(guān)联性较(jiào)强的黑色系品种(zhǒng)支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色产业层面(miàn)也并无(wú)利(lì)多(duō)因(yīn)素。黄科表(biǎo)示，从现货市场表现来看(kàn)，虽然目前(qián)铁水产量(liàng)已经见顶(dǐng)，但随着成本端原料价格的大(dà)幅回(huí)落，钢厂方(fāng)面并没(méi)有很强(qiáng)的减产动力。在行(xíng)业利润尚存、部分钢(gāng)厂(chǎng)复产的情况(kuàng)下，本周钢联螺纹、热轧产量甚至止跌(diē)回升，减产不及预期以及原料(liào)成本持续下移导(dǎo)致钢价下方(fāng)支(zhī)撑走弱；而当前国内钢材需求也已临近淡季，在需求乏(fá)力(lì)的(de)情况下，钢(gāng)材价(jià)格(gé)不(bù)断下探寻底。

　　建信(xìn)期货黑色产业研究主管翟贺(hè)攀对记(jì)者(zhě)表示，自今年3月中旬以来，铁矿石、钢材等黑色系商品市场整体陷入“供应(yīng)增、需求(qiú)底部徘徊、成本塌陷(xiàn)”的负向(xiàng)循环，期现(xiàn)货价格呈“螺旋式”走低趋(qū)势。

　　“具(jù)体(tǐ)来看，近两个月来钢(gāng)材下游需(xū)求(qiú)恢复距离此前预期有较大差距(jù)，叠(dié)加今年(nián)年初(chū)以来市场(chǎng)对下(xià)游需求(qiú)的(de)乐观预期，导致钢(gāng)厂(chǎng)产量增幅较大。而在市场供需阶段性错(cuò)配的情况下，钢铁原燃(rán)料进(jìn)口规模(mó)又出现明显(xiǎn)增长，同(tóng)时预期(qī)中的下半年的粗钢产量(liàng)平控(kòng)政策也进一步(bù)压低了(le)钢铁原燃料(liào)价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以来，钢材五大品(pǐn)种(zhǒng)周(zhōu)度表观消费量均值为1000万吨，仅比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分(fēn)别下降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家统计局数据，1-4月份(fèn)我国粗钢产(chǎn)量(liàng)为3.54亿吨，同比(bǐ)增(zēng)长5.4％。据海关(guān)统(tǒng)计，1-4月份我国进口(kǒu)铁矿(kuàng)石与(yǔ)炼焦煤分(fēn)别为3.85亿吨和(hé)3114万(wàn)吨，同比分(fēn)别增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢材短期或(huò)延续(xù)弱势，中期有(yǒu)反弹空(kōng)间

　　从当前(qián)钢材市场(chǎng)面临的(de)问题来看(kàn)，方正(zhèng)中期期货研(yán)究院黑色组长汤冰(bīng)华告诉(sù)记者，主要有以下三个方面的问(wèn)题：一是高(gāo)炉减产不充分；二是外需可能会大幅下滑；三是国(guó)内政(zhèng)策(cè)刺激还比较有限，当(dāng)前内需虽然未见好转(zhuǎn)，但今年以来表(biǎo)现一直(zhí)低于预期。

　　谈及当前(qián)钢矿(kuàng)品(pǐn)种(zhǒng)价格底(dǐ)部(bù)是(shì)否已现，汤冰华表示，由(yóu)于二季度以来国(guó)内政策利多有限，导致(zhì)“买预期(qī)”交易(yì)未能如期(qī)出现，但国内市场利空在价格中已有体现，从后期市场表现来看，钢材需(xū)求(qiú)端利(lì)空可能来自海(hǎi)外，6月出口一旦转(zhuǎn)差，则板材(cái)供应压力(lì)会明(míng)显(xiǎn)增加，产量(liàng)也面临继续压减(jiǎn)。因此，在经(jīng)历(lì)4-5月份的政策不及预(yù)期(qī)后，国内下一个相对重(zhòng)要的政策时(shí)点可能(néng)在7月的半(bàn)年度经济数(shù)据公布后，在此(cǐ)之前，钢矿(kuàng)品种价(jià)格底(dǐ)部的确立需(xū)要黑色商品整体供应(yīng)回落，即铁水产(chǎn)量(liàng)、焦煤供应及铁矿石非主流矿发(fā)货均(jūn)出现下降(jiàng)。不(bù)过(guò)目前焦煤进口通(tōng)关及铁矿石(shí)非澳巴(bā)发(fā)货已开始减少，但(dàn)铁水下(xià)降(jiàng)并不明显，负反馈还在持续，价格还未真(zhēn)正见(jiàn)底。

　　在(zài)黄科看来，后续钢(gāng)矿(kuàng)品种止跌需要具(jù)备两个(gè)条件(jiàn)：一是(shì)煤炭价(jià)格(gé)止跌，从成本端对(duì)钢价形成一定支撑；二是(shì)钢厂(chǎng)方面有(yǒu)实质性的(de)减产行动(dòng)，从而(ér)改善市场对于后(hòu)期(qī)供需平衡的预期。不过，从目(mù)前情况来看，在进口煤冲击之(zhī)下，近期国内煤炭市场情(qíng)绪较(jiào)为悲观，动力(lì)煤价(jià)格(gé)有加速(sù)下(xià)跌迹象；此外(wài)国内粗钢产量平控政策(cè)尚未执(zhí)行，钢厂主动减(jiǎn)产意愿(yuàn)不强。因此，预计短期(qī)内黑(hēi)色系品种或延续弱(ruò)势，整(zhěng)体易跌(diē)难涨。

　　“积重(zhòng)难返的市场供需格局，与成本塌(tā)陷叠(dié)加造成的负向(xiàng)循环，或(huò)将令铁矿石、钢(gāng)材等黑色(sè)系(xì)商品价格惯(guàn)性下跌趋势(shì)短暂延续，难有像样(yàng)的反弹。”翟贺(hè)攀说。

　　此外(wài)值得注意的是，在期货价格大(dà)幅下探(tàn)之际，螺纹钢现货价格已(yǐ)跌回至2020年文章中副标题的格式怎么写，文章中副标题的格式要求(nián)5月之前的(de)水平。对此，翟贺攀(pān)告诉记者(zhě)，螺纹钢(gāng)现货目前回归2020年疫情(qíng)初期的价格(gé)区间有(yǒu)利(lì)于(yú)行业供(gōng)需加快(kuài)调整，且(qiě)目前(qián)距(jù)离(lí)2020年底(dǐ)部不远。

　　“因此，基于钢厂(chǎng)铁矿石库存和钢材(cái)社会库存较近年同期偏低、6月份之后来自政(zhèng)策面和市场力量的供(gōng)应压减速度加快(kuài)、稳(wěn)经济(jì)政策效果(guǒ)或将(jiāng)在下半(bàn)年显现(xiàn)、国(guó)际局(jú)势缓和(hé)以(yǐ)及国内外价差有利于钢(gāng)材出口(kǒu)再上台阶等因素，未来2-4个月(yuè)，我们(men)对黑色系商品(pǐn)价格保持谨慎乐观，尽管难以恢复至今年4月(yuè)中旬之前的偏高水平，但中期反弹(dàn)依然有(yǒu)空间(jiān)。”

　　汤(tāng)冰(bīng)华也表示，当前钢铁产业(yè)链库(kù)存整体较(jiào)低，因此在后续(xù)进(jìn)入(rù)减产期间后(hòu)，钢材价格(gé)下跌(diē)一旦出现企稳，那么低(dī)价可能会刺激(jī)补库，并带动行情出现阶段反弹。

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