投资者除了(le)关(guān)注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策等因素外，还需要关(guān)注业绩验证以(yǐ)及估值(zhí)等因素。

　　近期，受益于人工(gōng)智能主题的热(rè)炒，全球AI芯片巨头(tóu)公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收(shōu)盘，最新(xīn)股(gǔ)价达397.7美(měi)元，市值(zhí)超过(guò)9800亿美(měi)元，逼近(jìn)万亿美(měi)元大关(guān)。

　　英伟达今年(nián)股价的(de)强劲表现，带动了国内(nèi)AI投资热(rè)。Choice数据显示，多只(zhǐ)云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主(zhǔ)题(tí)的投资能火热多久？

　　公募(mù)基金提前(qián)布局

　　凭(píng)借着AI芯片(piàn)和算力的先进技术(shù)，英伟(wěi)达(dá)公司(sī)的股价(jià)在近期大涨。5月30日盘(pán)中，该公司股价(jià)最高达到419.38美元(yuán)，公司市值一度突破(pò)万亿美元。截至(zhì)6月1日收盘(pán)，其股价回落至397.7美(měi)元，但依旧有望再次突破万亿美元的市值(zhí)。

　　英(yīng)伟达公(gōng)司在中国官(guā小卖部一天卖1000利润多少，一个小卖部一天卖1000能赚多少n)网宣称：“我(wǒ)们在AI和(hé)元(yuán)宇宙方(fāng)面的工(gōng)作正在改(gǎi)变全球大型行业，并将为社会带来深(shēn)远(yuǎn)的影(yǐng)响。”除了英伟达公(gōng)司，微软、ADM等(děng)科(kē)技公(gōng)司也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情(qíng)的关(guān)注热情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数据(jù)显示，截至6月(yuè)2日(rì)，今(jīn)年(nián)以来涨幅最高的股票(piào)型ETF是(shì)游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工智能自动内容生成）概念(niàn)的(de)热炒有关。涨幅紧随其后的便(biàn)是传媒、云计算、大(dà)数据、人(rén)工智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工智能主(zhǔ)题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基金也早已布局英伟达或相关概念股。交易软件通达(dá)信推出了英伟达概念股，该(gāi)软(ruǎn)件信息显示，相关概念股一共包含32家A股上市公司，这些公司(sī)与英伟达(dá)在某些方面有(yǒu)业务上的合作。从公募基金一季度末的数(shù)据(jù)来(lái)看，部分被纳入重(zhòng)仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达公司(sī)股票的公募(mù)基金主要集中(zhōng)在(zài)能投资海外市场的QDII基金(jīn)和(hé)QDII-ETF。据记者(zhě)统(tǒng)计，持有英(yīng)伟(wěi)达(dá)且基金规模最(zuì)高的是广发(fā)纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规(guī)模为(wèi)147.59亿元，跟踪(zōng)指数(shù)为纳斯达克100指数，前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)中(zhōng)包括苹果、微软、英伟(wěi)达和谷歌等(děng)多家全球(qiú)科技公司。

　　主动管(guǎn)理型基金中，持有英伟达(dá)且规模(mó)最高的(de)是广发全球精(jīng)选，该(gāi)只基金今年一(yī)季(jì)度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股，持有(yǒu)12.6万(wàn)股(gǔ)，持仓市值占净值比(bǐ)例(lì)为(wèi)9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金(jīn)还持有微软、AMD、台(tái)积电(diàn)、特(tè)斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基(jī)金(jīn)投研(yán)人员郑昕昊告诉《国际金融(róng)报》记者，国内AI投资(zī)的热潮与微软、英伟达(dá)等(děng)美(měi)股科技股年初至今(jīn)的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以来(lái)，微软(ruǎn)就在AI领域加大(dà)了投资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然后又(yòu)将其整合进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外(wài)，微(wēi)软还宣(xuān)布向(xiàng)ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域史(shǐ)上规模最大的(de)一(yī)笔投资。作为一站式解决(jué)方案的提供商，英伟(wěi)达公司是今(jīn)年AI概念(niàn)热潮中的另一大赢家(jiā)，该公(gōng)司今(jīn)年(nián)一季度(dù)的业(yè)绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所在(zài)数据中心业务的(de)营(yíng)收创历史(shǐ)新(xīn)高(gāo)，远好于市场预期。

　　如(rú)何把握投资机会

　　对于(yú)寻求AI主题投资机会的投资(zī)者而(ér)言，英伟达和微软在内的众多美股科(kē)技股(gǔ)公司(sī)是(shì)其关(guān)注的焦点。

　　“从目前的(de)产业发展趋势来看，AI应用已是科技(jì)革命最新的突(tū)破(pò)口。能够率先(xiān)建(jiàn)立起良好商业模式(shì)的公司与掌握AI应用核(hé)心竞(jìng)争力(lì)的公(gōng)司将会成为未来最有潜力的大赢家。显然(rán)，微软(ruǎn)、英(yīng)伟达已具备(bèi)这(zhè)些特质，他们的中长(zhǎng)期基(jī)本面有(yǒu)所(suǒ)改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的(de)故事看起来很美好，但实际投资中还受诸多因素(sù)影响(xiǎng)。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为，半导体作(zuò)为(wèi)AI受益板块，受到(dào)资金关注，行业成交热度上(shàng)升，从(cóng)3月中旬一直涨至4月(yuè)上旬，涨(zhǎng)幅(fú)接近30％。但(dàn)其上(shàng)涨并未得到(dào)业绩的验证，半导(dǎo)体行业(yè)一季度(dù)整体营收同比(bǐ)下(xià)降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的(de)跟踪，目前全球半导体产业整体仍处于主动去库存阶段，行业(yè)并(bìng)未迎来拐点。在缺(quē)乏基本面(miàn)支撑的(de)情况下，4月(yuè)中旬以来半导(dǎo)体重(zhòng)回弱势(shì)。最近两(liǎng)周，半导体(tǐ)板块虽然有所企稳(wěn)，但也(yě)很难说行(xíng)业已经(jīng)迎来拐点。”郑昕小卖部一天卖1000利润多少，一个小卖部一天卖1000能赚多少昊表示(shì)。

　　金(jīn)百临咨(zī)询首席分析(xī)师秦洪告诉记者：“半(bàn)导体板块(kuài)回(huí)暖(nuǎn)的驱动力主要来源于AI产业(yè)的大发展(zhǎn)，带(dài)动GPU（图形处理器）为代表的(de)算力芯片业务快速增(zēng)长(zhǎng)，美股英伟达的(de)股价(jià)表现以(yǐ)及背后的产能(néng)扩(kuò)张信(xìn)息(xī)就是(shì)最(zuì)好的例证。而(ér)从未来的一段时(shí)间来看，AI产业发展仍然是强劲有力(lì)，且空(kōng)间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽管目(mù)前半导体产业周期尚未反转，但在(zài)资金情(qíng)绪、政(zhèng)策扶持和半(bàn)导体设(shè)备业(yè)绩高增长等利好因素支撑下，当(dāng)前位(wèi)置也不悲(bēi)观(guān)。

　　站(zhàn)在(zài)投资的角度考虑，秦(qín)洪认为，虽然AI产业的(de)发展(zhǎn)趋(qū)势值得期待，但投资需要(yào)仔(zǎi)细观察，“就A股(gǔ)的(de)过去经验来看，大热必死、均值回归的(de)规律永不(bù)变色，所以投资与产(chǎn)业发(fā)展之间存(cún)在着较大差异。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买(mǎi)入，而(ér)是(shì)需要在相对低位或调整一定(dìng)程度后(hòu)再买入(rù)。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投(tóu)资者(zhě)除了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策(cè)等因素(sù)外，还(hái)需要关(guān)注业绩验证以及估值等(děng)因(yīn)素。在具体投资的时候要选(xuǎn)择掌握核心技术、真正具(jù)有核心竞(jìng)争力的投资标的，确保(bǎo)产业景气能够反映在未来的业绩上，要(yào)避(bì)免没有业绩支持的跟风(fēng)炒作(zuò)。另外，好(hǎo)的投资(zī)标(biāo)的也要以(yǐ)合(hé)适的价格买入，否则很可能会(huì)赚了(le)景气亏了钱。最后，投资(zī)者要做好分散(sàn)配置，不(bù)要将资金(jīn)全(quán)押(yā)一个赛道。

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