美国(guó)债务违(wéi)约的风险(xiǎn)比以(yǐ)往任何时(shí)候都要大，并有可能将全球市场推入一个(gè)全新的痛苦深渊(yuān)。而在此背(bèi)景(jǐng)下，投资者应如(rú)何保(bǎo)护自身(shēn)的财富呢(ne)？对此(cǐ)，一(yī)份(fèn)业(yè)内机(jī)构(gòu)的最新调查揭露出了业内孙悟空真实存在过吗人(rén)士(shì)眼下的真实心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日(rì)-12日(rì)）对全球637名(míng)受访者(zhě)进行的调查(chá)，对于那(nà)些寻求避风港的人来(lái)说，贵(guì)金属仍是迄(qì)今为止的首选，以防华盛顿在(zài)债务上(shàng)限问题上的“懦夫博弈”最终以(yǐ)崩溃(kuì)告终。

　　超过一半的(de)金融(róng)专业(yè)人士表示，如果美国政府未能履行其(qí)义务，他们将购买黄金。

　　而更引人注(zhù)目(mù)的，或许(xǔ)是其他替代对(duì)冲工(gōng)具的稀缺。根据这份最新业内调查(chá)，在美国债务违约情况下，第(dì)二大受欢迎的资产仍然(rán)是美(měi)国国债。这毫无疑(yí)问有点讽刺——因为这正是美国政府可能(néng)拖欠支付的重(zhòng)灾区。

　　但值得留意的是，即使(shǐ)是(shì)那些(xiē)相对悲(bēi)观的分析(xī)师也认为，债券持(chí)有者(zhě)最终会(huì)得到偿付——只是要晚一些。事实上，即便在上一次最为令人担忧的2011年债务上(shàng)限危机中，当时标准普尔取消了美国最高的AAA信用(yòng)评级，美国长期国债也依(yī)然出现(xiàn)了上涨。

　　此外，日元和瑞郎等(děng)传统避(bì)险货币也有一些拥(yōng)趸，但(d孙悟空真实存在过吗àn)它们都不如美元(yuán)。或者说(shuō)，更受欢迎的是比特币——被(bèi)一(yī)些投资者视为一(yī)种(zhǒng)数字黄金(jīn)。

　　（专业投资者和散(sàn)户投(tóu)资(zī)者在(zài)美国债(zhài)务违约下的投资选择分布）

　　近几周来，美(měi)国政界(jiè)和(hé)金融(róng)界的大(dà)佬(lǎo)们已经纷纷发出警(jǐng)告，如果(guǒ)债务上限僵局在大限前得不到(dào)解决，可能会发(fā)生(shēng)什(shén)么。美国总(zǒng)统(tǒng)拜(bài)登提醒称，“整个世界都(dōu)将面临麻烦(fán)”，而(ér)摩根(gēn)大通(tōng)首席执行(xíng)官杰(jié)米·戴蒙则疾呼，“其后果可能是灾难性(xìng)的。”

　　这一次债(zhài)务上限危机风险更(gèng)大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表示(shì)，这一(yī)次(cì)的(de)风(fēng)险比2011年更大，2011年是过去美(měi)国所经历的(de)最严重的债务上(shàng)限危机(jī)。

　　目前(qián)，一年期(qī)美国主权信(xìn)用(yòng)违(wéi)约互换（CDS）反映的(de)违(wéi)约保险成本已飙升至了远超之前几次债限危机时的水(shuǐ)平(píng)，尽(jǐn)管(guǎn)这仍表(biǎo)明实际违约的可能性相(xiāng)对较(jiào)小。

　　景顺固定收益、另类(lèi)投(tóu)资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到(dào)选民和国会(huì)的两极(孙悟空真实存在过吗jí)分化，风险比(bǐ)以(yǐ)前更高(gāo)。双方都如此顽(wán)固且不愿(yuàn)妥协，意味(wèi)着他们有可能(néng)无(wú)法及时采取行动。”

　　毫(háo)无疑问的是，买入黄金进行对(duì)冲并不便宜，因为今年迄(qì)今为止，黄金的表(biǎo)现非常好——先是(shì)受到中国买家不断增长的需求的提振，然后是银行业(yè)危机和美国债务(wù)违(wéi)约引发的避险需求，目前现(xiàn)货黄金仅略低于本(běn)月早(zǎo)些时候触及的(de)历史高点(diǎn)。

　　MLIV调查中的大多数(shù)投资(zī)者(zhě)都(dōu)认(rèn)为(wèi)，如果债务上限之争(zhēng)僵持(chí)到最后(hòu)关头，但(dàn)美国(guó)政府最终侥幸没有违约，10年期美(měi)国(guó)国债将上涨。然而，对于(yú)如果美(měi)国(guó)政(zhèng)府真的跌落债务悬崖会发生(shēng)什么(me)，专业(yè)人(rén)士意见不一。约60％的散户投(tóu)资者(zhě)预计，如(rú)果发(fā)生(shēng)违约，10年期美国(guó)国(guó)债将走软(ruǎn)。基准(zhǔn)美国国债收益率(lǜ)上周收于3.46％，较(jiào)今年高点低63个(gè)基点(diǎn)左(zuǒ)右。

　　与此(cǐ)同时，债务上限僵局推高了一些期限非(fēi)常短的国库券收益率，这(zhè)些短期国库券被(bèi)认为最有可能被延(yán)期支付，这(zhè)加剧了国库券收益率曲线的(de)扭曲。收益率最高的(de)是6月初左(zuǒ)右到期的国库(kù)券，因为这批票据最(zuì)为接近(jìn)美国财政部长(zhǎng)耶伦所(suǒ)警告(gào)的最(zuì)早在6月1日触(chù)发(fā)的违约“X日(rì)”。

　　而如(rú)果美(měi)国财政部能(néng)撑过6月中(zhōng)旬(xún)，其可能会从预期(qī)的纳税和其他(tā)收入措施中获得(dé)一点(diǎn)的喘(chuǎn)息空间，从而能(néng)够继续“苟(gǒu)延残(cán)喘(chuǎn)”到7月底。目前，7月底到期国库券的市场定价也表明(míng)了(le)一定程(chéng)度的压力和担(dān)忧。

　　在2011年的(de)债务(wù)上限僵局(jú)中，美国(guó)长期国债购买量曾激增，将10年期国(guó)债收益率推至了(le)当时(shí)的创纪(jì)录低点，与(yǔ)此同(tóng)时，金价上涨，数万(wàn)亿美元(yuán)的全球股票市值蒸(zhēng)发。

　　不(bù)过，这一(yī)次专业投资者对标普500指数的前景预测，没有散户交(jiāo)易员那么悲观。道明证券利率策略主(zhǔ)管Priya Misra表(biǎo)示，“如果我们确实看到短期违约，市(shì)场(chǎng)反应将(jiāng)给国会带来(lái)提高债务上限的(de)压力。”

　　不少受(shòu)访者还(hái)认为，债务上限闹剧(jù)已经对美元造(zào)成了一些伤害，41％的人表(biǎo)示(shì)，如(rú)果(guǒ)美(měi)国(guó)政府违约，美元作为(wèi)全(quán)球(qiú)主要储(chǔ)备(bèi)货币(bì)的地位将面临风险。

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