财联社(shè)4月(yuè)30日(rì)讯（编辑 笠晨）碳酸锂(lǐ)迎来一波久违(wéi)的反弹，据上海(hǎi)钢联发布数据(jù)显示，4月28日电池(chí)级碳酸锂(lǐ)涨5000元/吨，均价报18.9万元/吨，继上周五(wǔ)开(kāi)始止跌企稳四个交易日后价(jià)格连续两日上涨(zhǎng)。暖意(yì)也(yě)提(tí)前传导到A股，锂(lǐ)矿(kuàng)股本周三表现强势，融捷(jié)股份(fèn)一度涨停，雅化集团(tuán)和永(yǒng)兴材料最高涨超9％、中矿(kuàng)资源和盛新锂能一(yī)度涨超7％、赣(gàn)锋锂业和天(tiān)齐锂涨业盘中(zhōng)均涨超5％。

　　碳酸锂反(fǎn)弹(dàn)的原因之一(yī)是上海(hǎi)车展(zhǎn)有望(wàng)带动购车需求预(yù)期(qī)的(de)提振(zhèn)。乘联(lián)会(huì)秘书长崔(cuī)东树表示，上海车(chē)展将让消费者感受到(dào)汽车消费的(de)青涩的意思是啥，形容女人青涩的意思火热，提升消费信心(xīn)，也(yě)提振士(shì)气(qì)。国泰君安表示(shì)，此前车企大(dà)幅降价(jià)导(dǎo)致消费(fèi)者对电动车(chē)的观望心态有望逐渐改善，市场开始预(yù)期(qī)5月需求(qiú)回暖。

　　有(yǒu)电(diàn)池企业人士提到，目前(qián)磷酸铁(tiě)锂电池的价格已(yǐ)经(jīng)逐渐稳定(dìng)，且在(zài)谈价策略上以企稳为主，不太可能(néng)进行降价(jià)。但未来，止跌信号能否(fǒu)持续稳定，受(shòu)多方因素影响(xiǎng)。有产业人士分(fēn)析称，乐(lè)观来看，国(guó)内动力电池厂商清库存工作或到5月完结，届时(shí)电池厂商库存水平有望(wàng)逐步(bù)恢复至健康(kāng)水平，并带动上游材(cái)料采(cǎi)购(gòu)，进而对(duì)碳(tàn)酸锂(lǐ)价格起到(dào)支撑作用。

　　据鑫椤资讯(xùn)近日(rì)调(diào)查的情况(kuàng)看，一些电池龙头企业(yè)5月份的排(pái)产预(yù)计将环(huán)比增长20-30％，一些中小企业由(yóu)于前期基数较低，环比增幅更是(shì)高达(dá)50％以(yǐ)上。其中，亿纬(wěi)锂能在4月26日的业绩说(shuō)明会上表示，5月份(fèn)开始会全面恢复(fù)生产，排产(chǎn)相比一(yī)季度会有明显(xiǎn)的提(tí)升。由此可(kě)见，碳酸(suān)锂市场需(xū)求回暖(nuǎn)已是大势所趋(qū)。

　　另有观点认为，此次碳酸锂(lǐ)价格属于阶段性反弹还是底部反转，目(mù)前仍难以青涩的意思是啥，形容女人青涩的意思判断。“一方面需(xū)要观察下(xià)游库存状(zhuàng)况，另一方(fāng)面还需要看终端需求是(shì)否真(zhēn)正(zhèng)回(huí)暖(nuǎn)，”华南一家主流锂盐厂商内部人士此前对(duì)财联社记(jì)者表示。该人士表(biǎo)示，电池厂商实际上从去(qù)年四季度开始便(biàn)启动大规(guī)模去库(kù)存举措，这一举(jǔ)措(cuò)在一(yī)季度(dù)实际上(shàng)已(yǐ)经有所(suǒ)反映(yìng)。

　　不过进(jìn)入4月(yuè)中旬以后，相关电(diàn)池厂(chǎng)商提到，目前库存已恢(huī)复至健康(kāng)水平，此前暂停的产线也已经逐(zhú)渐复产。特别是针对磷酸铁锂(lǐ)电(diàn)池库存，有业内人士直言，相关库存基本出清，后(hòu)续将根据公司规划，逐步进行补(bǔ)货。作为(wèi)锂(lǐ)电产业的风向标，宁德(dé)时代(dài)一季度报告显示，其库存金额(é)已从年初的766.7亿元下降到640.6亿(yì)元，环比下降16.5％。从(cóng)绝(jué)对金额来看，宁德时(shí)代的库存已经退回到2022年第一季度(dù)的(de)水平。材料价格和库(kù)存水平，两项关键的指标(biāo)也构成(chéng)锂电产业(yè)走(zǒu)向的(de)关键(jiàn)，随价(jià)格企稳(wěn)以及库存水平恢复(fù)健康，将带(dài)动(dòng)锂电产业恢复稳(wěn)定。

　　▌市场激辩未来锂盐价格走(zǒu)向 最乐观者预判涨回(huí)25万元/吨 最悲(bēi)观者全(quán)年看跌(diē)至10万(wàn)以(yǐ)下

　　碳酸(suān)锂价格(gé)在(zài)不到半(bàn)年时间(jiān)跌去超过(guò)2/3，也引起(qǐ)了市场热议。就在26日(rì)召开(kāi)的中国(guó)汽车(chē)动力电池产业创新联盟2023年度(dù)大会上，中国汽(qì)车工业协会常务副会(huì)长付炳锋指出，国内(nèi)动力(lì)电池行业仍然存在一些问题，包括电池产业链分工，价(jià)值(zhí)链(liàn)分配问题。“原材料短期(qī)大幅下降也不是正常(cháng)的(de)现象，”他(tā)直言(yán)。在他看来，原材(cái)料(liào)适(shì)当涨价是正常现象，行业要(yào)以之前大幅涨价为教训，保证(zhèng)价值链(liàn)的合理(lǐ)分(fēn)配，避(bì)免大起(qǐ)大落。

　　据(jù)财联(lián)社不完全梳理，这些(xiē)业内人(rén)士(shì)和(hé)分(fēn)析(xī)师近期对锂盐价格未来(lái)走势进行(xíng)预(yù)判并阐(chǎn)述(shù)具体逻(luó)辑，汇总(zǒng)如下(xià)：

　　以碳酸锂价格反弹为信号，一系列的(de)数据验证锂电产业(yè)拐(guǎi)点或已经到(dào)来。分析人士指出，此前锂电产业(yè)进入调整(zhěng)阵痛期(qī)，主要在于下(xià)游车市短(duǎn)期(qī)需求下滑，叠加中(zhōng)游扩产迅速从而在需求(qiú)表现(xiàn)上提前透支碳酸锂的(de)未来增长空间。进而导致(zhì)，碳(tàn)酸(suān)锂价(jià)格持续(xù)下跌，中游(yóu)电池厂商集体进(jìn)入清(qīng)库(kù)存阶(jiē)段。从(cóng)上(shàng)游材料价格变化(huà)来(lái)看，近期(qī)碳酸(suān)锂价格率先实现(xiàn)反弹。更值(zhí)得注意的(de)是，在(zài)锂电产(chǎn)业链，包括六氟磷酸锂、人造石(shí)墨、极片粉(fěn)等系列材料价格也出现(xiàn)企稳甚至反(fǎn)弹的局面。

　　作为锂电产(chǎn)业拐(guǎi)点的另一关(guān)键指标，中游电池厂(chǎng)商的库存(cún)也已经逐步恢(huī)复至健康(kāng)水平。据高工(gōng)锂电了(le)解，目前中游(yóu)电池厂商库存水位回退，此前部分电池厂商暂停的(de)生产线(xiàn)已经重启生产。在采购方面，电池厂(chǎng)商和下游车(chē)企(qǐ)已陆续(xù)重启订(dìng)单，带动产(chǎn)业需求回(huí)暖。从终端新能(néng)源汽车市(shì)场(chǎng)表现上看，年初(chū)的市场恐慌情绪主要(yào)来(lái)自车(chē)市(shì)的需(xū)求(qiú)腰斩。但(dàn)从整体一季度新能源汽车销量数据来看，其月(yuè)销量逐(zhú)步攀升并且(qiě)回(huí)暖速度超过往年。随着二三季度到来，车市逐渐转入(rù)销售旺季，也将进一步带动锂电产业中上游的订单需求。加上(shàng)5月份临近，企业重新开启(qǐ)月度采购谈判(pàn)，行业有(yǒu)望迎来需求订(dìng)单的集(jí)中爆发。

　　后续碳酸锂价格可能会有(yǒu)回涨的空间，但幅度不可能太大，最多在10％左(zuǒ)右。业(yè)内人士(shì)表示，因为经历本轮碳(tàn)酸锂价格的暴涨暴跌(diē)，电池(chí)厂商(shāng)对(duì)于碳酸锂真(zhēn)实的(de)供给情况更加清晰，市场预期回(huí)调下，电(diàn)池厂商在(zài)价格谈判上会更加谨慎。同(tóng)时(shí)电池厂(chǎng)商一(yī)体化带来(lái)的(de)碳(tàn)酸锂供(gōng)应稳定，也将削弱上(shàng)游锂矿厂商的议价权。电(diàn)池回(huí)收端，邦(bāng)普、格林美、天奇股份、华友钴业等(děng)企业持续推进(jìn)电池回(huí)收布局(jú)，来自终端材料回收的产能也(yě)在稳步爬(pá)坡(pō)。相关(guān)数(shù)据(jù)显示(shì)，2025年国(guó)内回(huí)收的废旧电(diàn)池的总量将达到137.4GWh。

　　回溯到上游，电池(chí)厂商都已完善在锂矿(kuàng)端的布局(jú)，包(bāo)括宁德时代(dài)的宜春锂矿项(xiàng)目，亿纬锂能的(de)盐湖提锂项目均进展顺(shùn)利，将进(jìn)一步释放碳酸锂供给。经历过复杂的产业调整过程之后(hòu)，整个锂(lǐ)电产业的(de)运(yùn)作(zuò)模(mó)式正从“大开(kāi)大合”的波浪式变得更为平(píng)滑(huá)。从(cóng)原(yuán)材料到电池，再到下游车企(qǐ)，产业链(liàn)各(gè)个环节的价格以及供需变化(huà)也将变得(dé)更加平衡且(qiě)具有(yǒu)可预测(cè)性。

　　然而，亦有空方则认为，当前上游库存水平依旧处于高位，虽然需求端稍有好(hǎo)转(zhuǎn)，但是并(bìng)不足以(yǐ)带(dài)动价格企稳。

　　▌锂价超预期下(xià)跌并(bìng)不是(shì)一个下游获利、上游承压的简单(dān)故事(shì)

　　过去一段(duàn)时间，碳酸锂和电池材料(liào)的价格(gé)下跌过快(kuài)，但这并不为业(yè)内(nèi)人士所乐见。碳(tàn)酸锂从(cóng)2022年11月60万元/吨(dūn)跌至当前(qián)20万元不(bù)到(dào)，价格(gé)跌去近(jìn)7成，最直(zhí)接(jiē)受到冲击的当(dāng)属锂矿(kuàng)企业。根据藏格矿(kuàng)业一季度数据，碳酸锂(lǐ)销(xiāo)量为534吨，相(xiāng)比(bǐ)于2022年四季度销量2006吨(dūn)，销(xiāo)量环比下滑73.4％；产量也从(cóng)2022年(nián)第(dì)四季度的2461吨，削减至今年一季度(dù)的1783吨，环比(bǐ)下降27.5％。由于市场行情策动，上(shàng)游锂矿企业不断压低碳酸(suān)锂(lǐ)出货价格，部分(fēn)锂矿企业(yè)已经(jīng)出(chū)现(xiàn)主动减产的情(qíng)况。

　　江特(tè)电(diàn)机4月24日公告，一(yī)季度(dù)营业收入7亿元，同比减(jiǎn)少48.32％；净利润5064.8万元，同比下降(jiàng)92.39％，2023年(nián)Q1净利润环(huán)比下降86％，第二日股价(jià)跌(diē)停。

　　直接生产、售卖碳酸锂的(de)锂盐企业(yè)则命运(yùn)分化(huà)，大公(gōng)司如天齐(qí)锂(lǐ)业和赣锋锂业有机会在价格下降周期中获(huò)得更多市场(chǎng)份(fèn)额，行(xíng)业将变(biàn)得(dé)更(gèng)集(jí)中。这是2016年到(dào)2018年(nián)上一(yī)轮锂价下(xià)降中发生(shēng)过(guò)的(de)事。而同环(huán)节的大量中小企业，尤其(qí)是最近两年追高(gāo)入局(jú)的新公司，则面临停产乃(nǎi)至破产。

　　乘着锂价的(de)东风(fēng)，赣锋锂(lǐ)业在去年轻松赚(zhuàn)出了0.66个宁德时代(dài)、1.23个比亚(yà)迪(dí)。业内(nèi)人(rén)士表示，这一轮价格(gé)下(xià)降长期利好(hǎo)中国(guó)最大的两个锂盐供应(yīng)商天齐锂业和(hé)赣锋锂业(yè)。它们去年的净利润都(dōu)超过200亿元，比中国最(zuì)大的新(xīn)能源车企比(bǐ)亚迪还多，其中天齐锂业净利润增长超过10倍。足够厚(hòu)的血，使他(tā)们更(gèng)能承受价(jià)格(gé)下跌和可能的未来亏损。这两家公司也有行业里最优的成本(běn)。赣锋锂业、天(tiān)齐锂(lǐ)业等公司入股的海外锂(lǐ)矿资源开采成本普遍在3万-5万元/吨，几(jǐ)乎(hū)是全(quán)球最(zuì)低水平。

　　但这(zhè)并不意味着，这(zhè)两家公司能以低于5万(wàn)元/吨(dūn)的价格采购碳酸锂(lǐ)，因为在锂(lǐ)矿国际交易(yì)中，即使(shǐ)拥有(yǒu)海外矿产的分销(xiāo)权或开采权，交易价格也需(xū)要通过长协确定，按市价(jià)定(dìng)期调(diào)整(zhěng)。但能获(huò)得上游更低成本的(de)资源，让这(zhè)两家大(dà)企业更能容忍低价(jià)，并能在上游因降价减产时保持产能(néng)供(gōng)应。

　　锂价超预期下跌牵动着万(wàn)亿新能源车市(shì)场。不过锂价(jià)下降带来的连锁(suǒ)反应(yīng)，并不(bù)是一个下游获(huò)利，上游承(chéng)压的(de)简(jiǎn)单故事。作为碳(tàn)酸(suān)锂的下游(yóu)，宁德时代理论上会受(shòu)益，但锂价的超预期下跌，使宁德时(shí)代今(jīn)年2月提出的 “锂矿返利” 计(jì)划(huà)沦为鸡肋，它本想(xiǎng)用20万元/吨的碳酸锂价格绑定一些车企的三年(nián)长(zhǎng)单。另一(yī)层影响是，宁德(dé)时代今年(nián)5月计划投产的(de)宜春(chūn)锂(lǐ)矿很有可能一开采就(jiù)亏损。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 青涩的意思是啥，形容女人青涩的意思