今(jīn)年以来基金(jīn)代销机构被基金公司解约的情形明(míng)显增多。

　　近(jìn)日，又有多家基金(jīn)公司(sī)发布与(yǔ)基金代销机构解约的(de)公告(gào)。截至6月1日，今年以(yǐ)来已有(yǒu)18家(jiā)基(jī)金公司宣布与(yǔ)28家基(jī)金(jīn)代销机构终止合作。而从机构类型看，中小型(xíng)独(dú)立(lì)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构居多，此(cǐ)外，也有银行和保险。

　　值(zhí)得(dé)一(yī)提的是，近年(nián)来由于经(jīng)营不善(shàn)或违(wéi)规，已有多家基(jī)金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内(nèi)人士认为(wèi)，基金公(gōng)司与(yǔ)基金销(xiāo)售机构(gòu)之间的合作本(běn)就是(shì)双向选(xuǎn)择，在高质量(liàng)发展背景下，基金(jīn)公司(sī)严格筛选代销机构也是降本增效的主流选择。未来(lái)，基(jī)金代销行业优胜(shèng)劣(l拇指到食指一扎是几厘米，一扎几厘米？iè)汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募密集终止与基(jī)金代(dài)销机构合作

　　6月1日，西(xī)部(bù)利(lì)得(dé)基金(jīn)发布公(gōng)告，自2023年6月9日起，终止浦领(lǐng)基(jī)金办理该公司(sī)旗下基(jī)金的相关销售业务。值得注意的是(shì)，今年以(yǐ)来(lái)，还有方(fāng)正富邦基金、平安基金，以及(jí)海富通基(jī)金停止(zhǐ)了与浦领基金的基金销售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布(bù)公告，经(jīng)与北京(jīng)虹点基(jī)金销售(shòu)有限(xiàn)公司、上(shàng)海(hǎi)凯石财富(fù)基金(jīn)销售有限公司协(xié)商一致，自2023年(nián)5月29日起，上述(shù)基金销售(shòu)机构将不再代(dài)理销售公司旗(qí)下所有公募基(jī)金。

　　就(jiù)在(zài)此(cǐ)前的5月18日，长盛基(jī)金也发(fā)布公告称，与方德保险代理有限公(gōng)司(sī)、民商基金销售（上海）有限公(gōng)司协商一致，自(zì)2023年5月18日起，上(shàng)述基金销售(shòu)机构将不再代理公司(sī)旗下所有公(gōng)募基金。自(zì)公告之(zhī)日(rì)起(qǐ)，上述公司不再办理本公(gōng)司(sī)旗下(xià)基金的开户、认购(gòu)、申购等基金买入的相关业务，只保留赎回业务，直至所有客户赎回全部份额。而(ér)在(zài)今年4月(yuè)，西部利(lì)得基金(jīn)、上银(yín)基(jī)金也终(zhōng)止(zhǐ)了与民商基金(jīn)的基金销(xiāo)售合(hé)作(zuò)，上银基金则(zé)于2月(yuè)终止与该机构的合(hé)作关系，但也有宝盈基金、万家基金新增与民商基金(jīn)的销售合作。

　　据(jù)中国基金(jīn)报记者(zhě)统计，截至6拇指到食指一扎是几厘米，一扎几厘米？月1日，今年以(yǐ)来(lái)，已有18家(jiā)基金公司宣布(bù)与28家基(jī)金代销机构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公(gōng)司终止合计7家(jiā)独立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售机构的合作；3月，有8家(jiā)基金公司终(zhōng)止了(le)合计17家独立基金销售机构的代(dài)销合作(zuò)，其中包括(kuò)1家保险公(gōng)司；4月，有5家基金公司终止了合计6家(jiā)独立基金销售机构的合作；5月以来，则已有9家(jiā)基(jī)金公司宣布终止(zhǐ)了合计12家基金代销机构(gòu)的合作，这(zhè)其中包括(kuò)独立基金(jīn)销售机构(gòu)、银行和保险。

　　目前这些(xiē)代销机构中，正融基金解除合作(zuò)关系的基金公司最多，年内已有5家；而基金公(gōng)司(sī)中，长盛基金解除合作关系最为频繁(fán)，3月以来几(jǐ)乎(hū)每月都会和基金代(dài)销机构解除合作关系，目(mù)前已累计解约11家(jiā)，海富(fù)通基金今(jīn)年2月和3月分别解除5家合作关系，已累计10家(jiā)。

　　严格(gé)筛选代(dài)销机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整(zhěng)体来看(kàn)，前述被(bèi)解约的(de)基(jī)金(jīn)销售机构多为中(zhōng)小型(xíng)机构。

　　业内人士表(biǎo)示(shì)，随(suí)着代销机(jī)构(gòu)数量增多及监(jiān)管趋(qū)严，近(jìn)几年公募基金公司对(duì)于代销机构的(de)选择标准也在提高。在高质量发展背(bèi)景(jǐng)下(xià)，严(yán)格筛选基(jī)金代销(xiāo)机构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家基金公(gōng)司内部人(rén)员(yuán)表(biǎo)示，基金(jīn)公司终止与销售机构(gòu)的(de)合作，无非是以下三种情况(kuàng)：一是基金销量一直得不到有效(xiào)增长(zhǎng)，对(duì)基金公(gōng)司整体(tǐ)基金销售(shòu)贡献不大；二是(shì)受到监管(guǎn)处罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就(jiù)这样终止过一(yī)轮，理由无非(fēi)就是这(zhè)些。”但该内部人员也坦言，今年以来权益市场低迷，基(jī)金(jīn)销售困(kùn)难也(yě)加(jiā)速了对尾(wěi)部销售机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大(dà)意义，只是徒增后台(tái)工(gōng)作量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理贾(jiǎ)志也(yě)表示，基金(jīn)公司终止与代销(xiāo)机构的(de)合作(zuò)，通常(cháng)是基金(jīn)代销机构销售能力较弱，且又(yòu)受(shòu)到监管(guǎn)的(de)处罚(fá)，就会很果(guǒ)断(duàn)地解(jiě)除合作关系。“基金公司与基金(jīn)代销机构的合作是市场化的，要考虑维护成(chéng)本与合作的潜(qián)力，基金(jīn)公司会依据自身(shēn)的发展状况(kuàng)有选择的(de)与基金代销机构合作。”

　　北方(fāng)一(yī)家公募公司渠道负(fù)责人透露，其所在公司选择基金销售公司，有一套完整(zhěng)的基金销(xiāo)售评估办法，比如基金销售保有规模、机构成立时间、综合能力(lì)，以(yǐ)及与哪些公司(sī)合作等都(dōu)是考核的要素(sù)，其中，要求(qiú)其公(gōng)募基金销售保(bǎo)有规模排(pái)名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金销售机(jī)构(gòu)合作后，需要(yào)对接系统，每(měi)年要(yào)付出系统(tǒng)维护成本，很多销售(shòu)公(gōng)司一(yī)年的保有量也没有多(duō)少，甚(shèn)至都覆盖(gài)不了成(chéng)本。”据(jù)该负(fù)责人透露，即(jí)便是(shì)前100名，也有相当一(yī)部分(fēn)达不到标准。

　　在贾志看来(lái)，基金公(gōng)司与基金代销机构的合作是双向(xiàng)选择(zé)，基(jī)金(jīn)公司希望能有销售(shòu)能力强的机构合作，头部代销(xiāo)机构也会对基金公司的投研能力，管理规模，也有一定的要(yào)求。

　　此外，另据某基金(jīn)研究人士(shì)称，目前(qián)基金代销(xiāo)的(de)机(jī)构主要分为银(yín)行、第(dì)三方基(jī)金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比(bǐ)如，银行在渠道方面(miàn)基础较强，更擅(shàn)长固收类(lèi)产品的服务，第三方(fāng)销售渠道线(xiàn)上渠道较强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等互联网平(píng)台流量形成(chéng)显著(zhù)护城河，随着AI演(yǎn)进，领先地位将更加夯实，而券商(shāng)是以线下营业(yè)部为抓手，对权(quán)益类产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来(lái)的基金销(xiāo)售市场，主要还是在(zài)银行渠道和头部互联网公司，券商作为后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金代销行业(yè)优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年(nián)来，马太效应依然是(shì)基金销售行业所面临(lín)的(de)重(zhòng)要趋势。

　　中国(guó)基金业协会最新公布的(de)公募基金销售保有(yǒu)量数据显(xiǎn)示，一季度，三(sān)方机构(gòu)销售增长最(zuì)为明(míng)显(xiǎn)，互联网流(liú)量优势继续(xù)发力，银行、三(sān)方、券(quàn)商代销占比(bǐ)已从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中(zhōng)，头部机(jī)构竞争优(yōu)势更(gèng)为突(tū)出。截至今年一季(jì)度(dù)末，公募基金销售保有规模前100强中，21家(jiā)独立基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)保有2.81万(wàn)亿(yì)非(fēi)货币市场(chǎng)公募基金(jīn)。而前三名蚂(mǎ)蚁基(jī)金、天天基金(jīn)、腾安基金(jīn)合计保有约2.06万(wàn)亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家中(zhōng)排在末位的泛华普(pǔ)益基金(jīn)销售有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)，其非(fēi)货币市场公(gōng)募基金保有规(guī)模(mó拇指到食指一扎是几厘米，一扎几厘米？)为54亿元，首尾差距十分(fēn)明显，未上(shàng)榜(bǎng)的(de)独立基金销售机构保有(yǒu)规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日(rì)，在全市场473家基金代销机(jī)构中，目前(qián)共有(yǒu)26家(jiā)基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)的代(dài)销基金数(shù)量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，与此同时，也有111家(jiā)基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)代销数量不(bù)足百(bǎi)只。而(ér)在115家独立基金销售机构中(zhōng)，15家代(dài)销数量在7000只以上，17家代销不足(zú)白只。其中，还有(yǒu)6家目前只(zhǐ)跟1家(jiā)基金公司合作(zuò)。

　　实际上，近些年(nián)来基金销(xiāo)售行业(yè)分化更趋明显，不少中小型基金销售(shòu)机构在行业大洗牌(pái)中(zhōng)退场(chǎng)。

　　今(jīn)年4月18日，根(gēn)据(jù)证监(jiān)会网站显示(shì)，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司向(xiàng)中国证券(quàn)监督管理委员会提(tí)交(jiāo)了注销公(gōng)募证券投(tóu)资基金销售(shòu)业务许可(kě)证的申请，根据《行政许可法》《证(zhèng)券投资基金法》《公开募(mù)集证券投资基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)监督管理办法》等(děng)有关规定，中(zhōng)国证券监督管理委(wěi)员会决定(dìng)注销深圳前海凯恩斯基(jī)金(jīn)销售(shòu)有限公(gōng)司公募证券投资基金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注(zhù)销永鑫保险销售服(fú)务有限公司公募证券投资基金销(xiāo)售(shòu)业务许可证的公示。永鑫保险销售也是目前第一家(jiā)主(zhǔ)动注销基金销(xiāo)售牌(pái)照的保(bǎo)险代理(lǐ)公司。

　　实际上，近(jìn)年来，有不少基(jī)金代销机(jī)构由于经营困(kùn)难等原因，主动注销基金销售牌(pái)照，退出竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞(ruì)富基金、晟(chéng)视天下基金、植信基金(jīn)、唐鼎耀华基(jī)金等(děng)多家机(jī)构(gòu)都(dōu)选择主动(dòng)注销基金(jīn)代销(xiāo)牌照(zhào)。

　　不过，也有机构(gòu)是(shì)由于违规等原因被吊销牌(pái)照，比如，去年12月，上海证监局发(fā)布消息，宣布注销上海久(jiǔ)富财富基金销售(shòu)牌照。此前，泰诚财(cái)富、财(cái)路基金、大泰(tài)金石基金等(děng)第(dì)三方代销机构也被吊销了(le)牌照。

　　业内人士认为，严监(jiān)管态势下(xià)，未来基金代销行(xíng)业(yè)优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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