近(jìn)期市场风向变动，北(běi)向资金调(diào)仓换股，外资(zī)基金也纷纷行动。记者梳理发(fā)现(xiàn)，欧洲巨头(tóu)施(shī)罗(luó)德旗下三只旗(qí)舰(jiàn)基金同时大手(shǒu)笔(bǐ)加仓“宁王”。3月底以来，宁王(wáng)股价震荡上行，虽较高点仍有距离，但部分资金开始行动。透露什么信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗(qí)下(xià)三大基金同(tóng)时行(xíng)动

　　施罗(luó)德旗下“施罗德国(guó)际(jì)精选基(jī)金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金前十大重仓股(gǔ)为中(zhōng)国(guó)平安、招商银行、紫金(jīn)矿业、宁德(dé)时代(dài)、贵州茅台、万华(huá)化学、鼎龙(lóng)股(gǔ)份、芒果(guǒ)超(chāo)媒、海尔(ěr)生物。4月(yuè)，基金(jīn)加仓宁德(dé)时代80％。

　　无独有偶，施(shī)罗德旗舰基金“施罗德国(guó)际精(jīng)选基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿业、港交(jiāo)所(suǒ)、银(yín)河娱乐(lè)、宁(níng)德时代(dài)、隆基绿能。4月，基金减持腾(téng)讯控股3.42％，减持紫金矿(kuàng)业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下另一只旗(qí)舰基金也加仓宁德(dé)时代80％。“施(shī)罗德国际精选基金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月底，基金(jīn)前(qián)十大重仓股为腾讯控股、阿(ā)里巴巴、美团、宁(níng)德时代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵(guì)州茅台、深圳国(guó)际。4月，基金减持腾讯控股2％、减(jiǎn)持(chí)阿里巴(bā)巴3.89％，减持紫金(jīn)矿(kuàng)业(yè)10.31％，增持(chí)宁德时(shí)代(dài)80％。

　　俄罗斯乌克兰什么时候结束战争>看好中国新(xīn)能源(yuán)车产业链

　　同一家机构旗下(xià)三(sān)大旗舰基金同(tóng)时加(jiā)仓80％，究竟(jìng)怎么回事？

　　资料显示，这三(sān)只基金中，施罗德国际精选基金中国(guó)A由Jack Lee管理；施(shī)罗德国际(jì)精选基金大中(zhōng)华和施(shī)罗德(dé)国际精(jīng)选中国机遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新的基金材(cái)料中并(bìng)未(wèi)解释为(wèi)何基金在4月(yuè)大(dà)手(shǒu)笔加仓(cāng)宁德时代(dài)。不过，记者(zhě)梳理发(fā)现，施罗德对中国新(xīn)能源(yuán)车产业链的(de)看重是(shì)一(yī)以贯之(zhī)的。

　　例(lì)如，基金经理(lǐ)Jack Lee在(zài)一(yī)份研究(jiū)日志中解(jiě)释道：长期来看(kàn)，关(guān)注三大主题。一是(shì)电动车供应链；二是技(jì)术自主(zhǔ)可控；三是(shì)医疗健(jiàn)康基(jī)础设施。

　　为何看好电(diàn)动车产业链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着气(qì)候变(biàn)化的影响日(rì)益(yì)显现，全球各国的(de)脱碳(tàn)行动变(biàn)得越(yuè)来(lái)越重要。转向(xiàng)电动汽(qì)车（EV）是(shì)“脱(tuō)碳”行动的一个方(fāng)面。中国(guó)在这(zhè)方面(miàn)为投资(zī)者提供(gōng)了重要的机会。中国(guó)在电动汽车价值链的供应方面是全球的领导者(zhě)，同时中(zhōng)国对(duì)成品车辆的需(xū)求方面也占据重(zhòng)要地位。可能(néng)很多人不知道的是，全球2022年销售的所有电动汽车中(zhōng)，57％是在(zài)中国销售的。

　　整车制造之外，中(zhōng)国也(yě)是全球电(diàn)动(dòng)车基础(chǔ)设(shè)施最(zuì)完善(shàn)的国家之(zhī)一。以充(chōng)电桩为例，中国平(píng)均一个公(gōng)共(gòng)充电桩对(duì)应(yīng)7辆车(chē)，欧洲(zhōu)是16、美国(guó)是16、印度(dù)是25、巴西是(shì)28。来源：施罗(luó)德官网。

　　在电动汽车供(gōng)应链(liàn)中(zhōng)，有许多公司正在在各自的领域中建立主导(dǎo)地(dì)位(wèi)，以某智能组件(jiàn)为例(lì)，它是电(diàn)动汽车(chē)中(zhōng)用于电池和电机温控的关(guān)键组件的生产商。该公司在空调阀(fá)行业全球市场占有约60％的份额(é)，并在电动汽(qì)车(chē)阀门行业(yè)拥(yōng)有超过(guò)90％的市场(chǎng)份额(é)。客户包括(kuò)特(tè)斯(sī)拉(lā)等全球电(diàn)动汽车专家(jiā)以及福特、宝马等原始设(shè)备制造商（OEMs）。随(suí)着电(diàn)动汽车在全球范围内继续占据市(shì)场份额——在法规的支持下，该公司的增长(zhǎng)潜力(lì)是可预见的。

　　事(shì)实上，施(shī)罗德也并(bìng)非孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨头安联投资旗舰基金安联神(shén)州(zhōu)A股基金(jīn)也(yě)在3月大(dà)手笔加仓(cāng)宁(níng)德时(shí)代。

　　这(zhè)只(zhǐ)基金最新规模47亿美元，截至(zhì)3月底，基金前十大(dà)重仓股为贵州茅(máo)台、中信证券、宁(níng)德时代(dài)、中国中免(miǎn)、东(dōng)方(fāng)财富、美的(de)集团(tuán)、迈瑞医疗(liáo)、安井食品、锦江(jiāng)集团(tuán)、中国平安。

　　3月(yuè)，基(jī)金(jīn)对前十大重仓股逐一加仓，其中加仓幅度最(zuì)大的就是(shì)宁德时(shí)代，加仓幅度高达22.17％。此(cǐ)外(wài)，基金对中(zhōng)国(guó)中(zhōng)免加仓21.10％，基金加仓(cāng)贵(guì)州茅台15.05％。对前十大重仓(cāng)股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超(chāo)40％

　　中(zhōng)汽(qì)协（中国汽车工业协(xié)会）近日(rì)发布的数据(jù)显示，2023年(nián)4月，我国动力电池产量(liàng)47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台公共充电(diàn)桩，同比增长52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业集中度(dù)方面(miàn)，今年(nián)4月(yuè)，尽管我(wǒ)国(guó)新(xīn)能源汽车市(shì)场共计(jì)36家(jiā)动力电池企业实(shí)现(xiàn)装(zhuāng)车(chē)配套，较去年同期增(zēng)加2家。但是排名前3家(jiā)、前5家、前10家动力电池(chí)企业动力电池装车量分别(bié)为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车(chē)量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业(yè)集中度依旧(jiù)较高(gāo)。

　　企业排名来(lái)看(kàn)，根据中国汽车动力电(diàn)池产业创新(xīn)联盟数据显(xiǎn)示，今年4月，宁德时(shí)代(dài)以40.83％的(de)占比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿(yì)纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢能(néng)源、孚能(néng)科技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作(zuò)为动力电池行(xíng)业的(de)龙(lóng)头企业，宁德时(shí)代(dài)于2023年一(yī)季度(dù)实现营业(yè)收入890.38亿元，同比(bǐ)增(zēng)长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季(jì)利润增(zēng)速创历史(shǐ)新(xīn)高。

　　北向(xiàng)资金调仓换(huàn)股(gǔ)，“宁王(wáng)”重受青睐

　　或许是基于优异的业绩，来自(zì)Wind的数据显(xiǎn)示，截至5月(yuè)14日，最近7天北向资金(jīn)净(jìng)流入(rù)宁(níng)德时代15.75亿(yì)元，位居北向净流入榜首(shǒu)。北向资金净流入(rù)较多的其它个股还包括(kuò)宁(níng)德时(shí)代、工业(yè)富(fù)联(lián)、贵(guì)州茅台、工商银行、北(běi)方华创、兴(xīng)业(yè)银行、紫金矿业(yè)、建设银行、比(bǐ)亚迪(dí)、中国石化。北向资金净流出较多的个股包括格力电器、中国(guó)建(jiàn)筑、东方财富(fù)、中(zhōng)国中免、阳光(guāng)电源(yuán)、中(zhōng)兴通讯、科(kē)大讯飞(fēi)、隆(lóng)基绿能(néng)、长江电力、恒瑞医药(yào)。

　　看好的“宁王”的(de)外资还包括俄罗斯乌克兰什么时候结束战争(kuò)“柏基(jī)”。超(chāo)长线(xiàn)投资(zī)者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏基在谈及为何(hé)持有宁德时代(dài)时(shí)，写道：宁德时代所处的位置是令人羡慕的(de)。它(tā)背(bèi)后有两(liǎng)大增长机(jī)遇一是电动(dòng)车(chē)二是储能；CATL聪(cōng)明地选择聚焦磷(lín)酸铁锂电池，这方面它的市场份额是领先的(de)。此(cǐ)外(wài)，磷酸铁锂(lǐ)电池因为(wèi)安全性、生命周期和(hé)不含钴等特征而受到欢(huān)迎；动力电池(chí)的企业(yè)发展与政(zhèng)府(fǔ)的脱碳计划是一致的。CATL的领导者也(yě)非常(cháng)有远见(jiàn)。

　　柏基同时也解(jiě)释了：他们(men)如何通过 “柏基十(shí)问”来考察宁德(dé)时代的。

　　不过，柏(bǎi)基(jī)也表示，如同所有的投资(zī)者，他们的判断也可能是(shì)错的。例如，若未来新的电池技(jì)术出(chū)现，宁德时代的竞争优势不复。随着电池成(chéng)本(běn)下降，宁(níng)德时代若不能保持(chí)利润率。宁德时代和(hé)电动车厂(chǎng)商(shāng)的关系若(ruò)不能维系(xì)。这些因(yīn)素(sù)都会(huì)影响柏基对于宁德时代的判断。

　　但并非所有的外资都在加仓(cāng)宁德(dé)时代。4月另一欧洲巨头(tóu)安本投资旗(qí)舰中国基(jī)金“安(ān)本(běn)标(biāo)准SICAV I-中(zhōng)国A股可(kě)持续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微(wēi)微减仓宁(níng)德时代0.04％。基金(jīn)最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金持有的前十大(dà)重仓股(gǔ)为贵州茅台、宁德时(shí)代、中国(guó)中免、迈(mài)瑞医疗、爱尔眼(yǎn)科、华(huá)测检测、招商银行、美的(de)集团、广(guǎng)联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州(zhōu)老(lǎo)窖

　　宁德时代之外，互联网(wǎng)或者(zhě)食(shí)品饮料也颇受(shòu)关注。

　　例(lì)如，摩(mó)根(gēn)大通旗舰基金(jīn)“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币(bì)，截至2023年一季度(dù)末，基金前十大重仓股为(wèi)贵州茅台、金山软件、中国平安(ān)、招商银行、万华化(huà)学、恒(héng)生金融、泸州老窖、迈(mài)瑞医疗、京东方。3月基金加仓(cāng)幅度最大的为泸州老窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢(lú)森堡）股票基金(jīn)-中国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美(měi)元。截(jié)至2023年 3月底，基金前十大(dà)重仓股为腾讯控股、贵州茅(máo)台、网(wǎng)易、阿里巴巴、中国平安、招商银行、石药集(jí)团、AIA、平安银行、美团。3月，基金(jīn)加(jiā)仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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