大(dà)家好(hǎo)，简(jiǎn)单看(kàn)一个基(jī)金经理(lǐ)，把新(xīn)能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通(tōng)吕(lǚ)越(yuè)超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨(tǎo)论一个基(jī)金经理，海(hǎi)富通的吕越超(chāo)老师。

　　从其管理的海富通股票混合(hé)来(lái)看，截(jié)至去年年底，持仓基本为新能源板块(kuài)股票。

　　结果到了今年一季度末，已(yǐ)经(jīng)基本清仓了(le)新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混合外(wài)，其他三只(zhǐ)产品(pǐn)也基本(běn)重仓了AI板块。

　　吕越(yuè)超(chāo)在一季报称(chē菜鸟没有扫码出库直接拿走有什么影响手机上怎么搞ng)，在一季度的操作中，本基金总体把握住了(le)市场的节奏变化和结(jié)构转换，降低了新能 源(yuán)板块的配置权重，较好地把握了 TMT 板块的投资机(jī)会，组合调整取得(dé)了明显(xiǎn)的超额收(shōu)益。

　　另外，他(tā)称，中国特色(sè)估(gū)值体系所代表的传统实体行业正在被市场一部分(fēn)“聪明钱(qián)”定价，后续可能成为(wèi)市(shì)场最有(yǒu)持续性的一条结构主线。

　　数(shù)据显示，海(hǎi)富(fù)通股(gǔ)票混合今年以来涨了14％，其他三只产品今年以来均取得正收益(yì)。

　　至于(yú)Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板块在短期高度依赖交易，阶段性失去靠配(pèi)置(zhì)获取超额回报的特征。TMT板块成交占全市场比重超40％的天数已累计达到22天(tiān)，上一次出现(xiàn)持续成交(jiāo)占比(bǐ)超(chāo)过40％的(de)板块是2021年(nián)7月底的菜鸟没有扫码出库直接拿走有什么影响手机上怎么搞(de)电力设备及新能(néng)源，持续约28个交易日，在(zài)此期(qī)间新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累(lèi)计回(huí)报率为+8.8％，最低累计回报(bào)率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似(shì)特征，尽管热闹(nào)，但不赚钱。过去两周，科(kē)创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别(bié)出现过6次、6次和(hé)5次单日涨幅(fú)超过2％的(de)行情，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若(ruò)包含其他(tā)AI相关主(zhǔ)题ETF在内，平(píng)均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板(bǎn)块累计成交了5.41万(wàn)亿元，但总(zǒng)市值反而(ér)减少(shǎo)了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典(diǎn)型的减(jiǎn)量博弈。

　　而招商证券(quàn)认(rèn)为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获(huò)利回吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利(lì)了结”四波行情，春季躁动(dòng)后往往会有一波明显的调整，时间在(zài)1-2个月，幅度在20％左右(yòu)。面对这种调整，逢低加(jiā)仓是最佳策(cè)略(lüè)，因为往往后续(xù)盛(shèng)夏攻势大概率(lǜ)创(chuàng)新高(gāo)。如(rú)果(guǒ)今年在业绩披露期结束后，随着AI+/数字(zì)经(jīng)济/自主(zhǔ)可(kě)控等大产业(yè)趋势以政府支(zhī)持力度进一步加大、资本(běn)开支增加、订单增(zēng)加和产品销量业绩的改善逐渐被市场(chǎng)所确(què)定，则TMT将(jiāng)会重回上行趋势，进入(rù)盛(shèng)夏(xià)攻势。

　　中泰证券认为(wèi)，AI等板块或阶段性见顶，指数上(shàng)半年阶(jiē)段(duàn)性顶(dǐng)部(bù)亦或基本形(xíng)成本轮调整标志着AI等高位(wèi)板块或(huò)阶段性见顶，指数上半(bàn)年(nián)阶段性顶部亦或基本形成。本次大幅调整(zhěng)主(zhǔ)要还(hái)是因(yīn)为在AI相关板块市场情绪处于极值的情况下，叠加上述基本面风险(xiǎn)因素(sù)逐(zhú)步发酵，市场内(nèi)生调(diào)整需求出现集中释放。就资本市(shì)场而(ér)言，或代表(biǎo)本轮(lún)AI+难以(yǐ)复(fù)制2013-2015年互联(lián)网+模式。

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