本轮新股中，有不少风口的(de)企(qǐ)业，但(dàn)基本(běn)面都非常垃圾，虽然表(biǎo)面看看(kàn)似乎都有亮(liàng)点，但仔细看(kàn)看(kàn)就发(fā)现大都(dōu)是垃圾股。

　　一、晶合(hé)集成（688249）

　　晶合(hé)集成(chéng)主(zhǔ)要从事半导体晶圆生产(chǎn)代(dài)工服(fú)务，为客户(hù)提供150-55nm不同(tóng)制程工艺(yì)，成(chéng)立5年就(jiù)成长为中国大陆收入第三大(dà)、12英寸晶圆(yuán)代工产能第三大的纯晶(jīng)圆代工(gōng)企业。2015年，合肥市(shì)政府根据集成电路产业(yè)发(fā)展规划(huà)及“芯屏器合”的产业(yè)发(fā)展战略，拟引(yǐn)进国(guó)际(jì)知名企(qǐ)业合作设立晶圆代工(gōng)厂，此后(hòu)，晶(jīng)合集成正(zhèng)式筹划建设(shè)。成(chéng)立至今，晶(jīng)合集成已成为国内面(miàn)板显示驱(qū)动(dòng)芯片龙头。

　　晶圆代工企业，疫(yì)情后业绩爆发(fā)，利润此前一直(zhí)大幅亏损，22年依靠收入和(hé)产品价格(gé)上涨利(lì)润(rùn)来到了31.6亿，但23年开始下游(yóu)面板行业需求大幅下滑，公司(sī)选择了业绩最好的时候上市，此后走下坡路是必然的，23Q1公司首(shǒu)付大幅(fú)下滑60％，产能大幅闲(xián)置(zhì)后利润重回亏损（预计(jì)-3.5亿）。

　　二(èr)、三博脑(nǎo)科（301293）

　　三博脑科以神经学科为龙头，强专科、小综合的(de)发(fā)展模(mó)式，形成覆盖全国核心区域的医疗服务网(wǎng)。服务病(bìng)种涵盖神经学科各类脑肿瘤、脑血管(guǎn)、功能(néng)神(shén)经外科、脊髓脊柱、小儿颅脑等疾病，也包括(kuò)妇科、儿科、内科、外(wài)科、疼痛、全科等疾(jí)病。

　　专科(kē)医院，业绩一(yī)般般(bān)，民营医院里毛利率算比较(jiào)低的(de)那一档，未来主(zhǔ)要(yào)看扩张，也要(yào)小心政(zhèng)策(cè)的影响，个(gè)人感觉比如几个(gè)国企医院（不论(lùn)是收入增速还是估(gū)值），不关(guān)注了。

　　三、曼恩斯(sī)特（301325）

　　曼恩斯特(tè)是一家拥有(yǒu)高精密狭缝式涂布模(mó)头产品的设计、研(yán)发和生产及涂布技术产(chǎn)业化整体(tǐ)解决方案能力(lì)的高新技术企(qǐ)业(yè)。高精密狭缝式涂布模头为锂(lǐ)电池生产涂布机的核心部件，涂布是继制备正(zhèng)负极浆(jiāng)料完成后的下一道工(gōng)序，是锂电池生产前段工序的(de)核心环节，目(mù)的是将正负(fù)极(jí)浆料均匀地涂覆在铝铜箔上。目前，曼恩斯特产品广泛(fàn)应用于(yú)锂(lǐ)离(lí)子电池涂布、半(bàn)导体先鸢尾花怎么读拼音，鸢怎么读进封(fēng)装涂布、钙钛矿(kuàng)太阳能电池(chí)涂(tú)布(bù)、氢(qīng)燃料电池电极涂布、液晶显示(shì)中(zhōng)的(de)薄(báo)膜晶体管涂(tú)布等。

　　锂电(diàn)池产业链公司，业绩(jì)在21年爆(bào)发(fā)，22年业绩更进一步，但行(xíng)业基本见顶，下(xià)游需求大幅放缓，上游锂矿价格(gé)大幅下滑，且公司只是生产(chǎn)过程中(zhōng)很小的一块(kuài)市场，天花板(bǎn)非常低，公司未(wèi)来(lái)业(yè)绩压力(lì)巨大。

　　四、中芯(xīn)集成（688469）

　　中芯集成成立于(yú)2018年3月，总部位于浙江绍兴，是一家专(zhuān)注(zhù)于(yú)功率(lǜ)、传感和传输(shū)应(yīng)用领(lǐng)域(yù)，提供(gōng)模(mó)拟(nǐ)芯片及模块封装的(de)代工服务的(de)制(zhì)造商。中芯集成以晶圆代(dài)工为起点，向(xiàng)下延伸到(dào)模组封(fēng)装，为国(guó)内(nèi)外客户提供一站式(shì)代(dài)工解(jiě)决(jué)方案，为功率、传(chuán)感(gǎn)和传输等领域的半导(dǎo)体(tǐ)产品公(gōng)司提供完整生产制造平台，支(zhī)持客户研发以(yǐ)及大规模量(liàng)产。

　　晶圆代工企业，中芯国(guó)际关(guān)联企业，处于规模扩张(zhāng)阶段，但由于规模扩大太快(kuài)，折旧(jiù)研发投入初期非(fēi)常高，因此利(lì)润大幅亏损，好不(bù)容易快熬出头了(le)（资本支出(chū)高峰在(zài)22年结(jié)束），公司也预期23年底(dǐ)会转为盈利，但(dàn)下游需求在23年大幅(fú)放缓，公司面对的压(yā)力显然(rán)是要比(bǐ)那(nà)些已经规模(mó)化完成有利(lì)润的公司(sī)大(dà)得多(duō)，且(qiě)公(gōng)司过于依赖中(zhōng)芯国际，未来还有可能面临同业竞争而收回许可的风险。IPO募资高(gāo)达(dá)219亿，非常(cháng)大的IPO了，不(bù)太(tài)乐观未来的(de)走势(shì)。

　　五、万(wàn)丰股份（603172）

　　万丰(fēng)股份(fèn)主要从事分散鸢尾花怎么读拼音，鸢怎么读染(rǎn)料及(jí)其滤饼的(de)研发(fā)、生产及销售(shòu)，产品(pǐn)以中(zhōng)高端分散染料为主，主要用于涤纶及其混纺织物的染色和印(yìn)花(huā)，经分散染料印染加工的化(huà)纤(xiān)纺织品，色泽艳丽(lì)，耐洗牢(láo)度优良，用途广泛。其中部分(fēn)终端(duān)应用品牌(pái)包括：安踏、李宁、阿迪达斯、耐克、优衣(yī)库、迪卡侬等。

　　传统染料公司，毫无(wú)亮点，业绩在19年后一路下(xià)滑，22年利(lì)润只有19年的(de)一(yī)半都不到，下游(yóu)服装行业景(jǐng)气度(dù)也(yě)一(yī)般，不关注了。

　　六、友车科技（688479）

　　用(yòng)友汽车(chē)成立于2003年，自设立(lì)以(yǐ)来，公(gōng)司主营业(yè)务一直聚焦于(yú)汽车(chē)行业营(yíng)销与后(hòu)市(shì)场服务领域，为客户提供相关软件产(chǎn)品及服务。2010年被用友网络收购(gòu)后，公司(sī)继续独立经(jīng)营上述(shù)业务。用(yòng)友(yǒu)汽(qì)车主要面向(xiàng)汽车行业(yè)的整车厂(chǎng)、经销商、服务站等客(kè)户，提供营(yí鸢尾花怎么读拼音，鸢怎么读ng)销与后市场服务领域的(de)数智化(huà)解决(jué)方(fāng)案、云服务(wù)、软件及专业服务。

　　用(yòng)友集团旗下子公司分拆上(shàng)市，汽车软(ruǎn)件服务，汽车数(shù)字(zì)化是趋势，且随着人均保有量(liàng)的(de)增长，公(gōng)司(sī)行业前(qián)景不算很差，但公司(sī)自(zì)身技(jì)术含量(liàng)较(jiào)低，产品(pǐn)以车企营销(xiāo)系统为主，基本没什么研发，都靠(kào)销售，且汽车行业(yè)有明显周期性。

　　七、经(jīng)纬股(gǔ)份（301390）

　　成立于(yú)2003年3月的(de)经纬股份主要(yào)从事电力工(gōng)程技术服(fú)务及地理信息技术服务。电力工程(chéng)技(jì)术服务占主营业务收入比重超(chāo)过80％，是(shì)公(gōng)司(sī)主要收(shōu)入和利润来源。电力工程(chéng)技术服(fú)务主要(yào)系为电网企业、工(gōng)商(shāng)业企业电力相关工(gōng)程提供规划咨询、设计(jì)、工程建(jiàn)设等服务(wù)。

　　电网和地理信息设计(jì)咨询公司，主要是电力工程技术(shù)服务收入为主(zhǔ)，比较依赖(lài)内蒙和浙江地区的(de)国家电网，本质上(shàng)是工程(chéng)类企业，设备施(shī)工(gōng)业务，所以(yǐ)应(yīng)收款高(gāo)，坏账多，现金(jīn)流差，不关(guān)注(zhù)了。

　　八(bā)、慧智微（688512）

　　慧智(zhì)微是一家为智能手机、物联网等(děng)领域(yù)提(tí)供(gōng)射频前端(duān)的芯片设(shè)计(jì)公司，主营业务为(wèi)射频前端(duān)芯片及模组(zǔ)的研发、设计和销售。慧智微具备全套射频前端芯(xīn)片设(shè)计能力和(hé)集成化(huà)模组研发(fā)能力，技术体系以功率放大(dà)器（PA）的设计能力为核心，兼具低噪(zào)声(shēng)放大器（LNA）、射(shè)频开(kāi)关（Switch）、集(jí)成无源器(qì)件滤波(bō)器（IPDFilter）等射频(pín)器(qì)件(jiàn)的设计能力，产品系列覆盖的(de)通信(xìn)频段需求包括2G、3G、4G、3GHz以(yǐ)下的5G重耕频(pín)段、3GHz~6GHz的5G新频段等，可为(wèi)客户提(tí)供无线通(tōng)信射频前端发射(shè)模组(zǔ)、接(jiē)收模(mó)组等。

　　射频前端芯片模组公(gōng)司，下游主要(yào)是消费电子，22年业绩大幅放缓，下游砍单(dān)存货大(dà)幅增长(zhǎng)，亏损不断(duàn)扩大，主要是大(dà)量研(yán)发投入，但高研发(fā)下，公司毛利率极(jí)低(dī)，远(yuǎn)低于同行业公司，但(dàn)即(jí)便这样，估值(zhí)却(què)一路上升到150亿，在IPO之前大(dà)量机构（近(jìn)40家）参股（未来解禁(jìn)后都会成为抛售的主(zhǔ)力）。搞不懂这公(gōng)司的价值(zhí)在哪里，但现在风口，很可(kě)能被(bèi)炒作。

　　九、航(háng)天南湖（688552）

　　航(háng)天南湖(hú)是(shì)一家主要从事防(fáng)空预(yù)警雷达研发、生(shēng)产、销(xiāo)售(shòu)和(hé)服(fú)务的(de)国(guó)家级高新(xīn)技术和专精特新“小巨人”企业。公司产品(pǐn)主(zhǔ)要包(bāo)括雷达及(jí)配套装(zhuāng)备，重点供应国内军方客户和(hé)军工(gōng)集团。成立至(zhì)今(jīn)，航天南湖已成为我国防空预警雷达主要(yào)生(shēng)产单位之一。

　　军工雷达(dá)企业，21年后(hòu)业绩大幅下滑，22年虽然收入增长较快，但利润远没有回到20年，且关(guān)联交易(yì)占比越来越(yuè)高，对于这种客户不透明度极高的军工企业(yè)，实在无法判断未来(lái)的价值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手(shǒu)是一家互联网数(shù)字化虚(xū)拟商(shāng)品综合服务(wù)提(tí)供商，主(zhǔ)要(yào)为移动互联网相关场景(jǐng)客户提(tí)供移动互(hù)联网(wǎng)数字(zì)化虚拟商品聚(jù)合(hé)运(yùn)营、融合运营、分发运营(yíng)等综(zōng)合运营(yíng)服务，为物联网相关场景提供物(wù)联网流量接入、硬(yìng)件方案(àn)、场景应用等综合(hé)解决方案及云终端解决方案，并根据(jù)客户(hù)需求提(tí)供定(dìng)制化的运营支撑(chēng)服务及技术(shù)服(fú)务。一(yī)家(jiā)售(shòu)卖移(yí)动流量、话费、爱优芒会员卡等数字(zì)化虚拟商品的综合型中间商，其主要盈利模(mó)式是(shì)获得购销(xiāo)差价或服务佣金，占公司总收入超过9成。

　　流(liú)量中(zhōng)间商(shāng)，互(hù)联网卖流量的公司，主要是卖(mài)视(shì)频会(huì)员和其他通用流量，业绩过(guò)去几(jǐ)年看起来(lái)不错(cuò)，但(dàn)公司现金流越(yuè)来越差，且互联网(wǎng)流量(liàng)已经(jīng)见顶，大(dà)互(hù)联网(wǎng)公司(sī)越来越不(bù)依赖(lài)买量来拓广业务(wù)，感(gǎn)觉上市就是业绩顶(dǐng)峰。

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