公募(mù)基金一(yī)季报募集披露(lù)。张坤以超880亿元的管理规模，再(zài)度成为(wèi)主动权(quán)益类基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报进入密集披露期，顶流基(jī)金经(jīng)理调仓路径和投(tóu)资思路(lù)也(yě)随之曝光(guāng)。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理(lǐ)规模超880亿元，再度(dù)成(chéng)为主动(dòng)权益类基金“公(gōng)募一(yī)哥(gē)”。一季度(dù)，张(zhāng)坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香港交易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加仓古井贡(gòng)酒、美的集团，减持中国(guó)中免、药明康德。另一(yī)位700亿级基金(jīn)经理谢治宇则加仓了晶晨股(gǔ)份、海(hǎi)康威视，减持(chí)海尔智家、韵(yùn)达股份。

　　张坤：在可(kě)积累的长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流(liú)基金经理(lǐ)张坤掌(zhǎng)舵的易方达蓝筹精选、易方达优质企业三年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易(yì)方达亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四(sì)只基金披露了2023年一季报。

　　2023年(nián)一(yī)季度(dù)末，张坤(kūn)的(de)管理规(guī)模(mó)为889.42亿(yì)元(yuán)，比(bǐ)2022年末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末，张坤的(de)基金管理规(guī)模(mó)超越葛(gé)兰，再(zài)度成为主动权(quán)益类基金“公募(mù)一哥”。

　　张坤在一季度(dù)末保持(chí)了高仓位(wèi)运作，4只基金的权益资(zī)产仓(cāng)位均超过了(le)92％。一季(jì)度(dù)张坤所(suǒ)持基金股(gǔ)票仓位基本稳(wěn)定，对结构进行(xíng)了调整，增(zēng)加了消费等行业的配置，降低了金融等行业(yè)的配置。

　　从(cóng)基金收益(yì)来看(kàn)，张坤掌管的4只基金在2023年一季(jì)度均实(shí)现(xiàn)了(le)正收益，基金净值增长(zhǎng)率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大(dà)的基金——易方达(dá)蓝筹精选在一季度(dù)末的基金规模为562.09亿(yì)元，报告期内基金份额净(jìng)值增长率为1.03％，同期业绩比(bǐ)较(jiào)基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易(yì)方达(dá)蓝筹精选前(qián)十大重(zhòng)仓股(gǔ)分别(bié)为：贵州茅(máo)台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河(hé)股份、招商银行(xíng)、香港交易(yì)所、伊利股份、美(měi)团-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年(nián)一季度易方达蓝筹(chóu)精选前十(shí)大(dà)重仓股

　　一季度，张坤对中国(guó)海洋石油大幅加仓，使其进入了(le)易方达蓝筹精选第十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)。此外，张坤对重仓(cāng)的(de)4只白酒股(gǔ)进行了不同的加减仓操(cāo)作：加仓泸州老窖(jiào)、贵(guì)州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易方(fāng)达蓝(lán)筹精选(xuǎn)在一季(jì)度(dù)还减持了香港交易所、招商(shāng)银行、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个(gè)股方(fāng)面(miàn)，仍然持有商业模式(shì)出色、行业(yè)格局清晰、竞争(zhēng)力(lì)强的(de)优质公司。基(jī)本面(miàn)价值投资很吸引人的一点是，投资者可以(yǐ)用很长ny是什么牌子中文名 ny是奢侈品牌吗一(yī)段时间来(lái)充分观(guān)察公司(sī)的发展，等到它们用事实证明自(zì)己的成功和巨大的(de)成长潜力之后，再买入也不(bù)迟。基本面价值(zhí)投资的优势之一(yī)在于可积累性(xìng)。如(rú)果(guǒ)只是针对某一(yī)次投资，积累的(de)重(zhòng)要性可能(néng)并不显著。但(dàn)如果将投资(zī)贯(guàn)ny是什么牌子中文名 ny是奢侈品牌吗穿一生，并(bìng)将长期复(fù)合回报作为终级(jí)目标，可积累性就是这一目标的最(zuì)重要保(bǎo)障(zhàng)，选择一条可积累的“很长的坡”并(bìng)在坡上“滚雪球”是很重要的(de)。

　　刘彦春：在顺周期行(xíng)业中寻找投资机会

　　一季度末，顶(dǐng)流基金经理刘(liú)彦春管理规模达751.63亿元(yuán)，报告(gào)期内所管基金净值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景(jǐng)顺长城新兴成长是刘(liú)彦春管(guǎn)理的规模(mó)最大的基金，一季度末(mò)规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长一季度(dù)A类和C类份额净值增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长城新兴成长保持高仓位(wèi)运行，股票仓位94％。该(gāi)基金重仓贵州茅台(tái)、泸(lú)州老(lǎo)窖、五粮液(yè)、中(zhōng)国中(zhōng)免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡酒、海大集(jí)团、药明康(kāng)德、山西汾酒、美的(de)集(jí)团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长(zhǎng)前十大重仓股

　　从持(chí)仓变动情(qíng)况来看，景顺长城新兴成长一季度加仓古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美(měi)的集团(tuán)、迈瑞医疗、贵州茅台等(děng)股票(piào)，减持中国中免、药明康德、五粮液(yè)等股票。

　　刘彦春在(zài)基金一(yī)季报中指(zhǐ)出(chū)，我国(guó)经济复苏、美国紧(jǐn)缩(suō)后(hòu)通胀下行仍(réng)将是今年主(zhǔ)要宏观背景。经济运行正常化需要一个过程(chéng)，特(tè)别是居民和中小(xiǎo)企业，需要时间修(xiū)复资产负债表、修复信心。随着经济逐步(bù)正常化(huà)，居民消(xiāo)费信心回升(shēng)、超额储蓄下降是(shì)必然事件，消费今年大(dà)概率超预(yù)期回升。就近期公布(bù)的(de)社融和地产数(shù)据分析，二季度A股盈利增(zēng)速有望进入上行周期。

　　“全球经济(jì)正(zhèng)在(zài)重回正轨(guǐ)的(de)路上。除了(le)继续(xù)关注整个经济(jì)体发展状(zhuàng)况之外(wài)，可(kě)以(yǐ)将目光更多放在微观企业层(céng)面(miàn)。可以看到很多公司在过(guò)去几(jǐ)年始终(zhōng)做正确的事，经营(yíng)效率(lǜ)提升，逆境(jìng)中变得(dé)更(gèng)加(jiā)优(yōu)秀(xiù)、更加强大(dà)。不必总是关注宏观数据，多看看微观企业变化(huà)可(kě)以让(ràng)内心更(gèng)加平静。我们对全年(nián)股票市场有信心，未来将继续保持合同约定较(jiào)高仓位运作，更(gèng)多在(zài)顺周(zhōu)期行业(yè)中(zhōng)寻找投资机会。”刘彦(yàn)春(chūn)进一步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人(rén)工智(zhì)能(néng)相(xiāng)关产业(yè)链

　　一季度(dù)末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金在报告期(qī)内(nèi)均(jūn)实(shí)现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴全(quán)合润基(jī)金管理规模最大(dà)，为281.3亿(yì)元，一(yī)季度(dù)基金份额净值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季(jì)度末保持(chí)高仓位(wèi)运行，股票仓位达(dá)92.47％，该基金(jīn)前十大重仓股分别为三安光电、海康威(wēi)视、海尔智家、澜(lán)起科(kē)技、韵(yùn)达股(gǔ)份、万华化学、中际旭创(chuàng)、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大(dà)重仓股

　　从(cóng)前十大持仓变动情况来看，一(yī)季度兴全合润加仓海康威视(shì)、晶晨股份，使这两只股票进入前十(shí)大(dà)持仓。此外，一季度(dù)兴全合润加仓(cāng)三安(ān)光电(diàn)，减持(chí)海尔智家、韵达股份、健友股份(fèn)等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指出，今年一(yī)季度疫情对经济的(de)影响基本消(xiāo)除，整体(tǐ)经济逐(zhú)步回到复苏轨道。随(suí)着(zhe)中(zhōng)国的稳增长(zhǎng)政策落(luò)实与(yǔ)全球范围(wéi)内(nèi)的通胀(zhàng)见顶，内需复苏(sū)加上预期改善推动资本(běn)市场(chǎng)风(fēng)险偏好回升。虽(suī)然海外(wài)银行出(chū)现了阶段性危机(jī)，但各国政府较为(wèi)迅速(sù)地采取了对应措施，接管相关(guān)银行，市场(chǎng)情绪得到(dào)稳定。

　　“随着各(gè)种风险因素减弱，一(yī)季(jì)度(dù)A股板块分化(huà)更明显。随着chatGPT取得了突(tū)破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光(guāng)模块(kuài)等(děng)子版块带(dài)动的(de)人工智能(néng)、中字头的‘中特估’、半导(dǎo)体等板块涨幅较大，在GPT应用端(duān)中游戏(xì)、影视等板块也(yě)实(shí)现较大(dà)幅(fú)度上涨。该基(jī)金(jīn)报(bào)告期内对人(rén)工智能相关产业链进行挖(wā)掘，对(duì)有长期竞争力、应用空间(jiān)广阔的硬(yìng)件和软件公司进行精选和布局。未来仍(réng)将(jiāng)坚持挖掘公(gōng)司长期成长价值，不(bù)断(duàn)寻(xún)找具有良好投资性价比的优秀公(gōng)司。”谢治宇(yǔ)表(biǎo)示。

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