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唇炎吃什么维生素，唇炎吃什么维生素好沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中(zhōng)特估”投(tóu)资范式之一：低估值、高(gāo)分红

　　低估值、高分红，是包括能源链(liàn)、“一带一路”和运营(yíng)商(shāng)在(zài)内(nèi)的“中特估”方向最鲜明的共(gòng)同特(tè)征：1）截(jié)至2022年底，能源(yuán)链、“一带一(yī)路(lù)”和(hé)运营商PB估(gū)值分别处于2016年以来的16.8％、5.8％和14.9％分位(wèi)。而即便经(jīng)历年初以来的大(dà)幅上(shàng)涨后，当前这些板块估(gū)值(zhí)仍处于历史平均水平(píng)附近。2）与(yǔ)此同时，能源链、“一带一路”和运营商股息率显著高于市(shì)场(chǎng)整体，较高的分(fēn)红(hóng)也成为(wèi)其进可攻、退(tuì)可守的(de)重要支撑(chēng)。

　　二、“中特估”投资(zī)范式之(zhī)二：政策的(de)持续支撑和催(cuī)化

　　政策持续支撑(chēng)和催(cuī)化，成(chéng)为“中特估”中“一带一路”和运营(yíng)商(shāng)板块修复的重(zhòng)要驱动。

　　1）“一带一(yī)路”：在“一带(dài)一路”十周年(nián)之际，从(cóng)沙伊和(hé)解(jiě)、中俄深化合作(zuò)联(lián)合声明、中巴联合(hé)声明等，以及后续5月召开(kāi)在即(jí)的第三届“一带一(yī)路(lù)”国际(jì)合作高峰论坛，“一带一(yī)路”相关利(lì)好不断，板(bǎn)块行情得到催化。

　　2）运(yùn)营商(shāng)：去年10月(yuè)以来，数(shù)字经济上(shàng)升为国家战略，相关政策(cè)密集出台(tái)。今年国务院改组又新设国家数据局。运营商作为“数字经济”的基础设施(shī)，持续(xù)得到催化。

　　三、“中特估”投资范(fàn)式之三：景(jǐng)气修复(fù)预期

　　2023年中国(guó)复(fù)苏+人民币升值的全年宏(hóng)观主线驱动盈利能力修复，带动能源链整体(tǐ)性(xìng)上涨(zhǎng)。1）能(néng)源产业(yè)链作为原(yuán)材料高度依赖(lài)海外供应、同时下游需求基(jī)本集中在国内市(shì)场的方向之一，将充分(fēn)受益(yì)于人(rén)民币升值的宏(hóng)观趋(qū)势。2）中国经济复苏，下游领域需求预期回暖，能源产(chǎn)业链尤其是行业龙头盈利已在修(xiū)复。

　　四、沿着(zhe)三条投资(zī)范式，“中(zhōng)特估”重点(diǎn)关注哪(nǎ)些(xiē)方向(xiàng)？

　　除了能(néng)源链(liàn)、“一(yī)带一路”和运营商(shāng)等之外，当前我们建议(yì)关(guān)注机械(xiè)（造船）、交运（公(gōng)路、铁路、港(gǎng)口）、大型(xíng)银(yín)行等细分方向(xiàng)。

　　1）机械（造船）：船舶制造业作为国家重(zhòng)点支持的战略性产业之一(yī)，近年来经历了(le)行业调整和产能过剩的困境，但(dàn)近期板块(kuài)景气已在改善：一(yī)方面，随着全球航运市场需求(qiú)正在(zài)增(zēng)长，带来包括化学品船与成品油轮船的订单大幅提升。另一方面(miàn)，国企改革推动造船企业(yè)重(zhòng)组整合(hé)和产(chǎn)能优化之(zhī)下，国内(nèi)船(chuán)舶制造业(yè)已(yǐ)在逐步(bù)实现结(jié)构调(diào)整和产能(néng)优化。

　　2）交运(yùn)（公路(lù)、铁路、港口）：五一期间各项数据恢(huī)复良好。业绩确定性强，承诺(nuò)高(gāo)分(fēn)红，类债属性突出。经济增速下行(xíng)，高速公(gōng)路、铁(tiě)路、港(gǎng)口资(zī)产稳健(jiàn)性凸显，业绩(jì)成长及确定性较高。同(tóng)时近几年，高速公路及铁路板块上市(shì)公司更加注重投(tóu)资(zī)人回报(bào)，多家(jiā)公司发布股东回报计(jì)划，大(dà)幅提高分红比例以及承(chéng)诺未(wèi)来几年高分红水(shuǐ)平，给(gěi)投资人带来确定(dìng)性(xìng)的(de)高(gāo)股息(xī)回报(bào)。

　　3）大型银行：经济复(fù)苏(sū)大(dà)背(bèi)景下融(róng)资(zī)需求回暖，基本面有支撑，板(bǎn)块估值(zhí)也具备修复空间(jiān)。2023年以来，信贷(dài)需(xū)求连(lián)续三个月超预期回(huí)暖，在稳增(zēng)长(zhǎng)和扩投资的政策基调下，后续信(xìn)贷(dài)、社(shè)融仍有(yǒu)望(wàng)平(píng)稳增长。此外，作唇炎吃什么维生素，唇炎吃什么维生素好为业绩(jì)稳定且(qiě)高分红的板块(kuài)，当前银行(xíng)PB估值处于2016年以来11.6％的较低位置，修复空间(jiān)较(jiào)大。