投资者除(chú)了关(guān)注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策(cè)等因素外，还需要关注业绩验证以及估值等因素。

　　近(jìn)期，受益于人工智能主(zhǔ)题的热炒，全球AI芯片巨头(tóu)公(gōng)司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收(shōu)盘，最新股价达397.7美元(yuán)，市(shì)值(zhí)超过9800亿美元，逼近万亿美元大关(guān)。

　　英(yīng)伟达(dá)今年股价的强劲表现(xiàn)，带动了国内AI投资热(rè)。Choice数(shù)据(jù)显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅(fú)超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资能火热(rè)多久？

　　公募基(jī)金提前布局(jú)

　　凭借着AI芯片和算力的先进(jìn)技术(shù)，英伟达公司(sī)的(de)股价(jià)在近期大涨。5月30日(rì)盘中，该(gāi)公(gōng)司股价(jià)最高达到419.38美元(yuán)，公(gōng)司市值一度突破(pò)万亿美元。截至6月1日(rì)收盘，其股价回落(luò)至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿(yì)美元的市值。

　　英伟(wěi)达公司在中(zhōng)国官网宣(xuān)称：“我们在AI和元宇宙(zhòu)方面的工作正(zhèng)在(zài)改变全球大型行(xíng)业，并将为社(shè)会带来深(shēn)远的(de)影响(xiǎng)。”除(chú)了英伟(wěi)达公(gōng)司，微(wēi)软(ruǎn)、ADM等科技公(gōng)司(sī)也加大(dà)了AI方(fāng)面的投资(zī)。

　　国内(nèi)市场对于AI行情的关注热情也(yě)是(shì)持续(xù)高涨。Choice数据显示，截(jié)至6月2日(rì)，今年以(yǐ)来涨(zhǎng)幅(fú)最高(gāo)的(de)股票型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能(néng)自动(dòng)内容生成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的便是(shì)传媒、云计算、大(dà)数据、人工智能(néng)等(děn维多利亚的秘密什么档次，维多利亚的秘密算什么档次g)主题(tí)ETF，多(duō)只云计算、大(dà)数据、人工智能(néng)主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布局英(yīng)伟达(dá)或相关概(gài)念(niàn)股。交易软件通达信推出了英伟达概念股(gǔ)，该软件信(xìn)息显示，相关(guān)概(gài)念股(gǔ)一共包含32家A股上(shàng)市公司，这些(xiē)公司与英伟达在某些方面有业务上的合作。从公募(mù)基金一(yī)季度末的数据来看，部分被纳入重仓股(gǔ)名(míng)单。

　　直接或(huò)间接持有英伟达公司股(gǔ)票(piào)的(de)公募基金主(zhǔ)要集(jí)中在(zài)能投资(zī)海外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英伟达(dá)且(qiě)基(jī)金(jīn)规(guī)模最高的是广发(fā)纳斯达克(kè)100ETF，该只(zhǐ)基金今(jīn)年一季度(dù)末规(guī)模为147.59亿元，跟踪指数为(wèi)纳斯达克100指数，前十大(dà)重仓股(gǔ)中包括苹(píng)果、微软、英伟达(dá)和谷歌等多家全(quán)球科技公司(sī)。

　　主(zhǔ)动管理型基金中，持有英伟达(dá)且(qiě)规(guī)模(mó)最高的是广发(fā)全球精选，该(gāi)只基金今年一(yī)季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二(èr)大重(zhòng)仓股，持有12.6万(wàn)股，持(chí)仓市值占(zhàn)净值(zhí)比例为9.39％。除了英(yīng)伟达(dá)，该(gāi)基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉、META等多只(zhǐ)科技(jì)股。

　　挖财基金(jīn)投(tóu)研人员郑昕昊告诉《国际金(jīn)融报》记者，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等美股(gǔ)科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来，微软就在(zài)AI领(lǐng)域加(jiā)大(dà)了投资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整(zhěng)合(hé)入搜索引擎Bing，然后又将其(qí)整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数(shù)十亿(yì)美元，这是AI领域(yù)史上规(guī)模最大的一笔投资。作为一(yī)站(zhàn)式(shì)解决(jué)方案的提供商(shāng)，英(yīng)伟达(dá)公司是今年AI概(gài)念热(rè)潮中(zhōng)的另一(yī)大赢(yíng)家，该公(gōng)司(sī)今年一季(jì)度的业绩远超(chāo)预期，AI芯(xīn)片(piàn)所(suǒ)在数据中心业务的营收创(chuàng)历史新高(gāo)，远好于市场预期。

　　如何把(bǎ)握投资(zī)机会

　　对于寻求AI主题投资机会(huì)的投资者而言，英(yīng)伟达和微软(ruǎn)在内(nèi)的(de)众多美股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业(yè)发展趋势来看，AI应用已是科技革命最(zuì)新(xīn)的突破口(kǒu)。能够率先建立起(qǐ)良好商业模(mó)式的公司(sī)与掌握(wò)AI应用核心竞争力(lì)的公司将会成(chéng)为(wèi)未来最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已具(jù)备(bèi)这些(xiē)特质(zhì)，维多利亚的秘密什么档次，维多利亚的秘密算什么档次他(tā)们的(de)中长期基本面有所改(gǎi)善。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产(chǎn)业未(wèi)来的(de)故事看起(qǐ)来很美好，但实际投(tóu)资中还受诸多因(yīn)素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体(tǐ)作为(wèi)AI受益板块，受到(dào)资金关注，行业(yè)成交热(rè)度上升，从3月中(zhōng)旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其(qí)上涨并未(wèi)得到业绩的验(yàn)证，半导体(tǐ)行业一季度(dù)整(zhěng)体营收同比下降(jiàng)2.9％，净利润同比大幅(fú)下(xià)降59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据的跟踪，目前全球半导体(tǐ)产业整(zhěng)体(tǐ)仍(réng)处于主动去(qù)库存阶(jiē)段，行业并未(wèi)迎来拐点。在缺(quē)乏基本面支(zhī)撑的情况下(xià)，4月中旬以来半导体(tǐ)重回弱势(shì)。最近两周(zhōu)，半导体板(bǎn)块虽然有所企稳(wěn)，但(dàn)也很难说行(xíng)业已经迎来拐点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百临咨询首席分析(xī)师秦洪告诉记者：“半(bàn)导(dǎo)体板块(kuài)回暖的(de)驱动力主要来(lái)源于AI产业的(de)大发展，带动GPU（图(tú)形处理器(qì)）为代表(biǎo)的算力芯片业务快速增长，美股英伟达的股价表现以及背后的产(chǎn)能(néng)扩张(zhāng)信息就是最好的例证。而从未来(lái)的一段时间来看，AI产业(yè)发展仍然是强劲有力，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊(hào)也表示，尽管目前(qián)半导体(tǐ)产业周期尚(shàng)未(wèi)反转，但在(zài)资金情绪、政策扶持(chí)和半导体(tǐ)设(shè)备业绩高(gāo)增长(zhǎng)等(děng)利好因(yīn)素支撑下，当(dāng)前位(wèi)置也(y维多利亚的秘密什么档次，维多利亚的秘密算什么档次ě)不悲观。

　　站(zhàn)在投资的角度(dù)考虑，秦(qín)洪认为，虽然(rán)AI产业(yè)的发展趋势(shì)值得期待，但投资需要仔细(xì)观察，“就A股的(de)过去经验(yàn)来看(kàn)，大热必死、均(jūn)值回归的规(guī)律永不变色(sè)，所以投资(zī)与产业发(fā)展之间存在着较大差(chà)异。在(zài)操(cāo)作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买(mǎi)入，而是需要在相对(duì)低位或调(diào)整一定程度(dù)后再(zài)买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投(tóu)资(zī)者除了关注(zhù)AI产业景气(qì)、资金(jīn)情绪、政策(cè)等因(yīn)素外，还需(xū)要关注业绩验证(zhèng)以及估值等因素。在具体投资的时(shí)候要选择掌握核(hé)心技术、真正具有核心竞(jìng)争力的投资标的，确(què)保产业景气能够(gòu)反(fǎn)映在未来的业绩上，要(yào)避免(miǎn)没有(yǒu)业绩支(zhī)持的跟风炒作。另外，好(hǎo)的投(tóu)资标的也要以合适的价格(gé)买入(rù)，否则(zé)很可能会赚了景气亏了钱(qián)。最后，投资者要做好分散配置(zhì)，不(bù)要将资金全(quán)押(yā)一个(gè)赛道。

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