今年以来基金代销机(jī)构被基金(jīn)公司解约的情(qíng)形明(míng)显增多。

　　近日，又有多家基金公司发布与基金代销机构解约(yuē)的公告。截(jié)至6月1日，今年以(yǐ)来已(yǐ)有18家基金公司宣布(bù)与28家基金(jīn)代销机构终止合作。而从(cóng)机构类型看，中小型独立基金(jīn)销(xiāo)售机构居多，此外，也有(yǒu)银行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　值(zhí)得一提的(de)是，近年(nián)来由于经营(yíng)不善或(huò)违规(guī)，已(yǐ)有多家基(jī)金销(xiāo)售机构主动或被动(dòng)注销牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基金公司与(yǔ)基金销售(shòu)机构之间的(de)合作本就是双(shuāng)向选择，在(zài)高(gāo)质量(liàng)发展(zhǎn)背景下(xià)，基金(jīn)公司严(yán)格筛选代销(xiāo)机构也是降本增效的主(zhǔ)流选择。未来，基金(jīn)代销行业优胜劣(liè)汰生态或将持(chí)续。

　　公(gōng)募密集终止与(yǔ)基(jī)金代销机构合作

　　6月1日，西部利得(dé)基金发布(bù)公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦(pǔ)领基(jī)金办(bàn)理(lǐ)该公(gōng)司旗下基金的相关(guān)销(xiāo)售业务。值得注意的是(shì)，今年以来(lái)，还有方正富邦(bāng)基金(jīn)、平安基金，以及海富通基金(jīn)停止了与浦领基金的基金销(xiāo)售合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京虹(hóng)点基(jī)金销售有限公司(sī)、上海凯(kǎi)石(shí)财富基金销(xiāo)售有限公(gōng)司协商一致，自2023年(nián)5月29日(rì)起(qǐ)，上(shàng)述基(jī)金销(xiāo)售机构将不再代理(lǐ)销售公司(sī)旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛(shèng)基金也发(fā)布公(gōng)告称，与(yǔ)方德(dé)保险代理有(yǒu)限公(gōng)司、民商基金销售（上海）有限公司协(xié)商一致，自2023年(nián)5月18日(rì)起，上述基金销售机构将不再代理公司旗(qí)下(xià)所有公(gōng)募基金。自公告之日起(qǐ)，上述公司不(bù)再办(bàn)理本公司旗下基金的(de)开户、认购、申购等基(jī)金买入的相(xiāng)关业务，只保(bǎo)留赎回业(yè)务，直至所(suǒ)有客户(hù)赎回全(quán)部份额。而在今年4月，西部利得基金、上银基金也终(zhōng)止了与民(mín)商(shāng)基金(jīn)的基金销售合作，上银基金(jīn)则于2月(yuè)终止与该机构(gòu)的合(hé)作(zuò)关系，但也有(yǒu)宝(bǎo)盈基金、万家(jiā)基金新(xīn)增与民商基金的销售(shòu)合作。

　　据中(zhōng)国基金报(bào)记者统(tǒng)计，截至6月1日(rì)，今(jīn)年以来，已有18家基金公(gōng)司宣布与28家基(jī)金代销机构终(zhōng)止合(hé)作(zuò)。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司终止合计7家独(dú)立基金销(xiāo)售机构的合作；3月，有8家基金公司终止了合计(jì)17家独立(lì)基金销售机构的(de)代销合作，其中(zhōng)包(bāo)括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基金公司终止了(le)合计(jì)6家独立基(jī)金销售机(jī)构的(de)合作；5月以来，则已有9家(jiā)基金公司宣布终止了合计12家基金代销机(jī)构的合作，这其中包括独立基金销售(shòu)机(jī)构、银行和(hé)保险。

　　目(mù)前这些代销机(jī)构中(zhōng)，正融(róng)基(jī)金解除合作关(guān)系的基金公司最多，年内(nèi)已(yǐ)有5家；而基金公(gōng)司(sī)中(zhōng)，长(zhǎng)盛基金解除合作关(guān)系最为频(pín)繁，3月以来几乎每(měi)月都会和(hé)基(jī)金(jīn)代销机构解除合作关系，目(mù)前已累计(jì)解(jiě)约(yuē)11家，海富通基金(jīn)今年2月和3月分别解除5家合作关系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选代销(xiāo)机构

　　助推(tuī)降本增效

　　整体来看，前述被解约的基金销(xiāo)售机构多为中小型机构(gòu)。

　　业内人士表示，随着代销机构数(shù)量增多及监管趋严，近几年公(gōng)募基金(jīn)公(gōng)司(sī)对于代销机构的选择(zé)标准(zhǔn)也在(zài)提高。在高质(zhì)量(liàng)发展背景(jǐng)下，严格(gé)筛选基(jī)金代(dài)销机构，也是实(shí)现降本增效的(de)一大举措(cuò)。

　　一家基金(jīn)公司(sī)内部人员表示，基(jī)金公司终(zhōng)止与销售机(jī)构(gòu)的合作，无非(fēi)是以下三种情况：一是(shì)基金(jīn)销量一(yī)直得不到有效增长，对基金公司整体基金销售贡(gòng)献不大；二是受到监管处罚(fá)；三是销(xiāo)售机构主(zhǔ)业发生改变(biàn)。

　　“实(shí)际上(shàng)，前两(liǎng)年就这样终止(zhǐ)过(guò)一轮(lún)，理(lǐ)由无非就是这些。”但该内部人员也坦言，今年以来权益市场(chǎng)低(dī)迷，基金销售困难也(yě)加速了对尾部销售机(jī)构的淘汰。“上(shàng)太(tài)多销售合(hé)作(zuò)机构，没有太大意义，只是徒(tú)增后台(tái)工作量。”

　　华林(lín)证(zhèng)券董事总经理(lǐ)贾志也表示，基金公司终止与代销机构(gòu)的合作，通(tōng)常是基金代销(xiāo)机构(gòu)销售能(néng)力较(jiào)弱，且又(yòu)受到监管的处罚，就(jiù)会很果断地解(jiě)除合作关(guān)系。“基(jī)金公(gōng)司与基(jī)金(jīn)代销机构的合作是市场化的，要考(kǎo)虑维护成(chéng)本(běn)与合作的潜力，基金公(gōng)司会依(yī)据自身的(de)发展状况(kuàng)有选(xuǎn)择的与(yǔ)基金代销(xiāo)机(jī)构合(hé)作。”

　　北方一家公募公司渠道(dào)负(fù)责人透露，其所在公司(sī)选择基金销售公(gōng)司，有一套完整的基金销售评估办法，比(bǐ)如基金销售(shòu)保有规(guī)模(mó)、机构成(chéng)立(lì)时间、综合能力，以及与哪些公司合(hé)作等都是考核(hé)的要素，其中(zhōng)，要求其(qí)公募基金销(xiāo)售保有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基(jī)金销售(shòu)机(jī)构合作后，需要对接系(xì)统(tǒng)，每(měi)寿眉是最差的白茶吗，寿眉是什么档次的茶年(nián)要付出系统维护成本，很(hěn)多销售公司一年的保有量也没有多少，甚至都覆盖不(bù)了成本(běn)。”据该负(fù)责(zé)人透露，即便是前100名，也有相当一部分达(dá)不到标准。

　　在贾志看(kàn)来(lái)，基金公司(sī)与基金代销机(jī)构(gòu)的合作是双向选择，基金(jīn)公司希望(wàng)能有销售能力强的机构合作，头部代销机构也会对基(jī)金(jīn)公司的投研能力，管理规模，也有(yǒu)一定的(de)要(yào)求。

　　此外，另据某基金研(yán)究人士称(chēng)，目前基金代销(xiāo)的机构主(zhǔ)要分为银行、第(dì)三方基金销售机构，以及券商(shāng)，从禀赋来说，各(gè)有千秋，比(bǐ)如(rú)，银行在渠道方面基(jī)础较强，更擅(shàn)长固收类产品(pǐn)的服务，第三方(fāng)销售渠(qú)道(dào)线上(shàng)渠道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等互(hù)联网平台(tái)流量形成显著(zhù)护城河(hé)，随着AI演进，领先(xiān)地位将更加夯实，而券(quàn)商是(shì)以线下(xià)营(yíng)业(yè)部为(wèi)抓手，对权(quán)益类产品服务能(néng)力(lì)较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场(chǎng)，主要(yào)还(hái)是在银行渠(qú)道和头部互联网公司(sī)，券(quàn)商作为后起之秀，也是不(bù)容忽(hū)视的力量。

　　马(mǎ)太效应(yīng)显著

　　基金代(dài)销行业优胜(shèng)劣(liè)汰或将持续(xù)

　　近年(nián)来，马太(tài)效应依然是基(jī)金销售行(xíng)业(yè)所面临(lín)的重要趋势。

　　中国(guó)基(jī)金(jīn)业协会最新公布的(de)公募基金(jīn)销(xiāo)售保有量数(shù)据显示，一季度，三方机构销售增(zēng)长(zhǎng)最为明显，互联网(wǎng)流(liú)量优势(shì)继续发力，银行、三方、券商代销占比(bǐ)已从过去6：2：2变(biàn)为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基(jī)金销售渠道中，头部机构竞(jìng)争优势更为突(tū)出。截至今年一季度末，公募基(jī)金销售保(bǎo)有规(guī)模(mó)前100强中(zhōng)，21家独立(lì)基金销售机构保(bǎo)有2.81万亿非货币市场公募(mù)基金。而前三名蚂蚁基(jī)金、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛华(huá)普益基金销(xiāo)售有限公司，其非货币市场公(gōng)募(mù)基金保有规模为(wèi)54亿元，首尾差距十(shí)分(fēn)明显，未上榜(bǎng)的独(dú)立(lì)基金销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市场473家基金代销机构中，目前(qián)共有26家基(jī)金销售(shòu)机构的(de)代销基金(jīn)数(shù)量在7000只(zhǐ)以上，与此同时，也(yě)有111家(jiā)基金销售机(jī)构代销数量不足百只。而(ér)在115家独立基(jī)金销售机构中，15家代(dài)销(xiāo)数(shù)量(liàng)在7000只以(yǐ)上，17家(jiā)代(dài)销不足白(bái)只。其(qí)中，还有6家目前只跟(gēn)1家基金(jīn)公(gōng)司合(hé)作。

　　实际上，近些年来基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)行业分化更趋明显，不少中小型基(jī)金销售机构在行业大(dà)洗牌(pái)中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据(jù)证监会网站显示，近期深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有限公司(sī)向中(zhōng)国证券监(jiān)督管理委员会提(tí)交了注销公募证券(quàn)投(tóu)资基金(jīn)销售业务许(xǔ)可证的申请，根据(jù)《行政许可(kě)法》《证券投资基金法》《公开(kāi)募集证券投资基金销售(shòu)机(jī)构监督管理办(bàn)法》等有关(guān)规(guī)定，中国证券监督管理委(wěi)员寿眉是最差的白茶吗，寿眉是什么档次的茶(yuán)会决(jué)定注销深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司公募证券投资基金销售(shòu)业(yè)务许(xǔ)可(kě)证。

　　同(tóng)样是(shì)在4月，上(shàng)海(hǎi)证监局挂出了注(zhù)销永鑫保险销售服务(wù)有限公司公募证券(quàn)投资基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)业务许可(kě)证的(de)公示。永鑫保险销售(shòu)也是目(mù)前第一家主动(dòng)注销(xiāo)基金(jīn)销售(shòu)牌照(zhào)的保险代(dài)理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构由于经营困难(nán)等原因，主动注销基(jī)金销售牌照，退出竞争行业(yè)。比(bǐ)如河南(nán)安存(cún)基金、科地瑞富(fù)基(jī)金、晟视天(tiān)下基(jī)金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机构(gòu)都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机(jī)构是由于违规等原因被(bèi)吊销牌照，比如，去年12月，上海(hǎi)证监局发(fā)布(bù)消息(xī)，宣布注销上海久富财富基金销售牌照。此(cǐ)前，泰诚财富、财路基(jī)金、大泰金石基(jī)金等第三(sān)方代销机构(gòu)也(yě)被(bèi)吊销了牌(pái)照。

　　寿眉是最差的白茶吗，寿眉是什么档次的茶业内人士(shì)认为，严监管态势(shì)下(xià)，未来基金代销行业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

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