财联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一(yī)个方向。

　　“我(wǒ)们现在对(duì)外输出市场(chǎng)观点会很谨慎(shèn)，不再对外提明确主线，今年接下来的市场大(dà)概(gài)率是不好做(zuò)了。”有基金公(gōng)司人士向财联社记(jì)者表(biǎo)示，随(suí)着4月底上市公司(sī)年报(bào)一季报的披露(lù)，炒作没(méi)有业绩的AI风险变高，而市场对(duì)有业绩支(zhī)撑的(de)新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来(lái)看(kàn)，同(tóng)样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失(shī)守3300点，成交额低(dī)于(yú)9000亿(yì)元，近5个(gè)交易日以来，市场成交额较前期(qī)明显(xiǎn)萎缩，资金观望(wàng)的情绪有所加重。北(běi)向资金(jīn)16日净(jìng)卖出34.01亿(yì)元，结束此(cǐ)前连续7个交易日净流入的态势(shì)。

　　其(qí马云移民到哪国籍)中(zhōng)，人气(qì)板块AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出(chū)版传媒、引力(lì)传媒(méi)等多股跌停，有投资(zī)者(zhě)开玩笑建议“5月16日为人工智(zhì)能受难日(rì)，纪念人类第四次工业(yè)革命进程中，人工智能行情开启后(hòu)第(dì)一次全面大溃败”。

　　今年另外(wài)一条主线(xiàn)中特(tè)估方面，中字头个股震(zhèn)荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂(lǐ)价(jià)“十(shí)连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形成全面(miàn)的行情反弹。

　　在(zài)存量(liàng)资金的搏杀之(zhī)下(xià)，从A股结构上看(kàn)，AI、中(zhōng)特估和新能源(yuán)形成(chéng)了“三国对立”格局，轮流做“输血(xuè)包”。对于资金的轮番(fān)流动，有投(tóu)资(zī)者表示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失(shī)望了(le)，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表示，近期引领市场(chǎng)的两大(dà)主(zhǔ)题“中特估”及人工智(zhì)能板块(kuài)均(jūn)出现调整，整体盘面主线不够清晰。但可以判断，随着海外加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内(nèi)需(xū)政策及货币政策的推出(chū)，且国内经(jīng)济温和复苏背景下，权益(yì)市场整体行情预计将继(jì)续向上修(xiū)复。

　　对(duì)于市场风格，他进一步指出，目前市场风(fēng)格阶段性可能将更加趋(qū)向均衡，中短(duǎn)期内，人工智能、新(xīn)能源、医药及中特估等(děng)板块均有阶(jiē)段(duàn)性的相对(duì)收(shōu)益(yì)；而(ér)长期来(lái)看，先(xiān)进制造、新(xīn)能源(yuán)、TMT、消费等(děng)行(xíng)业中的(de)核(hé)心(xīn)资产仍将是持续(xù)关注的市场主线(xiàn)。

　　整个市场的亮点在(zài)医药(yào)的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞(ruì)眼(yǎn)科均创历史(shǐ)新高，有网友(yǒu)调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不(bù)知挂(guà)脑(nǎo)科好还是挂眼科(kē)好？

　　最强(qiáng)主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大(dà)指数除创业板指外累计(jì)均有上(shàng)涨(zhǎng)，大消费、大金(jīn)融等板块首(shǒu)先迎(yíng)来了基本面(miàn)预(yù)期修复的(de)改善，而通信、计算机、传媒等板块也在人工智能等产业趋势变化的影响下(xià)出(chū)现了连续大涨。而低估值高(gāo)股(gǔ)息(xī)为代(dài)表的(de)“中特估”品种(zhǒng)也(yě)走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛又(yòu)吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底启动以来(lái)，成为(wèi)市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至(zhì)2023年4月(yuè)13日(rì)期间(jiān)涨(zhǎng)幅达(dá)到31.23％，万得AI指(zhǐ)数(shù)则(zé)在4月4日达到年内最高点，年内(nèi)涨(zhǎng)幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集(jí)，华夏中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等(děng)相(xiāng)关基金年内(nèi)也短暂出现(xiàn)过翻(fān)倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至(zhì)高位后(hòu)，AI板块在4月开始(shǐ)回(huí)调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年内高点已经下(xià)跌(diē)超过(guò)13％，年内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日，热(rè)门个(gè)股批量跳水让(ràng)追高的投资(zī)者体(tǐ)验非常差(chà)，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应(yīng)差(chà)。

　　有投资者表示，别(bié)人做量化学的(de)是巴菲特(tè)滚雪球，我们学的是“龙头战(zhàn)法(fǎ)”，龙头战法是(shì)啥(shá)？

　　有网(wǎng)友(yǒu)给出通(tōng)俗易懂的解答(dá)：宁愿(yuàn)被强者打(dǎ)得(dé)头破血流(liú)，也不愿与弱者共舞。这是(shì)整(zhěng)个龙头(tóu)战法体系(xì)里面的核(hé)心(xīn)，就是拥抱(bào)强势股，永远拥抱(bào)强势股，即使(shǐ)亏钱也要亏给强势(shì)股(gǔ)，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前(qián)翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益(yì)率已经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回(huí)报(bào)率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过(guò)10％的还有(yǒu)华泰(tài)柏瑞、国(guó)泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育(yù)文化单周跌幅也超过(guò)9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过(guò)8％的有27只基金，集中(zhōng)在动漫游戏(xì)、传(chuán)媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活(huó)等相关主题上。

　　新(xīn)能源(yuán)基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能源板块没有能延续周一(yī)的强势(shì)。从多家(jiā)公募基金(jīn)观点反(fǎn)馈(kuì)来看，不论是从基(jī)本(běn)面、还是估值，新能源的暗(àn)黑时刻已(yǐ)经(jīng)过(guò)去。新能源(yuán)产业自2022年7月(yuè)开始长达11个月的调整周期(qī)，板块龙头(tóu)公司去年下跌超过40％，调整幅度(dù)与(yǔ)时间都(dōu)已经十分充分。

　　尽管反弹的(de)基础已(yǐ)经具备，但是面对中特估的(de)政策(cè)红利与AI的无限想象空间，新能源(yuán)距离(lí)真正的反弹似乎总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一(yī)趋势正(zhèng)在(zài)慢(màn)慢(màn)聚(jù)力。从近一周基金回报(bào)率来看，排名靠前的均为重仓新(xīn)能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银(yín)产业趋势(shì)和长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近(jìn)一周回报率(lǜ)首尾基金(jīn)来看，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银先进制(zhì)造之(zhī)间收益差(chà)额超过20％。

　　机构直言市(shì)场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一(yī)份某公募基金交流的纪要在市场(chǎng)上(shàng)流出，直(zhí)言(yán)经济(jì)缓慢(màn)复(fù)苏(sū)中，还没有主(zhǔ)线出现，当前市场更需要信心(xīn)。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六穷七(qī)翻(fān)身(shēn)”的说(shuō)法，在5月政策、业绩处于相对真(zhēn)空(kōng)期，市场很难有好的(de)表现。当下A股同(tóng)样如此。创金合信首(shǒu)席(xí)经济(jì)学家(jiā)魏(wèi)凤春表示，对市场的整(zhěng)体观点是大概率市场处(chù)于“战(zhàn)略(lüè)僵持阶段的(de)乱(luàn)战”，5月交易机会可能更均衡、但也(yě)更(gèng)脆弱，当前可能是一个布局(jú)的好阶(jiē)段，而未必会是收获的阶段(duàn)，投资(zī)者需(xū)要多一点耐心。市场可能继(jì)续对一季报定价，短期(qī)市(shì)场的核心矛盾在(zài)于缺乏特别明显(xiǎn)的亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽然看好TMT和(hé)中特估全年的投资(zī)机会(huì)，但是短期游戏传媒和中特估与其他板(bǎn)块分化(huà)较为极致，也(yě)是马云移民到哪国籍不争的事实，提醒(xǐng)投资者这两个板块短期可能的风险。从策略角(jiǎo)度看(kàn)，魏凤春表示，投资(zī)者需要高度重视(shì)交易的灵活(huó)性。策(cè)略的整体包括趋势(shì)、结构与节(jié)奏(zòu)，反弹带来的是节奏(zòu)的变化，不是趋势和结构的(de)变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经(jīng)济指标显示(shì)，4月份(fèn)国内(nèi)服务业和消费恢复相对较快，我国经(jīng)济运行总体延续修复的(de)态势(shì)、但(dàn)修复的(de)基(jī)础仍需继续巩固。货(huò)币(bì)政策依然(rán)延(yán)续前期稳健偏(piān)宽松的基(jī)调，流动性(xìng)也维持合(hé)理充裕的态势。当前市(shì)场对央行后续(xù)采取降息(xī)操作仍(réng)有(yǒu)一定的预期。今年仍(réng)是“稳增(zēng)长”之年(nián)，或可适当关注受益“一带一(yī)路”政(zhèng)策的概念(niàn)板块的机会(huì)。

　　不过亦有市(shì)场人士(shì)表(biǎo)示不(bù)必过分(fēn)悲(bēi)观，随着(zhe)股指(zhǐ)交割(gē)日(rì)临近(jìn)，盘面波动剧(jù)烈一点，算是正常的行为，不必放(fàng)大(dà)恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家和经济(jì)复(fù)苏(sū)的(de)大(dà)趋势下，纠结(jié)于几十(shí)个(gè)点的起伏可能会误判方向。边走(zǒu)边(biān)看，行情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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