就(jiù)在全球(qiú)为AI疯狂的时候，百年欧(ōu)洲金融巨头罗斯柴(chái)尔德家(jiā)族却(què)悄然减仓。

　　据6月(yuè)2日彭博社报道，资管机构(gòu)Edmond de Rothschild的全球首席(xí)投资(zī)官(guān)（CIO）Benjamin Melman透露，公司自(zì)2020年年底以来一直超配英伟达，但是目前已经部分获(huò)利(lì)了结，现(xiàn)在所持头(tóu)寸“要远远小得多”。

　　据了解，这家总部位于瑞士日内(nèi)瓦的资管机构为(wèi)拥有200多年历史的欧(ōu)洲老牌金(jīn)融世家(jiā)罗斯柴尔德（Rothschild）家族(zú)所有(yǒu)，目前管理资产(chǎn)规模(mó)790亿瑞郎（约合871亿美元）。

　　持有8年期间(jiān)“踩(cǎi)准”节奏增减持

　　根(gēn)据Fintel整(zhěng)理的Edmond de Rothschild的持(chí)仓显示，这家老(lǎo)牌资管机(jī)构在2015年英伟(wěi)达业(yè)绩第一(yī)爆发之际，就(jiù)增持了英伟(wěi)达。当时的持仓(cāng)股(gǔ)数一度(dù)高达160多(duō)万股(gǔ)。

　　然而(ér)英(yīng)伟达(dá)虽然(rán)业(yè)绩(jì)大爆(bào)发，股价却一直不(bù)怎(zěn)么(me)涨。这家(jiā)资管机构(gòu)也(yě)不得不(bù)修(xiū)正自己的错误，在英伟(wěi)达股(gǔ)价(jià)的缓慢(màn)上(shàng)涨中减(jiǎn)持，终于(yú)在2018年一季(jì)度(dù)减持(chí)到不足1万(wàn)股。不过这个时候，英(yīng)伟达(dá)股价(jià)也从2015定性变量与定量变量区别在哪，定性变量与定量变量区别年(nián)4美元附近(jìn)涨到了60美元附近，估(gū)计(jì)翻(fān)了15倍。

　　2018年以后，虚拟(nǐ)货币的(de)上上下下，让(ràng)英(yīng)伟达的股价如(rú)做过山(shān)车一般。2021年底，虚拟货币的(de)崩盘(pán)，让英(yīng)伟达的股价也一度腰斩(zhǎn)。

　　在(zài)这期间，Edmond de Rothschild似乎每次都“定性变量与定量变量区别在哪，定性变量与定量变量区别踩准”节(jié)奏进行增持和(hé)减仓。

　　数据显示，Edmond de Rothschild第二次大手笔增持是在2022年第二季度，虽然英伟达股(gǔ)价此后仍(réng)然经(jīng)历了三波(bō)下挫，但是Edmond de Rothschild一路增持，在2022年年底(dǐ)，增持超(chāo)过(guò)20万股。

　　今年以来(lái)，受AI概念大爆发(fā)，英(yīng)伟(wěi)达作为底层算(suàn)力代(dài)表，股价(jià)一(yī)度涨超100％，并在5月30日创下419.38美元的(de)新高，总市值一度超过1万亿(yì)美元，差点(diǎn)成(chéng)为全球第9家市(shì)值(zhí)超1万(wàn)亿美元(yuán)的上(shàng)市企业(yè)。

　　“估(gū)值教(jiào)父”清(qīng)仓

　　与Edmond de Rothschild一样选择高位套现的，还有被(bèi)誉为“估值教父”的当代著名投资估值专(zhuān)家(jiā)阿斯沃斯(sī)？达(dá)摩达(dá)兰（Aswath Damodaran）。

　　据《巴伦周刊》报道，达摩达兰(lán)自2017年以(yǐ)来一直在(zài)投资英伟(wěi)达，如今已(yǐ)经(jīng)卖掉了该公司的股票。

　　达摩达兰(lán)5月30日说：“直到(dào)今天早上英伟达还在(zài)我(wǒ)的(de)投资组(zǔ)合里，最后(hòu)把它剔除出投(tóu)资组合，因为我(wǒ)无(wú)法承受这样的上涨(zhǎng)，一周内市值就增(zēng)加(jiā)了3000亿(yì)美元，这是在挑战可持续价值(zhí)的绝对极限。”

　　达(dá)摩达(dá)兰估计，英伟达目前在250亿(yì)美元(yuán)的人(rén)工(gōng)智能(néng)芯片市(shì)场占(zhàn)有80％的(de)份额，最乐观的预测是，10年后该(gāi)市场规模将达(dá)到3500亿美元。即使假(jiǎ)设英伟达未(wèi)来的市场份额达到100％，达摩达兰得出(chū)的估(gū)值(zhí)也要比近期股价低20％，“我喜欢英伟达这(zhè)家公司，但如(rú)果(guǒ)作为一项投资的话，我怎么都得不出(chū)每(měi)股400多美元的估值(zhí)。”

　　此外，英伟(wěi)达(dá)EVP、CFO Kress Colette也于美国(guó)时间2023年5月30日(rì)持续出(chū)售公司股权。

　　Kress Colette一共出售(shòu)6124股(gǔ)英伟达股权，减持均(jūn)价在400.254美元到417.79美元，一共套现约249万(wàn)美元。

　　华尔(ěr)街(jiē)吵翻了

　　有人觉得AI估值(zhí)太高，减持了仓位，也(yě)有人认(rèn)为英(yīng)伟达(dá)现(xiàn)阶段股价仍偏低(dī)。

　　在FactSet调查的49名分析师中，41名对英伟(wěi)达给(gěi)出买(mǎi)入评级，比(bǐ)去(qù)年10月给予这一评级的人数30人增(zēng)加约三(sān)分之一(yī)。这些分(fēn)析师对英伟达(dá)给出的(de)股价(jià)中间值约为(wèi) 450 美元。截至发稿，英(yīng)伟达(dá)的股价报收393.27美元。

　　纽约投资研究公司伯恩(ēn)斯坦的(de)分析师 Stacy Rasgon 在接受 CNBC 采访(fǎng)时表(biǎo)示，华尔街近日(rì)纷纷调高英伟达目(mù)标股(gǔ)价，是因为先前(qián)估测的(de)获利预(yù)期太低。目前投(tóu)资人仍(réng)存在(zài)不同(tóng)的声音，如方舟投资 CEO Cathy Wood 等人则表示，英(yīng)伟达估值过(guò)高，目(mù)前已进(jìn)入泡沫阶段。

　　去年以来华尔街预测(cè)最准确的分(fēn)析师(shī)、美国银(yín)行策略分析师Michael Hartnett在报(bào)告(gào)中表示，科(kē)技(jì)股和AI概念(niàn)股的估值过高，建议投资者可以抛售美股了(le)。

　　Hartnett称，目前AI概念处于“婴(yīng)儿期的泡沫”，而美联(lián)储的加息(xī)周期或许还未结(jié)束(shù)。过(guò)去的泡沫(mò)形成通常是因“宽松货币政策”而起(qǐ)，以(yǐ)加息(xī)结束。以史为鉴，他认(rèn)为需(xū)要(yào)在标普500位(wèi)于(yú)4200点(diǎn)时开始抛售。

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