AI板块成为2023年最火爆的板块(kuài)，吸引(yǐn)人全市场的(de)目光。

　　随之而来的(de)是，不(bù)仅不少上市公(gōng)司宣布试水(shuǐ)人工智能、基金经理(lǐ)开始布局AI概念，也有基金公司(sī)尝试以AI试水(shuǐ)投(tóu)资(zī)者(zhě)关系管理，更有(yǒu)基金(jīn)经(jīng)理尝试用AI撰写(xiě)季(jì)报！

　　引起市场关注的是，此次公募基金2023年一季度报中，无论是成长派、还是价(jià)值派，众(zhòng)多基金经(jīng)理(lǐ)均(jūn)谈及对AI投资机遇。各大派别基金经理均认可AI所带来的颠覆性影响，并看(kàn)好(hǎo)其中长期投资价值(zhí)，但是对于短期人工(gōng)智能极致(zhì)行情演绎下，也有基金(jīn)经(jīng)理对AI保留了一份清醒。

　　基金经理(lǐ)试水(shuǐ)

　　部分季(jì)报用取AI撰写

　　4月21日(rì)，嘉(jiā)实文体娱(yú)乐公布2023年(nián)一(yī)季(jì)报，引(yǐn)人关注的是(shì)，季报中部(bù)分内容使用了AI撰写。

　　季报(bào)中明(míng)确(què)写道(dào)，这段AI生(shēng)成的内容阐述了人工智能(néng)对(duì)各个(gè)行业的改(gǎi)变，比如医疗、教(jiào)育、工业生产(chǎn)、环境保护和可持续发(fā)展，以及新能源开(kāi)发和利用等领域。文中(zhōng)表示，人(rén)工(gōng)智能(néng)领域的快(kuài)速发展为全球带(dài)来无(wú)数(shù)机遇和挑战(zhàn)，将极大(dà)地影响我们的生活方式和(hé)社会发展，为确保(bǎo)AI技(jì)术的健康、可持续发展(zhǎn)，需(xū)要建立完善的法律法规和伦理准则，以保护个人(rén)隐(yǐn)私、确保(bǎo)数据安全并防止滥用。在应对挑战(zhàn)的同时，也(yě)应抓(zhuā)住人工智能带来(lái)的机遇，共(gòng)同推动(dòng)这(zhè)一领(lǐng)域的创新和发展。

　　嘉实文体娱乐基金经理王贵重(zhòng)在季报(bào)中也明确(què)表(biǎo)示，产业方向上(shàng)，我们坚定的看好人工智能(néng)对各个行(xíng)业(yè)的改变。他还专门谈及，一季(jì)度进行了一定比例的(de)调仓，方向上主(zhǔ)要是受益于人工(gōng)智能的计算机和传(chuán)媒互(hù)联网行(xíng)业。数字化的核(hé)心逻(luó)辑是提高(gāo)效率，而高质量发(fā)展(zhǎn)的核心在(zài)于效率的提(tí)升。

　　在谈到具体TMT行业的(de)观点时(shí)，他针对半导体(tǐ)、数字化(huà)、互联(lián)网平台等提出自(zì)己想(xiǎng)法(fǎ)。说到数字化(huà)时，表示(shì)其(qí)本质(zhì)是利用技术的手段，提(tí)升组(zǔ)织(zhī)信息(xī)计(jì)算、存(cún)储、传播的效(xiào)率，这(zhè)是一个长期向上的(de)类消费行(xíng)业，在(zài)美国是一个和互联网行业一(yī)样大规模(mó)的产业。在中国，依(yī)然处(chù)于产业的早期，但是我们(men)可(kě)以(yǐ)看到疫情(qíng)背景(jǐng)下，大家越来越意识到数字化的(de)重要(yào)性。而此轮数字化将会和(hé)人(rén)工智能深度(dù)融合，也会给中(zhōng)国(guó)公司(sī)带来(lái)发展的机会。目前整个板块的(de)估值都到(dào)了历史最低的水平。

　　此次是基(jī)金经理首(shǒu)次利用人工智(zhì)能完(wán)成季报，也(yě)显示出(chū)人工智能确实开始方方面面开始影响我们的生活、工作等，是一个历(lì)史性(xìng)大浪(làng)潮。此前，也有(yǒu)基金公司积极拥抱(bào)AI，如鹏华基金投(tóu)资者教育基地宣布成为百度(dù)文心(xīn)一言首批(pī)生态合作伙伴，鹏华基金(jīn)投教基地(dì)也将通过百度智能云(yún)接入文心(xīn)一言能力，致力于(yú)创新投资者关系管理新模式(shì)，提升客户投资体验感。

　　价值派、成长派

　　都积极布局(jú)AI领域

　　随着人(rén)工智能成为一(yī)季(jì)度(dù)市场热点，不(bù)少基金经理选择了积(jī)极参(cān)与布局，其中，除(chú)了科技成长派基金经理，也不乏价值投资派基金经(jīng)理。

　　从上(shàng)述嘉(jiā)实(shí)文体娱乐一季报可以看出，该基(jī)金一(yī)季度进(jìn)行了(le)一定比例的调仓，方向上主要是受益于人工(gōng)智能(néng)的计算(suàn)机和传(chuán)媒互(hù)联(lián)网行业。前十大重仓股中，除了海康威视、金山(shān)办公，其余神州泰岳、吉比特等8只个股(gǔ)均为一季度新(xīn)进。

　　嘉实文体娱乐一季报前十(shí)大重仓股

　　嘉(jiā)实大科技(jì)研(yán)究(jiū)总监、嘉实文体娱乐基金经(jīng)理王贵重表示，产业(yè)方向上(shàng)，坚(jiān)定看好人工智能对各(gè)个行业(yè)的(de)改变(biàn)。

　　“我们(men)长期(qī)聚(jù)焦的三大需求(qiú)就是(shì)能源、信息、生(shēng)命。从而衍生出看(kàn)好(hǎo)的5大方向，半导体、数字化、新(xīn)能源、互联网平台、创新药。我们认(rèn)为，各个细分行业的beta收敛之后，竞争力会重新成为最重要的增长要素。另外，我们(men)依然旗帜鲜明的看好港股(gǔ)的(de)机会，特别是软件和互联(lián)网领域的机会。”王贵重表(biǎo)示。

　　实(shí)际上(shàng)，除了王贵(guì)重，在嘉实基金科技(jì)成长(zhǎng)团队中，有不(bù)少基金(jīn)经理明确(què)看好人工智能带来(lái)的投资机遇。

　　比(bǐ)如(rú)，嘉(jiā)实成长(zhǎng)增强基金经理(lǐ)陈涛在去年(nián)下(xià)半年开始增持软件，当时基本处于估值、机构(gòu)持仓的(de)历史底部的位置(zhì)。他认为，行业在(zài)信创、数字化、智能化等长期需求(qiú)刺激下将迎来3年(nián)以上(shàng)的景气周期(qī)，也是为数不多处于(yú)成长(zhǎng)前期、对标国际(jì)也(yě)还有巨(jù)大成长空间的板块，长期坚(jiān)定(dìng)看好。

　　“这一(yī)轮(lún)AI浪潮将(jiāng)拉开新一轮科技创新周期的序幕，带来以十年为(wèi)维度的产业变革(gé)机会，同(tóng)时配合2023年(nián)一季(jì)度的复苏和业绩修(xiū)复，以(yǐ)软件(jiàn)计(jì)算(suàn)机为代表(biǎo)的科技板块内会持(chí)续有个股投(tóu)资机会。”李涛表示。

　　此外，嘉实股票投研CIO、嘉实新(xīn)能源新材料基(jī)金经理(lǐ)姚(yáo)志鹏等也表(biǎo)示，未来，毫(háo)无疑问人工(gōng)智能(néng)和可再生能源将构成未来社会的基(jī)石。在当下，随着(zhe)经济的企(qǐ)稳和(hé)新人工智能浪潮(cháo)的进入，未来新(xīn)的产(chǎn)业(yè)机会将进入(rù)新(xīn)一轮的爆(bào)发期。

　　谢治宇也是积极的一派。他在一季报中表示，随着ChatGPT取得(dé)突破性的进(jìn)展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块(kuài)等(děng)子版块带动的(de)人工智能、中字头的“中特估”、半导(dǎo)体等(děng)板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影(yǐng)视等板块(kuài)也实现较大(dà)幅(fú)度上涨。

　　一季度(dù)，他所(suǒ)管理的基金维持了较高仓位，对(duì)人工(gōng)智能相关产业链进行(xíng)挖掘(jué)，对有长期竞争力、应(yīng)用空(kōng)间广阔的硬(yìng)件和(hé)软件公司进(jìn)行(xíng)精选和布(bù)局。海康威视(shì)、澜起科(kē)技、中(zhōng)际旭创、晶(jīng)晨股份新入兴(xīng)全(quán)合润(rùn)前十(shí)大重仓股名单(dān)，立讯(xùn)精密、鹏鼎控股、芒果超(chāo)媒、普洛药业退出。其中，澜起(qǐ)科(kē)技、中际旭创(chuàng)，是2022年(nián)年末的0持仓，直接买(mǎi)到(dào)了十(shí)大(dà)重仓(cāng)股。兴全合宜的重(zhòng)仓股上，也体(tǐ)现了(le)对(duì)人工(gōng)智(zhì)能相(xiāng)关(guān)产业(yè)链的挖掘。澜(lán)起科(kē)技、晶(jīng)晨股份进入十大重仓股。

　　兴全合润(rùn)一季报(bào)前十(shí)大重仓股

　　莫海波(bō)的万家品质生活在一(yī)季度(dù)也进行了(le)调仓换股，提高TMT行业结构占比，减持地产、军工比例，目前主要持(chí)仓(cāng)TMT、农林(lín)牧渔、军(jūn)工为前三大(dà)持仓，产(chǎn)品(pǐn)总(zǒng)仓位90％以上(shàng)。

　　具(jù)体来(lái)看，科大讯飞、三(sān)六零、金(jīn)山办公、中科曙(shǔ)光等4个TMT股票进入前十(shí)大重仓股之列(liè)，招商蛇口、保利发展退出十大重仓股。

　　兴全合润一季(jì)报前(qián)十大(dà)重仓股

　　对于调仓TMT行业的原因，莫海(hǎi利口酒是什么意思，利口酒可以直接喝吗)波表(biǎo)示，主要是基于对未(wèi)来2年数字经(jīng)济的看好。随着人口(kǒu)老龄化与经济发展模式转变(biàn)，数据(jù)成为新的(de)生产要素，高质量发展的核(hé)心(xīn)在于全要(yào)素生(shēng)产(chǎn)率的提升，充分利用好(hǎo)云计(jì)算、大(dà)数据、人工智(zhì)能等底层技术，2023、2024年是AI+元(yuán)年，AI具有较好的产业逻辑，通过信息技术全方位(wèi)赋能传统行业，从生产和服务端全面提升效(xiào)率。

　　“数字经济涵盖底层的通信网络、算(suàn)力、算法(fǎ)，以及多样化的行业应用等，这是一(yī)个(gè)系统(tǒng)性工程(chéng)，产业空间较大(dà)、持续时间较(jiào)长，是未来具有成长性的行(xíng)业之(zhī)一。”莫(mò)海(hǎi)波表示。

　　此外(wài)，建信基金权益投(tóu)资部(bù)总经理陶灿管理(lǐ)的(de)基(jī)金也(yě)重(zhòng)点布局了TMT或(huò)人工(gōng)智能(néng)相(xiāng)关板块(kuài)。比如，建信智(zhì)能(néng)生活在(zài)一季度(dù)继续调整了行(xíng)业配置，降(jiàng)低了制(zhì)造(zào)业、大金融地(dì)产(chǎn)行业的配置，增加(jiā)了消费、TMT 板块的配置，特别是重点布局了人(rén)工智能技术创新带来的相关(guān)产业趋势机会。

　　保(bǎo)留一份清醒(xǐng)

　　分(fēn)歧声(shēng)音(yīn)开(kāi)始显现

　　不过，在人工智能极致行(xíng)情(qíng)演绎(yì)下，也有基金经理对AI保(bǎo)留了(le)一份清醒(xǐng)。

　　泓(hóng)德臻远回报基金经理秦毅虽然在一季报中(zhōng)表达了对人工智(zhì)能的重视，但一季度并未(wèi)加入对于AI领域(yù)的布(bù)局阵营。

　　他表示，过去一个(gè)季(jì)度中(zhōng)，以(yǐ)TMT为代表的科(kē)技板块走出了轰轰烈烈的行情(qíng)，以(yǐ)ChatGPT为(wèi)代(dài)表的人工智(zhì)能成为了主线。ChatGPT3.0的发(fā)布代表着(zhe)大模型路(lù)线的成功，这一成功比之(zhī)前几(jǐ)次的如AlphaGo等更(gèng)具现实意义，因(yīn)为本次的人工(gōng)智能(néng)的应(yīng)用领域得到了极大的拓展，模型具备了强大的通用(yòng)性。这属于(yú)科技史上的(de)一次(cì)重大创新，未来多(duō)个行业将极大受益于(yú)这一技术的应用和普及。未来我们(men)应该更加重视利口酒是什么意思，利口酒可以直接喝吗这一(yī)领域的研究(jiū)和投(tóu)资(zī)。

　　泓德臻远回报一季度(dù)前十(shí)大重仓股

　　坚持低估值价值投资理念的丘栋(dòng)荣在一季报中也(yě)提到了对AI的看好，但他的基金持仓中也鲜少(shǎo)见(jiàn)到(dào)对相关板块的布局(jú)。他表示，除复合国家安全自主可控和产(chǎn)业趋(qū)势外，今年市场高(gāo)度关注的以ChatGPT为代(dài)表的大(dà)模型技(jì)术，有望(wàng)开启新一轮的科(kē)技创新周期，深入和广泛应用(yòng)，将对IT产业产生更大(dà)、更持久(jiǔ)的需(xū)求拉(lā)动，因此，计算机、电子等(děng)偏成(chéng)长行业的部分成长股(gǔ)是未来关注的方向之一。

　　中(zhōng)庚价(jià)值领航一季(jì)度前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股:

　　嘉(jiā)实品(pǐn)质(zhì)发现基金经理(lǐ)蔡丞丰(fēng)表示，他注意到市场在追逐ChatGPT热(rè)点(diǎn)资(zī)产时抛弃了新能(néng)源板块的非(fēi)理性行为，就如同去(qù)年三季度(dù)半导体及医药板块的(de)抛售，反而造就了(le)难得的(de)机会。“我(wǒ)们这时反(fǎn)而应该加(jiā)大对能源(yuán)板块(kuài)机会的挖掘(jué)。”

　　嘉实(shí)优势成长基金经理孟(mèng)夏虽(suī)然也认为，AI是不亚于互联网级别(bié)的技术要素(sù)革命，或(huò)许我(wǒ)们已经站(zhàn)在新一轮(lún)科(kē)技浪潮带来(lái)的全球繁(fán)荣的开端(duān)。作为成长投资者，会积极学习和拥抱，非常庆(qìng)幸(xìng)有生之(zhī)年能看到AGI通用人(rén)工智能的雏形。但她同时表示，也会努力在火热的行情面前保留一(yī)份清醒，大胆(dǎn)假(jiǎ)设、小心求证，仔细甄别(bié)真正能够兑现长期业绩的投(tóu)资机会。

　　李晓星(xīng)的(de)看法(fǎ)也颇为谨(jǐn)慎，他表示，AI产业的发展不会(huì)一蹴(cù)而就，中(zhōng)间也必然(rán)会有曲折，包括(kuò)数(shù)据隐(yǐn)私、伦理(lǐ)等潜(qián)在风险，可(kě)能(néng)造成板块(kuài)后续(xù)波动。正因为此，他在去(qù)年(nián)三四季度布局了不少人工智能相关的(de)标的，在(zài)一季度(dù)对TMT板块(kuài)有所减仓(cāng)，现(xiàn)在的配置(zhì)大(dà)概率少于(yú)市场(chǎng)平(píng)均水(shuǐ)平。

　　“目前TMT板块的交易占比已(yǐ)经超过了40％。当然市场中有不(bù)少声音(yīn)说(shuō)这次不一样，交(jiāo)易占比(bǐ)创新高代表了主线行情(qíng)的(de)确立，但(dàn)我们(men)还是认为太(tài)阳底下没有新鲜事，过度(dù)的热情在(zài)某个阶段总会消(xiāo)退。”李晓星在银华心怡一季报中表示。

　　“一季度的市场走(zǒu)势再次佐证了一(yī)个(gè)道理，即市(shì)场是难(nán)以预测的。迄今为止，表现最好的是AI相关(guān)板(bǎn)块(kuài)，这(zhè)在今年初是想象不到(dào)的。就好比(bǐ)去年初我们想(xiǎng)象不(bù)到(dào)俄乌冲(chōng)突(tū)，和后来的疫情。”中泰资管基金(jīn)经(jīng)理姜诚也(yě)在(zài)一季(jì)报中表(biǎo)示。

　　姜(jiāng)诚认为，AI或许是科(kē)技发展进程(chéng)中最重要的事件之一，但要搞清楚它(tā)对投资(zī)有哪(nǎ)些影响却很难。利润在产业链不同(tóng)环节之间将(jiāng)如何分配(pèi)？市场当(dāng)前(qián)认为的受益环节是否(fǒu)能(néng)如愿受益？它(tā)的(de)“智能”水(shuǐ)平达到(dào)了什(shén)么程(chéng)度，以及渗透率将(jiāng)多快提(tí)升(shēng)？都是很(hěn)容易让人兴奋、可细(xì)说起来又让人不明就(jiù)里(lǐ)的难(nán)题。谈(tán)资和投资(zī)之(zhī)间，隔着(zhe)一道(dào)鸿沟。

　　在姜(jiāng)诚看来，人工(gōng)智能(néng)的发展是(shì)一个长期因(yīn)素，我们还没有足够的把握去捕捉到它带来的(de)投资机会，但可(kě)以(yǐ)尽量(liàng)回避它带来(lái)的伤害(hài)。以尽可能低的(de)价格(gé)买尽可(kě)能(néng)好的(de)资产(chǎn)，是(shì)我们的投资目标。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 利口酒是什么意思，利口酒可以直接喝吗