今年以来基金代销机构被基金公(gōng)司解约的情形明(míng)显增(zēng)多。

　　近日，又有多家基金公司(sī)发布与(yǔ)基金(jīn)代销机构解约的公告。截至(zhì)6月1日(rì)，今年以来已有18家基金公司宣(xuān)布(bù)与(yǔ)28家基(jī)金代销机构终止(zhǐ)合作。而(ér)从机构类型看，中小型独立基(jī)金销售(shòu)机(jī)构居多，此外(wài)，也(yě)有银行和保险。

　　值(zhí)得(dé)一(yī)提的是，近年来由于(yú)经(jīng)营(yíng)不(bù)善或违规，已有多家基(jī)金销(xiāo)售机构主动(dòng)或被(bèi)动注销牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基金公(gōng)司与基金(jīn)销售(shòu)机构之(zhī)间(jiān)的合作本就(jiù)是双向选(xuǎn)择，在高质(zhì)量发展背景下，基金公司严格筛选代销机构也是降本增效的(de)主流选(xuǎn)择(zé)。未来，基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将持(chí)续(xù)。

　　公募密集终止与(yǔ)基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布(bù)公告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基(jī)金办理该公司旗下基金的相(xiāng)关销售业务。值得注(zhù)意的是，今年以来，还有方正富邦基金、平安基金，以及海富通基(jī)金停止了(le)与(yǔ)浦领基(jī)金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布(bù)公(gōng)告，经与北京虹点基金销售有限公司、上海凯(kǎi)石财富(fù)基金销售(shòu)有限公司(sī)协商一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金销售机构将不(bù)再代理销售公司旗(qí)下(xià)所有公(gōng)募基金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长盛基金也发布公告(gào)称，与(yǔ)方德保险代理有(yǒu)限公司、民商基金销售(shòu)（上海）有限公(gōng)司协(xié)商一致，自2023年5月18日(rì)起，上述(shù)基金销售(shòu)机(jī)构将不再代理公司旗下所有公募基(jī)金(jīn)。自公告(gào)之日起，上述公司(sī)不再办理本公司旗下(xià)基金(jīn)的开户(hù)、认购、申购等(děng)基金买入的相关业务，只(zhǐ)保留赎回业务，直至所(suǒ)有客(kè)户赎(shú)回(huí)全部份(fèn)额。而(ér)在(zài)今年(nián)4月(yuè)，西部利得基(jī)金、上银基金也终止了(le)与民商基金(jīn)的(de)基金销售合作，上银基金则于2月终止与(yǔ)该机构的合作关系，但也有(yǒu)宝盈基(jī)金、万家基(jī)金新增(zēng)与(yǔ)民商基金的销售合作(zuò)。

　　据中国基金报记者统计，截至(zhì)6月1日(rì)，今(jīn)年以(yǐ)来，已有18家基(jī)金公(gōng)司宣布与28家基金代(dài)销机构终(zhōng)止(zhǐ)合(hé)作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司终止(zhǐ)合计7家独立基金销售机构的合(hé)作；3月，有8家(jiā)基金公司终(zhōng)止了合计17家(jiā)独立基金销售机构的(de)代销合作，其中包(bāo)括1家保险公司；4月，有5家(jiā)基金公司终止了合(hé)计6家独立(lì)基金销售机构的合作(zuò)；5月(yuè)以来(lái)，则已有9家基金公司宣布终(zhōng)止了合计12家基(jī)金(jīn)代销机构的合作，这其(qí)中(zhōng)包括独立基金销售机构、银行和(hé)保险。

　　目(mù)前(qián)这些代销机构中(zhōng)，正融基金解除合作关系(xì)的基(jī)金(jīn)公司最(zuì)多，年(nián)内已有5家；而基金(jīn)公司中，长盛基金(jīn)解除合作关(guān)系最为频繁(fán)，3月以来(lái)几乎每(měi)月都会和基金代(dài)销机构解除合(hé)作关系，目前已累(lèi)计解约11家(jiā)，海富通基金今年2月和3月分(fēn)别(bié)解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机(jī)构

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体来看，前述被(bèi)解约的基金销(xiāo)售机构(gòu)多为(wèi)中(zhōng)小型机构。

　　业内人士(shì)表示，随着代销机构数量增多(duō)及监管(guǎn)趋严，近几(jǐ)年公募基金公司对于代销机构的选(xuǎn)择标准也在提高(gāo)。在(zài)高质量发展背景下，严格筛(shāi)选基金代销机构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家(jiā)基金公司内(nèi)部人员表示，基(jī)金公司终止与销售(shòu)机构的合作，无非是(shì)以(yǐ)下三种情况(kuàng)：一是基(jī)金(jīn)销量一直得(dé)不(bù)到(dào)有效(xiào)增长，对基金公(gōng)司整(z水娃是几娃？ 水娃是什么颜色hěng)体基金销售贡(gòng)献不大；二是(shì)受到(dào)监管处罚(fá)；三是销(xiāo)售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一(yī)轮(lún)，理由无非就(jiù)是这些。”但该内部人员也坦言，今年(nián)以(yǐ)来权益市场低迷，基金销售(shòu)困(kùn)难也加速了对尾部销售机(jī)构的淘汰。“上(shàng)太多(duō)销售合作机构，没有太大意义，只是徒增(zēng)后台(tái)工作(zuò)量。”

　　华林证券董(dǒng)事总经理贾志也表示，基金公(gōng)司终止与(yǔ)代销(xiāo)机构的合(hé)作，通常(cháng)是基(jī)金(jīn)代销机构销(xiāo)售能力较弱，且又受(shòu)到(dào)监管的(de)处(chù)罚，就会很果断地解除合作关系。“基(jī)金公司(sī)与(yǔ)基金代(dài)销机(jī)构的(de)合作是市场化的，要考虑(lǜ)维护成本与合(hé)作的潜(qián)力(lì)，基金公司会依据自(zì)身的发展状况(kuàng)有选(xuǎn)择的与(yǔ)基金代销机构(gòu)合作。”

　　北方(fāng)一(yī)家公募公司渠道负责人透露，其(qí)所在公司选择(zé)基金销(xiāo)售(shòu)公(gōng)司，有(yǒu)一套完整的基金销售(shòu)评估(gū)办法，比如基金销售保有规模、机构(gòu)成立时间、综合能力，以及与(yǔ)哪些公(gōng)司合作等都是考核的要素，其(qí)中(zhōng)，要(yào)求其(qí)公募(mù)基(jī)金销售保(bǎo)有规(guī)模排名排名(míng)前100，是硬性(xìng)指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售(shòu)机构合(hé)作后，需要对接系(xì)统，每年(nián)要付出系统维护(hù)成本，很多(duō)销售公司(sī)一年的(de)保有(yǒu)量也没有多少，甚(shèn)至都覆盖不了(le)成本。”据(jù)该负责(zé)人透露，即便(biàn)是前100名，也有相当一(yī)部分达不到(dào)标准。

　　在贾志看(kàn)来，基金公(gōng)司与基金(jīn)代销(xiāo)机构的合作是双向选(xuǎn)择，基金公司希望(wàng)能(néng)有销售能(néng)力强(qiáng)的机构合作，头部代销机构(gòu)也(yě)会(huì)对基金公司的投研(yán)能(néng)力，管理规模，也有一定(dìng)的要求。

　　此外，另据某基金研究(jiū)人士称，目前基(jī)金代(dài)销(xiāo)的机构主要分为银行、第(dì)三方(fāng)基金(jīn)销售机构(gòu)，以及券商，从禀赋(fù)来说，各有千秋，比如，银行在渠道方(fāng)面(miàn)基(jī)础较强，更擅长固收(shōu)类产品的服务(wù)，第(dì)三(sān)方(fāng)销售(shòu)渠道(dào)线(xiàn)上渠道较强，尤(yóu)其是蚂(mǎ)蚁、天天等(děng)互联网平台流量形成显著护城河(hé)，随(suí)着AI演进，领先地位将更加(jiā)夯(hāng)实，而券商(shāng)是(shì)以线下营业部为抓(zhuā)手，对权益类产品(pǐn)服(fú)务能力较强。

　　贾志(zhì)表示(shì)，未(wèi)来的基金销售市场(chǎng)，主要还是(shì)在银行渠道和头(tóu)部互联(lián)网公司，券商作为后起之秀，也是不容忽视的力量(liàng)。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代销行业优胜(shèng)劣(liè)汰或将持续

　　近年(nián)来(lái)，马太效(xiào)应依(yī)然(rán)是基金销售行业所面临的(de)重(zhòng)要趋(qū)势。

　　中国基金业协会最新公布(bù)的公募(mù)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)保(bǎo)有量数(shù)据显示(shì)，一季度，三(sān)方机(jī)构销售增长最为(wèi)明显，互联网(wǎng)流量(liàng)优势继续发力，银(yín)行、三(sān)方、券商代销占比已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而(ér)在第(dì)三方(fāng)独立基金销(xiāo)售渠(qú)道中，头部机构(gòu)竞争优势更为突出。截至今年一季度末，公募基(jī)金销售保有规模前100强(qiáng)中，21家独立(lì)基金销售机构保有2.81万(wàn)亿非(fēi)货(huò)币市(shì)场公募基金。而前三(sān)名蚂蚁基(jī)金(jīn)、天天(tiān)基金(jīn)、腾安基(jī)金合(hé)计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排(pái)在末位(wèi)的泛华普(pǔ)益基(jī)金销售有(yǒu)限(xiàn)公司，其(qí)非(fēi)货币(bì)市(shì)场公(gōng)募基金(jīn)保有规(guī)模(mó)为(wèi)54亿元(yuán)，首水娃是几娃？ 水娃是什么颜色尾差距十分明显，未上榜(bǎng)的独立基金销售(shòu)机构保有规模(mó)则更(gèng)少。

　　另据Wind统计(jì)，截(jié)至6月1日，在全市(shì)场473家基(jī)金代(dài)销机(jī)构(gòu)中，目前共有26家基金销(xiāo)售(shòu)机构的代(dài)销基金数量在7000只以上，与此同时，也有(yǒu)111家基金销售机(jī)构代(dài)销数量不足百只。而在115家独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)中(zhōng)，15家代销数量在7000只以上，17家代销不(bù)足白只。其(qí)中，还有(yǒu)6家目前(qián)只跟1家基金公(gōng)司合作(zuò)。

　　实(shí)际上，近些(xiē)年来(lái)基金销售行业分化更(gèng)趋明显，不(bù)少中小型基金销售机(jī)构在行业大洗牌中退场。

　　今年(nián)4月(yuè)18日，根(gēn)据证(zhèng)监会网站(zhàn)显示，近期深(shēn)圳前海凯(kǎi)恩斯(sī)基金销售(shòu)有限公司向中国证(zhèng)券监督管理委员(yuán)会(huì)提交了注销(xiāo)公(gōng)募(mù)证券投资基(jī)金销售业务许可证的(de)申请，根(gēn)据(jù)《行政许可法(fǎ)》《证券投资基金法》《公开募(mù)集证(zhèng)券投资基金销售机构监督管(guǎn)理办(bàn)法》等(děng)有(yǒu)关规定，中国(guó)证券监督(dū)管理委员(yuán)会决定注销(xiāo)深(shēn)圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有(yǒu)限公司公募(mù)证券投资基金销售(shòu)业务许可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海证监局挂出了注销(xiāo)永鑫保险(xiǎn)销售服务有(yǒu)限公司公(gōng)募证(zhèng)券投资基(jī)金销售业(yè)务(wù)许可(kě)证的公(gōng)示。永鑫保险销(xiāo)售也(yě)是(shì)目(mù)前第一(yī)家主动注销基(jī)金销售牌照的保险代理公司。

　　实(shí)际上，近年来，有不少基(jī)金代销(xiāo)机构由于经营困难(nán)等原(yuán)因，主动注销基金销(xiāo)售牌照(zhào)，退(tuì)出(chū)竞争行业。比(bǐ)如河(hé)南(nán)安(ān)存基金、科(kē)地瑞富基金(jīn)、晟视天下(xià)基金、植信基金、唐(水娃是几娃？ 水娃是什么颜色táng)鼎耀华基金等(děng)多家机构(gòu)都选(xuǎn)择(zé)主动注(zhù)销基金代销牌(pái)照。

　　不过，也有机构是由(yóu)于违规(guī)等原因被吊销(xiāo)牌(pái)照(zhào)，比如(rú)，去(qù)年12月，上海证(zhèng)监(jiān)局发布消息(xī)，宣布注(zhù)销上(shàng)海久(jiǔ)富财富基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰(tài)金石基(jī)金等第三方代(dài)销(xiāo)机(jī)构(gòu)也被(bèi)吊销(xiāo)了牌照(zhào)。

　　业内人(rén)士(shì)认为，严(yán)监管(guǎn)态势下，未(wèi)来(lái)基金代销行(xíng)业优胜(shèng)劣(liè)汰生态或将持续(xù)。

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