近期交易商(shāng)协会的监管处(chù)罚力度明显加大，虽(suī)然债券(quàn)市(shì)场(chǎng)参与主(zhǔ)体愈(yù)发丰富多元，市(shì)场竞争(zhēng)程度更趋(qū)激烈，但监管底线不能(néng)破戒(jiè)。

　　5月11日(rì)，交易商协(xié)会(huì)对建设银行启动自律调查，这是两天内(nèi)第二(èr)家被(bèi)要求自律(lǜ)调(diào)查(chá)的(de)大行。今年(nián)以来，交易商协(xié)会(huì)已对多家金融机构启动自(z断联一个月男人心理状态，男的断联半个月的心理ì)律调查，监管(guǎn)力度在持续(xù)加大。

　　多家金(jīn)融机构接(jiē)连被(bèi)通报

　　5月(yuè)11日，中国银行间市(shì)场交易商(shāng)协会(huì)（下称(chēng)“交易商协会”）网(wǎng)站(zhàn)显(xiǎn)示，基于监管部门反馈(kuì)线(xiàn)索，依(yī)据《银行间债券市场自律处分规则》，交易商协会(huì)已对中(zhōng)国建设银(yín)行股份有限公司债务(wù)融资工具承销业务涉嫌违规行(xíng)为(wèi)开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建(jiàn)行承销非金融企业债务融(ró断联一个月男人心理状态，男的断联半个月的心理ng)资工具744笔，为(wèi)411家实体企(qǐ)业承销(xiāo)发行债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持(chí)优(yōu)质(zhì)头部房地产企业债(zhài)券融资需求(qiú)，承(chéng)销房地产企业323.35亿元债(zhài)务融(róng)资工具，房(fáng)地(dì)产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的监(jiān)管力度在近期持续加大(dà)。就(jiù)在5月9日，交易商协会官网(wǎng)发布信息，针(zhēn)对中国进出口银行金融债券发行涉嫌违规(guī)行为，以及中国民生银行(xíng)承销业务涉嫌违规行为(wèi)已(yǐ)开展(zhǎn)自律(lǜ)调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青(qīng)岛银行和(hé)粤财信托共5家机(jī)构涉及债券(quàn)业务(wù)违规被(bèi)点名。具体来说，交(jiāo)易商协会通(tōng)过深入(rù)调查(chá)发现(xiàn)，大(dà)连银行等多家机构存在债券代持交易(yì)等(děng)违规行为。其中，大(dà)连(lián)银行通(tōng)过(guò)做市业务方式，每日滚动开展买卖方向相反、清算速度不同的(de)现券(quàn)交易，代持利率债活跃券，且规模较大；郑州(zhōu)银行、江西银行和青岛(dǎo)银行，内控执行不严或流于形式，未(wèi)有效评(píng)估交易合理性(xìng)，作为中间(jiān)方以现券买卖(mài)或做市等方(fāng)式参与债券代(dài)持交(jiāo)易链条，交易笔(bǐ)数和金额较大(dà)。

　　今年4月，工商银行已被启动自律(lǜ)调查。相关公告称，交易商协会在日常监测(cè)工(gōng)作中发(fā)现，工商银行主承销的多(duō)期债务融资(zī)工具发行定价(jià)严重偏(piān)离市场合(hé)理水(shuǐ)平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行间债券市场自律管理相(xiāng)关(guān)规定。<断联一个月男人心理状态，男的断联半个月的心理/p>

　　4月3日，交易商协会(huì)网站披露(lù)，近期在查处(chù)四平市(shì)城市发展投资控股有限公司案件时，发现(xiàn)吉林银行、吉林亿(yì)联银(yín)行因违(wéi)规收取(qǔ)发行(xíng)人大额(é)财(cái)务资助，涉嫌违反银行间债券市场(chǎng)自律(lǜ)管理规则，被交易商协会进(jìn)行(xíng)自律调查(chá)。一同被开展自律调(diào)查的还有(yǒu)光大证券、富国资(zī)产管(guǎn)理（上(shàng)海）有限公司两家金融机构。

　　交易商(shāng)协会监管处罚力度加强

　　根据交(jiāo)易商协(xié)会通(tōng)报的数(shù)据，2022年全(quán)年，交易商(shāng)协会共(gòng)对68起涉嫌违(wéi)规(guī)案件立(lì)案调查，开展自律调查和(hé)自律问(wèn)询103次，作出各类自律处分99家（人(rén)）次，涉及35家(jiā)发行人和信(xìn)用增(zēng)进机构、4家主承销商、3家会计(jì)师(shī)事务(wù)所、1家(jiā)律师事务所、2家其他类型机构和54名直接(jiē)责任(rèn)人(rén)。作出的处分中(zhōng)，警告(gào)及以上(shàng)占比超(chāo)过五成，15家(jiā)机构被(bèi)暂(zàn)停一(yī)定(dìng)期限业务，12位责任人被认定不适当(dāng)人选。

　　梳理通(tōng)报来看，被通报(bào)的(de)原因包括低价包销多期债务(wù)融资(zī)工(gōng)具，影(yǐng)响了市(shì)场正常秩序；部分债务融(róng)资工(gōng)具未按照发行文(wén)件约(yuē)定(dìng)开展余(yú)额包(bāo)销，个(gè)别债务融(róng)资工(gōng)具挤占了其(qí)他投资(zī)人的正常投标，违(wéi)背了(le)公平公正原则，并影响了发行利率，对(duì)市场(chǎng)正(zhèng)常秩序造成了(le)一定不良影响。

　　通报指出，银行(xíng)间债券市(shì)场参与机构在从事(shì)相(xiāng)关(guān)业务(wù)过程(chéng)中，务必(bì)牢固树立(lì)市场责任意识，严格遵守相关(guān)监(jiān)管规定和自律规则要求，合规展(zhǎn)业，自觉(jué)维护银(yín)行间债券市(shì)场运(yùn)行秩(zhì)序。

　　交易(yì)商(shāng)协(xié)会(huì)表示(shì)，做市商作为银(yín)行间市(shì)场(chǎng)基石机(jī)构，承担着(zhe)提高市场流动性、促进价格发现的重要作用，应切实(shí)提升做(zuò)市交易能(néng)力(lì)，加强内部控制(zhì)和风(fēng)险管(guǎn)理，确保合规稳健展业，“真(zhēn)做(zuò)市、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易(yì)商协会的监(jiān)管处罚(fá)力(lì)度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市(shì)场竞争程度更趋激(jī)烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　资深(shēn)金(jīn)融政策监管(guǎn)专家周毅钦对《国(guó)际金(jīn)融(róng)报》记者表示(shì)，可以看到，银行间交易(yì)商协会(huì)将继续贯彻落实监管从严(yán)要(yào)求(qiú)，以(yǐ)严格(gé)自律惩(chéng)戒向市(shì)场传递(dì)“零容忍”的清晰信号，引导市(shì)场(chǎng)各类主体归位尽责，维(wéi)护(hù)市场良(liáng)好(hǎo)秩序。债券承销机构作为债券(quàn)市(shì)场的(de)“看门人”，对(duì)于商业银(yín)行特别(bié)是国有大行来(lái)说(shuō)，也需要肩(jiān)负起相应的公序责任，切实维护(hù)好行业的良性竞争生态。

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