财联社5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻(xún)找下一(yī)个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输出市场(chǎng)观点会很(hěn)谨慎，不再(zài)对外提明确主线，今年接下来的市场大概率是不好做了。”有基金公司人士向财联社(shè)记者表示(shì)，随着4月(yuè)底上市公司年报(bào)一季报(bào)的(de)披露，炒(chǎo)作没有业绩的(de)AI风险变高(gāo)，而市场对有(yǒu)业(yè)绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的(de)情(qíng)绪来(lái)看(kàn)，同样如此(cǐ)，5月16日的市场亮色不多，沪(hù)指失守3300点，成(chéng)交额(é)低于9000亿(yì)元，近5个交(jiāo)易日以来，市(shì)场成交额较前期(qī)明显萎缩，资金观望的情(qíng)绪有所(suǒ)加重(zhòng)。北向资金16日(rì)净(jìng)卖出(chū)34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流(liú)入的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳(tiào)水无疑打击了市场的信心。AI概念股持(chí凝神静气的意思，凝神静气的意思解释)续低迷，高位股(gǔ)集(jí)体大跌，浩(hào)瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版传媒、引力(lì)传媒等多股跌停，有投资者开玩(wán)笑建议“5月16日为人工智能受难(nán)日(rì)，纪念人类第四次工业革命进(jìn)程(chéng)中(zhōng)，人工智能行情开启后第一次全(quán)面大溃败”。

　　今(jīn)年另外(wài)一条主线中特估方(fāng)面(miàn)，中字头个股震荡调(diào)整(zhěng)，中船科技跌(diē)停，中科信息(xī)跌超(chāo)10％。反观新能源方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十(shí)连(lián)涨”，但市场昙花一现，产业链上没有(yǒu)形成全面的行(xíng)情反弹。

　　在存量(liàng)资金的(de)搏杀之(zhī)下，从A股结(jié)构上看，AI、中特估和(hé)新能源形成了“三国(guó)对立”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对于资金(jīn)的轮番流动，有投资者(zhě)表示，对(duì)“魏（中特(tè)估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯片(piàn)能不(bù)能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘杰表示，近期引(yǐn)领市场的两(liǎng)大主题“中特估”及人(rén)工智能板块均(jūn)出(chū)现调整，整体(tǐ)盘面主线(xiàn)不够清晰。但(dàn)可以判断(duàn)，随(suí)着海外加息节奏(zòu)逐渐趋缓、国(guó)内(nèi)稳增长促(cù)内需政(zhèng)策及货币政策的推出(chū)，且国内(nèi)经济(jì)温和复(fù)苏(sū)背景下，权益市场(chǎng)整体(tǐ)行情预(yù)计(jì)将(jiāng)继续向(xiàng)上修(xiū)复。

　　对于(yú)市场风(fēng)格，他进一步指出，目前(qián)市场风格阶段性(xìng)可能将(jiāng)更加(jiā)趋向均衡，中短期内，人工智能、新(xīn)能源(yuán)、医药及中(zhōng)特估等板块均有阶段性的相对(duì)收(shōu)益(yì)；而长期来看，先(xiān)进制造、新能(néng)源、TMT、消费等(děng)行业(yè)中的核心资产(chǎn)仍将(jiāng)是持续关(guān)注的市场主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医(yī)药的反弹，三博脑科(kē)、何(hé)氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创历史(shǐ)新高，有网友调侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不知挂脑科(kē)好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄(xī)火”

　　年初以来(lái)，各大指数(shù)除(chú)创业板指外累(lèi)计(jì)均有(yǒu)上涨(zhǎng)，大(dà)消费、大金融等板块(kuài)首(shǒu)先(xiān)迎来了(le)基本面预(yù)期(qī)修复的改善(shàn)，而通(tōng)信、计算机、传媒等板块也(yě)在人(rén)工(gōng)智能等产(chǎn)业趋势变化(huà)的影响下出现了连续大涨。而低(dī)估值高股(gǔ)息为(wèi)代(dài)表(biǎo)的(de)“中特估(gū)”品种也走出了连续(xù)上涨行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行(xíng)情(qíng)自去(qù)年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年(nián)4月13日期间涨幅达(dá)到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达到(dào)年(nián)内最高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF等(děng)相关基金年内也短暂(zàn)出现过翻倍(bèi)。不过随着行业交易拥挤度升(shēng)至(zhì)40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板块在4月开(kāi)始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年内高点已(yǐ)经(jīng)下跌超过(guò)13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连(lián)续(xù)调整四个交易(yì)日，热门个股批(pī)量跳水让追高的(de)投资者体(tǐ)验(yàn)非常差，市场(chǎng)浮躁自然赚(zhuàn)钱效应(yīng)差。

　　有(yǒu)投(tóu)资(zī)者表示(shì)，别人做量化(huà)学(xué)的(de)是(shì)巴菲(fēi)特滚(gǔn)雪球，我们(men)学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂的(de)解答：宁愿被强者打得头破血(xuè)流，也不(bù)愿(yuàn)与弱(ruò)者凝神静气的意思，凝神静气的意思解释yle='color: #ff0000; line-height: 24px;'>凝神静气的意思，凝神静气的意思解释共舞(wǔ)。这是整个龙头(tóu)战法体系(xì)里面的核心，就是拥(yōng)抱(bào)强势股，永(yǒng)远拥抱强势(shì)股(gǔ)，即(jí)使亏钱也要亏给强势股，追(zhuī)求的(de)是暴利(lì)。

　　回到基金收益率上(shàng)，此(cǐ)前翻倍动漫(màn)游(yóu)戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离最(zuì)高收益(yì)率(lǜ)已(yǐ)经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月(yuè)15日，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然(rán)最高，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的(de)还有华(huá)泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动(dòng)漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪(hù)港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的(de)有(yǒu)27只基金，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活等(děng)相(xiāng)关主题(tí)上。

　　新能源基金(jīn)周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一日游(yóu)”，在(zài)5月16日，新能(néng)源板块没有能延续(xù)周一(yī)的强势。从多家公(gōng)募基金(jīn)观点反馈来看(kàn)，不(bù)论是从基本面、还是估值(zhí)，新(xīn)能源的暗黑(hēi)时刻已经过去。新(xīn)能源产业自2022年7月开始(shǐ)长(zhǎng)达11个(gè)月的(de)调整(zhěng)周期，板块龙头公(gōng)司去(qù)年下(xià)跌超过40％，调整幅度与时间(jiān)都已经十(shí)分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但(dàn)是(shì)面对中特估的政(zhèng)策红利与AI的无限想象空间，新能源距离真正(zhèng)的反弹似乎总是(shì)缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从(cóng)近一周基金回报率来看，排名靠前的(de)均为(wèi)重仓新能(néng)源，比如国投瑞银先进制造、长安裕(yù)盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回报率首(shǒu)尾(wěi)基金(jīn)来(lái)看，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国(guó)投瑞银先进制造(zào)之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于(yú)“战略(lüè)僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下(xià)午，一份某公募(mù)基金交流的纪要在市场上(shàng)流出(chū)，直言经(jīng)济缓慢复苏中，还没有主(zhǔ)线(xiàn)出(chū)现，当前(qián)市场更需要信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷七(qī)翻身”的说法(fǎ)，在5月政(zhèng)策、业绩处(chù)于相对真空期，市场很难(nán)有(yǒu)好的表现。当下A股同样(yàng)如此。创金合信(xìn)首席经济学家魏凤春表示，对市场的整体(tǐ)观(guān)点(diǎn)是(shì)大概率市场处于(yú)“战略(lüè)僵(jiāng)持(chí)阶段的(de)乱战(zhàn)”，5月交(jiāo)易机会可能更均衡、但也更脆弱(ruò)，当前(qián)可能是(shì)一个布局的好阶段，而未(wèi)必会(huì)是收获的阶段，投资者需要多(duō)一点耐心(xīn)。市场可(kě)能继(jì)续对一(yī)季(jì)报定价，短期市场(chǎng)的核心(xīn)矛盾在于缺乏特别明显的亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中(zhōng)特估(gū)全年的投资(zī)机会，但(dàn)是短期游戏传(chuán)媒(méi)和中特估与其他(tā)板块(kuài)分化较为极致，也是不争的事实，提(tí)醒(xǐng)投资者这两个板块短期可能的风险。从(cóng)策略角度看，魏(wèi)凤春表示，投资者需(xū)要高度重视交易的灵活性。策略的整体包括趋(qū)势(shì)、结(jié)构与(yǔ)节(jié)奏，反弹带来的是节奏(zòu)的变化，不(bù)是(shì)趋势和结构的(de)变化(huà)。

　　此(cǐ)外，博时(shí)基金表示，16日发(fā)布(bù)的4月经济指标(biāo)显示(shì)，4月份国内(nèi)服务业(yè)和(hé)消(xiāo)费恢复相对(duì)较快，我国经济(jì)运行总(zǒng)体延续修复的态势、但修(xiū)复的基础仍需(xū)继续巩固。货币政策依然延(yán)续前期稳健偏宽松(sōng)的基调，流动性也维持(chí)合理充(chōng)裕的态势(shì)。当前市场对(duì)央(yāng)行后(hòu)续采(cǎi)取降息操作仍有(yǒu)一(yī)定的预(yù)期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带一路(lù)”政(zhèng)策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲观，随着股指交(jiāo)割日临近，盘面波动剧烈(liè)一点，算是正(zhèng)常的行为(wèi)，不必放(fàng)大(dà)恐慌。在储蓄资金大搬家和经济(jì)复苏的大趋势下，纠结于几十个(gè)点(diǎn)的起伏可能会误判方向。边走边(biān)看，行(xíng)情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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