金融(róng)界(jiè)4月(yuè)26日(rì)消息(xī) 国(guó)内期货(huò)市场(chǎng)早盘收盘，商品期货跌多涨少(shǎo)，沪(hù)锡、玻(bō)璃、焦煤(méi)跌超(chāo)2％，沪镍、甲醇、SC原油、燃油跌近2％，焦炭、沪锌、生猪、菜油、短纤(xiān)、低(dī)硫燃料(liào)油、纸浆、沪铜跌超(chāo)1％。涨幅方面(miàn)，豆(dòu)二、纯碱、菜粕、白糖(táng)涨超1％。

　　南华期货：纯碱向(xiàng)下看胆量 向上无驱动 玻璃行情(qíng)波动较(jiào)大

　　短期(qī)SA属于(yú)估值合适做多但(dàn)是驱(qū)动有限(xiàn)的阶段。前期我们做空纯碱(jiǎn)的原因在于4月偏宽松的(de)预期下，存在累库和订单下(xià)滑(huá)导致的现货价格下降寒江孤影江湖故人相逢何必曾相识是什么意思，寒江孤影四句诗是什么意思寒江孤影江湖故人相逢何必曾相识是什么意思，寒江孤影四句诗是什么意思pan>(jiàng)，近几(jǐ)周现货也基本兑现，期(qī)货重心(xīn)下(xià)移。从09可能(néng)的向上驱动来看，检修、可流通现(xiàn)货、投产延(yán)迟这(zhè)三(sān)点可能会构成反弹的驱动。而目前来看，投产(chǎn)的变数预计(jì)不大；中游库存偏低(dī)，但是现货反(fǎn)馈(kuì)并不存在缺货迹象(xiàng)，基(jī)差(chà)表现(xiàn)同(tóng)样偏弱；因(yīn)此09反弹的驱动依旧是等待检修的(de)兑现造成现货的(de)趋紧反馈，短期(qī)确(què)难(nán)见得。策略(lüè)上(shàng)，SA现货(huò)存在企(qǐ)稳的迹象，但(dàn)是驱(qū)动依(yī)旧是(shì)等待检(jiǎn)修兑现，可选择9-1正套(tào)的方式入场(chǎng)，等(děng)待驱动。

　　从3-4月的需求来看，玻璃的表现环比和同比上都是相(xiāng)当出类拔(bá)萃，日均水平持(chí)平去年8月(yuè)份和2021年(nián)旺(wàng)季的(de)水平，而(ér)这一点和下游反馈和实际地产的表现并不匹配。同(tóng)时，我们观察到下游原(yuán)片库存基本(běn)补(bǔ)至(zhì)2022年(nián)年初水平(píng)；进(jìn)入五月，我们(men)还是(shì)得考虑(lǜ)梅雨(yǔ)季的(de)因素，往年下(xià)游存在压缩原(yuán)片(piàn)库存的可能性。寒江孤影江湖故人相逢何必曾相识是什么意思，寒江孤影四句诗是什么意思但是从近期的现货反馈来看，各(gè)家(jiā)玻璃厂继续上调(diào)现货价格，产(chǎn)销维持在较高水平(píng)，因此近月确(què)实难以出现回(huí)撤，总(zǒng)体还是正套思路。

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