5月12日晚间，根据美国证券交易委员会(huì)（SEC）披露，国内千亿(yì)私募景林资(zī)产递(dì)交了截至2023年3月31日的第一季度持仓报告（13F）。

　　景林(lín)资(zī)产是国内管理超千亿(yì)元人(rén)民币的对冲基金(jīn)机构(gòu)，亦是内(nèi)地少有(yǒu)的进行大(dà)手(shǒu)笔(bǐ)持有美股的(de)买方机构之(zhī)一，景林的(de)动向受到了市场广泛的关注。

　　1

　　千亿(yì)私募景林资产持仓(cāng)曝光(guāng)

　　报告期内，景林资(zī)产整体(tǐ)持仓规模小幅(fú)提升至17.29亿美(měi)元(yuán)，折合人民币120.2亿元，相较于2022年四季度的16.29亿(yì)美元(yuán)规模(mó)，环比增幅6.14％。

　　数据显示(shì)，截止2023年一季(jì)度(dù)末，景林资产在美股(gǔ)市场持有34家上市公司(sī)的(de)股票。其中(zhōng)，前十大持仓(cāng)标的在(zài)总市值中的占比下降到77.89％，上季度这一数据为82.33％。

　　一季度，景(jǐng)林共建仓5只股票，分(fēn)别(bié)为英伟(wěi)达、谷歌、爱奇艺、好未来(lái)、booking。清(qīng)仓和减持(chí)方面(miàn)，景林(lín)资产一季(jì)度前五大卖出标(biāo)的包(bāo)括：京东、满帮、贝(bèi)壳、雾(wù)芯科(kē)技、拼多多。

　　景林资产美(měi)股持仓前十大重仓股(gǔ)分别(bié)为：拼多(duō)多、新东方、网易(yì)、META PLATFORMS、中通(tōng)快递、英伟(wěi)达、微软(ruǎn)、BOSS直聘、360数科。

　　景(jǐng)林美股头号重仓股依(yī)旧(jiù)是张弛有度下一句是什么意思，张弛有度下一句是什么歇后语拼多多，与上季度对比，景林资(zī)产减仓了133.85万(wàn)股，较上季度持仓数量(liàng)下降24％。

　　此前，景(jǐng)林(lín)连续三(sān)个季度(dù)增持拼多多。2022年(nián)二季(jì)度增持拼多多24.02万股，三季(jì)度增持123.39万股(gǔ)，四季度则增持233.75万股，一(yī)次比一次猛。拼(pīn)多(duō)多也不负众望，从(cóng)股价表现看，拼多(duō)多(duō)去年二、三、四季度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的(de)上涨势头在今年(nián)2月初便戛然而止了，景林资(zī)产在(zài)此前“越跌越买”的策略奏效(xiào)后(hòu)，或许在股价“掉头”之际进(jìn)行(xíng)了止(zhǐ)盈操(cāo)作。？？？

　　此外，一季(jì)度景林新建仓的(de)英伟达，空降前十大(dà)重仓股第七位，一口气(qì)买(mǎi)入32.53万股，一季度末持(chí)仓市值(zhí)为(wèi)0.9亿元。截止至(zhì)5月12日，今年以来英伟达累计(jì)上涨(zhǎng)93.98％。？？？

　　2

　　积极布局教育股，与高(gāo)毅“唱反调”

　　一季(jì)度，景林资产在美股的操作中，最(zuì)为亮(liàng)眼的当属重点加仓(cāng)教育(yù)股。

　　数据显示，截至(zhì)今年一季(jì)度末，景林资(zī)产(chǎn)持有新(xīn)东方430万股，环比(bǐ)去年底(dǐ)加(jiā)仓368.8万(wàn)股，期末(mò)持股市值超1.6亿美元，一跃成(chéng)为景林资产的第二大重(zhòng)仓(cāng)股。与此同时(shí)，景(jǐng)林资(zī)产一季度还建仓(cāng)了(le)好未来，期末持(chí)股数量(liàng)达224.6万(wàn)股。

　　今年(nián)以(yǐ)来，上述(shù)两(liǎng)只教育个股股价均处(chù)于震荡态势(shì)，并无太(tài)多亮眼表现(xiàn)。

　　景林资产认为，从全行(xíng)业来看，不同(tóng)年龄(líng)层的用户对“教(jiào)育”的需求依(yī)然旺盛(shèng)，除了应对考试，还包括(kuò)开拓眼(yǎn)界、增长(zhǎng)知识、潜(qián)力挖掘、提升综(zōng)合(hé)能力等。双(shuāng)减(jiǎn)政策推(tuī)行之(zhī)后，目前(qián)行业政策(cè)环境(jìng)趋(qū)于稳定，但过程中很(hěn)多公司(sī)退出离(lí)开，使得(dé)行业竞争格局趋缓，对于存量(liàng)公司(sī)有(yǒu)利。

　　“从行业龙(lóng)头公司本身(shēn)来(lái)说，凭借多年(nián)积累的口碑和公信力，品牌的护城河(hé)依然很深。个别头部企业(yè)在K9学科(kē)之外(wài)的教育领域业(yè)务基础扎(zhā)实，原(yuán)有的留学等业务恢复增长(zhǎng)，同时素(sù)质教育、直播电商业务等新业务成(chéng)为新的增长驱(qū)动力(lì)。且(qiě)公司的利(lì)润和现(xiàn)金(jīn)流稳(wěn)中(zhōng)转好(hǎo)，同(tóng)时账上资金充足，当时的估值(zhí)下有(yǒu)足够(gòu)的安全(quán)边际。在过去几个季度的财报(bào)中，我们看(kàn)到了相(xiāng)关(guān)的积极信(xìn)号。”景林资(zī)产表示。

　　值得一提的是(shì)，高毅资产对于(yú)教育(yù)领域也颇(pǒ)为(wèi)看好，但是标的选择似乎与景林资产存在(zài)分歧。

　　美国证券交易委员(yuán)会(huì)公开资(zī)料显示，截至今(jīn)年一季度末(mò)，高毅资(zī)产持有(yǒu)新东方(fāng)24.4万(wàn)股，相(xiāng)比(bǐ)于去年底减仓(cāng)超10万股，减仓(cāng)比例(lì)接近三成(chéng)。而一季度(dù)高(gāo)毅资产大举买入近156万股好未张弛有度下一句是什么意思，张弛有度下一句是什么歇后语来，相比于去年底增(zēng)持(chí)幅(fú)度达112％。

　　3

　　但斌深夜难眠，炮轰市场投机(jī)之风

　　自五一节过后，传媒、游戏板块成为资金炒作AI的(de)重点方向，中特估支线(xiàn)也由(yóu)暗转(zhuǎn)明，晋(jìn)升市场(chǎng)第二(èr)大主线。

　　可好景不长，本周中特估仅(jǐn)热闹了(le)一两(liǎng)天，随(suí)后(hòu)便开始持续下跌，传(chuán)媒、游戏板块(kuài)更是大幅(fú)杀跌，高位股接连(lián)跳水。

　　（本文内容为客观(guān)数据信息罗(luó)列，不构(gòu)成任何(hé)投资建议）

　　此(cǐ)前(qián)连续24个交易日(rì)成(chéng)交额超万(wàn)亿元阶(jiē)段纪录，在本周遭遇终结。周(zhōu)三时，市场(chǎng)成(chéng)交量尚且保(bǎo)持在1.2万亿水平，周四便(biàn)陡(dǒu)然跌破万(wàn)亿，5月11日和5月12日成交额连续两日萎缩(suō)，分别为8973.19亿元(yuán)和(hé)8495.91亿元(yuán)，沪深两市陷(xiàn)入(rù)缩量震荡阶段。

　　面(miàn)对市场(chǎng)的急剧降温，市场观点认为，主要原因(yīn)是5月11日(rì)晚间发布的金融数据大幅低于预期。

　　据国(guó)盛(shèng)证(zhèng)券，4月新增信贷7188亿元(yuán)，虽然同比多增734亿元，但是考虑到去年4月基数(shù)的异常，因而与往年相比(bǐ)，今年(nián)4月信贷则是明显跌落，而今年(nián)4月信贷低于2021年(nián)同期7512亿元。居民贷款回落再度成为(wèi)信贷回落的主要(yào)原(yuán)因。而企业中长期贷款继续保(bǎo)持(chí)同比多增，4月同(tóng)比多增(zēng)4017亿元至6669亿元。信贷(dài)下滑带动社(shè)融增速回落，4月新增社(shè)融1.22万亿，与2021年4月相比(bǐ)，今年4月同比少增6370亿元。

　　署名(míng)光大(dà)证券(quàn)的点评(píng)称，4月下旬票(piào)据(jù)利率(lǜ)先下后上，并不(bù)意味着贷款好转了，主要因为(wèi)今(jīn)年(nián)国股行NIM和营收压力很(hěn)大，一(yī)直(zhí)在(zài)压降票据等低效资产(chǎn)，对(duì)分行收票(piào)额度控制很(hěn)严(yán)。4月前两(liǎng)旬已经(jīng)收了很多票，后面改用其他贷款(kuǎn)来冲。5月上(shàng)旬票据已经快要接近零(líng)利率了(le)，信贷再度出(chū)现深(shēn)度(dù)负(fù)增长，这是4月信贷斜(xié)率过(guò)于陡峭化产生的后果，5月份(fèn)的(de)贷款(kuǎn)可能仍然(rán)不(bù)太乐(lè)观。

　　在这种背景(jǐng)之下，市场(chǎng)要想好起来，必然要让大家看到宽(kuān)信(xìn)用的信号(hào)出现，而这可能还需要一定的时间。

　　当前市场存量资(zī)金(jīn)博弈的背景不改，而两大主(zhǔ)线人(rén)工智能(néng)和(hé)中特估，今年已然累(lèi)计不小的涨(zhǎng)幅(fú)。中特估这边(biān)，本月还(hái)有多(duō)只央(yāng)企(qǐ)ETF等待(dài)进场，而人工智能(néng)这边，在未有(yǒu)增量资金进(jìn)场的情况之下，再想(xiǎng)继(jì)续向上，压力不小。

　　本周大(dà)跌之后，但(dàn)斌更是罕(hǎn)见(jiàn)的在深夜抒发感想。大谈(tán)公募(mù)基金经理(lǐ)的难处，在业绩和(hé)投资信仰之(zhī)间无法两全。紧接着，炮轰当下市场投(tóu)机之风大盛，认为当下市(shì)场(chǎng)交易机制应要(yào)有所改变。

　　相信，这不(bù)仅仅只是但总一个人的心(xīn)声(shēng)。

　　今年以来，市场看着红(hóng)红火火(huǒ)，但(dàn)很多投(tóu)资(zī)者都是“买在3000点，套在3400点”。公(gōng)募基金经理更是有苦难言，市场上大热的人工智能，游资炒(chǎo)作的“星辰(chén)大海”，根(gēn)本(běn)不符(fú)合他们的机构审美。直白点说(shuō)，市场根本就是绕着公募持仓在涨。

　　大家都是有苦难言.......

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 张弛有度下一句是什么意思，张弛有度下一句是什么歇后语