公(gōng)募基金一季(jì)报(bào)募集披(pī)露。张(zhāng)坤以超(chāo)880亿元的管理(lǐ)规模，再度成为主动权(quán)益(yì)类基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基金(jīn)一季(jì)报进入密集披露期，顶(dǐng)流基金经理调(diào)仓路径和投资思路也随之(zhī)曝光。

　　2023年一(yī)季(jì)度末，张(zhāng)坤的(de)管理(lǐ)规(guī)模超880亿元，再度(dù)成为(wèi)主动权益类基金“公募一哥”。一季度(dù)，张坤加仓中国海(hǎi)洋(yáng)石油、泸州老窖，减持(chí)香港交易所、招商银(yín)行。

　　700亿级基(jī)金(jīn)经理刘彦春(chūn)一季度加仓古井贡酒、美的集团，减持中国中(zhōng)免(miǎn)、药(yào)明康德。另(lìng)一位700亿(yì)级基金经理谢治宇则加仓了晶晨(chén)股份、海康威视，减持海(hǎi)尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上(shàng)“滚雪(xuě)球”

　　近(jìn)日，顶流基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)张坤掌(zhǎng)舵的易方达(dá)蓝筹(chóu)精选、易方达优(yōu)质企业三年(nián)持有、易方达优(yōu)质精选混合（QDII）、易(yì)方达亚洲精(jīng)选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季(jì)报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤(kūn)的管(guǎn)理规模为(wèi)889.42亿(yì)元，比2022年末(mò)缩水近5亿元。

　　一季度(dù)末，张坤的基金(jīn)管理规模超越葛兰(lán)，再度(dù)成为(wèi)主动权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季(jì)度末保持(chí)了(le)高仓位运作，4只(zhǐ)基金的权益资产仓(cāng)位均超过了(le)92％。一季度张坤所持基金股票仓位基本稳定，对结(jié)构进行了调整(zhěng)，增加(jiā)了消费等行(xíng)业的配置，降低了(le)金融等行业的(de)配(pèi)置。

　　从基金收益来看(kàn)，张坤掌管的4只(zhǐ)基(jī)金在(zài)2023年一(yī)季度均实现了(le)正收益，基(jī)金净(jìng)值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模最大的基金(jīn)——易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度末的基金规模为562.09亿元，报告期内基金(jīn)份额净值(zhí)增长率为1.03％，同期业(yè)绩比较(jiào)基准收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达(dá)蓝筹精选前十大重仓(cāng)股分(fēn)别(bié)为(wèi)：贵州茅台(tái)、泸州老窖、腾(téng)讯控股(gǔ)、五粮液、洋(yáng)河股份、招商(shāng)银(yín)行(xíng)、香(xiāng)港交(jiāo)易(yì)所、伊利股(gǔ)份(fèn)、美团(tuán)-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一季(jì)度易方达蓝(lán)筹精选前十大重(zhòng)仓股

　　一季度，张(zhāng)坤对中国海洋(yáng)石油大幅(fú)加仓，使其进(jìn)入了易方达(dá)蓝筹精(jīng)选第十(shí)大重仓股。此外，张坤对重仓(cāng)的4只白酒股进行了(le)不同的加(jiā)减仓操(cāo)作：加仓泸州老窖、贵州茅台(tái)、洋河(hé)股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精选在一(yī)季(jì)度(dù)还减(jiǎn)持(chí)了(le)香(xiāng)港交(jiāo)易所、招(zhāo)商银(yín)行、美团-W等股票。

　　张坤(kūn)在一季(jì)报(bào)中指出，个股方面，仍(réng)然持有商业模式(shì)出色、行业格局清晰、竞争(zhēng)力强(qiáng)的优质(zhì)公司。基本面价值投资很(hěn)吸引人的一点是，投(tóu)资者可以用很长一段(duàn)时间来充(chōng)分观察公司的发展，等到(dào)它(tā)们用事实证明自己的成功(gōng)和巨(jù)大的成长潜力之后，再买入也不迟。基本面价(jià)值(zhí)投资的优势(shì)之一在于可积累(lèi)性。如果(guǒ)只是针对某一次投(tóu)资，积累的(de)重要性可能并不显著。但如果将投资贯穿(chuān)一生，并将长期(qī)复合回报(bào)作为(wèi)终级目标，可积累性就是这一目(mù)标的(de)最重要保障，选择一条可(kě)积累的(de)“很长的坡”并在(zài)坡上“滚雪球”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在(zài)顺周期行(xíng)业中寻(xún)找(zhǎo)投(tóu)资机会

　　一季度末，顶流(liú)基金经理刘彦春(chūn)管理规模达(dá)751.63亿元，报告期内(nèi)所管(guǎn)基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长城新兴成长是刘彦(yàn)春管理的规模(mó)最(zuì)大的基金，一季(jì)度末规(guī)模达384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看，景顺(shùn)长(zhǎng)城新(xīn)兴(xīng)成长(zhǎng)一季度(dù)A类(lèi)和C类份额(é)净(jìng)值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城新兴成长保持高(gāo)仓位运行，股票(piào)仓位94％。该(gāi)基金重仓贵州茅台(tái)、泸州老(lǎo)窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集团(tuán)、药明(míng)康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年(nián)一季度景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长一季(jì)度加仓古井贡(gòng)酒、美的(de)集(jí)团、迈(mài)瑞(ruì)医疗、贵(guì)州茅台等股票，减持中(zhōng)国(guó)中免、药(yào)明(míng)康德、五粮液等股票。

　　刘(liú)彦春(chūn)在(zài)基金一(yī)季报中指出，我(wǒ)国经济(jì)复苏、美国紧(jǐn)缩后通胀下行仍(réng)将(jiāng)是今年主要宏观背景(jǐng)。经济运行正常化需要(yào)一个过程(chéng)，特别是居民和(hé)中小企业，需(xū)要(yào)m6螺丝标准尺寸是多少，m6螺丝规格尺寸时间修复资产(chǎn)负债表、修复(fù)信心。随着经济逐步正常(cháng)化(huà)，居民消费信心回升、超(chāo)额储蓄下降(jiàng)是必然事(shì)件(jiàn)，消费今(jīn)年大(dà)概率(lǜ)超预期回(huí)升。就近期(qī)公布的社融(róng)和地产(chǎn)数据(jù)分析(xī)，二(èr)季度A股(gǔ)盈利增速有望进入上(shàng)行周(zhōu)期。

　　“全(quán)球经济(jì)正在重(zhòng)回正轨的路上。除了继续关(guān)注整(zhěng)个经济(jì)体发展(zhǎn)状况(kuàng)之外，可以将目光(guāng)更多(duō)放在(zài)微观企业层面。可以看(kàn)到很多(duō)公司在(zài)过(guò)去(qù)几年(nián)始终做(zuò)正(zhèng)确的事，经(jīng)营效率(lǜ)提升，逆(nì)境中(zhōng)变(biàn)得更(gèng)加优秀、更加强大。不必总是关注宏观数据，多看看(kàn)微观企业变(biàn)化可以(yǐ)让(ràng)内心(xīn)更加平静。我们对全年(nián)股票(piào)市场有信心，未来(lái)将继续保持合同约定较高仓位运作，更多在(zài)顺周期行(xíng)业中(zhōng)寻找投资(zī)机会(huì)。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工(gōng)智能相关产(chǎn)业链

　　一季度末(mò)，谢治宇(yǔ)管理规(guī)模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基(jī)金在(zài)报告期内均(jūn)实现了正(zhèng)收益。

　　其(qí)中，兴全合润(rùn)基金管理规模(mó)最(zuì)大，为281.3亿(yì)元，一季(jì)度(dù)基金(jīn)份额净值增(zēng)长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度末保持(chí)高仓(cāng)位运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该(gāi)基(jī)金前十(shí)大重仓股分别为三安光电、海康威视、海(hǎi)尔智(zhì)家、澜起(qǐ)科技(jì)、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股(gǔ)

　　从前(qián)十(shí)大持仓变动情况来看(kàn)，一季度(dù)兴全合润加仓海康威(wēi)视(shì)、晶晨股份，使这(zhè)两只股票(piào)进(jìn)入(rù)前(qián)十大持(chí)仓(cāng)。此外，一(yī)季度兴(xīng)全合(hé)润加仓三安光电，减(jiǎn)持海尔(ěr)智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在(zài)兴全合润一(yī)季报中指出，今年一季度疫情对经济的(de)影响基本消除，整体经济逐(zhú)步回(huí)到(dào)复苏轨道。随着(zhe)中(zhōng)国的稳增长(zhǎng)政策落实(shí)与全球范围内(nèi)的通胀见顶，内需(xū)复苏(sū)加上预(yù)期改善(shàn)推(tuī)动资(zī)本市场(chǎng)风险偏好(hǎo)回升。虽(suī)然(rán)海(hǎi)外银行出现了阶(jiē)段性(xìm6螺丝标准尺寸是多少，m6螺丝规格尺寸ng)危机，但各(gè)国政府(fǔ)较为迅速地(dì)采取了对应措施，接管(guǎn)相关银行，市场情绪(xù)得到(dào)稳(wěn)定。

　　“随着(zhe)各种风险因素减弱，一季度A股板块(kuài)分(fēn)化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突破(pò)性的进展，由AI芯片、服务器、光模(mó)块等子版(bǎn)块带动的人工智能、中(zhōng)字头的(de)‘中特估’、半导(dǎo)体等(děng)板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大(dà)幅度上涨。该基金报告期内(nèi)对人工智能(néng)相关产业链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞(jìng)争力(lì)、应用空间广(guǎng)阔的硬件和软(ruǎn)件公(gōng)司进(jìn)行精选和(hé)布局。未来仍将(jiāng)坚(jiān)持挖掘公司长期成(chéng)长价(jià)值，不断寻(xún)找具有(yǒu)良(liáng)好(hǎo)投资(zī)性价比的优秀公(gōng)司(sī)。”谢(xiè)治宇表示。

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